建 信 双 息 红利 债 券 型 证券 投 资 基金2015 年
第 4 季 度 报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
建信双息红利债券 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中信 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信双 息红 利债 券
基金主 代码 530017
交易代 码 530017
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 12 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,510,980,251.53 份
投资目 标
通过主 动管 理债 券组 合， 力争在 追求 基金 资产 稳
定增长 基础 上为 投资 者取 得高于 投资 业绩 比较
基准的 回报 。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 的方 法确定 投资 组合 久期 ，
结合自 下而 上的 个券 选择 方法构 建债 券投 资组
合。 同 时在 固定 收益 资产 所提供 的稳 健收 益基 础
上， 适当 进行 股票 投资， 本基金 的股 票投 资作 为
债券投 资的 辅助 和补 充， 以本金 安全 为最 重要 因
素。
业绩比 较基 准
90%× 中国 债券 总指 数收 益 率 +10% × 中 证红 利指
数收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票型 基金、 混 合型基 金， 高 于货 币市
场基金 。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 建信双 息红 利债 券 A 建信双 息红 利债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 530017 531017 建信双息红利债券 2015 年第 4 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 4,295,286,926.34 份 1,215,693,325.19 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
建信双 息红 利债 券 A 建信双 息红 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 132,576,392.27 33,444,822.49
2．本 期利 润 200,398,712.65 48,324,940.02
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0544 0.0478
4．期 末基 金资 产净 值 5,560,861,504.05 1,511,550,480.77
5．期 末基 金份 额净 值 1.295 1.243
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 损益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
建信双息红利债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.68% 0.19% 4.92% 0.19% -0.24% 0.00%
建信双息红利债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
4.55% 0.20% 4.92% 0.19% -0.37% 0.01%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 于2014 年9 月1 日新 增C 类份 额， 原有份 额全 部转 换 为A 类 份额。
2、本 报告 期， 本基 金的 投 资组合 比例 符合 基金 合同 的要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
钟敬棣
固 定 收
益 投 资
部 首 席
固 定 收
益 投 资
官、 本 基
金 的 基
金经理
2011 年12
月13 日
- 10
特许金 融分 析师 （CFA ） ， 硕
士 ， 加 拿 大 籍 华 人 。 1995
年7 月毕 业于 南开 大学 金 融
系，获经济学学士学位，
2004 年5 月毕 业于 加拿 大 不
列颠哥 伦比 亚大 学， 获 工 商
管理硕 士学 位。 曾 先后 任 职
于广东 发展 银行 珠海 分行 、
深圳发 展银 行珠 海分 行、 嘉
实基金 管理 有限 公司 等， 从
事外汇 交易 、 信贷 、 债 券 研
究及投 资组 合管 理等 工作 。建信双息红利债券 2015 年第 4 季度报告
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2008 年5 月加 入建 信基 金 管
理公司 ， 2009 年 6 月 2 日至
2011 年 5 月 11 日 任建 信 收
益增强债券型证券投资基
金基金 经理 ；2008 年 8 月
15 日 起 任 建 信 稳 定 增 利 债
券型证券投资基金基金经
理； 2011 年 12 月13 日起任
建信 双 息 红 利 债 券 型 证 券
投资基 金基 金经 理 ； 2013 年
9 月 3 日起任 建信 安心 保 本
混合型证券投资基金基金
经理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信双 息红 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管 理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有1 次 ， 原因 是投 资组 合投 资策 略需要 ， 未 导致 不公
平交易 和利 益输 送。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 个别 月份 经济 数据 有所好 转， 如 11 月份 工业 增加值 好于 预期 ， 但 其持 续 性是有 疑问 的，
数据回 升很 大程 度上 受到 基数效 应和 一次 性政 策刺 激的影 响。 从需 求层 面看 ，首先 是投 资， 房地
产销售 月度 数据 略有 好转 ，一线 城市 库存 有所 下降 ，但全 国房 地产 库存 依然 偏高， 土地 出让 也还
处于下 行态 势， 房地 产开 发投资 增速 下滑 幅度 加大 。制造 业投 资增 速反 弹乏 力，产 能过 剩、 成本
上升、 出口 竞争 力下 降等 依然是 拖累 制造 业投 资回 升的主 要因 素。 基建 投资 维持较 高增 速， 是稳
增长的 主力 ，专 项金 融债 的发行 对促 进基 建投 资起 到了一 定的 作用 ，但 基建 投资不 足以 弥补 房地
产和制 造业 投资 下行 的压 力。总 体上 ，投 资增 速呈 现逐步 下行 的趋 势。 其次 是进出 口， 人民 币实
际有效 汇率 持续 升值 以及 全球经 济增 长乏 力导 致出 口负增 长的 局面 没有 改变 。 再 次， 消 费相 对 平
稳，但 未来 如果 失业 率增 加，消 费能 否平 稳增 长尚 待观察 。整 体看 ，四 季度 经济延 续弱 势， 没有
显示出 企稳 迹象 。
四季度 央行 货币 政策 操作 仍然偏 向宽 松。 央行 在四 季度进 行了 “双 降” 操作 ，下调 法定 存款
准备金 率0.5 个 百分 点， 下调存 贷款 基准 利率 各 25 基点。 央行 在十 月份 也下 调了公 开市 场回 购利
率。
债券市 场四 季度 表现 良好 ，各类 属收 益率 大幅 下行 ，金融 债和 信用 债下 行幅 度大于 国债 ，信
用利差 有所 收窄 。 四季 度 信用事 件频 发 ， 投 资信 用 债的风 险在 上升 。 转债 市 场则随 股市 出现 上涨 ，
但转债 整体 存量 有限 ，对 基金整 体业 绩的 贡献 度不 大。
四季度 本基 金增 加了 利率 债和高 等级 信用 债的 配置 ，降低 了信 用债 的配 置， 并重点 减持 了部
分中低 等级 信用 债品 种， 组合久 期略 有下 降。 转债 则保持 低仓 位。 股票 方面 ，本基 金四 季度 增加
了部分 大盘 国企 股的 配置 ，仓位 水平 中等 略偏 高。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期双 息红 利A 净值 增长 率4.68% ， 波动 率 0.19% ， 双 息红 利C 净值 增长 率 4.55% ， 波动
率0.2%; 业 绩比 较基 准收 益率 4.92% ，波 动率0.19% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 16 年 一季 度， 虽然 我 们会有 一系 列的 经济 托底 政策 ， 货 币政 策也 会维 持 相对宽 松 ， 但 经
济仍面 临较 大的 下行 压力 。随着 供给 侧结 构改 革的 推进， 企业 去产 能有 可能 加速， 过剩 产能 行业
的企业 破产 清算 的数 目会 上升， 这必 然伴 随着 银行 坏账率 的上 升， 银行 的信 贷政策 可能 会进 一步建信双息红利债券 2015 年第 4 季度报告
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收紧。 全球 范围 看， 中美 利差可 能进 一步 收窄 ，而 且国内 股票 、地 产等 资产 价格偏 高， 未来 人民
币贬值 和资 本外 流的 压力 比较大 ，这 会制 约货 币政 策的自 由度 。
本基金 对债 券市 场谨 慎乐 观，会 降低 未来 的回 报预 期，并 继续 加强 信用 风险 的管理 ，减 持信
用状况 可能 恶化 的信 用债 券。转 债市 场目 前容 量较 小，估 值也 不低 ，组 合将 控制仓 位。 股票 市场
未来一 季度 机会 和风 险并 存，盈 利难 度将 增加 。一 方面， 资金 利率 不断 走低 ，流动 性宽 松。 另一
方面， 成长 股已 经处 于泡 沫阶段 ，各 种题 材经 过轮 番炒作 ，估 值较 高， 而业 绩兑现 遥遥 无期 。本
基金下 一季 度将 严格 控制 股票仓 位， 谨慎 选取 股票 品种， 争取 在下 一季 度为 投资者 创造 良好 的回
报。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元 ） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 829,886,198.96 11.05
其中： 股票
829,886,198.96 11.05
2 固定收 益投 资
5,720,309,317.73 76.18
其中： 债券
5,720,309,317.73 76.18
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
200,000,000.00 2.66
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
211,335,664.21 2.81
7 其他资 产
547,059,622.57 7.29
8 合计
7,508,590,803.47
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 66,521,970.99 0.94
B 采 矿 业 - -
C 制造业 430,207,020.98 6.08
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
32,280,000.00 0.46
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 44,708,848.34 0.63
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 80,075,982.30 1.13 建信双息红利债券 2015 年第 4 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
61,977,384.54 0.88
J 金融业 - -
K 房地产 业 52,421,615.00 0.74
L 租赁和 商务 服务 业 54,577,714.41 0.77
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 7,115,662.40 0.10
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 829,886,198.96 11.73
注：以 上行 业分 类 以2015 年12 月31 日的 证监 会行 业分类 标准 为依 据。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601333 广深铁 路 15,983,230 80,075,982.30 1.13
2 002299 圣农发 展 3,025,101 66,521,970.99 0.94
3 600498 烽火通 信 2,268,161 64,665,270.11 0.91
4 300097 智云股 份 1,387,829 64,464,657.05 0.91
5 600050 中国联 通 10,028,703 61,977,384.54 0.88
6 600775 南京熊 猫 3,080,830 58,997,894.50 0.83
7 000060 中金岭 南 3,990,000 55,979,700.00 0.79
8 600271 航天信 息 778,000 55,595,880.00 0.79
9 601888 中国国 旅 920,211 54,577,714.41 0.77
10 600325 华发股 份 3,216,050 52,421,615.00 0.74
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 323,177,979.80 4.57
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 1,552,335,150.00 21.95
其中： 政策 性金 融债 1,552,335,150.00 21.95
4 企业债 券 1,234,066,882.60 17.45
5 企业短 期融 资券 613,266,000.00 8.67
6 中期票 据 1,988,270,000.00 28.11
7 可转债 9,193,305.33 0.13
8 同业存 单 - - 建信双息红利债券 2015 年第 4 季度报告
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9 其他 - -
10 合计 5,720,309,317.73 80.88
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150211 15 国开 11 2,500,000 250,725,000.00 3.55
2 150416 15 农发 16 2,000,000 200,460,000.00 2.83
3 011522005
15 神华
SCP005
1,500,000 150,540,000.00 2.13
4 122015 09 长 电债 1,190,010 124,820,148.90 1.76
5 101553001
15 赣 铁投
MTN001
1,100,000 114,466,000.00 1.62
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 该报 告期 内投 资前 十名证 券的 发行 主体 均无 被监管 部门 立案 调查 和在 报告编 制日 前一建信双息红利债券 2015 年第 4 季度报告
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年内受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,391,865.79
2 应收证 券清 算款 400,541,153.27
3 应收股 利 -
4 应收利 息 121,547,921.63
5 应收申 购款 23,578,681.88
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 547,059,622.57
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600271 航天信 息 55,595,880.00 0.79 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 建信双 息红 利债 券 A 建信双 息红 利债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 2,812,563,613.14 575,439,329.12
报告期 期间 基金 总申 购份 额 2,081,923,314.76 793,316,551.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 599,200,001.56 153,062,555.89
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 4,295,286,926.34 1,215,693,325.19
注：总 申购 份额 含红 利再 投资和 转换 入份 额， 总赎 回份额 含转 换出 份额 。 建信双息红利债券 2015 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 双 息红利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件；
2 、《 建信 双息 红利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 建信 双息 红利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 建信 双息 红利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建信基金管理有限责任公司
2016 年1 月21 日
