嘉实多元收益债券型证券投资基金 2015 年
第 4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
嘉实多元债券 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至2015 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实多 元债 券
基金主 代码 070015
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 9 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额 381,342,097.72 份
投资目 标
本基金 在控 制风 险和 保持 资产流 动性 的前 提下 ，
通过谋 求较 高的 当期 收益 ， 力争 资产 的长 期稳 定
增值。
投资策 略
本基金 投资 策略 由自 上而 下的资 产配 置计 划和
自下而 上的 单个 证券 选择 计划组 成。 根据 对宏 观
经济趋 势、 国 家宏 观政 策 趋势、 行 业及 企业 盈利
和信用 状况 、 债 券市 场和 股票市 场估 值水 平及 预
期收益 等动 态分 析， 决 定 债券类、 权益 类资 产配
置比例 。 债 券类 投资 采取 积极主 动的 投资 策略 包
括确定 债券 组合 久期 、 债 券组合 期限 结构 及类 属
配置、 单 个资 产选 择， 权 益类投 资作 为辅 助和 补
充，其 最重 要因 素是 本金 安全。
业绩比 较基 准 中央国 债登 记结 算公 司的 中国债 券总 指数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票基 金、 混 合 基金， 高 于货 币市 场基
金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
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下属分 级基 金的 交易 代码 070015 070016
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 150,916,631.27 份 230,425,466.45 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
1． 本 期已 实现 收益 4,003,381.86 6,293,571.75
2．本 期利 润 12,315,263.20 15,380,427.94
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0779 0.0645
4．期 末基 金资 产净 值 181,552,146.71 275,586,889.70
5．期 末基 金份 额净 值 1.203 1.196
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 嘉实 多元
债券A 收取 认（ 申） 购费 和赎回 费， 嘉实 多元 债 券B 不收 取认 （申 ）购 费和 赎回费 但计 提销 售服
务费。 （3） 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实多元债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
6.65% 0.34% 3.10% 0.11% 3.55% 0.23%
嘉实多元债券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
6.60% 0.34% 3.10% 0.11% 3.50% 0.23%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1: 嘉实 多元 债券A 基 金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2008 年9 月 10 日至 2015 年 12 月 31 日）
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图2: 嘉实 多元 债券B 基 金 份额累 计净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率的 历史走 势对 比图
（2008 年9 月 10 日至 2015 年 12 月 31 日）
注：根 据本 基金 基金 合同 和招募 说明 书的 约定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时本 基金 的投 资组合 比例 符合 基金 合同 “第 十一 部 分 基金 的投 资 二、 投资 范围 五 （ 二）
投资组 合限 制” 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王茜
本 基 金 基 金 经
理 、 嘉 实 多 利
分 级 债 券 基 金
经 理 、 嘉 实 新
机 遇 混 合 发 起
2009 年2 月
13 日
- 13 年
曾任武汉市商业银行信贷
资金管 理部 总经 理助 理， 中
信证券 固定 收益 部， 长 盛 债
券基金 基金 经理、 长盛 货 币
基金经 理。2008 年 11 月加嘉实多元债券 2015 年第 4 季度报告
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式 、 嘉 实 新 起
点 混 合 基 金 经
理 ， 公 司 固 定
收益部 总监 。
盟嘉实基金。工商管理硕
士， 具有 基金 从业 资格 ， 中
国国籍 。
注： （1 ）任 职日 期、 离职 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 多元 收益 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚 实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
进入4 季度 ， 整体 经济 出 现低位 企稳 的迹 象 。 以 工 业增加 值数 据来 看 ， 其 同 比增速 在 10 月份
下降 至5.6% 的 低点 ，在 11 月份 回升 至6.2% 。 另外 我们关 注到 的一 些积 极信 号包括 ，前 期托 底政
策持续 发力 之后 在基 建投 资方面 我们 看到 了增 速回 升，而 制造 业投 资也 出现 了连续 下滑 之后 的反
弹。但 较为 悲观 的数 据是 ，地产 投资 迟迟 没有 看到 回升的 迹象 ，在 地产 销量 持续回 升的 背景 下，
开发商 的投 资意 愿依 然比 较低迷 。同 时， 受制 于整 体依然 偏弱 的经 济环 境， 整体通 胀水 平仍 然维
持了低 位运 行的 走势 。 嘉实多元债券 2015 年第 4 季度报告
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4 季度 债券 市场 继续 高歌 猛进， 长期 国债 利率 下降 幅度超 过 40BP ，信 用债 收 益率下 降幅 度更
为明显 ，尤 其是 高等 级信 用利差 已经 进入 历史 最低 水平。 回顾 来看 ，我 们认 为4 季 度的 债市 走强
有以下 几方 面原 因： 首先 ，在经 历过 股市 大幅 震荡 之后， 投资 者信 心依 然不 稳，避 险资 金对 债券
资产的 追逐 热情 不减 。 同 时， 经济 环境 依然 低迷 ， 虽然 11 月 份看 到了 短期 企 稳的迹 象 ， 但 是投 资
者对于 中长 期经 济依 然较 为悲观 ，也 加剧 了大 家对 于债券 资产 的配 置。
4 季度 ，本 基金 保持 债券 资产的 战略 性配 置， 一方 面维持 信用 债券 的底 仓性 配置， 获得 了稳
定的利 息收 入及 部分 资本 利得。 同时 ，积 极参 与了 中长期 利率 债券 的配 置及 波段性 操作 ，较 好的
分享了 中长 端利 率债 收益 率下行 带来 的收 益。 此外 ，本基 金在 稳健 配置 的前 提下， 自下 而上 精选
个股， 并保 持权 益类 资产 中高仓 位， 取得 了较 好的 投资收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末嘉 实多 元债 券 A 基 金份 额净 值 为1.203 元， 本报 告期 基金 份额 净值增 长率 为
6.65% ； 截 至报 告期 末嘉 实 多元债 券 B 基金 份额 净值 为 1.196 元 ， 本 报告 期基 金份额 净值 增长 率为
6.60% ；同 期业 绩比 较基 准 收益率 为 3.10% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2016 年1 季度 ， 我 们 认为在 前期 托底 政策 的滞 后作用 下， 经济 数据 有望 暂时企 稳。 另外 ，
包括房 地产 投资 、 制 造业 投资在 内的 其他 主要 投资 大项可 能也 会暂 缓前 期下 滑的走 势。 通胀 方面 ，
受到前 期较 低基 数的 影响 ，CPI 走势 有望 小幅 回升 ，但幅 度将 会比 较有 限。 大宗商 品价 格进 入阶
段性底 部区 间， 使 得PPI 同比负 值可 能会 有所 收敛 。
政策环 境上 ，需 要关 注的 是美联 储的 加息 进程 ，以 及对市 场预 期的 影响 。目 前来看 ，投 资普
遍没有 对美 联储 加息 给予 比较激 进的 预测 ，大 多数 观点认 为加 息节 奏较 缓， 全年 2-4 次 。我 们认
为需要 注意 的是 这种 较为 平稳的 预期 会不 会出 现变 化。如 果联 储后 续抛 出超 市场预 期的 加息 言论
（提高 市场 加息 预期 ）， 一方面 全球 市 场 资金 面变 动可能 加大 ，另 一方 面也 会制约 国内 政策 的宽
松力度 。
债市 在2016 年1 季 度， 从 基本面 和政 策面 角度 而言 ， 我们 认为 债市 的进 一步 利好因 素比 较有
限。但 即使 经济 暂时 企稳 ，由于 投资 者对 长期 经济 依然较 为悲 观， 因此 债市 风险也 较小 。综 合来
看，利 率债 可能 进入 收益 率窄幅 波动 区间 。需 要关 注的是 信用 风险 可能 出现 逐渐扩 散的 现象 ，尤
其是进 入 15 年 财报 数据 的 披露期 ， 一 些周 期性 行业 的经营 风险 可能 会显 性化 ， 对此 我们 将予 以高
度关注 。此 外， 就权 益类 市场而 言， 我们 认为 整体 方向震 荡向 上， 但小 市场 值股票 经历 了 3 年的嘉实多元债券 2015 年第 4 季度报告
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大幅上 涨， 已极 大的 透支 了未来 的 成 长性 ，存 在较 大的系 统性 风险 ；而 蓝筹 股存在 较大 的估 值修
复和产 业整 合带 来的 投资 机会。
基 于以 上判 断，2016 年1 季 度， 我们 将保 持组 合的中 性杠 杆， 一方 面， 维持组 合中 短期
信用债 券及 中期 利率 债券 的底仓 配置 ，同 时积 极关 注长期 利率 债券 的交 易性 机会。 另一 方面 ，在
做好仓 位控 制的 前提 下， 对权益 性资 产进 行结 构性 调整， 自下 而上 精选 下行 空间有 限且 具有 中长
期配置 价值 的蓝 筹个 股， 争取 1 季度 能给 投资 人带 来较好 的回 报。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 62,019,865.21 10.47
其中： 股票
62,019,865.21 10.47
2 固定收 益投 资
502,450,024.80 84.86
其中： 债券
502,450,024.80 84.86
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,122,029.75 1.20
7 其他资 产
20,505,674.03 3.46
合计
592,097,593.79
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 4,559,696.95 1.00
B 采 矿 业 4,558,365.00 1.00
C 制造业 36,333,158.10 7.95
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - - 嘉实多元债券 2015 年第 4 季度报告
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G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 9,727,707.16 2.13
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 6,840,938.00 1.50
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 62,019,865.21 13.57
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002022 科华生 物 319,260 9,290,466.00 2.03
2 300012 华测检 测 278,200 6,840,938.00 1.50
3 600835 上海机 电 173,400 5,255,754.00 1.15
4 600705 中航资 本 331,802 5,169,475.16 1.13
5 600525 长园集 团 252,460 4,753,821.80 1.04
6 002477 雏鹰农 牧 269,645 4,559,696.95 1.00
7 601088 中国神 华 304,500 4,558,365.00 1.00
8 601328 交通银 行 707,800 4,558,232.00 1.00
9 002664 信质电 机 140,000 4,447,800.00 0.97
10 603111 康尼机 电 132,600 3,812,250.00 0.83
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 31,719,000.00 6.94
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 229,286,900.00 50.16
其中： 政策 性金 融债 229,286,900.00 50.16
4 企业债 券 176,082,796.00 38.52
5 企业短 期融 资券 10,105,000.00 2.21
6 中期票 据 52,342,000.00 11.45
7 可转债 2,914,328.80 0.64 嘉实多元债券 2015 年第 4 季度报告
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8 同业存 单 - -
9 其他 - -
合计 502,450,024.80 109.91
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150309 15 进出 09 500,000 51,505,000.00 11.27
2 150409 15 农发 09 500,000 51,475,000.00 11.26
3 150213 15 国开 13 400,000 41,684,000.00 9.12
4 150220 15 国开 20 400,000 40,992,000.00 8.97
5 150016
15 附息 国债
16
300,000 31,719,000.00 6.94
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。 嘉实多元债券 2015 年第 4 季度报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 184,059.92
2 应收证 券清 算款 8,278,886.83
3 应收股 利 -
4 应收利 息 10,393,156.10
5 应收申 购款 1,649,571.18
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 20,505,674.03
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002664 信质电 机 4,447,800.00 0.97 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 嘉实多 元债 券 A 嘉实多 元债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 176,394,979.18 172,945,794.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 23,731,913.73 165,898,361.88
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 49,210,261.64 108,418,689.75
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 150,916,631.27 230,425,466.45
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。 嘉实多元债券 2015 年第 4 季度报告
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告 期内 ，基 金管 理人 未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会《 关于 核准嘉 实多 元收 益债 券型 证券投 资基 金募 集的 批复 》；
（2） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（4） 《嘉 实多 元收 益债 券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 多元 收益债 券型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可 咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
