嘉实增强收益定期开放债券型证券投资基金
2015 年第 4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 2 页 共 11 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至2015 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实增 强收 益定 期债 券
基金主 代码 070033
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 9 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额 235,123,891.34 份
投资目 标
本基金 在审 慎的 投资 管理 和风险 控制 下， 力争 当
期总回 报最 大化 ，以 谋求 长期保 值增 值。
投资策 略
在具备 足够 多预 期风 险可 控、 收 益率 良好 的投 资
标的时 ， 优 先考 虑短 期融 资券及 非 AAA 级 别的 其
他信用 债券 的配 置。 同时 ，还可 通过 其他 债券 ，
衍生工 具等 辅助 投资 策略 ， 规 避风 险 、 增 强收 益；
基于深 入的 宏观 信用 环境 、 行业 发展 趋势 等基 本
面研究， 运用 定性 定量 模 型， 采取 适度 分散 的行
业配置 策略 以及 自下 而上 的个债 精选 策略 。
业绩比 较基 准 中债企 业债 总财 富指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低
于股票 基金 、混 合基 金， 高于货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
嘉实增 强收 益定 期债 券
A
嘉实增 强收 益定 期债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 070033 001873
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 235,105,179.77 份 18,711.57 份
嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 3 页 共 11 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
嘉实增 强收 益定 期债 券 A 嘉实增 强收 益定 期债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 4,032,464.93 280.89
2．本 期利 润 5,079,938.08 361.69
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0216 0.0197
4．期 末基 金资 产净 值 247,181,690.30 19,093.20
5．期 末基 金份 额净 值 1.051 1.020
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益； （2） 所述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字；
（3）自 2015 年9 月22 日 起本基 金增 加 C 类基 金份 额类别 ； 自2015 年9 月 24 日起 开放 嘉实 增强
收益定 期债 券A 和嘉 实增 强收益 定期 债 券 C 的 申赎 业务； （4 ） 嘉实 增强 收益 定 期债 券 A 收 取认 （ 申）
购费， 嘉实 增强 收益 定期 债券 C 计提 销售 服务 费， 不收取 认（ 申） 购费 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实增强收益定期债券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
2.04% 0.06% 3.14% 0.08% -1.10% -0.02%
嘉实增强收益定期债券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.90% 0.06% 3.14% 0.08% -1.24% -0.02%
嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 4 页 共 11 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图1： 嘉实 增强 收益 定期 债券 A 基金 份额 累计 净值 增长率 与同 期业 绩比 较基 准收益 率的
历史走 势对 比图
（2012 年9 月 24 日至 2015 年 12 月 31 日）
嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 5 页 共 11 页
图2： 嘉实 增强 收益 定期 债券 C 基金 份额 累计 净值 增长率 与同 期业 绩比 较基 准收益 率的
历史走 势对 比图
（2015 年9 月 25 日至 2015 年 12 月 31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 “第 十三 部分（ 二） 投资 范围 和（ 六）投 资禁 止行 为与
限制” 的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
胡永青
本 基 金 基 金 经
理 ， 嘉 实 丰 益
策 略 定 期 债
券 、 嘉 实 信 用
债 券 、 嘉 实 元
2014 年3 月
28 日
- 12 年
曾任天安保险股份有限公
司固定 收益 组合 经理， 信 诚
基金管理有限公司投资经
理， 国泰 基金 管理 有限 公 司
固定收 益部 总监 助理、 基 金嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 6 页 共 11 页
和 、 嘉 实 稳 固
收 益 债 券 、 嘉
实 中 证 中 期 企
业 债 指 数
（LOF) 基 金 经
理
经理。2013 年 11 月加 入 嘉
实基金管理有限公司固定
收益部 。 硕士 研究 生， 具 有
基金从 业资 格。
注： （1） 基 金经 理任 职日 期 是指公 司作 出决 定后 公告 之日； （2） 证券 从业 的含 义 遵从行 业协 会 《证
券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 增强 收益 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 和其 他相 关法 律法 规的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本基 金运 作管 理符合 有关 法律 法规 和基 金合同 的规 定和 约定 ，无 损害基 金份 额持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 基本 面回 顾： 进入4 季度 ，整 体经 济出 现低 位企稳 的迹 象。 以工 业增 加值数 据来 看，
其同比 增速 在 10 月 份下 降 至 5.6% 的 低点， 在 11 月 份 回升 至 6.2% 。 另 外我 们关 注到的 一些 积极 信
号包括 ，前 期托 底政 策持 续发力 之后 在基 建投 资方 面我们 看到 了增 速回 升， 而制造 业投 资也 出现
了连续 下滑 之后 的反 弹。 但较为 悲观 的数 据是 ，地 产投资 迟迟 没有 看到 回升 的迹象 ，在 地产 销量嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 7 页 共 11 页
持续回 升的 背景 下， 开发 商的投 资意 愿依 然比 较低 迷。同 时， 受制 于整 体依 然偏弱 的经 济环 境，
整体通 胀水 平仍 然维 持了 低位运 行的 走势 。
4 季度 债券 市场 继续 高歌 猛进， 长期 国债 利率 下降 幅 度超 过40BP ，信 用债 收 益率下 降幅 度更
为明显 ，尤 其是 高等 级信 用利差 已经 进入 历史 最低 水平。 回顾 来看 ，我 们认 为4 季 度的 债市 走强
有以下 几方 面原 因： 首先 ，在经 历过 股市 大幅 震荡 之后， 投资 者信 心受 到极 大冲击 ，避 险资 金对
债券资 产的 追逐 热情 不减 。 同 时 ， 经 济环 境依 然低 迷， 虽 然11 月份 看到 了短 期企稳 的迹 象 ， 但 是
投资者 对于 中长 期经 济依 然较为 悲观 ，继 续强 化对 债券资 产的 配置 。
4 季度 操作 回顾:本 基金 基 本把握 了固 定收 益类 资产 的机会 ， 保 持较 高杠 杆， 取 得较好 的收 益，
但久期 方面 暴露 不够 ，相 对收益 未达 到预 期。 基于 对可转 债估 值泡 沫的 评估 ，除了 打 新 外， 没有
参与权 益类 投资 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金 A 份额净 值 为1.051 元 ，本 报告期 基金 份额 净值 增长 率为 2.04% 。本
基金C 份额 净值 为1.020 元，本 报告 期基 金份 额净 值增长 率 为1.90% ， 业绩 比较基 准收 益率 为
3.14% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2016 年1 季度 ， 我 们 认为在 前期 托底 政策 的滞 后作用 下， 经济 数据 有望 暂时企 稳。 另外 ，
包括房 地产 投资 、 制 造业 投资在 内的 其他 主要 投资 大项可 能也 会暂 缓前 期下 滑的走 势。 通胀 方面 ，
受到前 期较 低基 数的 影响 ，CPI 走势 有望 小幅 回升 ， 但幅 度将 会比 较有 限。 大宗商 品价 格进 入阶
段性底 部区 间， 使 得PPI 同比负 值可 能会 有所 收敛 。
政策环 境上 ，需 要关 注的 是美联 储的 加息 进程 ，以 及对市 场预 期的 影响 。目 前来看 ，投 资普
遍没有 对美 联储 加息 给予 比较激 进的 预测 ，大 多数 观点认 为加 息节 奏较 缓， 全年 2-4 次 。我 们认
为需要 注意 的是 这种 较为 平稳的 预期 会不 会出 现变 化。如 果联 储后 续抛 出超 市场预 期的 加息 言论
（提高 市场 加息 预期 ）， 一方面 全球 市场 资金 面变 动可能 加大 ，另 一方 面也 会制约 国内 政策 的宽
松力度 。
债市 在2016 年1 季 度， 从 基本面 和政 策面 角度 而言 ， 我们 认为 债市 的进 一步 利好因 素比 较有
限。但 即使 经济 暂时 企稳 ，二季 度经 济与 通胀 再下 台阶的 概率 依然 较大 ，投 资者对 长期 经济 相对
悲观， 因此 债市 调整 幅度 可能也 有限 。综 合来 看， 利率债 可能 进入 收益 率窄 幅波动 区间 。需 要关
注的是 信用 风险 可能 出现 逐渐扩 散的 现象 ， 尤 其是 进入 15 年 财报 数据 的披 露 期， 一 些周 期性 行业
的经营 风险 可能 会显 性化 ，对此 我们 予以 高度 关注 。 嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 8 页 共 11 页
全年角 度， 我们 觉得 在经 济运行 、利 率汇 率政 策和 外围环 境不 确定 加大 的市 场背景 下， 类固
定收益 的资 产会 得到 持续 的关注 ，因 此跳 出传 统资 产类别 约束 ，主 动调 整风 险收益 比可 能成 为
2016 年能 够获 取稳 定超 额 收益的 主要 思路 。组 合将 继续稳 健投 资， 为持 有人 谋求长 期的 正回 报 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
270,560,517.40 82.89
其中： 债券
270,560,517.40 82.89
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
9,124,280.73 2.80
7 其他资 产
46,711,671.70 14.31
合计
326,396,469.83
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 146,334,517.40 59.20
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 124,086,000.00 50.20 嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 9 页 共 11 页
7 可转债 140,000.00 0.06
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
合计 270,560,517.40 109.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124721 14 青 海创 200,000 21,646,000.00 8.76
2 1282244
12 豫 交投
MTN1
200,000 20,626,000.00 8.34
3 1182246
11 魏桥
MTN1
200,000 20,568,000.00 8.32
4 1382072
13 粤 温氏
MTN1
200,000 20,220,000.00 8.18
5 1382095
13 云 天化
MTN1
200,000 19,984,000.00 8.08
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。 嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 13,883.51
2 应收证 券清 算款 39,500,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 7,197,788.19
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
合计 46,711,671.70
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 嘉实增 强收 益定 期债 券 A
嘉实增 强收 益定 期债
券C
报告期 期初 基金 份额 总额 236,364,471.71 1,998.50
报告期 期间 基金 总申 购份 额 12,146,324.18 16,713.07
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 13,405,616.12 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 235,105,179.77 18,711.57
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ；基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告 期内 ，基 金管 理人 未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
嘉实增强收益定期债券 2015 年第 4 季度报告
第 11 页 共 11 页
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会批 准嘉 实 增强收 益定 期开 放债 券型 证券投 资基 金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实增 强收 益定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
（3） 《嘉 实增 强收 益定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 招募说 明书 》；
（4） 《嘉 实增 强收 益定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 基金托 管协 议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照；
（6） 报告 期内 嘉实 增强 收益定 期开 放债 券型 证券 投资基 金公 告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
