嘉实企业变革股票型证券投资基金
2015 年第 4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
嘉实企业变革股票 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 期中 的财 务资 料未 经审计 。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至2015 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 嘉实企 业变 革股 票
基金主 代码 001036
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 2 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,988,082,001.93 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于企 业变 革主题 相关 的股 票， 深入 挖
掘上市 公司 发生 变革 带来 效率提 升或 者跨 越发 展的
投资机 遇。 在严 格控 制风 险的前 提下 ， 力 争实 现基 金
资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
伴随着 中国 经济 潜在 产出 水平的 下降 ， 中 国经 济进 入
经济增 速下 降、 减杠 杆、 调结构 的转 型阶 段。 未来 增
长的持 续， 需要 依靠 提升 全要素 生产 率才 能够 实现 。
企业变 革将 会提 升全 要素 生产率 、提 高经 济增 长质
量， 并 且会 带来 一系 列的 资产整 合、 企业 的转 型升 级。
因此， 企业 的变 革和 突围 将是未 来资 本市 场最 核心 的
投资主 线之 一。 本基 金运 用 “自 上而 下” 和 “ 自下 而
上” 相 结合 的方 法精 选个 股， 深 入挖 掘企 业变 革过 程
中符合 经济 结构 调整 ， 产 业升级 转型 方向 ， 且 具备 持
续增长 潜力 、估 值水 平相 对合理 的上 市公 司。 同时 ，
辅以严 格的 风险 管理 ，以 获得中 长期 的较 高投 资收
益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*80%+ 中证综 合债 券指 数收 益率嘉实企业变革股票 2015 年第 4 季度报告
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*20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 较高 预期 风险 和
预期收 益的 证券 投资 基金 品种， 其预 期风 险和 预期 收
益高于 混合 型基 金、 债券 型基金 和货 币市 场基 金。
基金管 理人 嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -40,420,258.52
2.本期 利润
680,835,794.31
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2556
4.期末 基金 资产 净值 3,244,383,865.51
5.期末 基金 份额 净值 1.086
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 30.37% 1.83% 13.68% 1.34% 16.69% 0.49%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
图： 嘉实 企业 变革 股票 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2015 年2 月 12 日至 2015 年 12 月 31 日）
注：本 基金 基金 合同 生效 日 2015 年2 月12 日 至报 告期末 未 满 1 年 。按 基金 合同和 招募 说明 书的
约定， 本基 金自 基金 合同 生效日 起 6 个月 内为 建仓 期，建 仓期 结束 时本 基金 的各项 投资 比例 符合
基金合 同（ 十二 （二 ）投 资范围 和（ 四） 投资 限制 ）的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
刘美玲
本基金 、 嘉实 策
略增长 混合 、 嘉
实 增 长 混 合 基
金经理
2015 年2 月
12 日
- 11 年
2004 年 6 月 加 入 嘉 实基
金 ， 先后 在 研究 部、 投资
部 工 作， 并 担任 过研 究部
能 源 组组 长 、投 资经 理职嘉实企业变革股票 2015 年第 4 季度报告
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务。具 有基 金从 业资 格。
杜毅
本 基 金 基 金 经
理
2015 年2 月
28 日
- 7 年
2008 年1 月加 入嘉 实基 金
管 理 有限 公 司， 历任 分析
师 、 基金 经 理助 理。 硕士
研 究 生， 具 有基 金从 业资
格。
注： （1 ）基 金经 理刘 美玲 的任职 日期 是指 本基 金基 金合同 生效 之日 ，基 金经 理杜毅 的任 职日 期是
指公司 作出 决定 后公 告之 日； （2） 证券 从业 的含 义 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》
的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 企业 变革 股票 型证 券投资 基金 基金 合同 》和 其他相 关法 律法 规的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定， 无损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 ， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
A 股市 场在 四季 度进 入股 灾后的 修复 期， 组合 拳强 力救市 效果 显现 ，市 场情 绪恢复 ，风 险偏
好有所 上升 ，整 个四 季度 市场呈 现稳 步上 行的 态势 。在资 产类 别上 ，市 值因 子成为 了市 场最 突出
的特征 ，中 小市 值和 创业 板股票 在反 弹中 表现 抢眼 ，众多 主题 持续 轮动 ，二 胎、军 工、VR、 信息
安全、 传 媒IP 等主 题精 彩 纷呈。 嘉实企业变革股票 2015 年第 4 季度报告
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从三季 度末 开始 ，本 基金 就保持 仓位 在较 高水 平， 结合市 场热 点 ， 在军 工、 传媒、 新材 料和
计算机 等行 业进 行了 重点 的加仓 ，取 得了 一定 的收 益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.086 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 30.37% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为13.68% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从全球 角度 来看 ，由 于技 术周期 仍未 启动 ，主 要经 济体的 增长 乏力 ，货 币的 竞争贬 值和 流动
性释放 成为 常态 ，资 产收 益持续 下降 。中 国地 产市 场大周 期见 顶， 也使 得可 替代资 产的 收益 率逐
步收缩 ，大 量的 流动 性和 替代投 资渠 道的 缺乏 使的 股票市 场依 然成 为重 要投 资选择 渠道 。 另 一方
面，中 国经 济在 中期 内仍 将处在 转型 调整 期， 传统 的投资 框架 的适 用性 在下 降。虽 然 A 股整 体估
值依然 不能 说很 便宜 ，但 是当投 资者 情绪 逐步 修复 ，且在 上述 两点 原因 作用 下，股 票市 场依 然会
呈现出 结构 性机 会。 考 虑 到中小 市值 股票 在过 去几 年的巨 大涨 幅和 较高 的估 值，我 们认 为 2016
年A 股 的结 构性 投资 机会 较前两 年会 进一 步收 缩， 优质的 投资 标的 变的 更加 稀缺， 本基 金将 适度
提高股 票持 仓的 集中 度， 加大对 投资 标的 基本 面扎 实程度 的要 求， 在策 略上 重点配 置两 大主 线：
一是以 新技 术及 其应 用为 代表的 成长 类投 资机 会； 二是行 业景 气度 高， 业绩 有超预 期可 能的 重 点
细分行 业和 个股 。力 争为 投资人 取得 更好 的业 绩。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,909,974,328.52 88.51
其中： 股票
2,909,974,328.52 88.51
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 嘉实企业变革股票 2015 年第 4 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
374,060,654.87 11.38
8 其他资 产
3,801,730.11 0.12
合计
3,287,836,713.50
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 223,289,248.58 6.88
B 采矿业 - -
C 制造业 1,761,937,213.06 54.31
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 2,535,622.11 0.08
F 批发和 零售 业 30,006,703.62 0.92
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,600,261.00 0.11
H 住宿和 餐饮 业 13,518,111.00 0.42
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 404,202,181.60 12.46
J 金融业 95,326,943.80 2.94
K
房地产 业
66,131.02 0.00
L
租赁和 商务 服务 业
87,724,718.49 2.70
M 科学研 究和 技术 服务 业 112,419,996.43 3.47
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 81,628,413.01 2.52
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
93,718,784.80 2.89
S 综合 - -
合计 2,909,974,328.52 89.69
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002426 胜利精 密 6,387,193 166,194,761.86 5.12
2 601388 怡球资 源 6,160,932 127,654,511.04 3.93
3 300012 华测检 测 4,571,777 112,419,996.43 3.47
4 002512 达华智 能 4,803,313 108,554,873.80 3.35
5 002086 东方海 洋 3,527,148 104,403,580.80 3.22
6 002341 新纶科 技 6,022,770 100,279,120.50 3.09 嘉实企业变革股票 2015 年第 4 季度报告
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7 603555 贵人鸟 2,776,112 98,357,648.16 3.03
8 601318 中国平 安 2,647,914 95,324,904.00 2.94
9 000673 当代东 方 2,685,352 93,718,784.80 2.89
10 002094 青岛金 王 2,791,001 86,939,681.15 2.68
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值
（元）
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
- - - - - -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元） -
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） -19,748,980.00
股指期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ） -
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本 基金 的衍 生品 投资 严格遵 守证 监会 及相 关法 律法规 的约 束， 合理 利用 股 指期货 等衍 生工 具，
利用数 量方 法发 掘可 能的 套利机 会。 投资 原则 为有 利于基 金资 产增 值， 控制 下跌风 险， 实现 保值
和锁定 收益 。
本 基金 投资 于股 指期 货，对 基金 总体 风险 的影 响很小 ，符 合既 定的 投资 政策和 投资 目标 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。 嘉实企业变革股票 2015 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,441,136.31
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 63,762.46
5 应收申 购款 1,296,831.34
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,801,730.11
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 601388 怡球资 源 127,654,511.04 3.93 重大事 项停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,766,223,723.06
报告期 期间 基金 总申 购份 额 623,639,129.95
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 401,780,851.08
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,988,082,001.93
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，总 赎回份 额含 转换 出份 额。 嘉实企业变革股票 2015 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会核 准嘉 实 企业变 革股 票型 证券 投资 基金募 集的 文件 ；
（2） 《嘉 实企 业变 革股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
（3） 《嘉 实企 业变 革股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
（4） 《嘉 实企 业变 革股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 嘉实 企业 变 革股票 型证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
（1） 书面 查询 ：查 阅时 间 为每工 作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。投 资者 可免 费查阅 ，也 可
按工本 费购 买复 印件 。
（2） 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ，可咨 询本 基金 管理 人嘉 实基金 管理 有限 公司 ，咨 询电话
400-600-8800 ， 或发 电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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