华 泰 柏 瑞 量化 优 选 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2015 年第 4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至2015 年 12 月 31 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞量 化优 选混 合
交易代 码 000877
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 12 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额 270,531,917.32 份
投资目 标
利用定 量投 资模 型， 在有 效控制 风险 的前 提下 ， 追 求
资产的 长期 增值 ， 力 争实 现超越 业绩 比较 基准 的投 资
回报。
投资策 略
本基金 投资 策略 如下 ：1 、 股票投 资策 略
本基金 主要 通过 定量 投资 模型， 选取 并持 有预 期收 益
较好的 股票 构成 投资 组合 ，在有 效控 制风 险的 前提
下， 力 争实 现超 越业 绩比 较基准 的投 资回 报。 但在 极
端市场 情况 下， 为保 护投 资者的 本金 安全 ， 股 票资 产
比例可 降 至 0% 。2、 固定 收益资 产投 资策 略本 基金 固
定收益 资产 投资 的目 的是 在保证 基金 资产 流动 性的
基础上 ， 有 效利 用基 金资 产， 提 高基 金资 产的 投资 收
益。3 、资 产支 持证 券投 资 策略： 在对 市场 利率 环境
深入研 究的 基础 上， 本基 金投资 于资 产支 持证 券将 采
用久期 配置 策略 与期 限结 构配置 策略 ， 结 合定 量分 析
和定性 分析 的 方 法， 综合 分析资 产支 持证 券的 利率 风
险、提 前 偿 付风 险、 流动 性风险 、税 收溢 价等 因素 ，
选择具 有较 高投 资价 值的 资产支 持证 券进 行配 置。4 、华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 4 季度报告
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权证投 资策 略： 权证 为本 基金辅 助性 投资 工具 ， 其 投
资原则 为有 利于 基金 资产 增值， 有利 于加 强基 金风 险
控制。 本基 金在 权证 投资 中将对 权证 标的 证券 的基 本
面进行 研究 ， 同 时综 合考 虑权证 定价 模型 、 市 场供 求
关系、 交易 制度 设计 等多 种因素 对权 证进 行定 价。5 、
其他金 融衍 生工 具投 资策 略： 在 法律 法规 允许 的范 围
内， 本 基金 可基 于谨 慎原 则运用 股指 期货 等相 关金 融
衍生工 具对 基金 投资 组合 进行管 理， 以套 期保 值为 目
的，对 冲系 统 性 风险 和某 些特殊 情况 下的 流动 性风
险， 提 高投 资 效 率。 本 基 金主要 采用 流动 性好 、 交 易
活跃的 衍生 品合 约， 通过 多头或 空头 套期 保值 等策 略
进行套 期保 值操 作。 若法 律法规 或监 管机 构以 后允 许
基金投 资如 期权 、 互 换等 其他金 融衍 生品 种， 本基 金
将以风 险管 理和 组合 优化 为目的 ， 根 据届 时法 律法 规
的相关 规定 参与 投资 。
业绩比 较基 准
95%*沪深 300 指 数收 益率+5%* 银 行活 期存 款利 率 （ 税
后）
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 收益 高于 债券 型
基金与 货币 市场 基金 ，低 于股票 型基 金。
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -15,477,589.44
2.本期 利润
90,101,162.43
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.2858
4.期末 基金 资产 净值 364,982,668.56
5.期末 基金 份额 净值 1.3491
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 23.70% 1.72% 15.65% 1.59% 8.05% 0.13%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 1 、图 示日 期 为2014 年12 月17 日至 2015 年12 月 31 日。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告日本 基金 的各 项投
资比例 已达 到基 金合 同第 十二部 分（ 二） 投资 范围 中规定 的各 项比 例： 本基 金股票 资产 的投 资比
例占基 金资 产 的0-95% ； 在扣除 股指 期货 合约 需缴 纳的交 易保 证金 后， 现金 和到期 日在 一年 以内
的政府 债券 的投 资比 例不 低于基 金资 产净 值 的5% 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
田汉卿
副总经
理 、 本 基
金 的 基 金
经理
2014 年12 月
17 日
- 12
副总经理。曾在美国
巴克莱全球投资管理
有 限 公 司 （BGI ）担
任投资 经理 ， 2012 年
8 月加入华泰柏瑞基
金 管 理 有 限 公 司 ，
2013 年 8 月 起任 华泰
柏瑞量化增强混合型
证券投资基金的基金
经理， 2013 年 10 月起
任 公 司 副 总 经 理 ，
2014 年12 月 起任 华泰
柏瑞量化优选灵活配
置混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 ，2015
年 3 月起任 华泰 柏瑞
量化先行混合型证券
投资基金的基金经理
和华泰柏瑞量化驱动
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理，2015 年 6 月 起任
华泰柏瑞量化智慧灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理和
华泰柏瑞量化绝对收
益策略定期开放混合
型发起式证券投资基
金的基 金经 理。 本科
与研究生毕业于清华
大学, MBA 毕 业于 美国
加州大学伯克利分校
哈斯商 学院 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 4 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次交易 部对 投资 指令
的合规 性、 有效 性及 合理 性进行 独立 审核 ，在 交易 过程中 启用 投资 交易 系统 中的公 平交 易模 块，
确保公 平交 易的 实施 。同 时，风 险管 理部 对报 告期 内的交 易进 行日 常监 控和 分析评 估。
本报告 期内 ，上 述公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交 易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
A 股市 场6 至8 月大 幅回 调，在 政府 救市 政策 作用 下逐步 企稳 ，并 于四 季度 走出一 波较 强的
反弹行 情。 到12 月份, 我们认 为创 业板 和中 小盘 有泡沫 ，适 当降 低了 对中 小创的 配置 。
同时， 根据 公募 基金 相关 法规和 本基 金合 同， 我们 可以使 用股 指期 货进 行加 减仓位 的投 资操
作。 本报 告期 间， 股指 期 货仍然 大幅 贴水 ， 我们 选 择保持 一定 比例 的股 指期 货长仓,一 方面 获取 比
较确定 的超 额收 益, 另一 方 面提升 组合 流动 性， 并在 合适的 时机 对股 指期 货进 行了移 仓。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，基 金的 总收 益为 23.70% 。 基金 相对 于 沪深 300 全 收益 指数 （收 益为 16.52% ）
的超额 收益 为7.18% ， 相 对于比 较基 准 （95% 沪深300 价 格指 数收 益 + 银行 活期存 款利 率*5%）的
超额收 益 为15.65% 。 风险 方面， 相对 于沪 深 300 总 收益指 数的 年化 跟踪 误差 严格控 制在 目标 范 围
之内。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
股票市 场在 经历 了2015 年 的大幅 波动 之后,2016 年 将是比 较挑 战的 一年 。
在进一 步去 产能 和结 构调 整的情 况下 ，经 济增 长仍 将面临 很大 的压 力。 同时 ，市场 中多 年积
累的各 种风 险较 多, 政府 救 市政策 尚未 退出 ， 境 外的 不确定 性因 素增 强， 人民 币汇率 也成 为影 响股
市的一 个重 要因 素 。 所 以 ， 当 前股 票市 场缺 少基 本 面的有 力支 撑 ， 影 响因 素 较多 。 但总 的来 看市华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 4 季度报告
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场中流 动性 较多,资 金依 然 缺少合 适的 投资 方向,在 经 济不发 生大 的动 荡的 情况 下,资 金很 可能在
股市每 次调 整之 后再 次回 流到股 市, 带动 股市 上涨 。 我们预 计 2016 年的 股票 市 场可能 会出 现比 较
大幅度 的震 荡。 建议 投资 人注意 风险 管理 。
本基金 还是 会一 贯坚 持利 用基本 面信 息选 股的 策略 ，紧密 关注 市场 的变 化， 在有效 控制 主动
投资风 险的 前提 下， 力求 继续获 得超 越市 场的 超额 收益。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 294,705,464.62 79.79
其中： 股票
294,705,464.62 79.79
2 固定收 益投 资
10,020,000.00 2.71
其中： 债券
10,020,000.00 2.71
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
43,337,593.36 11.73
7 其他资 产
21,292,128.62 5.76
8 合计
369,355,186.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 2,983,228.83 0.82
C 制造业 113,942,596.74 31.22
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
19,452,842.92 5.33
E 建筑业 10,358,825.18 2.84
F 批发和 零售 业 5,606,216.45 1.54
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 9,523,632.00 2.61 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 4 季度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 2,621,723.00 0.72
J 金融业 109,894,515.74 30.11
K
房地产 业
16,533,718.36 4.53
L
租赁和 商务 服务 业
421,413.40 0.12
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,192,912.00 0.87
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
173,840.00 0.05
S 综合 - -
合计 294,705,464.62 80.75
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 349,154 12,569,544.00 3.44
2 000002 万
科Ａ 402,200 9,825,746.00 2.69
3 601166 兴业银 行 536,000 9,149,520.00 2.51
4 601668 中国建 筑 1,394,027 8,838,131.18 2.42
5 601009 南京银 行 491,143 8,693,231.10 2.38
6 000776 广发证 券 416,395 8,098,882.75 2.22
7 002142 宁波银 行 502,195 7,789,044.45 2.13
8 000418 小天鹅 Ａ 309,991 7,439,784.00 2.04
9 600066 宇通客 车 323,976 7,286,220.24 2.00
10 600011 华能国 际 810,892 7,079,087.16 1.94
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 10,020,000.00 2.75
其中： 政策 性金 融债 10,020,000.00 2.75
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - - 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 4 季度报告
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9 合计 10,020,000.00 2.75
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150403 15 农发 03 100,000 10,020,000.00 2.75
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码 名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值 （ 元）
公允价 值变 动
（元）
风险说 明
IF1601
沪深300 股
指期货1601
25 27,546,000.00 1,281,780.00 -
IF1603
沪深300 股
指期货1603
8 8,582,880.00 520,920.00 -
公允价 值变 动总 额合 计 （ 元） 1,802,700.00
股指期 货投 资 本 期收 益 （ 元） -3,605,100.00
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
我们使 用股 指期 货进 行加 减仓位 的投 资操 作。 本报 告期间 ，股 指期 货仍 然大 幅贴水 ，我 们选 择保
持一定 比例 的股 指期 货长 仓,一 方面 获取 比较 确定 的 超额收 益, 另一 方面 提升 组 合流动 性， 并在 合
适的时 机对 股指 期货 进行 了移仓 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有国债 期货 。 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 4 季度报告
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5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内基金 投资的前十 名证券的发行 主体除广发 证券（000776 ）外 ，没有 出现被监管部 门
立案调 查， 或在 报告 编制 日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
广发证 券股 份有 限公 司 2015 年 8 月 26 日发 布关 于 收到中 国证 券监 督管 理委 员会调 查通 知书
的公告 。因 涉嫌 未按 规定 审查、 了解 客户 身份 等违 法违规 行为 ，公 司被 中国 证监会 立案 调查 。
广发证 券股 份有 限公 司 2015 年 9 月 12 日 发布 关于 收到中 国证 券监 督管 理委 员会 《行 政处
罚事先告知书》的公告。证监会拟决定：一、对广发证券责令整改，给予警告，没收违法所得
6,805,135.75 元， 并 处 以20,415,407.25 元罚 款； 二、 对 王新 栋给 予警 告， 并 处以 10 万 元罚 款；
三、 对林 建何 给予 警告 ， 并 处以 10 万 元罚 款； 四 、 对 梅纪元 给予 警告 ， 并处 以 10 万元 罚款 ； 五、
对周翔 给予 警告 ，并 处 以10 万 元罚 款。
此事件 对公 司整 体影 响不 大， 股价 已经 充分 反应 。 我们量 化选 股模 型认 为公 司的成 长性 和 估
值在非 银金 融股 中都 是较 好的， 所以 进行 了配 置。 基金持 仓会 随着 市场 变化 而变化 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 情形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,439,487.82
2 应收证 券清 算款 13,273,259.72
3 应收股 利 -
4 应收利 息 323,769.45
5 应收申 购款 255,611.63
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 21,292,128.62
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000002 万
科Ａ 9,825,746.00 2.69 重大事 项停牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 421,218,472.39
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,098,444.58
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 158,784,999.65
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 270,531,917.32
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层 华泰柏瑞量化优选混合 2015 年第 4 季度报告
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8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
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2016 年1 月21 日
