华 泰 柏 瑞 积极 成 长 混 合型 证 券 投 资基 金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
华泰柏瑞积极成长混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年 1 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实 信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和 运用基 金资 产， 但不 保证 基 金一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。
投资有 风险 ，投 资者 在作 出投资 决策 前应 仔细 阅读 本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至2015 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞积 极成 长混 合
交易代 码 460002
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,463,440,023.34 份
投资目 标
通过严 格的 投资 纪律 约束 和风险 管理 手段 ， 投 资于 具
备持续 突出 增长 能力 的优 秀企业 ， 辅 以特 定市 场状 况
下的大 类资 产配 置调 整， 追求基 金资 产的 长期 稳定 增
值。
投资策 略
本基金 以股 票类 资产 为主 要投资 工具 ， 通 过精 选个 股
获取资 产的 长期 增值 ； 通 过适度 的大 类资 产配 置来 降
低组合 的系 统性 风险 。 本 基金将 “自 上而 下 ” 的趋
势投资 和 “ 自下 而上 ”的 个股选 择相 结合 。 投 资决 策
的重点 在于 寻找 具有 巨大 发展潜 力的 趋势 ， 发 现并 投
资于有 能力 把握 趋势 并在 竞争中 处于 优势 的公 司。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数 × 60%+ 中债 国债总 指数 ×40 %
风险收 益特 征 较高风 险、 较高 收益
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -81,819,431.30
2.本期 利润
515,661,208.38
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3391
4.期末 基金 资产 净值 2,472,575,222.13
5.期末 基金 份额 净值 1.6896
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。 2、 本期 已实现 收益 指基 金本 期利 息收入 、投 资收 益、 其他 收入（ 不含 公允 价值
变动收 益） 扣除 相关 费用 后的余 额， 本期 利润 为本 期已实 现收 益加 上本 期公 允价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 24.20% 2.18% 10.71% 1.00% 13.49% 1.18%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：图 示日 期 为2007 年5 月29 日至2015 年 12 月31 日。
1、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告日本 基金 的各 项投
资比例 已达 到基 金合 同第 十四条 （ 二 ） 投 资范 围 、 （ 十） 之 2 、 基金 投资 组合 比 例限制 中规 定的 各
项比例 ，投 资于 股票 的比 例为基 金资 产 的30%-95% ，现金 、债 券资 产、 权证 以及中 国证 监会 允许
基金投 资的 其他 证券 品种 占基金 资产 的 5%-70% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
方伦煜
投 资 部 总
监 、 本 基
金 的 基 金
经理
2012 年4 月
18 日
- 15
方伦煜先生，管理学
硕士，15 年 证券 从业
经历，历任广发证券
股份有限公司行业研华泰柏瑞积极成长混合 2015 年第 4 季度报告
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究员、招商证券有限
公司投资经理、巨田
基金管理有限公司研
究员，广发证券股份
有限公司投资经理。
2008 年6 月至2010 年
2 月任中国人寿资产
管理有限公司投资经
理，2010 年 2 月至
2012 年 2 月 任职 于华
安基金管理有限公司
基金投 资部 ，2012 年
3 月加入华泰柏瑞基
金 管 理 有 限 公
司,2012 年4 月起 担任
华泰柏瑞积极成长混
合型证券投资基金基
金经理 。2015 年 3 月
起担任华泰柏瑞积极
优选股票型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 。
2015 年 4 月 起任 投资
部副总 监。2015 年 6
月起任 投资 部总 监。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告 期内 ， 本基 金管 理人 根据 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 的要 求 ， 通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。
首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次集中 交易 室对 投资
指令的 合规 性、 有效 性及 合理性 进行 独立 审核 ，在 交易过 程中 启用 投资 交易 系统中 的公 平交 易模
块， 确保 公平 交易 的实 施 。 同 时 ， 风 险管 理部 对报 告期内 的交 易进 行日 常监 控和分 析评 估 。 本报
告期内 ，上 述公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 。 华泰柏瑞积极成长混合 2015 年第 4 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 本报 告 期内无 下列 情况:所 有投 资 组合参 与的 交
易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内市 场基 本延 续 “ 股灾” 之后 反弹 的走 势， 市场一 直期 盼的 “二 八转 换” 在2015 年的
年末并 未能 持续 性的 出现 。本基 金在 报告 期的 前期 遵循恐 慌性 超跌 之后 的估 值修复 和中 期业 绩成
长看好 的两 条主 线对 反弹 予以积 极参 与。
但进 入12 月之 后， 在市 场 内、 外流 动性 均明 显衰 减 的情况 下 ， 市 场始 终保 持 主题的 高 频 轮动
和高风 险偏 好的 情绪 ，导 致在较 高的 估值 水平 下， 创业板 指呈 现出 了指 数滞 涨而个 股分 化轮 动加
快的情 况 。 本 基金 坚守 风 险防范 意识 ， 对12 月以 后 的配置 保持 了一 定的 冷静 态度 ， 这 也一 定程 度
上导致 了在 整个 报告 期内 基金的 业绩 没有 明显 改善 。
目前基 金仓 位处 于相 对较 低水平 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内 ，4 季度 积极 成长 基金收 益 率 24.2% ， 和 同类 偏股混 合型 基金 表现 差异 较小 ， 处 在同
类基金 的中 游水 平。 同 期460 只 基金 中位 数的 收益 率为 28% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2016 年预 计宏 观经 济先 抑 后扬 。15 年全 年来 看 ， 货 币政策 放松 节奏 明显 加快 ， 而 下半 年财 政
支出水 平也 有明 显提 升 ， 预计政 策上 的放 松将 对 16 年的宏 观经 济产 生滞 后提 振。 另外 ， 产 业链 上
看，汽 车、 房地 产等 下游 可选消 费品 销量 均逐 渐好 转。中 上游 行业 目前 的库 存水平 已经 处于 较低
的水平 ， 因此 基于 补库 和 政策刺 激的 双重 作用 下 ， 预计 16 年 的经 济数 据能 够 逐渐好 转 ， 呈 现先 抑
后扬的 节奏 。
16 年 证券 市场 难以 存在 趋 势性的 机会 ， 波 段操 作和 风格切 换的 重要 性大 大提 高。 一 方面 ， 成
长行业 经过 过 去3 年 的强 劲表现 ，年 初的 估值 水平 已经透 支较 大， 并且 并购 带来的 净利 润增 长预
计16 年增 速也 将有 所回 落 。 另 一方 面 ， 市 场的 参与 主体在 增多 ， 持股 目的 已 经分化 ， 原有 市场 的
运行特 征在 发生 变化 ，高 股息以 及低 估值 的行 业在 年内的 某些 时间 点也 存在 阶段性 的投 资机 会。
对成长 性行 业而 言， 在高 估值下 的投 资， 除了 需要 自下而 上对 公司 增长 的挖 掘之外 ，还 需要 把握
整体市 场流 动性 对估 值波 动的影 响。 华泰柏瑞积极成长混合 2015 年第 4 季度报告
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由于 16 年 市场 风格 的均 衡 化， 行业 和主 题上 ， 大小 风格均 需要 关注 。 在传 统 行业中 ， 我们 把
握供给 侧改 革主 题下 ， 蓝 筹行业 的波 段性 机会 ， 在 PB 水平 明显 偏低 的情 况下 适时介 入 ， 赚 取估 值
修复和 市场 预期 差的 收益 。2016 年 我们 会更 加重视 成长股 的投 资机 会， 尤其 是当成 长股 充分 风 险
释放后 。在 成长 行业 中， 我们看 好人 工智 能和 各细 分产业 的结 合， 例如 智能 物流等 。另 外， 新兴
娱乐消 费细 分领 域的 兴起 也值得 关注 ，结 合体 制的 变革， 相对 看好 体育 行业 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,914,785,584.54 77.03
其中： 股票
1,914,785,584.54 77.03
2 固定收 益投 资
110,235,000.00 4.43
其中： 债券
110,235,000.00 4.43
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
411,321,250.04 16.55
7 其他资 产
49,280,764.89 1.98
8 合计
2,485,622,599.47
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 55,040,201.28 2.23
B 采矿业 - -
C 制造业 624,157,792.51 25.24
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
66,802,008.01 2.70
E 建筑业 116,306,065.44 4.70
F 批发和 零售 业 305,505,172.84 12.36
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 506,592,556.42 20.49
H 住宿和 餐饮 业 28,814,080.65 1.17
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 19,375,361.28 0.78 华泰柏瑞积极成长混合 2015 年第 4 季度报告
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K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
101,272,822.60 4.10
S 综合 90,919,523.51 3.68
合计 1,914,785,584.54 77.44
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000417 合肥百 货 11,486,960 125,552,472.80 5.08
2 600350 山东高 速 16,145,110 114,791,732.10 4.64
3 603167 渤海轮 渡 9,216,641 114,470,681.22 4.63
4 601999 出版传 媒 7,974,238 101,272,822.60 4.10
5 002465 海格通 信 5,892,936 98,353,101.84 3.98
6 600012 皖通高 速 7,035,114 94,059,474.18 3.80
7 000498 山东路 桥 10,396,204 93,253,949.88 3.77
8 002202 金风科 技 4,074,330 92,853,980.70 3.76
9 600783 鲁信创 投 2,327,093 90,919,523.51 3.68
10 600153 建发股 份 6,001,796 88,166,383.24 3.57
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 110,235,000.00 4.46
其中： 政策 性金 融债 110,235,000.00 4.46
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 110,235,000.00 4.46
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 150403 15 农发 03 600,000 60,120,000.00 2.43
2 150416 15 农发 16 500,000 50,115,000.00 2.03
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体没有 被 监管部门立案 调查的， 也 没有在报告编 制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 462,691.94
2 应收证 券清 算款 45,784,649.68
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,543,859.78
5 应收申 购款 489,563.49
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 - 华泰柏瑞积极成长混合 2015 年第 4 季度报告
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9 合计 49,280,764.89
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002465 海格通 信 98,353,101.84 3.98 临时停 牌
2 600783 鲁信创 投 90,919,523.51 3.68 临时停 牌
3 600153 建发股 份 88,166,383.24 3.57 临时停 牌
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,570,459,804.96
报告期 期间 基金 总申 购份 额 60,557,997.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 167,577,779.58
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,463,440,023.34
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
8.3 查 阅方 式
投资 者可 在营 业时 间免 费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问， 可
咨询基 金管 理人 华泰 柏瑞 基金管 理有 限公 司 。 客 户 服务热 线 ： 400-888-0001 （ 免长途 费 ） 021-3878
4638 公司 网址 ：www.huatai-pb.com
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