华 泰 柏 瑞 惠利 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 4 季 度 报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 华泰柏瑞基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中的 财务 资料 未经 审计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至2015 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华泰柏 瑞惠 利混 合
交易代 码 001340
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 3,988,791,301.59 份
投资目 标
在有效 控制 风险 的前 提下 ， 追求 基金 资产 的长 期
增值， 前 瞻性 地把 握不 同 时期股 票市 场、 债 券市
场和银 行间 市场 的收 益率 ， 力争 在中 长期 为投 资
者创造 高于 业绩 比较 基准 的投资 回报 。
投资策 略
本基金 为混 合型 基金 ， 以 获取长 期稳 定收 益为 目
标。 当 股票 市场 的整 体估 值水平 严重 地偏 离了 企
业实际 的盈 利状 况和 预期 的成长 率， 出现 明显 的
价值高 估， 如果 不及 时调 整将可 能给 基金 份额 持
有人带 来潜 在的 资本 损失 时， 本 基金 将进 行大 类
资产配 置调 整， 降 低股 票 资产的 比例， 同时 相应
提高债 券等 其他 资产 的比 例。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+1% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期风 险与 预期 收益 高
于债券 型基 金与 货币 市场 基金， 低于 股票 型基
金。
基金管 理人 华泰柏 瑞基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 华泰柏 瑞惠 利 A 华泰柏 瑞惠 利 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001340 001341 华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 3,988,095,880.51 份 695,421.08 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月31 日 ）
华泰柏 瑞惠 利 A 华泰柏 瑞惠 利 C
1． 本 期已 实现 收益 24,051,026.46 3,336.13
2．本 期利 润 54,842,711.28 8,277.33
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0168 0.0147
4．期 末基 金资 产净 值 4,069,852,829.72 683,006.25
5．期 末基 金份 额净 值 1.021 0.982
注：1 、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
华泰柏瑞惠利 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.69% 0.13% 0.65% 0.01% 1.04% 0.12%
华泰柏瑞惠利 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.55% 0.12% 0.65% 0.01% 0.90% 0.11%
华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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注：1 、图 示日 期为 日为2015 年5 月25 日至 2015 年 12 月31 日。
2、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起6 个月内 为建 仓期 ， 截至 报 告期末 本基 金的 各项
投资比 例已 达到 基金 合同 投资范 围中 规定 的比 例， 即投资 于股 票资 产的 投资 比例占 基金 资产 的
0-95% ； 每 个交 易日 日终 在 扣除股 指期 货合 约需 缴纳 的交易 保证 金后 ， 现 金和 到期日 在一 年以 内的
政府债 券的 投资 比例 不低 于基金 资产 净值 的 5% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
方纬
本 基 金
的 基 金
经理
2015 年5
月25 日
- 12
经济学 硕士 。 2003 年 9 月至
2005 年1 月任 上海 金信 研 究
所研究 员；2005 年 1 月至
2007 年2 月任 万家 基金 管 理
有限公 司高 级研 究员；2007
年2 月加 入华 泰柏 瑞基 金 管
理有限 公司 ，历 任研 究员 、
高级研究员、基金经理助华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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理。 2014 年 8 月任 华泰 柏 瑞
价值增长混合型证券投资
基金的 基金 经理。2015 年4
月起任华泰柏瑞新利灵活
配置混合型证券投资基金
的基金 经理 。 2015 年 5 月起
任华泰柏瑞消费成长灵活
配置混合型证券投资基金
的基金经理和华泰柏瑞惠
利灵活配置混合型证券投
资基金 的基 金经 理 。 2015 年
8 月起任 华泰 柏瑞 中国 制 造
2025 灵活配置混合型证券
投资基 金的 基金 经理 。
杨景涵
本 基 金
基 金 经
理
2015 年5
月25 日
- 10
中山大 学经 济学 硕士。 特 许
金融分 析师 （CFA ） ， 金 融 风
险管理 师 （FRM）。 2004 年至
2006 年 于 平 安 资 产 管 理 有
限公司，任投资分析师；
2006 年至 2009 年 9 月于生
命人寿 保险 公司， 历任 投 连
投资经 理 、 投 资经 理、 基 金
投资部 负责 人。2009 年 10
月加入 本公 司， 任 专户 投 资
部投资 经理 。 2014 年 6 月至
2015 年4 月任 研究 部总 监 助
理。 2015 年 4 月起 任华 泰 柏
瑞新利灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理。
2015 年5 月起 任华 泰柏 瑞 惠
利灵活配置混合型证券投
资基金 的基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内本 基金 的运 作符 合相关 法律 、法 规以 及基 金合同 的约 定， 不存 在损 害基金 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 要求 ，通
过科学 完善 的制 度及 流程 ，从事 前、 事中 和事 后等 环节严 格控 制不 同基 金之 间可能 的利 益输 送。华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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首先投 资部 和研 究部 通过 规范的 决策 流程 来确 保公 平对待 不同 投资 组合 。其 次交易 部对 投资 指令
的合规 性、 有效 性及 合理 性进行 独立 审核 ，在 交易 过程中 启用 投资 交易 系统 中的公 平交 易模 块，
确保公 平交 易的 实施 。同 时，风 险管 理部 对报 告期 内的交 易进 行日 常监 控和 分析评 估。
本 报告 期内 ，上 述公 平 交易制 度总 体执 行情 况良 好。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。 本 报告 期 内无下 列情 况: 所有 投资 组 合参与 的交 易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 交易 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年4 季度 ， 市 场在政 府出台 诸多 稳定 措施 的前 提下大 幅反 弹， 尤其 是创 业板为 首的 小 股
票反弹 幅度 巨大 ， 市场 回 暖明显 。 在 11 月 份 ， 政 府 恢复了 新股 发行 ， 并按 照 老制度 恢复 发行 了暂
停前最 后一 批新 股， 分 为3 批发 行。 惠利 参加 了所 有三批 新股 的投 资， 但基 于对中 签率 将大 幅下
降后改 变新 股预 缴款 等制 度后 2016 年将 执行 新规 则 的预期 ， 判 断新 股收 益率 将 逐步回 到接 近无 风
险利率 水平 ，相 对于 债券 市场的 短期 机会 而言 ，难 分仲伯 ，因 此， 惠利 有选 择性的 参加 了新 股的
投资， 在参 与的 所有 优选 的新股 中， 惠利 全部 成功 获配。 此外 ，惠 利在 四季 度增加 了定 向增 发股
票的投 资范 围并 大力 参与 了定增 市场 的投 资， 作为 今后资 产配 置的 主要 方向 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，华 泰柏 瑞惠利 混 合A 份 额净 值 为1.021 元， 华泰 柏瑞 惠利 混合 C 份额 净值
为0.982 元 。本 报告 期内 华 泰柏 瑞惠 利混 合A 基金 份额净 值上 涨 1.69% ，华 泰柏瑞 惠利 混 合 C 基
金份额 净值 上涨 1.55% ， 本基金 的业 绩比 较基 准上 涨 0.65% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2016 年， 我们 认为 市 场反弹 即将 告一 段落 ， 目 前整体 股票 市场 的估 值水 平较高 ， 在流 动
性边际 提升 速度 下降 和攻 击侧等 改革 的深 入大 背景 下， 上 市公 司的 利润 增长 率 将维持 在较 低水 平，
因此， 股票 市场 将进 入震 荡时期 ，优 选个 股， 控制 好仓位 是必 然的 选择 。新 股投资 上， 新规 则的
实施对 于新 股的 中签 率有 较大的 影响 ，总 体看 可能 导致中 签率 下降 ，新 股稳 定的收 益 率 将逐 步下
降， 优选 个股 参与 打新 将 变得更 为重 要 。 债 券市 场 可能还 将在 短期 维持 一定 的强势 ， 但中 长期 看，
可能也 将进 入震 荡时 期。 总的来 看，2016 年 投资 的 难度将 大幅 增加 ， 大 类资 产配置 和品 种优 选的华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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重要性 大幅 上升 ，趋 势投 资的重 要性 下降 ，惠 利基 金经理 将一 如既 往努 力为 投资人 勤恳 工作 ，尽
可能获 取绝 对收 益。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,885,689,646.02 46.29
其中： 股票
1,885,689,646.02 46.29
2 固定收 益投 资
599,184,000.00 14.71
其中： 债券
599,184,000.00 14.71
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
600,001,100.00 14.73
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
167,213,528.15 4.10
7 其他资 产
821,496,260.32 20.17
8 合计
4,073,584,534.49
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 1,157,568,370.46 28.44
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 81,454,239.41 2.00
F 批发和 零售 业 54,950,000.00 1.35
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
122,514,865.62 3.01
J 金融业 12,277,400.00 0.30
K 房地产 业 456,815,378.32
11.22
L 租赁和 商务 服务 业 - - 华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业 109,392.21 0.00
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,885,689,646.02 46.33
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600708 光明地 产 23,813,868 266,239,044.24 6.54
2 300083 劲胜精 密 8,147,916 262,036,978.56 6.44
3 601908 京运通 27,347,716 216,320,433.56 5.31
4 002004 华邦健 康 15,625,000 200,156,250.00 4.92
5 600823 世茂股 份 19,211,324 190,576,334.08 4.68
6 600076 青鸟华 光 16,648,169 151,498,337.90 3.72
7 002467 二六三 9,433,962 121,226,411.70 2.98
8 002157 正邦科 技 6,589,595 114,065,889.45 2.80
9 603456 九洲药 业 1,714,655 101,216,084.65 2.49
10 002596 海南瑞 泽 4,177,026 89,221,275.36 2.19
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 205,025,000.00 5.04
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 394,159,000.00 9.68
其中： 政策 性金 融债 394,159,000.00 9.68
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 599,184,000.00 14.72
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％） 华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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1 150023
15 付息 国债
23
1,500,000 152,160,000.00 3.74
2 150413 15 农发 13 1,200,000 120,132,000.00 2.95
3 150218 15 国开 18 1,100,000 115,522,000.00 2.84
4 150210 15 国开 10 1,000,000 108,360,000.00 2.66
5 150016
15 附息 国债
16
500,000 52,865,000.00 1.30
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内基 金投 资的 前十 名证券 的发 行主 体没 有被 监管部 门立 案调 查的 ，也 没有在 报告 编制华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 326,574.36
2 应收证 券清 算款 811,728,174.08
3 应收股 利 -
4 应收利 息 9,441,511.88
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 821,496,260.32
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600708 光明地 产 266,239,044.24 6.54 非公开 发行
2 300083 劲胜精 密 262,036,978.56 6.44 非公开 发行
3 601908 京运通 216,320,433.56 5.31 非公开 发行
4 002004 华邦健 康 200,156,250.00 4.92 非公开 发行
5 600823 世茂股 份 190,576,334.08 4.68 非公开 发行
6 600076 青鸟华 光 151,498,337.90 3.72 非公开 发行
7 002467 二六三 121,226,411.70 2.98 非公开 发行
8 002157 正邦科 技 114,065,889.45 2.80 非公开 发行
9 603456 九洲药 业 101,216,084.65 2.49 非公开 发行
10 002596 海南瑞 泽 89,221,275.36 2.19 非公开 发行
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 华泰柏 瑞惠 利 A 华泰柏 瑞惠 利 C
报告期 期初 基金 份额 总额 3,203,034,243.05 591,843.64 华泰柏瑞惠利混合 2015 年第 4 季度报告
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报告期 期间 基金 总申 购份 额 786,124,603.82 204,081.63
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,062,966.36 100,504.19
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 3,988,095,880.51 695,421.08
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：无 。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、本 基金 的中 国证 监会 批 准募集 文件
2 、本 基金 的《 基金 合同 》
3 、本 基金 的《 招募 说明 书 》
4 、本 基金 的《 托管 协议 》
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6 、本 基金 的公 告
8.2 存 放地 点
上海市 浦东 新区 民生 路 1199 弄 证大 五道 口广 场1 号楼 17 层
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅 ， 也 可按 工本 费购 买 复印件 。 投资 者对 本报 告 如有疑 问 ， 可 咨
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2016 年1 月21 日
