华安信用四季红债券型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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华安信 用四季红债券 型证券投资基 金
2015 年第 4 季度报告
2015 年 12 月 31 日
基金管理 人： 华安基金管理有限 公司
基金托管 人： 中国工商银行股份 有限公司
报告送出 日期： 二〇一六年一 月二十一日
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年 1 月 18 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 华安信用四季红债券
基金主代码 040026
交易代码 040026
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011年12月8 日
报告期末基金份额总额 1,268,577,164.64 份
投资目标
本基金以信用债券为主要投资对象， 在合理控制信
用风险的基础上谨慎投资， 力争实现基金资产的长
期稳定增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势， 将规范化
的基本面研究、 严谨的信用分析与积极主动的投资
风格相结合， 在分析和判断宏观经济运行状况和金
融市场运行趋势的基础上， 动态调整大类金融资产
比例，自上而下决定债券组合久期及债券类属配
置； 在严谨深入的信用分析基础上， 综合考量信用
债券的信用评级， 以及各类债券的流动性、 供求关
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系和收益率水平等，自下而上地精选个券。
业绩比较基准
中债企业债总指数收益率×65% ＋中债 国债总指
数收益率×35%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中较低风
险的品种， 其预期的风险收益水平低于股票基金和
混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期(2015 年10月1日-2015年12 月31日)
1.本期已实现收益
15,988,620.30
2.本期利润
20,449,594.38
3.加权平均基金份额本期利润
0.0166
4.期末基金资产净值
1,388,743,650.26
5.期末基金份额净值
1.095
注：1 、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：封闭式基
金交易佣金，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等） ，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2 、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
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过去三个月 1.57% 0.08% 1.00% 0.09% 0.57% -0.01%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 份额累计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收
益率变动 的比较
华安信用四季红债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2011 年 12 月 8 日至 2015 年 12 月 31 日）
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
苏玉平
本基金
的基金
经理
2011-12-8 - 18年
货币银行硕士， 18年证券、
基金行业从业经历。曾任
海通证券有限责任公司投
资银行部项目经理；交通
银行托管部内控监察和市
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场拓展部经理; 中德安联
保险有限公司投资部部门
经理；国联安基金管理有
限公司基金经理。 2011年2
月加入华安基金管理有限
公司。 2011年7月起担任华
安强化收益债券基金的基
金经理；2011 年12月起同
时担任本基金的基金经
理； 2013年2月起担任华安
纯债债券型发起式证券投
资基金的基金经理。2013
年11月起同时担任华安年
年红定期开放债券型证券
投资基金的基金经理。
2014年4月起同时担任华
安新活力灵活配置混合型
证券投资基金的基金经
理。 2015年1月起担任华安
安享灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。
石雨欣
本基金
的基金
经理
2015-7-17 - 9年
硕士研究生， 9年相关行业
从业经验，曾任联合资信
评估有限公司高级分析
师。 2008年1月加入华安基
金管理有限公司，任固定
收益部信用分析师。2015
年7月起担任本基金及华
安稳固收益债券型证券投
资基金的基金经理。
注： 此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日， 即以公告日为准。 证券从业的
含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况 的 说明
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本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 招募说明书等有关基金法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产， 在控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益， 不存在违法违规
或未履行基金合同承诺的情形。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平 交易 制度 的执 行 情况
根据中 国证 监会 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 ， 公司 制定 了 《华 安基 金管 理
有限公 司公 平交 易管 理制 度》 ， 将封 闭式 基金、 开放 式基金 、 特 定客 户资 产管 理组合 及其 他投 资组 合
资产在研究分析 、投资决策、交易执行等方 面全部纳入公平交易管理 中。控制措施包括：在研 究环
节，研究员在为 公司管理的各类投资组合提 供研究信息、投资建议过 程中，使用晨会发言、发 送邮
件、登录在研究 报告管理系统中等方式来确 保各类投资组合经理可以 公平享有信息获取机会。 在投
资环节，公司各 投资组 合经理根据投资组合 的风格和投资策略，制定 并严格执行交易决策规则 ，以
保证各投资组合 交易决策的客观性和独立性 。同时严格执行投资决策 委员会、投资总监、投资 组合
经理等各投资决 策主体授权机制，投资组合 经理在授权范围内自主决 策，超过投资权限的操作 需要
经过严格的审批 程序。在交易环节，公司实 行强制公平交易机制，确 保各投资组合享有公平的 交易
执行机 会。 （1） 交 易所 二 级市场 业务 ， 遵 循价 格优 先、 时 间优 先、 比例 分配、 综合平 衡的 控制 原则 ，
实现同 一时 间下 达指 令的 投资组 合在 交易 时机 上的 公平性 。 （2 ） 交易 所一 级 市场业 务 ， 投 资组 合经
理按意 愿独立进 行业务申报，集中交易部以 投资组合名义对外进行申 报。若该业务以公司名义 进行
申报与中签，则 按实际中签情况以价格优先 、比例分配原则进行分配 。若中签量过小无法合理 进行
比例分 配 ， 且 以公 司名 义 获得 ， 则 投资 部门 在合 规 监察员 监督 参与 下 ， 进 行 公平协 商分 配。 （3 ） 银
行间市 场业 务遵 循指 令时 间优先 原则 ，先 到先 询价 的控制 原则 。通 过内 部共 同的 iwind 群， 发布 询
价需求和结果， 做到信息公开。若是多个投 资组合进行一级市场投标 ，则各投资组合经理须以 各投
资组合名义向集 中交易部下达投资意向，交 易员以此进行投标，以确 保中签结果与投资组合 投 标意
向一一对应。若 中签量过小无法合理进行比 例分配，且以公司名义获 得，则投资部门在风控部 门的
监督参与下，进 行公平协商分配。交易监控 、分析与评估环节，公司 风险管理部对公司旗下的 各投
资组合投资境内 证券市场上市交易的投资品 种、进行场外的非公开发 行股票申购、以公司名义 进行
的债券一级市场 申购、不同投资组合同日和 临近交易日的反向交易以 及可能导致不公平交易和 利益
输送的 异常 交易 行为 进行 监控； 风险 管理 部根 据市 场公认 的第 三方 信息 （如 ：中债 登的 债券 估值 ） ，
定期对各投资组 合与交易对手之间议价交易 的交易价格公允性进行审 查，对不同投资 组合临近 交易
日的同 向交 易的 交易 时机 和交易 价差 进行 分析 。 本 报告期 内 ， 公 司公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异常 交易 行为 的专 项 说明
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根据中 国证 监会 《 证券 投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 ， 公 司合 规 监察稽 核部 会同 基
金投资、交易部 门讨论制定了公募基金、专 户针对股票、债券、回购 等投资品种在交易所及银 行间
的同日反向交易 控制规则，并在投资系统中 进行了设置，实现了完全 的系统控制。同时加强了 对基
金、专户间的同 日反向交易的监控与隔日反 向交易的检查；风险管理 部开发了同向交易分析系 统，
对相关 同向 交易 指标 进行 持续监 控 ， 并 定期 对组 合 间的同 向交 易行 为进 行了 重点分 析 。 本 报告 期内，
除指数基金以外 的所有投资组合参与的交易 所公开竞价交易中，出现 同日反向交易成交较少的 单边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的 次数 为 1 次， 未出现 异常 交易 。
4.4报告期内 基金的投资策略和 业绩表现说明
4.4.1 报告期内 基金投资策略和 运作分析
四季度，海 外经济逐步复苏，美国经 济数据持续恢复，美联储 启动加息，欧洲量化宽松 也带来
经济逐渐复苏， 外围市场日渐好转；国内经 济依然保持低迷状态，工 业增加值继续下滑，虽然 固定
资产投资有所回 升，但由于制造业投资增速 持续下滑， 房地产虽然销 量持续回升，但投资仍未 见明
显起色。央行货 币政策仍保持相对宽松，资 金利率保持稳定，债券收 益率进一步下行，债券收 益率
曲线进一步平坦 化。由于宏观经济处于下滑 趋势，企业经营压力不断 加大，违约事件频繁出现 ，中
低等级 特别 是过 剩产 能行 业信用 债承 压， 信用 分化 进一步 加剧 。
报告期内基 金规模保持稳定增长，在 资金利率相对稳定的情况 下，保持了一定的杠杆操 作；在
信用风险事件不 断增加的情况下，继续提高 了组合的信用水平，择机 增加了对利率债的配置， 在利
率下行 的行 情下 ，四 季度 取得了 良好 的业 绩表 现。
4.4.2 报告期内 基金的业绩表 现
截至 2015 年 12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为 1.095 元， 本 报告 期份 额净 值增 长率为 1.57%，同
期业绩 比较 基准 增长 率 为 1.00% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
展望 2016 年 1 季度， 美联 储已经 启动 加息 周期 ， 不 排除美 联储 一季 度仍 有加 息的可 能， 人民 币
贬值的预期仍较 强，资金外流的压力较大。 国内经济将处于转型的重 要时期，中央提出“供给 侧改
革” 将成 为 2016 年 的重 要 任务 ， 预 计货 币政 策仍 以 相对宽 松为 主 ， 财 政政 策 也将继 续发 力 。 在 央行
利率走 廊的 管理 体制 下， 市场对 资金 利率 的预 期将 保持相 对稳 定 。
经济基本面 对债券市场仍有一定支撑 ，但目前债券收益率相对 偏低，进一步下行空间有 限，预
计一季度保持震 荡的格局。信用债仍将保持 分化趋势，低等级企业的 经营压力将进一步加大， 违约
风险继续提高， 防范信用风险仍是重点。目 前在信用利差总体低位的 情况下，高等级投资价格 相对
较优。本基金将 继续严格控制信用风险，以 中高等级配置为主，回避 高风险个券；在资金利率 稳定
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的情况 下， 适度 保持 杠杆 操作。
4.6 报告期内 基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的
比例 （％）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 1,852,422,181.84 94.78
其中：债券 1,852,422,181.84 94.78
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 63,004,791.42 3.22
7 其他资产 39,097,401.25 2.00
8 合计 1,954,524,374.51 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值
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比例（％）
1 国家债券 22,736,480.00 1.64
2 央行票据 - -
3 金融债券 327,933,130.00 23.61
其中：政策性金融债 327,933,130.00 23.61
4 企业债券 1,028,087,571.84 74.03
5 企业短期融资券 370,836,000.00 26.70
6 中期票据 82,695,000.00 5.95
7 可转债 466,000.00 0.03
8 同业存单 19,668,000.00 1.42
9 其他 - -
10 合计 1,852,422,181.84 133.39
5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 150210 15国开10 1,300,000 140,868,000.00 10.14
2 150218 15国开18 1,000,000 105,020,000.00 7.56
3 122295 13川投01 599,900 63,901,348.00 4.60
4 122654 12昆钢控 620,010 62,342,005.50 4.49
5 122665 12镇交投 749,690 62,074,332.00 4.47
5.6 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前十名资产支持证券 投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期没有投资贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资股指期货。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
无。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本基金 投资国债期货的投 资政策
无。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10.3 本基金 投资国债期货的投 资评价
无。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查，
在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资前十名股票中， 不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 8,878.21
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 38,598,412.67
5 应收申购款 490,110.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 39,097,401.25
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,012,476,542.65
报告期期间基金总申购份额 313,171,447.19
减：报告期期间基金总赎回份额 57,070,825.20
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,268,577,164.64
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金 情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
无。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
无。
§ 8
备查文 件目录
8.1 备查文件 目录
1 、 《华安信用四季红债券型证券投资基金基金合同》
2 、 《华安信用四季红债券型证券投资基金招募说明书》
3 、 《华安信用四季红债券型证券投资基金托管协议》
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8.2 存放地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 办 公 场 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn 。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅， 或在营业时间内至基金管理人或基金托管
人的办公场所免费查阅。
华 安基金管理有限公司
二 〇一六年一月二十一 日
