华 商 健 康 生活 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2015 年第 4 季 度 报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月21 日
华商健康生活混合 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2016 年 1 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华商健 康生 活混 合
基金主 代码 001106
交易代 码 001106
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 3 月17 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,801,150,886.51 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于与 健康 生活相 关的 优质 上市 公司 ，
在严格 控制 风险 的前 提下 ， 追求 基金 资产 的长 期稳 定
增值。
投资策 略
本基金 在资 产配 置中 采用 自上而 下的 策略 ， 由 基金 经
理和研 究员 组成 的投 研团 队及时 跟踪 宏观 经济 运行
态势和 宏观 经济 政策 动向 ，通过 对宏 观经 济运 行周
期、 财 政及 货币 政策、 资 金供需 情况 、 证 券市 场估 值
水平等 的深 入研 究， 分析 股票市 场、 债券 市场、 货 币
市场三 大类 资产 的预 期风 险和收 益， 并适 时动 态地 调
整基金 资产 在股 票、 债券 、 现金 三大 类资 产的 投资 比
例，以 规避 市场 系统 性风 险。
在具体 操作 中， 本基 金结 合市场 主要 经济 变量 和金 融
变量的 变化 ， 综 合分 析大 类资产 的预 期收 益和 风险 特
征及其 变化 方向 ， 将 主要 基金资 产动 态配 置在 股票 和
债券等 大类 资产 之间 ， 同 时兼顾 动态 资产 配置 中的 风
险控制 和成 本控 制。 本基 金通过 资产 配置 策略 ， 在 股华商健康生活混合 2015 年第 4 季度报告
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市系统 性上 涨阶 段抓 住权 益类资 产的 收益 机会 ， 在 股
市系统 性下 跌阶 段利 用固 定收益 类资 产及 股指 期货
等其他 金融 工具 降低 损失 ， 实现 基金 资产 的长 期稳 定
增值。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×55 % ＋上证 国债 指数 收益 率
×45%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ，但 低于 股票 型基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 风险 和中 高预 期收 益
产品。
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年10 月1 日 － 2015 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 169,855,789.26
2.本期 利润
363,774,936.66
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1871
4.期末 基金 资产 净值 1,782,162,094.77
5.期末 基金 份额 净值 0.989
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 22.25% 1.70% 9.92% 0.92% 12.33% 0.78%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2015 年03 月17 日， 至 本报告 期末 ，本 基金 合同 生效未 满一 年。
②根据 《华 商健 康生 活灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》的 规定 ，本 基金的 投 资 范围 包括
国内依 法发 行上 市的 股票 （含 中小 板 、 创 业板 及其 他经中 国证 监会 核准 上市 的股票 ） 、 债 券 （包 括
中小企 业私 募债 券） 、 货币 市场工 具、 银行 存款、 权 证、 资 产支 持证 券、 股 指 期货及 法律 法规 或中
国证监 会允 许基 金投 资的 其他金 融工 具， 但须 符合 中国证 监会 的相 关规 定。 本基金 股票 资产 的投
资比例 为0-95% ， 其中 投资 于健康 生活 相关 上市 公司 股票不 低于 非现 金基 金资 产的 80% ， 债 券、 权
证、现 金、 货币 市场 工具 和资产 支持 证券 及法 律法 规或中 国证 监会 允许 基金 投资的 其他 金融 工具
占基金 资产 的 5% —100% ， 其中权 证占 基金 资产 净值 的 0—3%， 每个 交易 日日 终在扣 除股 指期 货合
约需缴 纳的 交易 保证 金后 ，保持 现金 或者 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 的比 例合计 不低 于基 金资
产净值 的 5% ， 本基 金参与 股指期 货交 易， 应符 合法 律法规 规定 和基 金合 同约 定的投 资限 制并 遵 守
相关期 货交 易所 的业 务规 则。 根 据基 金合 同的 规定, 自基金 合同 生效 之日 起 6 个月内 基金 各项 资 产
配置比 例需 符合 基金 合同 要求。 本基 金在 建仓 期结 束时， 各项 资产 配置 比例 符 合基 金合 同有 关投
资比例 的约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
蔡建军
基金经
理 、 研 究
发 展 部 副
总经理
2015 年3
月17 日
- 7
男， 工 学硕 士， 中国 籍， 具 有基金 从业
资格。2007 年 7 月至2008 年 5 月 就职
于哥鲁 巴生 物科 技 （ 北京 ） 有限公 司任
研究员 ；2008 年5 月至 2009 年3 月就
职 于 天 相 投 资 顾 问 有 限 公 司 任 行 业 研
究员；2009 年 3 月至2010 年 4 月 就职
于 国 都 证 券 有 限 责 任 公 司 任 消 费 品 组
研究组 长；2010 年 4 月 加 入华商 基金
管理有 限公 司， 历任 研究 员、 研 究小 组
组长、 基金 经理 助理 、 研 究 发展部 副总
经理。2013 年 3 月至 2013 年 12 月任
华 商 领 先 企 业 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理助 理，2013 年 12 月 30 日至
2015 年10 月8 日担 任华 商 领先企 业混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 基金 管理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。基 金管 理人勤 勉尽 责地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 和公
司内部 公平 交易 制度 ，在 研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 等各 个环 节， 公平 对待旗 下所 有投 资组
合。
公司建 立投 研管 理平 台并 定期举 行投 研晨 会、 投研 联席会 等， 建立 健全 投资 授权制 度， 确保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公 司旗 下所 有投 资组 合的交 易所 公开 竞价 交易 ，通过 交易 系统 中的 公平 交易程 序， 对于
不同投 资组 合同 日同 向买 卖同一 证券 的指 令自 动进 行比例 分配 ，报 告期 内， 系统的 公平 交易 程序
运作良 好， 未出 现异 常情 况。针 对场 外网 下交 易业 务，公 司依 照《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交
易制度 指导 意见 》和 公司 内部场 外、 网下 交易 业务 的相关 规定 ，确 保各 投资 组合享 有公 平的 交易华商健康生活混合 2015 年第 4 季度报告
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执行机 会。 对于 以公 司名 义进行 的交 易严 格按 照发 行分配 的原 则或 价格 优先 、比例 分配 的原 则在
各投资 组合 间进 行分 配。 本报告 期内 ，场 外、 网下 业务公 平交 易制 度执 行 情 况良好 ，未 出现 异常
情况。
公司对 旗下 各投 资组 合的 交易行 为进 行监 控和 分析 ，对各 投资 组合 不同 时间 窗口（1 日、3
日、5 日） 内的 同向 交易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
为规范 投资 行为 ，公 平对 待投资 组合 ，公 司制 定了 《异常 交易 管理 办法 》， 对包括 可能 显著
影响市 场价 格、 可能 导致 不公平 交易 、可 能涉 嫌利 益输送 等异 常交 易行 为做 出了界 定及 相应 的防
范、控 制措 施。
报告期 内严 格执 行公 司相 关制度 ，未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。公 司严 格控制 旗下 非指
数型投 资组 合参 与交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易， 按照有 关指 数的 构成 比例 进行的 投资 导致 出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
市场在 经历 了股 灾后,四 季 度市场 走势 趋于 正常 。 特 别是年 底保 险公 司纷 纷举 牌， 宝 万之 争成
为市场 热点 ，并 带动 蓝筹 股出现 一波 上涨 。本 基金 在四季 度在 行业 配置 层面 ，适度 均衡 化， 增加
了部分 地产 股的 配置 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为0.989 元， 份额 累计 净值 为1.039 元 。 本 季度 基
金份额 净值 增长 率 为22.25% 。同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为9.92% ，本 基金份 额净 值增 长率
高于业 绩比 较基 准收 益 率12.33 个百 分点 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2016 年， 首先 我们 认 为市场 整体 的预 期收 益率 会出现 一个 明显 的下 降， 主要原 因是 来自
于流动 性边 际效 应的 弱化 。 流动 性因 素是 影响 市场 走势的 核心 变量 ，15 年市 场的上 涨主 导力 量 是
来源于 流动 性的 宽松 叠加 金融领 域加 杠杆 ， 而16 年 这个主 导力 量会 有所 弱化 ， 美联 储开 启加 息周
期会对 国内 货币 政策 继续 宽松形 成掣 肘， 此外 ，汇 率因素 也对 市场 产生 重大 影响， 人民 币贬 值预
期的强 弱会 对资 本外 流产 生明显 影响 ，从 而对 市场 产生进 一步 扰动 。其 次， 制度层 面的 变化 值得
注意， 特别 是注 册制 和战 略新兴 板的 推出 ，可 能会 改变市 场的 供需 结构 ，从 而对投 资者 的过 往的华商健康生活混合 2015 年第 4 季度报告
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投资行 为产 生一 定影 响， 市场可 能会 重新 需要 一个 再均衡 化的 过程 ；最 后， 我们对 市场 也不 缺乏
信心 ， 市 场有 利的 因素 也 在不断 累积 ， 供给 侧改 革 的决心 和措 施 在16 年可 能 会看到 实际 效果 ， 过
剩产能 的压 缩淘 汰； 简政 放权对 新兴 产业 的扶 持 ； 国企改 革的 实质 进展 ；内 需市场 的激 发活 跃仍
会给我 们创 造很 多投 资机 会，我 们会 进一 步的 去伪 存真， 寻找 确定 性投 资机 会，争 取为 投资 者创
造收益 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 1,499,538,161.57 82.98
其中： 股票
1,499,538,161.57 82.98
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
304,594,521.21 16.86
8 其他资 产
2,905,630.41 0.16
9 合计
1,807,038,313.19
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 535,305,874.82 30.04
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 61,650,154.60 3.46 华商健康生活混合 2015 年第 4 季度报告
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F 批发和 零售 业 296,205,676.16 16.62
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 46,024,964.58 2.58
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 137,430,115.67 7.71
J 金融业 114.70 0.00
K
房地产 业
203,685,179.52 11.43
L
租赁和 商务 服务 业
90,233,142.20 5.06
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 33,993,670.64 1.91
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
368.88 0.00
R 文化、 体育 和娱 乐业
78,237,320.00 4.39
S 综合 16,771,579.80 0.94
合计 1,499,538,161.57 84.14
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002727 一心堂 1,626,015 94,032,447.45 5.28
2 002739 万达院 线 600,011 72,001,320.00 4.04
3 300296 利亚德 2,850,066 71,251,650.00 4.00
4 300142 沃森生 物 5,300,192 69,856,530.56 3.92
5 000631 顺发恒 业 6,503,940 64,519,084.80 3.62
6 002373 千方科 技 1,400,013 64,050,594.75 3.59
7 000028 国药一 致 900,034 62,741,370.14 3.52
8 000687 华讯方 舟 2,214,900 59,846,598.00 3.36
9 600340 华夏幸 福 1,900,013 58,368,399.36 3.28
10 600511 国药股 份 1,470,968 55,779,106.56 3.13
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末无 股指 期货投 资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未被监 管 部门立案调查, 且在本 报 告编制日前一 年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,167,312.12
2 应收证 券清 算款 263,827.52 华商健康生活混合 2015 年第 4 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 71,244.38
5 应收申 购款 403,246.39
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,905,630.41
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 000028 国药一 致 62,741,370.14 3.52 重大事 项停 牌
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 2,039,053,569.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 64,242,687.68
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 302,145,370.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,801,150,886.51
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,766.67
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00 华商健康生活混合 2015 年第 4 季度报告
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报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 19,999,766.67
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
1.11
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会批 准华 商健 康生活 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2. 《华 商健 康生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3. 《华 商健 康生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
4. 《华 商健 康生 活灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 ；
6. 报告 期内 华商 健康 生活 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 制定 报刊 披露 的各 项公告 的原 稿。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
基金管 理人 办公 地址 ：北 京市西 城区 平安 里西 大 街28 号 中海 国际 中心 19 层
基金托 管人 地址 ：北 京市 西城区 闹市 口大 街1 号院 1 号楼
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 基金 管理 人华 商基金 管理 有限 公司 。
客户服 务电 话：4007008880 （免 长途 费） ，010-58573300
基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
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