国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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国 泰 金牛 创 新成 长 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 4 季度 报 告
2015 年 12 月31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年一 月二十 日国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年1 月18 日复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等 内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 国泰金 牛创 新混 合
基金主 代码 020010
交易代 码 020010
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2007 年 5 月 18 日
报告 期 末基 金份 额总 额 1,039,176,397.80 份
投资目 标
本基金 为成 长型 混合 基金 ， 主要 投资 于通 过各 类创 新预期
能带来 公司 未来 高速 增长 的创新 型上 市公 司股 票， 在有效
的风险 控制 前提 下， 追求 基金资 产的 长期 增值 。
投资策 略
①大类 资产 配置 策略
本基金 的大 类资 产配 置主 要通过 对宏 观经 济运 行状 况、 国
家 财 政 和 货 币 政 策 、 国 家 产 业 政 策 以 及 资 本 市 场 资 金 环
境、 证 券市 场走 势的分 析 ， 预测 宏观 经济 的发展 趋 势， 并国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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据此评 价未 来一 段时 间股 票、 债 券市 场相 对收 益率 ， 主动
调整股 票、 债券 及现 金类 资产的 配置 比例 。
②股票 资产 投资 策略
本 基 金 的 股 票 资 产 投 资 将 在 国 家 发 展 规 划 所 指 引 的 产 业
领域内 ， 采 取自 下而 上的 选股方 法。 利用 “成 长因 子 ”筛
选出成 长型 上市 公司 股票 池； 在 此基 础上 利用 公司 自主开
发的“ 创新 型上 市公 司评 价体系 ”， 对符 合创 新特 征的上
市公司 进行 深入 的分 析和 比较， 筛选 出通 过创 新能 够在未
来带来 高速 成长 的上 市公 司， 形 成创 新成 长型 上市 公司股
票池； 最后 通过 相对 价值 评估， 形成 优化 的股 票投 资组合 。
③债券 资产 投资 策略
本基金 的债 券资 产投 资主 要以长 期利 率趋 势分 析为 基础，
结 合 中 短 期 的 经 济 周 期 、 宏 观 政 策 方 向 及 收 益 率 曲 线 分
析， 通 过债 券置 换和 收益 率曲线 配置 等方 法， 实施 积极的
债券投 资管 理。
业绩比 较基 准
本基金的业绩比较基准 =80% ×[ 沪深 300 指 数 收 益
率]+20 %×[ 上证 国债 指数 收益率]
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 基 金资产 整体 的预 期收 益和 预期风
险高于 货币 市场 基金 和债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 10 月1 日-2015 年12 月31 日)
1. 本期 已实 现收 益 125,878,225.07 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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2.本期 利润 339,311,646.81
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3149
4. 期末 基金 资产 净值 1,945,210,429.86
5. 期末 基金 份额 净值 1.872
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益；
（2） 所述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计入 费用 后实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与 同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①-③ ②-④
过去三 个月 20.00% 1.43% 13.57% 1.34% 6.43% 0.09%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
国泰金 牛创 新成 长混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2007 年 5 月 18 日 至 2015 年 12 月 31 日) 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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注：本 基金 的合 同生 效日 为2007 年5 月18 日。 本基 金 在六个 月建 仓期 结束 时， 各项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
程洲
本基金
的基金
经理
（原国
泰金牛
创新股
票） 、 国
泰金泰
平衡混
合（原
国泰金
泰封
闭） 、 国
泰聚信
价值优
2015-01-26 - 15 年
硕 士 研 究 生 ，CFA 。曾任职
于 申 银 万 国 证 券 研 究 所 。
2004 年 4 月 加盟 国泰 基 金
管理有 限公 司， 历 任高 级 策
略分析 师、 基金 经理 助理 ；
2008 年 4 月至 2014 年3 月
任 国 泰 金 马 稳 健 回 报 证 券
投资基 金的 基金 经理，2009
年 12 月至 2012 年 12 月兼
任 金 泰 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ， 2010 年2 月至2011
年 12 月 兼任 国泰 估值 优 势
可 分 离 交 易 股 票 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，2012
年 12 月 起兼 任国 泰金 泰 平国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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势灵活
配置混
合的基
金经理
衡混合 型证 券投 资基 金 （ 原
金泰证 券投 资基 金） 的 基 金
经理，2013 年 12 月起 兼 任
国 泰 聚 信 价 值 优 势 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的
基金经 理 ， 2015 年1 月起兼
任 国 泰 金 牛 创 新 成 长 混 合
型证券 投资 基金 （ 原国 泰 金
牛 创 新 成 长 股 票 型 证 券 投
资基金 ） 的 基金 经理。2012
年 2 月至 2014 年 3 月任基
金管理 部总 监助 理。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ，首 任基 金经 理， 任职日 期为 基
金合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 法》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金 管理公 司公
平交易 制度 指导 意见 》 等 有关法 律法 规的 规定 ， 严 格遵守 基金 合同 和招 募说 明书约 定 ， 本 着
诚实信 用 、 勤 勉尽 责、 最 大限度 保护 投资 人合 法权 益等原 则管 理和 运用 基金 资产 ， 在 控制 风
险的基 础上 为持 有人 谋求 最大利 益 。 本 报告 期内 ， 本基金 运作 合法 合规 ， 未 发生损 害基 金份
额持有 人利 益的 行为 ， 未 发生内 幕交 易 、 操 纵市 场 和不当 关联 交易 及其 他违 规行为 ， 信息 披
露及时 、 准确 、 完 整， 本基 金与本 基金 管理 人所 管理 的其他 基金 资产 、 投资 组 合与公 司资 产
之间严 格分 开 、 公 平对 待 ， 基 金管 理小 组保 持独 立 运作 ， 并 通过 科学 决策 、 规范运 作 、 精 心
管理和 健全 内控 体系 ，有 效保障 投资 人的 合法 权益 。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》
的相关 规定 ， 通过 严格 的 内部风 险控 制制 度和 流 程 ， 对 各环 节的 投资 风险 和 管理风 险进 行有
效控制 ， 严格 控制 不同 投 资组合 之间 的同 日反 向交 易， 严格 禁止 可能 导致 不 公平交 易和 利益
输送的 同日 反向 交易 ， 确保 公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合 ， 切 实防 范利 益输送 行 为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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本报告 期内 ，本 基金 与本 基金管 理人 所管 理的 其他 投资组 合未 发生 大额 同日 反向交 易 。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年四 季 度 A 股市 场在 经历了 三季 度的 大幅 回落 后出现 了修 复性 回升 ，沪 深 300 指
数的季 度涨 幅达 到了 16.49% ，而 创业 板指 数的 反弹 幅度更 大， 季度 涨幅 高达 30.32% ，创 业
板指数 继续 表现 出了 实足 的弹性 ，超 跌反 弹和 主题 投资是 四季 度行 情的 主线 。
在三季 报中 我们 曾经 提到 ： 市 场在 经历 了大 幅度 下 跌后有 喘息 的机 会 ， 但 是 出现系 统性
机会的 概率 比较 小 。 而 市 场的实 际表 现强 于我 们的 预期 ， 本 基金 在四 季度 维 持了偏 低的 股票
仓位 ， 并 且结 构上 偏重 防 御性 ， 因 而在 四季 度的 反 弹行情 中表 现不 佳 ， 错 过 了投资 机会 。 目
前，本 基金 继续 保持 了较 低的股 票仓 位， 结构 上也 坚持注 重业 绩稳 定和 估值 安全。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 在2015 年 第四 季度 的净值 增长 率 为20.00% ， 同 期业绩 比较 基准 收益 率 为13.57% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望2016 年一 季度 ， 我们 认为 ， 驱 动 2015 年行 情的 主要核 心因 素就 是 “钱 多 ” 和 “ 改
革” ， 而 “ 钱多 ” 的因 素在 今年会 明显 弱化 ， 真正 能 够期待 的只 有 “改 革” ， 在 前期多 项改 革
措施陆 续实 施见 效之 前 ， 市场整 体会 呈现 震荡 休整 的格局 ， 偏高 的估 值水 平 需要消 化 ， 投 资
风险大 于投 资机 会 。 具 体 的投资 策略 就是 降低 收益 率目标 ， 坚持 基于 盈利 确 定性和 估值 安全
性的分 析， 控制 风险 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5 投 资组合 报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%) 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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1 权益投 资 1,500,086,257.03 76.32
其中： 股票 1,500,086,257.03 76.32
2 固定收 益投 资 2,738,256.30 0.14
其中： 债券 2,738,256.30 0.14
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 30,000,135.00 1.53
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 399,786,799.61 20.34
7 其他各 项资 产 32,796,053.12 1.67
8 合计 1,965,407,501.06 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
806,638,433.75 41.47
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
46,759,160.00 2.40
E 建筑业
35,386,842.30 1.82
F 批发和 零售 业
37,055,276.00 1.90
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
- -
J 金融业
201,573,496.56 10.36
K 房地产 业
155,483,376.34 7.99
L 租赁和 商务 服务 业
- - 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
174,900,998.48 8.99
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
42,288,673.60 2.17
合计
1,500,086,257.03 77.12
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 002059 云南旅 游 11,615,428 147,051,318.48 7.56
2 000651 格力电 器 5,161,201 115,352,842.35 5.93
3 600521 华海药 业 3,133,024 79,547,479.36 4.09
4 600030 中信证 券 3,803,800 73,603,530.00 3.78
5 002438 江苏神 通 2,385,543 66,580,505.13 3.42
6 600223 鲁商置 业 6,000,000 55,140,000.00 2.83
7 600519 贵州茅 台 248,518 54,224,142.42 2.79
8 002008 大族激 光 2,000,000 51,780,000.00 2.66
9 601318 中国平 安 1,335,660 48,083,760.00 2.47
10 600584 长电科 技 1,980,537 43,611,424.74 2.24
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - - 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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7 可转债 （可 交换 债） 2,738,256.30 0.14
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,738,256.30 0.14
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 113008 电气转 债 19,890 2,738,256.30 0.14
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 若本 基金 投资 股 指期货 ， 本基 金将 根据 风 险管理 的原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 有选 择地 投资 于股 指 期货 。 套 期保 值将 主要 采 用流动 性好 、 交
易活跃 的期 货合 约。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的研 究， 并结 合国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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股指期 货的 定价 模型 寻求 其合理 的估 值水 平。
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资 产 配置 、 品 种
选择， 谨慎 进行 投资 ，以 降低投 资组 合的 整体 风险 。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规 的规定 执
行。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.11 投资 组合 报告附 注
5.11.1 本报 告期 内基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金 投资 的前 十名股 票中 ，没 有投资 于超出 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 3,430,662.99
2 应收证 券清 算款 28,818,442.90
3 应收股 利 -
4 应收利 息 111,411.48
5 应收申 购款 435,535.75
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 32,796,053.12
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 113008 电气转 债 2,738,256.30 0.14 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 600584 长电科 技 43,611,424.74 2.24 资产重 组
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,096,032,188.72
报告期 基金 总申 购份 额 32,009,302.61
减： 报 告期 基金 总赎 回份 额 88,865,093.53
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 1,039,176,397.80
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本报告 期内 本基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。 截止 本报 告期 末 ， 本 基 金管理 人未 持
有本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，本 基金 的基 金管理 人未 运用 固有 资金 交易本 基金 。
§8 备 查文件 目录
8.1 备查文 件目 录
1、关 于同 意国 泰金 牛创 新 成长股 票型 证券 投资 基金 募集的 批复
2、国 泰金 牛创 新成 长混 合 型证券 投资 基金 合同
3、国 泰金 牛创 新成 长混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 国泰金牛创新成长混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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4、报 告期 内披 露的 各项 公 告
5、法 律法 规要 求备 查的 其 他文件
8.2 存放地 点
本基金 管理 人国 泰基 金管 理有限 公司 办公 地点 —— 上海市 虹口 区公 平 路 18 号 8 号楼 嘉
昱大 厦16 层-19 层。
8.3 查阅方 式
可咨询 本基 金管 理人 ；部 分备查 文件 可在 本基 金管 理人公 司网 站上 查阅 。
客户服 务中 心电 话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投 诉电 话： （021 ）31089000
公司网 址：http://www.gtfund.com
国 泰基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年一 月二 十日
