创金合 信沪 港深 研究 精选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金2015年第4 季度 报告
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创金合信 沪港深研究精选灵活配 置混合型证券投资基金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31日
基金管理人 ：创金合信基金管理有 限公司
基金托管人 ：中国工商银 行股份有 限公司
报告送出日 期：2016 年1月20日
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§1
重 要提示及目录
1.1 重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年1月15日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年10月01日起至12月31 日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 创金沪港深精选混合
基金主代码 001662
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年8月24 日
报告期末基金份额总额 248,272,977.05 份
投资目标
本基金积极进行资产配 置，深入挖掘受益于国家经济
增长和转型过程中涌现出来的持续成长性良好的和业
绩稳定增长的优秀企业进行积极投资，充分分享中国
经济增长和优化资产配置的成果，在有效控制风险的
前提下，力争为基金份额持有人提供长期稳定的投资
回报。
投资策略
本基金以“底线思维”为原则，将组合最大回撤风险
控制在能够承受的范围之内；抛弃乐观幻想，明确区
分主观期望与市场现实。 其次要严格考察风险收益比，
承担仓位风险要有回报。操作策略方面重点关注四种
类型： 其一是深V型超跌反弹的机会； 其二是主题轮动
行情中的分散潜伏/收割兑现策略； 其三是密切关注大
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小市值风格轮动机会，捕捉短暂的大市值风格补涨机
会；第四是中小市值个股的个性化超额收益策略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×40％＋恒生指数收益率×20％
＋中债总指数（全价）收益率×40 ％
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，属于证券投资基金中
的中等风险品种，本基金的预期收益和预期风险高于
货币市场基金、债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 创金合信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年10月1日-2015 年12月31日）
1.本期已实现收益 191,485.17
2.本期利润 -1,164,526.38
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0042
4.期末基金资产净值 246,970,419.16
5.期末基金份额净值 0.995
注： （1 ） 所 述基金业 绩 指标不包 括持有 人认购 或 交易基金 的各项 费用， 计 入费用后 实际收 益水
平要低于 所列数 字。
（2 ） 本期 已实现 收益指 基金本期 利息收 入、 投 资 收益、 其 他收入 （ 不含公 允价值变 动收益 ） 扣
除相关费 用后的 余额， 本 期利润为 本期已 实现收 益 加上本期 公允价 值变动 收 益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -0.50% 0.34% 8.64% 0.82% -9.14% -0.48%
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3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
创金沪港深精选混合累计净值增长率
创金沪港深精选混合业绩比较基准累计收益率
2015-08-24 2015-09-11 2015-09-29 2015-10-22 2015-11-10 2015-11-26 2015-12-14 2015-12-31
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
-4%
-5%
-6%
注：1 、本 基金基 金合同 于2015年8 月24日 生效。
2 、根据本 基金基 金合同 的约定， 本基金 自基金 合 同生效之 日起6个 月内为 建仓期， 截至本 报告
期末，本 基金尚 未完成 建 仓。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李晗
基金经
理
2015年8月
24日
－ 8
李晗先生，中南财经政法
大学硕士，金融风险管理
师（FRM ） ， 权益投资基金
经理。 投资中注重基本面
研究，寻找行业和企业发
展的拐点，擅长挖掘估值
合理的持续成长股，与优
质企业共同成长中获取丰
厚回报。 曾任职于海航集
团从事并购整合业务。此
后任职于鹏华基金，从事
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专户业务、企业年金业务
的研究工作。 2009年11
月加盟第一创业证券资产
管理部，曾担任多个集合
理财产品投资主办，投资
经验丰富。
张荣
基金经
理
2015年8月
24日
－ 11
张荣先生，北京大学金融
学硕士。 2004年就职于深
圳银监局从事银行监管工
作， 历任多家银行监管员。
2010年加入第一创业证券
资产管理部，历任金融行
业研究主管、投资 主办等
职务。 2014 年8月加入创金
合信基金管理有限公司担
任高级研究员。
陈玉辉
基金经
理、 投资
一部总
监
2015年8月
24日
－ 12
陈玉辉先生， 经济学硕士，
2003年6月加入新疆证券
有限责任公司，从事石化
行业研究；2005年度获中
央电视台、中国证券报联
合评选的首届"全国十佳
证券分析师"。2006年1月
加入东方证券股份有限公
司研究所，任化工行业研
究员。 2008 年3月加入招商
基金管理有限公司，历任
研究部副总监、总监，并
于2012 年11月14日至2015
年4月10 日担任招商大盘
蓝筹股票型证券投资基金
的基金经 理。 2015年7月任
创金合信基金管理有限公
司投资一部总监。
注：证券 从业的 含义遵 从 行业协会 《证券 业从业 人 员资格管 理办法 》的相 关 规定。
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4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开
募集证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 和 《证券投资基金
信息披露管理办法》 等有关法律法规及各项实施准则、 《创金合信沪港深研究精选灵活
配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉
尽责的原则管理和运用 基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利
益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 未发现损害基金持有人利益的行为。 基金的
投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行， 公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 公司定期对旗下组合进行股票和债
券的同向交易价差专项分析。 本 报告期内， 两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向
交易买入溢价率均值或卖出溢价率均值显著不为0的情况不存在，并且交易占优比也没
有明显异常，不存在不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
本基金成立于2015 年8月24日， 在成立初期暂时采取类CPPI动态保本策略进行操作，
以控制组合净值最大回撤。2015年内基金仓位水平随基金净值进行动态调整， 但整体维
持在较低水平，组合净值波动幅度较小。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
本报告期末基金份额净值为0.995元，自成立后跌幅为0.50%。
4.6 报 告期内基金持有人数或基 金资产净值预警说明
无。
4.7 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
1 、 市场回顾： 本轮A股 市场上涨起于2012 年12月4日， 持续时间已达3年， 创有史以
来最长时间牛市。各风格指数截至2015年12 月8日3年累计涨幅分别为创业板指数360%，
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中证1000 指数260%， 中证500指数170%， 沪深300指数72%， 上证50指数55%。2012、2013 、
2014、2015年度股票型基金年涨幅中值分别约为5%、15%、25%、46% 。
从市场风格角度分析，A股市场呈现明显的大小市值风格轮动规律：2010年小市值
涨幅领先，2011年大市值跌幅较小，2012年大市值涨幅较大，2013年小市值涨幅较大如
创业板涨83%，但上证50跌15%；2014年大市值涨幅显著如上证50指数涨64%，创业板仅
涨13% ；2015年小市值如创业板涨83%，上证50跌8%。
经历过三年大幅轮涨和市场年度收益率持续扩大后，预计2016 年A股市场面临较大
的均值回归压力： 一是有可能回吐前三年累计过大的 历史涨幅， 二是中小市值股票可能
回吐相对于大中市值股票的巨大超额收益。 但历史上市场均值回归和风格转换可以是同
涨共跌，可以是先涨后涨，可以是有跌有涨，可以是少涨少跌多涨多跌。
2 、2016年市场影响因素分析：利多预期充分，利空悬而未决。
以上何种状态最终兑现取决于静态因素和尚未在预期中的动态因素。A股市场的有
利因素主要体现在主观投资情绪方面： 其一是存款、 理财等无风险收益率下降导致资金
配置需求增加， 但是进入高风险资产还是继续在债券等低风险资产中沉淀， 则显著取决
于增加股票市场情绪波动。 无风险收益下行预期已久， 能否超 预期受外部环境制约。 其
二是政策对股票市场维持相对稳定以最大程度发挥融资功能的期望，构成政策性支持。
不利因素则主要体现为两个更实质性影响因素： 其一， 上市公司盈利 基本面和估值
水平。 决定市场整体估值的金融、 石化等大市值公司盈利趋势仍然向淡， 而经历过三年
上涨后市场估值整体处于较高风险水平区域。其二，A股作为融资市场将在2016年同时
承受来自新股发行加速、巨额定增和解禁以及大小非减持重新放开。
不利与有利间转换的因素包括实体经济弱于预期导致更积极财政政策， 内外部金融
风险暴露导致更多货币政策干预。
有史以来最多的不确 定因素也将在2016 年冲击A股走势，比较重要的包括国内经济
走势能否启稳、 国内资产泡沫和实体经济高负债杠杆会否出现不测、 美元加息后全球资
金流向、人民币汇率和国内资本外流、发展中国家经济和债务危机等。
大宗商品价格虽然今年来持续暴跌， 但也增加了未来经济政策的不确定性。 若原油
等价格低位稳定，则CPI冲击不大，但明年上半年国内工业产出、进出口数据等将因为
价格平减受到冲击。若大宗价格出现反弹，虽然上半年因价格基数较高CPI问题不大，
但下半年后CPI上升将可能导致全球性货币政策变化。
3 、2016年市场走势预测和操作策 略：
从各种角度分析，2016年A股市场投资的风险因素相对较多，预期指数化单边市场
的概率较低， 预计区间波动、 风格轮动、 主题轮炒的可能性较大， 可形象定义为 “俯卧
撑市” 。 在一个存量资金博弈的市场中， 具体的运行细节需要根据基本面和市场走势不
断进行修正， 反大众一致预期思维更加实用。 结构化行情中纠缠于全市场指数是徒劳且
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有害的， 因为市场变得太大了， 最近八年均是如此。 主要应关注市场风格和组合结构及
轮转策略。
操作原则方面， 首先要坚持 “底线思维” ， 将 组合最大回撤风险控制在能够承受的
范围之内； 抛弃乐观幻想， 明确区分主观期望与 市场现实。 其次要严格考察风险收益比，
承担仓位风险要有回报。操作策略方面重点关注四种类型：第一是深V型超跌反弹的机
会；其二是主题轮动行情中的分散潜伏/收割兑现策略；其三是密切关注大小市值风格
轮动机会， 捕捉短暂的大市值风格补涨机会； 第四是中小市值个股的个性化超额收益策
略。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 166,111,695.90 67.02
其中：股票 166,111,695.90 67.02
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 44,000,000.00 17.75
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 37,728,763.23 15.22
8 其他资产 27,771.03 0.01
9 合计 247,868,230.16 100.00
注: 权益投 资中：
上海证券 交易所 投资金 额127,120,829.27 元， 占 基金总资 产比例51.29%
深圳证券 交易所 投资金 额35,985,230.71 元，占 基金总资 产比例14.52%
香港交易 所 投资 金额3,005,635.92 元，占 基金总 资产比例1.21% 。
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5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 4,284,000.00 1.73
B 采矿业 15,896,177.20 6.44
C 制造业 46,704,839.89 18.91
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
9,065,329.59 3.67
E 建筑业 3,541,500.00 1.43
F 批发和零售业 2,832,860.12 1.15
G 交通运输、仓储和邮政业 6,514,004.01 2.64
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 74,267,349.17 30.07
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 163,106,059.98 66.04
5.2.2 报告期末按行业分类的沪 港通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（% ）
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A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 561,648.96 0.23
C 制造业 268,105.98 0.11
D 电力、热力、燃气及水
生产和供 应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政
业
262,509.84 0.11
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息
技术服务业
－ －
J 金融业 1,913,371.14 0.77
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施
管理业
－ －
O 居民服务、修理和其他
服务业
－ －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 3,005,635.92 1.22
注: 通过沪 港通机 制投资 的股票所 属行业 分类采 用 中国证券 监督管 理委员 会 制定的 《上 市公司 行
业分类指 引》。
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
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1 000001 平安银行 1,007,883 12,084,517.17 4.89
2 601328 交通银行 1,380,000 8,887,200.00 3.60
3 600888 新疆众和 988,000 8,684,520.00 3.52
4 601998 中信银行 1,180,000 8,519,600.00 3.45
5 601939 建设银行 1,400,000 8,092,000.00 3.28
6 601818 光大银行 1,700,000 7,208,000.00 2.92
7 600509 天富能源 668,739 6,560,329.59 2.66
8 600015 华夏银行 538,800 6,541,032.00 2.65
9 601288 农业银行 2,000,000 6,460,000.00 2.62
10 600016 民生银行 650,000 6,266,000.00 2.54
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 本报告期内未出现基金 投资的前十名证券的发 行主体被监管部门立案 调 查或
者在报告 编制日前一年内受到公 开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股 票未超出基金合同规定 的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 13,128.52
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 14,642.51
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 27,771.03
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于 转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 303,868,723.06
报告期期间基金总申购份额 627,470.04
减：报告期期间基金总赎回份额 56,223,216.05
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
报告期期末基金份额总额 248,272,977.05
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,010,250.00
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报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,010,250.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 4.03
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
§8
备 查文件目录
8.1 备 查文件目录
1、《创金合信沪港深研究精选灵活配置 混合型证券投资基金基金合同》
2、《创金合信沪港深研究精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
3、 《创金合信沪港深研究精选灵活配置混合型证券投资基金2015年第4季度报告》 原文
8.2 存 放地点
深圳市福田中心区福华一路115号投行大厦15楼
8.3 查 阅方式
www.cjhxfund.com
创金合信 基金管理有限公司
二〇一六 年一月二十日
