金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
2015 年第4 季 度 报 告
2015 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人： 金 鹰 基 金管 理 有 限 公司
基 金 托 管 人： 中 国 邮 政储 蓄 银 行 股份 有 限 公 司
报 告 送 出 日期 ： 二 〇 一六 年 一 月 二十 一 日金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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§1
重 要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1 月 20
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年10 月1 日起至12 月 31 日止。
§2
基 金产 品 概 况
基金简称 金鹰持久增利债券
基金主代码 162105
交易代码 162105
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 3 月9 日
报告期末基金份额总额 58,839,384.32 份
投资目标
在严格控制投资风险的前提下， 力争为基金份额持有人获
取超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金借鉴投资时钟的分析框架， 结合国内外政治经济环
境、 政策形势、 未来利率的变化趋势、 股票市场估值状况
与未来可能的运行区间， 确定债券类、 权益类、 货币类资
产配置比例的目标区间。
业绩比较基准 中国债券综合指数（财富）增长率 ×95% ＋沪 深 300 指数金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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增长率 ×5%。
风险收益特征
本基金已转 型为上市开放式基金 （LOF ） ， 为积 极配置的
债券型基金， 属于证券投资基金当中风险较低的品种， 其
长 期 平 均 风 险 与 预 期 收 益 率 低 于 股 票 型 基 金 、 混 合 型 基
金，但高于货币市场基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
注：本基金已于2015年3月9日按照合同规定转型为上市开放式基金（LOF）。
§3
主 要财 务 指 标 和基 金 净 值 表现
3.1 主 要 财务 指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年10 月 1 日-2015 年 12 月 31 日)
1.本期已实 现收益 2,287,071.76
2.本期利润 2,617,310.71
3.加权平均 基金份额本期利润 0.0272
4.期末基金 资产净值 62,795,015.56
5.期末基金 份额净值 1.0672
注：1 、本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额；
2 、本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3 、所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基 金 净值 表 现
3.2.1 本 报告 期 基 金 份额 净 值 增 长率 及 其 与 同期 业 绩 比 较基 准 收 益 率的 比 较 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 2.28% 0.14% 3.42% 0.10% -1.14% 0.04%
3.2.2自基金 合 同 生 效以 来 基 金 累计 净 值 增 长率 变 动 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准
收 益 率 变 动的 比 较
金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2012 年3 月 9 日至2015 年12 月 31 日)
注：1 、本基 金对固定收益类品种的投资比例不低于基金资产净值的80% ；
对股票、权证等其它金融工具的投资比例不超过 基金资产 净值的20% ，
其中，权证投资的比例范围占基金资产净值的0 ～3%。
2 、业绩比较 基准：基金合同生效之日起3 年内： 中国债券综合指数（财富）增长率
基金合同生效后3 年期届 满：中国债券综合指数（财富）增长率 ×95% ＋ 沪深300 指数 增长率
×5% 。
金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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§4
管 理人 报 告
4.1 基 金 经理( 或 基 金经 理 小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
李涛
固定收
益部副
总监、
基金经
理
2015-01-09 - 10
李涛先生， 硕士。 历任光大
银行总行资金部货币市场
自营投资业务主管、 中银国
际证券研究部宏观研究员、
广州证券资产管理总部投
研总监。2014 年 11 月加 入
金鹰基金管理有限公司。 现
任固定收益部副总监及金
鹰保本混合型证券投资基
金、 金鹰持久增利债券型证
券投资基金 （LOF ） 、 金鹰元
安保本混合型证券投资基
金、 金鹰元丰保本混合型证
券投资基金、 金鹰灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。
注：1 、任职 日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人对 报 告 期 内本 基 金 运 作遵 规 守 信 情况 的 说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法规及其各项
实施准则、 《 金鹰持久 回 报分级债 券 型证券投 资 基金基金 合 同》的规 定 ，本着诚 实 信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大
利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合同的行为， 无损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平 交易 专 项 说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期， 本基金管理人按照 《证券投资基金管理公司公平交易 制度指导意见》 的要求，
根据本公司 《公平交易制度》 的规定， 通过规范化的投资、 研究和交易流程， 确保公平对 待金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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不同投资组合，切实防范利益输送。
本基金管理人事前规定了严格的股票备选库管理制度、 投资权限管理制度、 债券库管理
制度和集中交易制度等； 事中重视交易执行环节的公平交易措施， 以" 时间优先、 价格优先"
作为执行指令的基本原则， 通过投资交易系统中的公平交易模块， 以尽可能确保公平对待各
投资组合； 事后加强对不同投资组合的交易价差、 收益率的分析， 对公平交易执行情况进行
检查。本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 未出现同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情 况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告 期内 基 金 的 投资 策 略 和 业绩 表 现 说 明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2015 年 4 季 度国内经济运行相对平稳，但回升动力不足。工业增加值在 6%附近波 动；
CPI 环比增 速 10-11 月 份显著低于历史均值， 出现一定通缩迹象， 但 12 月份回归正常趋势；
而PPI 则连 续24 个月环 比下滑， 工业 去库存加速。 央行10 月份 进行了年内第五轮降准降息，
一年期基准存款利率下调至 1.5% ， 大型存款类金融机构法定存款准备金率下降至 17% 。
债券市场，11 月份 IPO 重启，出现短期抛压，但随后打新资金和各种理财资产的配置
需求释放， 利率再创新低； 虽然信用事情陆续爆发， 但高等级信用利差仍然持续压缩， 处于
历史低位。
股票市场 4 季度整体呈现窄幅震荡行情，个股热点轮换 较 快 ， 但 板 块 整 体 趋 势 性 较 弱 。
4 季度， 本基 金在债券投资方面： 维持债券中等久期和中性杠杆水平的策略， 获取稳定
收益；股票投资方面相对积极，通过捕捉市场热点，获取了较好的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至2015 年12 月31 日， 基金份额净值1.0672 元 ， 本报告期份 额净值增长率为2.28% ，
同期业绩比较基准增长率为 3.42% ， 基金业绩表现低于比较基准 1.14% 。
4.5管 理 人对 宏 观 经 济、 证 券 市 场及 行 业 走 势的 简 要 展 望
展望 2016 年1 季度： 地产销售在 2015 年 4 季度回 归平稳， 地产新开工增速跌幅有所收
窄， 但地产企业在全国范围的高库存形势未有改善， 地产投资回升动力不足并有进一步下滑金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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的压力； 同时强势美元下， 中国产品出口仍将受到明显制约； 国家推动两高一资过剩产业的
去产能进程， 供给侧改革在短期内对工业产出的增长仍将带来压力， 预计工业增加值增速或
将维持在6% 以下运行； 通胀回归趋势性水平， 受到春节假期基数影响，1 月份通胀 同比增速
或为年 内高 点，此 后将 维持在 1.5% 上下波 动； 美联储 已经 进入加 息周 期，美 联储 第二次加
息的时点将推动市场校正全年加息幅度预期， 从而决定年内人民币贬值压力大小， 将在很大
程度上制约货币政策宽松力度， 对金融市场流动性水平和实体经济的信用扩张力度都会产生
重大影响。
债券市场方面： 作为十三五开局之年， 财政支出仍将成为稳定经济增长的主要力量， 预
计 16 年全年 债券发行将以政府信用为主，国债、地方债和金融债、专项金融债等发行规模
有望达到10-12 万亿； 同 时随着去产能加速和信用事件的频繁发生， 低等级信用利差则会进
一步扩大。 但从债券配置需求来说， 一方面股市的波动性提高， 导致居民风险偏好下降； 另
一 方 面 大 量 非 标 资 产 到 期 和 资 本 回 报 率 的 持 续 下 降 ， 固 定 收 益 类 理 财 产 品 利 率 水 平 仍 将 在
16 年 1 季度 加速下行；虽然债券收益率水平处于低位，但居民资产配置回流固定收益类资
产的过程并未结束， 配置需求仍然将追 逐安全债券的稳定收益， 中高等级信用利差仍将保持
历史低位。债市投资在 2016 年1 季度 仍可获得稳定的收益。
股票市场则预计呈现指数宽幅震荡的行情， 但个股投资机会仍可把握。 中小创股票是中
国经济持续增长的动力来源， 但目前整体估值水平仍然偏高， 同时春节前后新股发行也将回
归常态化， 中小创指数预计将承受较大的下行压力。 必需消费品、 制造业细分龙头、 水电燃
气、 交通等股息率稳定的二线蓝筹在整体利率水平处于低位的情况下， 具备一定的配置价值。
基于以上判断，本基金在 2016 年 1 季度将采取积极稳健的投资策略，债券投资维持中
性配置， 组 合维持中 等 久期和适 度 杠杆的策 略 。而在股 票 投资则仍 将 采取绝对 收 益的策略，
灵活调整仓位， 捕捉波段性交易机会， 个股选择侧重于有业绩支撑的白马股票和国企改革预
期确定带来基本面改善的股票。
4.6 报 告 期内 基 金 持 有人 数 或 基 金资 产 净 值 预警 说 明
本报告期内无应当说明的预警事项。
§5
投 资组 合 报 告
5.1 报 告 期末 基 金 资 产组 合 情 况 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 4,244,300.00 5.57
其中：股票 4,244,300.00 5.57
2 固定收益投资 69,114,697.00 90.76
其中：债券 69,114,697.00 90.76
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,311,334.25 1.72
7 其他各项资产 1,482,481.27 1.95
8 合计 76,152,812.52 100.00
5.2 报 告 期末 按 行 业 分类 的 股 票 投资 组 合
5.2.1 报告 期末 按 行 业分类 的 境 内股票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
-
-
C 制造业
1,613,100.00 2.57
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
958,400.00 1.53
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- - 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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J 金融业
- -
K 房地产业
1,672,800.00 2.66
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
4,244,300.00 6.76
5.3 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 股 票投 资 明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 000042 中洲控股 80,000 1,672,800.00 2.66
2 000078 海王生物 40,000 958,400.00 1.53
3 002037 久联发展 30,000 832,800.00 1.33
4 002096 南岭民爆 30,000 780,300.00 1.24
5.4 报 告 期末 按 债 券 品种 分 类 的 债券 投 资 组 合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产净值
比例( ％)
1 国家债券 9,993,000.00 15.91
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 49,146,697.00 78.27
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 9,975,000.00 15.89
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - - 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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9 其他 - -
10 合计 69,114,697.00 110.06
5.5 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 债 券投 资 明 细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 122540 12 宁浦口 200,000.00 16,844,000.00 26.82
2 122633 12 嘉经债 200,000.00 16,710,000.00 26.61
3 122394 15 中银债 150,000.00 15,147,000.00 24.12
4 019518 15 国债 18 100,000.00 9,993,000.00 15.91
5 1282153
12 川煤炭
MTN1
100,000.00 9,975,000.00 15.89
5.6 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 十 名 资 产支 持 证 券
投资明细
本基金报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 贵 金属 投 资 明
细
本基金报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期末 按 公 允 价值 占 基 金 资产 净 值 比 例大 小 排 序 的前 五 名 权 证投 资 明 细
本基金报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期末 本 基 金 投资 的 股 指 期货 交 易 情 况说 明
5.9.1 报 告期 末 本 基 金投 资 的 股 指期 货 持 仓 和损 益 明 细
本基金报告期末未持有股指期货投资。
5.9.2 本 基金 投 资 股 指期 货 的 投 资政 策
无
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5.10报 告期末 本 基 金 投资 的 国 债 期货 交 易 情 况说 明
5.10.1 本期 国 债 期 货投 资 政 策
无
5.10.2 报告 期 末 本 基金 投 资 的 国债 期 货 持 仓和 损 益 明 细
本基金报告期末未持有国债期货投资。
5.10.3 本期 国 债 期 货投 资 评 价
无
5.11 投 资组 合 报 告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本 基 金 报 告 期内 基 金 投 资的 前 十 名 股票 没 有 超 出基 金 合 同 规定 的 备 选 股
票库。
5.11.3 其他 各 项 资 产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 44,112.26
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,324,369.01
5 应收申购款 114,000.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,482,481.27
5.11.4报 告期 末 持 有 的处 于 转 股 期的 可 转 换 债券 明 细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报 告期 末 前 十 名股 票 中 存 在流 通 受 限 情况 的 说 明 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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本基金报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投 资组 合 报 告 附注 的 其 他 文字 描 述 部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式 基 金 份 额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 140,737,842.37
报告期基金总申购份额 9,012,743.49
减：报告期基金总赎回份额 90,911,201.54
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 58,839,384.32
§7
基 金管 理 人 运 用固 有 资 金 投资 本 基 金 情况
7.1 基金管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告期，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
无。
§8
影 响投 资 者 决 策的 其 他 重 要信 息
本报告期， 本基金原审计机构中审亚太会计师事务所 （特殊普通合伙） 广东分所已与众
环海华会 计 师事务所 （ 特殊普通 合 伙）合并 为 中审众环 会 计师事务 所 （特殊普 通 合伙） ，经
公司第五届董事会第 20 次会议决议通过，旗下相关基金的审计机构由 “中审亚太会计师事
务所（特 殊 普通合伙 ） ”相应变 更 为中审众 环 会计师事 务 所（特殊 普 通合伙） ， 此 项变更已
于 2015 年 12 月31 日在 指定媒体公告，并按规定向证监会备案。 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2015 年第 4 季度 报告
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§9
备 查文 件 目 录
9.1 备 查 文件 目 录
1 、中国证监 会批准金鹰持久回报分级债券型证券投资基金发行及募集的文件。
2 、 《金鹰持 久回报分级债券型证券投资基金基金合同》 。
3 、 《金鹰持 久回报分级债券型证券投资基金托管协议》 。
4 、金鹰基金 管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5 、基金托管 人业务资格批件和营业执照。
6 、本报告 期 内在中 国证 监会指 定报 纸上公 开披 露的基 金份 额净值 、季 度报告 、更 新的
招募说明书及其他临时公告。
9.2 存 放 地点
广州市天河区体育西路 189 号城建大 厦 22-23 层
9.3 查 阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理人网站查阅，
本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者 对本 报告书 如有 疑问， 可咨 询本基 金管 理人客 户服 务中心 ，客 户服务 中心 电话：
4006-135-888 或020-83936180。
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