民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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民生 加银 平稳 添利 定期 开放 债券 型证 券投
资基 金 2015 年第4 季度 报告
2015 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 民 生 加 银 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 1 月 21 日
民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1 月18 日 复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容 ，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年10 月1 日起至2015 年12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 民生加银平稳添利债券
场内简称 民生添利
基金主代码 166904
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月12 日
报告期末基金份额总额 1,740,312,634.98 份
投资目标
本基金在控制基金资产风险、 适度保持资产流动性的基础上，
通过积极主动的投资管理，追求基金资产的平稳增值，争取
实现超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略
本基金采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。基金管
理人对宏观经济环境、市场状况、政策走向等宏观层面信息
和个券的微观层面信息进行综合分析，同时为合理控制本基
金开放期的流动性风险，并满足每次开放期的流动性需求，
本基金在每个封闭期将适当的采取期限配置策略，即将基金
资产所投资标的的平均剩余存续期限与基 金剩余封闭期限进
行适当的匹配，做出投资决策。
业绩比较基准 同期三年期定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金属于债券型证券投资基金，属于证券投资基金中的较
低风险品种，一般情况下其预期风险和预期收益高于货币市
场基金，低于股票型基金和混合型基金。
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司 民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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下属两级基金的基金简称 民生加银平稳添利债券 A 民生加银平稳添利债券 C
下属两级基金的交易代码 166904 166905
报告期末下属两级基金的份额
总额
1,641,735,978.26 份 98,576,656.72 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月 31 日 ）
民生加银平稳添利债券 A 民生加银平稳添利债券 C
1 ．本期已实 现收益 39,027,607.93 2,227,218.28
2 ．本期利润 46,246,406.59 2,659,602.72
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0282 0.0270
4 ．期末基金 资产净值 1,851,922,412.13 110,926,919.80
5 ．期末基金 份额净值 1.128 1.125
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
民生加银平稳添利债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.53% 0.07% 0.65% 0.01% 1.88% 0.06%
民生加银平稳添利债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.44% 0.07% 0.65% 0.01% 1.79% 0.06%
注：业绩比较基准= 同期 三年期定期存款利率（税后） 。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注：本基金合同于 2013 年 08 月 12 日生效, 本基 金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。截至
建仓期结束，本 基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
杨林耘
民生加
银增强
收益债
券、 民生
加银信
用双利
债券、 民
生加银
平稳增
利、 民生
加银转
2014 年 8
月 20 日
- 21 年
曾 任 东 方 基 金 基 金 经 理
（2008 年-2013 年） ，中 国
外贸信托高级投 资经理、 部
门副总经理， 泰康人寿投资
部高级投资经理， 武汉融利
期货首席交易员、 研究部副
经理。 自 2013 年10 月加 盟
民生加银基金管理有限公
司。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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债优选、
民生加
银岁岁
增利债
券、 民生
加银平
稳添利
债券、 民
生加银
现金宝
货币、 民
生加银
新动力
定开混
合、 民生
加银新
战略混
合的基
金经理
李慧鹏
民生加
银平稳
增利、 民
生加银
平稳添
利债券
的基金
经理。
2015 年 7
月 30 日
- 5 年
首都经济贸易大学产业经
济学硕士， 曾在联合资信评
估有限公司担任高级分析
师， 在银华基金管理有限公
司担任研究员， 泰达宏利基
金管理有限公司担任基金
经理的职务。 2015 年 6 月加
入民生加银基金管理有限
公司，担任基金经理的职
务。
注： ①上述任职日期、 离任日期根据本基金合同生效日或本基金管理人 对外披露的任免日期填写。
②证券 从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和
基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提
下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
公司严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 完 善了公司公平交易制度，民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，同时
包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了有效
的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、 非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情 况 。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年 4 季 度， 国内经济增速继续下行、 供给侧改革推出、 货币政策持续宽松等多重因素推
动债券收益率继续下行。但伴随经济下行压力增大，债券市场的信用风险明显抬头。在这一过程
中，利率债、高等级信用债和城投债表现更佳，收益率曲线继续“牛平”；而煤炭、钢铁等周期
性行业利差明显拉大。
本基金在 4 季度继续秉承获取持有期收益的套息策略，重点持有票息较高的城投类信用债，
并充分利用较低的资金成本，维持一定的杠杆操作。同时，考虑到经济下行环境中，企业信 用风
险暴露仍处于加速过程，本基金继续减持组合中低评级债券以规避信用风险。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至 2015 年12 月 31 日， 本基金 A 类 份额净值为 1.128 元，本 报告期内份额净值增长率为
2.53% ， 同期业绩比较基准收益率为 0.65% ； 本基 金 C 类份额 净值为 1.125 元， 本报告 期内份额净
值增长率为 2.44% ，同期 业绩比较基准收益率为 0.65% 。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
2016 年 1 季 度， 本基金认为稳增长政策的陆续出台， 以及财政政策的逐步发力， 经济低位企
稳的概率上升。但鉴于目前经济仍处于转型阶段，供给侧改革的实施程度和结果难以评估，所以
基本面仍难有起色，对债券市场仍有支撑。
但另一方面，由于债券利率整体处于低位，收益率曲线平坦。未来伴随汇率调整，资本外流
加剧，易导致国内市场资金面的波动，利率低位波动的可能性上升。在这种情况下，本基金将提
升组合的流动性和操作的灵活性，防范信用风险冲击，在保证一定持有期收益的前提下，增加对
利率债的波段操作，力争为持有人创造稳健回报。
感谢基金持有人对本基金的信任和支持，我们将本着勤勉尽责的精神，秉承“诚信、稳健、
专业、创新”的原则，力争为基金持有人在保持良好流动性前提下获取较好回报。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
2,815,023,707.48 97.13
其中： 债券
2,815,023,707.48 97.13
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
20,776,241.70 0.72
7 其他资产
62,291,640.39 2.15
8 合计
2,898,091,589.57
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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5.3 报告期末按 公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 75,938,511.40 3.87
2 央行票据 - -
3 金融债券 52,155,000.00 2.66
其中：政策性金融债 52,155,000.00 2.66
4 企业债券 2,640,237,196.08 134.51
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 46,693,000.00 2.38
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,815,023,707.48 143.42
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 124384 13 雅发投 1,500,000 158,535,000.00 8.08
2 124342 13 黔南资 1,500,000 155,715,000.00 7.93
3 124541 14 文城投 1,000,000 108,340,000.00 5.52
4 124361 13 京科城 1,000,000 105,160,000.00 5.36
5 124338 13 闽经开 1,000,000 105,050,000.00 5.35
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1 本 基 金 持 有的 前 十 名 证券 的 其 余 发行 主 体 本 期未 出 现 被 监管 部 门 立 案调 查 ，
或 在 报 告 编制 日 前 一 年内 受 到 公 开谴 责 、 处 罚的 情 形
5.10.2 本 基 金 本 报告 期 末 未 持有 股 票
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 24,058.76
2 应收证券清算款 1,965,974.17
3 应收股利 -
4 应收利息 60,301,607.46
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 62,291,640.39
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投 资 组 合 报告 附 注 的 其他 文 字 描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 民生加银平稳添利债券 A
民生加银平稳添利债
券 C
报告期期初基金份额总额 1,641,735,978.26 98,576,656.72
报告期期间基金总申购份额 - -
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - -
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 1,641,735,978.26 98,576,656.72
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基金管理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本报告期内无基金管理人持有本基金份额的情况。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
1 、2015 年10 月20 日， 本基金管理人发布了《民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资
基金 2015 年 第四次分红公告》。
2 、2015 年10 月27 日， 本基金管理人发布了《民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资
基金 2015 年第 3 季度报 告》。
3 、2015 年10 月31 日， 本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司 关于旗下部分开
放式基金增加珠海盈米财富管理有限公司为代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同时
参加申（认）购费率优惠活动的公告》。
4 、2015 年11 月27 日， 本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开
放式基金增加上海陆金所资产管理有限公司为代销机构的公告》。
5 、2015 年 12 月3 日， 本 基金管理人发布了 《民生加银基金管理有限公司关于旗下部分开放
式基金增加兴业银行股份有限公司为代销机构并开通基金定期定额投资和转换业务、同时参加申
购费率优惠活动的公告》。 民生加银平稳添利债券 2015 年第 4 季度报 告
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6 、2015 年12 月12 日， 本基金 管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于提醒投资者
防范金融诈骗的公告》。
7 、2015 年12 月17 日， 本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司旗下部分基金改
聘会计师事务所的公告》。
8 、2015 年12 月31 日， 本基金管理人发布了《民生加银基金管理有限公司关于旗下公募基
金调整开放时间的公告》。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
9.1.1 中国证 监会核准基金募集的文件；
9.1.2 《民生 加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
9.1.3 《民生 加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
9.1.4 《民生 加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
9.1.5 法律 意见书；
9.1.6 基金 管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
9.1.7 基金 托管人业务资格批件、营业执照。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/ 或基 金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2016 年1 月21 日
