南方金利定期开放债券 2015 年第 4 季度报 告
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南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基 金
2015 年第 4 季 度报 告
2015 年 12 月 31 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2016 年 1 月 21 日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于2016 年1 月19 日 复核了本报
告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核 内容不存在虚假记载、 误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年10 月1 日起至2015 年12 月 31 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方金利定期开放债券
场内简称 南方金利
交易代码 160128
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2012 年 5 月17 日
报告期末基金份额总额 343,604,735.69 份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳
定的基础上, 力求获得高于业绩比较基准的投资
收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础, 结合经济
周期、 宏观政策方向及收益率曲线分析, 在非 开
放期期间原则上组合久期与初始非开放期适当
匹配的基础上，实施积极的债券投资组合管理，
以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 三年期定期存款税后收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收
益率低于股票基金、 混合基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方金利定期开放债券 南方金利定期开放债南方金利定期开放债券 2015 年第 4 季度报 告
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A 券 C
下属分级基金的交易代码 160128 160129
报告期末下属分级基金的份额总额 232,427,241.02 份 111,177,494.67 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方金利” 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 10 月1 日 － 2015 年 12 月 31 日 ）
南方金利定期开放债券 A 南方金利定期开放债券 C
1 ．本期已实 现收益 12,828,680.04 6,028,617.46
2 ．本期利润 11,101,586.92 5,206,727.37
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0478 0.0469
4 ．期末基金 资产净值 253,936,316.02 121,214,651.70
5 ．期末基金 份额净值 1.093 1.090
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
南方金利定期开放债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
4.56% 0.15% 0.89% 0.01% 3.67% 0.14%
南方金利定期开放债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
4.47% 0.15% 0.89% 0.01% 3.58% 0.14%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基金经理（ 或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名
职
务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李璇
本
基
金
基
金
经
理
2012 年5 月17 日 - 8 年
女 ， 清 华 大 学 金 融 学 学 士 、 硕 士 ，
注 册 金 融 分 析 师 （CFA ）, 具有基金
从业资格。2007 年加入 南方基金，
担 任 信 用 债 高 级 分 析 师 ， 现 任 固 定
收 益 部 总 监 助 理 。2010 年 9 月至
2012 年 6 月，担任南方宝元基金经
理；2012 年 12 月至 2014 年 9 月，
担任南方安心基金经理；2010 年 9
月 至 今 ， 担 任 南 方 多 利 基 金 经 理 ；
2012 年 5 月至今，担任南方金利基
金经理；2013 年 7 月至今，担任南
方稳利基金经理； 2015 年12 月至今，
担任南方润元基金经理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离职日期 ”为根据公司决南方金利定期开放债券 2015 年第 4 季度报 告
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定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方金利定期开放 债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价， 未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情
况。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
四季度经济弱势略微企稳，11 月工 业增加值有所回升， 商品房销售继续保持高位， 但销售向
房地产投资传导仍然不畅， 固定资产投资依靠基建支撑。 四季度金融数据波动较大， 其中 M2 持续
高于 12% 的政 策目标。四季度 CPI 均 值约 1.5% ，PPI 均值-5.9% 。海外方面，美联储 12 月议息会
议宣布加息，强调未来加息节奏将是渐进的，基本符合市场预期，美元指数阶段性见顶回落。政
策方面，三季度货币政策继续保持宽松，10 月 全面降准 25BP，降息 25BP ，下调公开市场操作 7
天逆回购利率至 2.25% 。 银行间 7 天 回购加权利率均值 2.41% ， 较二季度下降 7BP 。 四 季度债市走
出一波牛市行情，10Y 国 债、10Y 国开 收益率分别下行 42BP 、57BP， 国债、 国开 10Y-1Y 利差分 别
下降 33BP 、25BP，利率曲 线显著平坦化。
展望 2016 年 一季度， 预计受地产投资、 金融业增加值同比增速下降等拖累， 经济 下行压力 仍南方金利定期开放债券 2015 年第 4 季度报 告
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然很大， 预计一季度 CPI 均值在1.8% 左右。 政策层面， 货币政策预计维持相对宽松， 资本持续外
流环境下，预计继续降准。财政政策将更加积极，同时配合国债扩容和地方债务置换，并加强供
给侧改革。在经济下行压力大、货币政策维持相对宽松、资产再配置、资金持续流入债市的背景
下，一季度债市大环境较为有利。但是目前 10 年国债和 10 年国开收益率均创下新低，风险收益
比已不高，并且存在供给侧改革、人民币汇率的不确定性风险，我们将适时波段操作；而信用债
虽然绝对收益率水平也处于历史低位，资本利得空间和杠杆息差价值被削弱，但是在资金充裕、
银行资产端到期较多而缺乏配置的情况下，我们认为信用资质较好的债券利差扩大的可能性也不
大，投资上将在甄别行业和个券的信用资质的前提下，以大部分仓位作为基本配置仓位，以少量
仓位参与市场波段来获取超额收益。
投资运作上，南方金利定期开放基金四季度持仓仍然以信用债为主，同时以较高的利率债仓
位参与波段操作。我们认为经济下行和资金持续流入的背景下债券收益率仍会继续下行，因此在
四季度大部分时间维持了较高的利率债和信用债久期及仓位，从而在此 期间的债券投资上获得较
好的资本利得。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期南方金利 A 级 基金净值增长率为 4.56% ， 同期业绩比较基准增长率为 0.89% ； 南方金
利 C 级基金 净值增长率为 4.47% ，同 期业绩比较基准增长率为 0.89% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
310,624,450.20 82.70
其中：债券
310,624,450.20 82.70
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
42,300,383.45 11.26
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
11,139,886.81 2.97 南方金利定期开放债券 2015 年第 4 季度报 告
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7 其他资产
11,558,412.29 3.08
8 合计
375,623,132.75
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 186,538,450.20 49.72
5 企业短期融资券 30,039,000.00 8.01
6 中期票据 94,047,000.00 25.07
7 可转债 - -
8 同业 存单 - -
9 其他 - -
10 合计 310,624,450.20 82.80
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 124138 12 长城投 400,000 33,840,000.00 9.02
2 071508004
15 东方证券
CP004
300,000 30,039,000.00 8.01
3 124083 12 黄城投 200,000 16,924,000.00 4.51
4 122557 12 株高科 200,000 16,842,000.00 4.49
5 122905 10 南昌债 143,930 14,808,957.70 3.95
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证 投资。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
注： 本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 74,541.47
2 应收证券清算款 5,669,235.43
3 应收股利 -
4 应收利息 5,799,635.39
5 应收申购款 -
6 其他应收款 15,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,558,412.29
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 南方金利定期开放债券 A 南方金利定期开放债券 C 南方金利定期开放债券 2015 年第 4 季度报 告
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报告期期初基金份额总额 230,471,957.68 109,861,030.53
报告期期间基金总申购份额 1,955,283.34 1,326,467.29
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 - 10,003.15
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 232,427,241.02 111,177,494.67
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告 期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方金 利定期开放债券型证券投资基金基金合同》。
2 、《南方金 利定期开放 债券型证券投资基金托管协议》。
3 、 南方金 利定期开放债券型证券投资基金 2015 年第4 季度 报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
