大成灵活配置混合型证券投资基金
2015 年第4 季度报告
2015 年12 月31 日
基金管 理人： 大成基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2016 年 1 月20 日
大成灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定 ， 于 2016 年 1 月 18 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚 假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自 2015 年 10 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 大成灵 活配 置混 合
交易代 码 000587
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 217,987,990.63 份
投资目 标
本基金 通 过 灵活 的资 产配 置和主 动的 投资 管理 ， 拓 展
大类资 产配 置空 间， 在精 选个股 、 个 券的 基础 上适 度
集中投 资， 在控 制风 险的 前提下 为投 资者 谋求 资本 的
长期增 值。
投资策 略
本基金 通过 对宏 观经 济环 境、 国 家经 济政 策、 股票 市
场风险 、 债 券市 场整 体收 益率曲 线变 化和 资金 供求 关
系等因 素的 分析 ， 研 判经 济周期 在美 林投 资时 钟理 论
所处的 阶段 ， 综 合评 价各 类资产 的市 场趋 势、 预期 风
险收益 水平 和配 置时 机。 在此基 础上 ， 本 基金 将积 极、
主动地 确定 权益 类资 产、 固定收 益类 资产 和现 金等 各
类资产 的配 置比 例并 进行 实时动 态调 整。
业绩比 较基 准 年化收 益 率 6%
风险收 益特征
本基金 是混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 风险 水平 高于 货
币市场 基金 和债 券型 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 中
高收益 风险 特征 的基 金。
基金管 理人 大成基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 10 月 1 日 － 2015 年 12 月 31 日 ）
1. 本期 已实现 收益 35,531,086.24
2. 本期 利润
104,294,828.65
3. 加权 平均基 金份 额本 期 利润 0.4660
4. 期末 基金资 产净 值 465,080,690.65
5. 期末 基金份 额净 值 2.134
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入 （不 含公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用 ， 计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 25.60% 2.03% 1.40% 0.02% 24.20% 2.01%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
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注：按 本基 金合 同规 定， 基金管 理人 应当 自基 金合 同生效 之日 起六 个月 内使 基金的 投资 组合 比例
符合基 金合 同的 约 定 。建 仓期结 束时 ， 本 基金 的投 资组合 比例 符合 基金 合同 的约定 。截 至报 告期
末， 本 基金 投资 的南 京新 百 （600682 ） 因市 场行 情 波动剧 烈， 导致 单个 股票 的投资 比例 被动 超标 ，
在报告 期末 该股 票停 牌。 除此之 外， 报告 期内 本基 金的其 他各 项投 资比 例符合 基金 合同 规定 。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
孙蓓琳
女士
本基金
基金经
理
2015 年 9
月 29 日
- 11 年
经济学 硕士 。2004 年 7 月至 2007
年 7 月 就 职 于 银 华 基 金 管 理 有 限 公
司，历 任宏 观研 究 员 、行 业研究 员 。
2007 年 7 月 加入 大成 基 金管理 有限
公司， 历任 行业 研究 员、 基金经 理助
理、 研 究部 总监助 理、 研究 部副总 监。
2012 年 7 月 28 日至 2014 年 1 月 29
日 任 大 成 核 心 双 动 力 股 票 型 证 券 投
资基金 基金 经理 。2012 年 12 月 18
日至 2015 年 7 月 2 日 任 大成积 极成
长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ，
2015 年 7 月 3 日 起任 大 成积极 成长
混合型 证券 投资 基金 基金 经理， 2015
年 9 月 29 日 起任 大成 灵 活配置 混合
型证券 投资 基金 基金 经理 。 现 任股 票
投资部 混合 组投 资总 监 。 具有基 金从
业资格 。国 籍： 中国
注：1 、任 职日 期、 离任 日 期为本 基金 管理 人作 出决 定之日 。
2 、证 券从 业年 限的 计算 标 准遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》 、 《 证券投 资基 金法 》 、 《 大成 灵活配 置混 合型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，在 基金 管理 运作 中， 大成灵 活配 置混 合型
证券投 资基 金的 投资 范围 、 投 资比 例 、 投 资组 合 、 证券交 易行 为 、 信 息披 露 等符合 有关 法律 法规 、
行业监 管规 则和 基金 合同 等规定 ，本 基金 没有 发生 重大违 法违 规行 为， 没有 运用基 金财 产进 行内
幕交易 和操 纵市 场行 为以 及进 行 有损 基金 投资 人利 益的关 联交 易， 整体 运作 合法、 合规 。本 基金
将继续 以取 信于 市场 、取 信于社 会投 资公 众为 宗旨 ，承诺 将一 如既 往地 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金财 产，在 规范 基金 运作 和严 格控制 投资 风险 的前 提下 ，努力 为基 金份 额持大成灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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有人谋 求最 大利 益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
根据《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》的 规定 ，公 司制 订了 《大成 基金 管理
有限公 司公 平交 易制 度》 、《大 成基 金管 理有 限公 司异常 交易 监控 与报 告制 度》。 公司 旗下 投资
组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的 一级 市场申 购、 二级 市 场 交易 等投资 管理 活动 ，内
容包括 授权 、研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行 、业 绩评估 等与 投资 管理 活动 相关的 各个 环节 。研
究部负 责提 供投 资研 究支 持，投 资部 门负 责投 资决 策，交 易管 理部 负责 实施 交易并 实时 监控 ，监
察稽核 部负 责事 前监 督、 事中检 查和 事后 稽核 ，风 险管理 部负 责对 交易 情况 进行合 理性 分析 ，通
过多部 门的 协作 互控 ，保 证了公 平交 易的 可操 作、 可稽核 和可 持续 。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
公司风 险管 理部 定期 对公 司旗下 所有 投资 组合 间同 向交易 、反 向交 易等 可能 存在异 常交 易的
行为进 行分 析 。2015 年 4 季度公 司旗 下主 动投 资组 合间股 票交 易存 在 30 笔 同 日反向 交易 ， 原因
为投资 策略 需要 ；主 动型 投资组 合与 指数 型投 资组 合之间 或指 数型 投资 组合 之间存 在股 票同 日反
向交易 ，但 不存 在参 与交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 股当 日成 交量
5% 的 交易情 形； 投资 组合 间债券 交易 存 在 4 笔同 日 反向交 易； 投资 组合 间相 邻交易 日反 向交 易的
市场成 交比 例、 成交 均价 等交易 结果 数据 表明 该类 交易不 对市 场产 生重 大影 响，无 异常 ；投 资组
合间虽 然存 在同 向交 易行 为，但 结合 交易 价差 分布 统计分 析和 潜在 利益 输送 金额统 计结 果表 明投
资组合 间不 存在 利益 输送 的可能 性。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和业绩表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和 运作分析
今年 4 季 度市 场出 现了 强 势的反 弹， 其中 沪 深 300 上涨 16.49% ，创 业板 指数 上涨 30.32% 。
其中计 算机 、旅 游、 房地 产板块 涨幅 最大 ，分 别上 涨 134% 、130% 、121% ；4 季 度本 基金 增加
了传媒 板块 的配 置，4 季 度净值 上 涨 27.3% ，跑 赢 业绩基 准 。截 止 12 月 31 日， 本基 金今年 以来
收益 率 72.26% ， 相对 业绩 基准取 得了 一定 的超 额收 益。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
截止本 报告 期末 ， 本 基金 份 额资产 净值 为 2.134 元 ， 本 报告期 基金 份额 净值 增长 率为 25.60% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 1.40% ，高 于业 绩比 较 基准的 表现 。 大成灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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4.5 管理人对宏观经济、 证券 市场及行业走势的简 要展 望
展望未 来的 宏观 经济 形势 ，人民 币贬 值会 是未 来经 济的主 要焦 点， 从当 前国 内外的 经济 与资
产价格 差异 来看 ，过 去 10 年人民 币红 利可 能已 经结 束，未 来中 国进 入持 续贬 值通道 的概 率较 大。
在这个 背景 下， 房地 产等 资产价 格会 有较 大的 压力 ，而股 票市 场的 走势 则取 决于央 行货 币政 策对
冲后的 流动 性释 放能 力， 因此未 来对 于流 动性 的观 察是我 们关 注的 重点 。
针对下 一个 季度 的操 作， 我们认 为 在 2015 年的 高 收益下 ， 需 要降 低 2016 年 的收益 预期 ， 因
此在持 仓 上 组合 会增 加估 值合理 白马 股的 配置 ，适 当的降 低组 合的 贝塔 。同 时在行 业选 择上 ，我
们继续 看好 大娱 乐板 块的 景气度 ，同 时关 注持 续低 迷的大 宗商 品是 否存 在超 预期的 机会 。预 计未
来将继 续精 选个 股， 为持 有人创 造更 大收 益。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 389,471,966.29 81.21
其中： 股票
389,471,966.29 81.21
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
447,120.00 0.09
其中： 债券
447,120.00 0.09
资产支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
79,110,466.26 16.50
8 其他资 产
10,530,048.35 2.20
9 合计
479,559,600.90
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 162,667,406.54 34.98 大成灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 117,246,127.62 25.21
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 20,312,282.00 4.37
H 住宿和 餐饮 业 10,300,279.00 2.21
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 38,511,052.94 8.28
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 32,399,770.30 6.97
S 综合 8,035,047.89 1.73
合计 389,471,966.29 83.74
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600682 南京新 百 2,206,542 72,749,689.74 15.64
2 002517 泰亚股 份 547,362 33,137,295.48 7.13
3 000892 *ST 星美 1,257,422 25,990,912.74 5.59
4 002355 兴民钢 圈 973,000 19,518,380.00 4.20
5 000963 华东医 药 225,027 18,443,212.92 3.97
6 000078 海王生 物 731,601 17,529,159.96 3.77
7 000835 长城动 漫 720,032 16,078,314.56 3.46
8 000802 北京文 化 469,320 15,900,561.60 3.42
9 600867 通化东 宝 526,700 14,310,439.00 3.08
10 300395 菲利华 284,925 13,932,832.50 3.00
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - - 大成灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 447,120.00 0.10
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 447,120.00 0.10
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 132003 15 清控 EB 3,240 447,120.00 0.10
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资 的股 指期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金投资股指期货 的投 资政策
本基金 在股 指期 货投 资中 将根据 风险 管理 的原 则， 以套期 保值 为目 的， 在风 险可控 的前 提下 ，
参与股 指期 货的 投资 。此 外，本 基金 还将 运用 股指 期货来 管理 特殊 情况 下的 流动性 风险 ，如 预期
大额申 购赎 回、 大量 分红 等。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 大成灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.10.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内基金投资的前十 名证券的发行主体无 被监 管部门立案调查，或 在报 告编制日前
一年内受到公开谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 本基金投资的前十名 股票 中，没有投资于超出 基金 合同规定备选股票库 之外 股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 836,742.02
2 应收证 券清 算款 9,557,228.31
3 应收股 利 -
4 应收利 息 11,957.20
5 应收申 购款 124,120.82
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 10,530,048.35
5.11.4 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期末前十名股票 中存 在流通受限情况的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例
（% ）
流通受 限情 况说 明
1 600682 南京新 百 72,749,689.74 15.64 重大事 项
5.11.6 投资组合报告附注的 其他 文字描述部分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 259,003,301.95
报告期 期间 基金 总申 购份 额 46,889,429.19
减: 报告 期期 间基 金总 赎回 份额 87,904,740.51
报告期 期间 基金 拆 分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 217,987,990.63 大成灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
本报告 期基 金管 理人 未持 有本基 金份 额。
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期基 金管 理人 未运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
1 、 基 金管 理人 于 2015 年 10 月 15 日发 布了 《大 成 基金管 理有 限公 司关 于高 级管理 人员 变更
的公告 》， 经大 成基 金管 理有限 公司 第六 届董 事会 第十一 次会 议审 议通 过， 杨春明 先生 不再 担任
公司副 总经 理职 务。
2 、 基金 管理 人分 别 于 2015 年 10 月 16 日、10 月 30 日发 布了 《大 成基 金管 理 有限公 司关 于
高级管 理人 员变 更的 公告 》，经 大成 基金 管理 有限 公司第 六届 董事 会十 次会 议审议 通过 ，周 立新
先生、 温志 敏先 生担 任公 司副总 经理 职务 。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 大 成灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 的文 件；
2 、《 大成 灵活 配置 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 大成 灵活 配置 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
4 、大 成基 金管 理有 限公 司 批准文 件、 营业 执照 、公 司章程 ；
5 、本 报告 期内 在指 定报 刊 上披露 的各 种公 告原 稿。
9.2 存放地点
本报告 存放 在本 基金 管理 人和托 管人 的办 公住 所。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 或登 录本 基金 管理 人网 站 http://www.dcfund.com.cn 进行 查
阅。
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大成基 金管 理有 限公 司
2016 年 1 月 20 日
