财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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财通价值 动量混合型证券投资基 金2015 年第4 季度报告
2015年12 月31 日
基金管理 人：财通基金管理有限 公司
基金托管 人：中国工商银行股份 有限公司
报告送出 日期：2016 年1月20 日
财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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§ 1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016 年1月18日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月1日起至12月31日止。
§ 2
基金产 品概况
基金简称 财通价值动量混合
场内简称 -
基金主代码 720001
交易代码 -
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2011年12月1日
报告期末基金份额总额 431,771,436.68份
投资目标
本基金以价值投资为基础，辅以对市场运行规律的研
判，动态调整投资组合，在严格控制风险并充分保证
流动性的前提下，力求获取超越业绩比较基准的投资
收益率。
投资策略
本基金的资产配置策略为以评估不同投资品种的整体
投资价值进行战略资产配置，以动量特征为依据进行
战术资产配置； 个股投资策略充分贯彻" 价值 投资为基
础， 动量策略为辅助" 的投资理念， 分别在行 业配置和
个股精选两个层面进行基本面情况、估值以及动量效
应的研究，挖掘出具有估值优势和动量效应的个股并 财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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构建股票投资组合；通过综合运用久期管理策略、收
益率曲线策略、类属配置策略、套利和时机选择策略
等组合管理手段进行固定收益证券投资。
业绩比较基准
沪深300指数收益率× 60% + 上证国债指数收益 率
× 40% 。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和风险水
平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型
基金产品， 属于中高风险、 中高预期收益的基金产品。
基金管理人 财通基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主要财 务指标和基金净值表 现
3.1 主要财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年10月1日-2015年12 月31日）
1.本期已实现收益 191,642,916.54
2.本期利润 237,856,226.16
3.加权平均基金份额本期利润 0.5232
4.期末基金资产净值 1,008,800,362.92
5.期末基金份额净值 2.336
注：(1) 所述 基金业 绩指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用，计 入 费用后实 际收益 水平
要低于所 列数字;
(2) 本 期已实 现收益 指基 金本期利 息收入 、投资 收 益、其他 收入（ 不含公 允 价值变动 收益） 扣除
相关费用 后的余 额，本 期 利润为本 期已实 现收益 加 上本期公 允价值 变动收 益 。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报告期 基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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过去三个月 28.21% 2.15% 10.65% 1.01% 17.56% 1.14%
注：(1) 上述 基金业 绩指 标不包括 持有人 认购或 交 易基金的 各项费 用，计 入 费用后实 际收益 水平
要低于所 列数字 ；
(2) 本 基金选 择沪深300指 数作为股 票投资 部分的 业 绩基准， 选 择上证 国债指 数作为债 券投资 部分
的业绩基 准，复 合业绩 比 较基准为 ：沪深300 指数 收益率× 60% ＋上证 国债 指数收益 率× 40% 。
3.2.2 自基金 合同生效以来基金 累计净值增长率变动及 其与同期业绩比较基准 收益率
变动的比 较
财通价值 动量混 合型证 券 投资基金
累计净值 增长率 与业绩 比 较基准收 益率历 史走势 对 比图
（2011年12 月1 日-2015 年12 月31日）
财通价值动量混合 基金基准
2011-12-01 2012-07-02 2013-01-28 2013-08-30 2014-04-08 2014-11-04 2015-06-04 2015-12-31
250%
200%
150%
100%
50%
0%
注：(1) 本基 金合同 生效 日为2011 年12 月1 日；
(2) 本 基金股 票资产 占基 金资产的30%-80%, 其中 投资于价 值公司 股票池 内 的个股不 少于股 票资
产的80% ；债 券、权 证、 资产支持 证券以 及法律 法 规和中国 证监会 允许基 金 投资的其 他证券 品
种占基金 资产的0%-65% ， 其中 权证资产 占基金 资 产净值的 比例为0%-3% ； 现金或到 期日在 一年
以内的政 府债券 不低于 基 金资产净 值的5% 。本 基 金建仓期 是2011 年12 月1 日至2012 年6月1 日，
截至建仓 期末和 本报告 期 末，基金 的资产 配置符 合 基金契约 的相关 要求。
§ 4
管理人 报告
4.1 基金经理 （或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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金梓才
本基金
的基金
经理、 公
司基金
投资部
副总监
2014 年11月
19日
－ 6年
上海交通大学工学硕士。
历任华泰资产管理有限公
司投资经理助理，信诚基
金管理有限公司TMT 行
业高级研究员。2014年8
月加入财通基金管理有限
公司。
4.2 管理人对 报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《证券
投资基金销售管理办法》 、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 、 基金合同和其他
有关法律法规、 监管部门的相关规定， 依照诚实信用、 勤勉尽责、 安全高效的原则管理
和运用基金资产， 在认真控制投资风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益， 没
有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易 制度的执行情况
本基金管理人以价值投资为理念， 致力于建设合理的组织架构和科学的投资决策体
系， 营造公平交易的执行环境。 公司通过严 格的内控制度和授权体系， 确保投资、 研究、
交易等各个环节的独立性。 公司将投资管理职能和交易执行职能相隔离， 实行集中交易，
并建立了公平的交易分配制度， 确保在场内、 场外各类交易中， 各投资组合都享有公平
的交易执行机会。
同时， 公司逐步建立健全公司各投资组合均可参考的投资对象备选库和交易对手备
选库， 在此平台上共享研究成果， 并对各组合提供无倾向性支持； 在公用备选库的基础
上， 各投资组合经理根据不同投资组合的投资目标、 投资风格、 投资范围和关联交易限
制等， 建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库， 进而根据投资授权构建
具体的投资组合。 在确保投资组合间信息隔离、 权限明晰的基础上， 形成信息公开、 资
源共享的公平投资管理环境。
公司建立了专门的公平交易制度， 并在交易系统中适当启用公平交易模块， 保证公
平交易的严格执行。 对异常交易的监控包括事前、 事中和事后等环节， 特殊情况会经过
严格的报告和审批程序， 会定期针对旗下所有组合的交易记录进行了交易时机和价差的
专项统计分析，以排查异常交易。
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 和 《财通基金管理有限公司公平交易制度》 的规定， 未发现组合间存在违背公平交 财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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易原则的行为或异常交易行为。
4.3.2 异常交易 行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证券投资
的投资组合及短期国债回购交易除外）或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。
如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的其他主
动型投资组合未发生过同日反向交易 （短期国债回购交易除外） 的情况， 也未发生影响
市场价格的临近日同向或反向交易。
经过事前制度约束、 事中严密监控， 以及事后的统计排查， 本报告期内各笔交易的
市场成交比例、 成交均价等交易结果数据表明， 本期基金运作未对市场产生有违公允性
的影响，亦未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内 基金的投资策略和 运作分析
2015 年四季度， 国内经济基本面继续低位徘徊， 房地产销量改善但新开工情况不佳，
预计经济长期处于平稳区间。 同时， 由于年底美联储加息， 使得市场对于未来美联储进
入加息周期以及资金回流的预期较为担心， 而成长股在 经历了四季度的大幅反弹之后估
值也已经不便宜， 但考虑到整个宽松的货币政策以及经济的转型， 相信未来会有很多公
司在新兴产业中脱颖而出。
通过对行业及公司基本面的深入分析和合理的价值评估， 我们在报告期内继续坚持
成长股投资， 在市场没有发生彻底变化的情况下， 仍将大比例配置新兴产业中的龙头公
司。
4.5 报告期内 基金的业绩表现
2015 年四季度， 本基金净值增长率为28.21% ， 业绩比较基准增长率为10.65%，跑 赢
业绩比较基准17.56% 。 自成立以来， 本基金一 直坚持价值投资， 整体 上取得较好的累计
收益。
4.6
报告期 内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资
产净值低于5000万元的情况出现。
4.7 管理人对 宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
2016 年， 我们认为中国经济仍将处于转型阶段。 从经济来看， 一方面 ， 经济下行压
力和通货紧缩压力仍将持续， 另一方面， 内需主要依靠基建投资和地产企稳支撑， 在政 财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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策的刺激下， 虽然未来可能逐渐见底， 但回升的力度有限； 而全球经济都相对疲弱的情
况下， 出口改善的可能性不大， 以 “稳增长、 增效益” 为核心的财政政策以及 “供给侧
改革” 两只手将逐渐解决产能过剩压力， 在此期间， 经济周期波动趋于平缓。 从流动性
来看， 美元加息在一定程度上影响了全球流动性宽松的空间， 但国内流动性总体保持相
对宽松， 预计边际改善将有所转弱。 而资本市场在经历股灾之后， 在政策 的限制下， 杠
杆的运用显著下降， 居民资产向权益类转移的逻辑长期仍在， 同样在短期内对市场的影
响渐弱。 从资产收益率的角度来看， 资产荒的现象确实在某些领域存在， 权益类产品确
实存在一定吸引力。 我们预计未来市场整体波动空间将比2015年减小， 有望重回结构性
行情状态，存量博弈的概率较大。
作为十三五规划的开局之年， 本届政府更加重视供给侧改革， 这将使得有色、 煤炭等传
统产能加快出清， 加之联储加息之后不排除部分大宗商品存在阶段性反弹的可能， 但持
续性仍需观察。 而传媒、 大数据、 新能源等战略新兴产业仍将是新增长点的方向， 未来
资本市场将通过改革、创新和转型三条主线挖掘机会，传统领域的改革是事件性机会，
可阶段性积极参与；创新和转型则代表新经济的未来，值得中长线布局。
§ 5
投资组 合报告
5.1 报告期末 基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比
例（% ）
1 权益投资 803,572,433.14 77.22
其中：股票 803,572,433.14 77.22
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 304,800.00 0.03
其中：债券 304,800.00 0.03
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 199,589,689.90 19.18
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8 其他资产 37,115,577.58 3.57
9 合计 1,040,582,500.62 100.00
5.2 报告期末 按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末 按行业分类的境 内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 612,289,235.19 60.69
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 36,020,922.84 3.57
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
114,679,559.11 11.37
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 40,582,716.00 4.02
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 803,572,433.14 79.66
5.2.2 报告期末 按行业分类的 沪 港通投资 股票投资组合
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本基金本报告期末未持有 通过沪港通机制投资的 港股。
5.3 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002655 共达电声 2,330,000 57,457,800.00 5.70
2 603006 联明股份 910,008 57,275,903.52 5.68
3 300160 秀强股份 1,399,544 56,051,737.20 5.56
4 300486 东杰智能 1,066,250 53,163,225.00 5.27
5 300031 宝通科技 1,654,730 51,958,522.00 5.15
6 600083 博信股份 2,174,164 49,223,072.96 4.88
7 002425 凯撒股份 1,578,444 45,759,091.56 4.54
8 300211 亿通科技 1,570,099 45,705,581.89 4.53
9 600137 浪莎股份 1,192,853 45,602,770.19 4.52
10 300299 富春通信 902,923 42,500,585.61 4.21
5.4 报告期末 按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 － －
其中：政策性金融债 － －
4 企业债券 304,800.00 0.03
5 企业短期融资券 － －
6 中期票据 － －
7 可转债（可交换债） － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 304,800.00 0.03
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5.5 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 122027 09 京城建 3,000 304,800.00 0.03
5.6 报告期 末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末 按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末 本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末 本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基金投 资股指期货的投 资政策
本基金暂不投资股指期货。
5.10 报告期末 本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期货投资政策
本基金暂不投资国债期货。
5.10.2 报告期 末本基金投资的国 债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国 债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.11 投资组合 报告附注
5.11.1 报告期 内，本基金投资 的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案 调查，或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
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5.11.2 报告期 内，本基金投资 的前十名股票中，没有 超出基金合同规定的备 选股票库
之外的股 票。
5.11.3 其他资 产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,970,931.78
2 应收证券清算款 34,917,394.93
3 应收股利 －
4 应收利息 50,430.64
5 应收申购款 176,820.23
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 37,115,577.58
5.11.4 报告期 末持有的处于转股 期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期 末前十名股票中存 在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组 合报告附注的其他 文字描述部分
由于四舍五入的原因，本报告中涉及比例计算的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开放式 基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 465,536,994.57
报告期期间基金总申购份额 29,400,279.32
减：报告期期间基金总赎回份额 63,165,837.21
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “- ” 填列） －
报告期期末基金份额总额 431,771,436.68
注: 总申 购份额 含红利 再 投、转换 入份额 ；总赎 回 份额含转 换出份 额。
§ 7
基金管 理人运用固有资金投 资本基金情况
7.1 基金管理 人持有本基金份额 变动情况
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本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理 人运用固有资金投 资本基金交易明细
本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§ 8
影响投 资者决策的其他重要 信息
本报告期内， 公司根据 《证券投资基金信息披露管理办法》 的有关规定， 在 《中国
证券报》、《上海证券报》、《证券时报》及管理人网站进行了如下信息披露：
1 、2015年10月10日披露了《 财通基金管理有限公司关于北京分公司办公地址变更
的公告 》；
2 、2015年10月23日披露了《 财通基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金参与
上海好买基金销售有限公司费率优惠活动的公告 》；
3 、 2015 年10月23日披露了 《 关于财通基金管理有限公司增加泰诚财富基金销售 （大
连）有限公司为代销机构并针对部分基金开展申购费率优惠活动的公告 》；
4 、2015年10月26日披露了《 财通价值动量混合型证券投资基金2015年第3季度报
告》；
5 、2015年11月2日披露了 《 关于财通基金管理有限公司增加上海凯石财富基金销售
有限公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告 》；
6 、2015年11月2日披露了 《 关于财通基金管理有限公司增加珠海盈米财富管理有限
公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告 》；
7 、2015年11月11日披露了《 财通基金管理有限公司关于提请投资者完善个人信息
的公告 》；
8 、2015年11月11日披露了《 关于财通基金管理有限公司增加大泰金石投资管理有
限公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告 》；
9 、2015年11月17日披露了《 财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资长
江精工钢结构（集团）股份有限公司股份情况的公告 》；
10 、2015年11月21日披露了 《 关于提请投资人关注网银及个人信息安全， 防止网银
及个人信息被不法分子盗用，损害投资人权益的公告 》；
11 、2015年12月1日披露了《 关于财通基金管理有限公司增加中信期货有限公司为
代销机构的公告 》；
12 、2015年12月5日披露了《 财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资北
京翠微大厦股份有限公司股份情况的公告 》；
13 、2015年12月5日披露了《 财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资重 财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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庆市迪马实业股份有限公司股份情况的公告 》；
14 、2015年12月7日披露了《 关于财通基金管理有限公司增加北京恒天明泽基金销
售有限公司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告 》；
15 、2015年12月7日披露了《 关于财通基金管理有限公司增加嘉实财富管理有限公
司为代销机构并参加基金申购费率优惠活动的公告 》；
16 、2015年12月16日披露了 《 关于财通基金管理有限公司增加恒泰证券股份有限公
司为代销机构的公告 》；
17 、2015年12月18日披露了 《 关于财通基金管理有限公司旗下部分开放式基金参与
深圳众禄金融控股股份有限公司申购费率优惠活动的公告 》；
18 、2015年12月22日披露了 《 财通基金管理有限公司关于旗下资产管理计划投资重
庆港九股份有限公司股份情况的公告 》；
19 、2015年12月31日披露了 《 财通基金管理有限公司关于旗下基金开放时间调整的
公告》；
20 、2015年12月31日披露了 《 关于财通基金管理有限公司旗下部分开放式基金参与
中国农业银行申购费率优惠活动的公告 》；
21、 本报告期内， 公司 按照 《信息披露管理办法》 的规定每日公布基金份额净值和
基金份额累计净值。
§ 9
备查文 件目录
9.1 备查文件 目录
1、中国证监会核准基金募集的文件；
2、财通价值动量混合型证券投资基金基金合同；
3、财通价值动量混合型证券投资基金基金托管协议；
4、财通价值动量混合型证券投资基金招募说明书及其更新；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、报告期内披露的各项公告。
9.2 存放地点
上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心41楼。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、 基金托管人的办公场所或基金管理人网站免费查阅备查文
件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
财通价 值动 量混 合型 证券 投资基 金2015年第4 季度 报 告
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投资者对本报告如有疑问，可咨询本管理人。
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二〇一六 年一月二十日
