德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 1 页 共 13 页
德邦鑫星 价值灵活配置混合型证 券投资基金
2015 年第4季度报告
2015 年12月31 日
基金管理人 ：德邦基金管理有限公 司
基金托管人 ：交通银行股份有限公 司
报告送出日 期：2016年01月20日
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 2 页 共 13 页
§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2016年01 月19日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015年10月01日起至12月31日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 德邦鑫星价值灵活配置混合
基金主代码 001412
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年06月19日
报告期末基金份额总额 1,491,519,257.48 份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、债券等
大类资产间的灵活配置，力求超越业绩比较基准的资
产回报，为投资者实现资产长期稳健增值。
投资策略
本基金投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、
固定收益投资策略、衍生品投资策略、资产支持证券
的投资策略等。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益和预期风险水平高
于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，
属于中等风险水平的投资品种。
基金管理人 德邦基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 3 页 共 13 页
下属分级基金的基金简称 德邦鑫星价值A 德邦鑫星价值C
下属分级基金的交易代码 001412 002112
报告期末下属分级基金的份
额总额
289,650,378.59份 1,201,868,878.89 份
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2015年10月01日-2015年12月31日）
德邦鑫星价值A 德邦鑫星价值C
1.本期已实现收益 -2,681,113.83 128,176.60
2.本期利润 9,340,278.64 3,473,401.15
3.加权平均基金份额本期利润 0.0309 0.0037
4.期末基金资产净值 286,797,276.86 1,189,221,392.38
5.期末基金份额净值 0.9901 0.9895
注：1 、本 基金 合同 生效 日 为2015 年6 月19 日， 基金 合 同生效 日至 报告 期末 ，本 基金运 作时 间未 满一
年。
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入 、 投 资收 益 、 其 他收 入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣除 相关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3 、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所
列数字 。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
德邦鑫星价值A
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 3.04% 0.25% 0.39% 0.01% 2.65% 0.24%
德邦鑫星价值C
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 4 页 共 13 页
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
2015 年11月18日-2015
年12 月31日
0.44% 0.05% 0.18% 0.00% 0.26% 0.05%
注：本 公司 于2015 年11月16 日发 布《 德邦 基金 管理 有 限公司 关于 德邦 鑫星 价值 灵活配 置混 合型 证券
投资基 金增 加C 类基 金份 额 类别及 修改 基金 合同 的公 告》， 投资 者自2015 年11 月18日 起持 有本 基金C
类份额 。
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
德邦鑫星价值A 业绩比较基准
2015-06-19 2015-07-16 2015-08-12 2015-09-10 2015-10-13 2015-11-09 2015-12-04 2015-12-31
0.5%
0%
-0.5%
-1%
-1.5%
-2%
-2.5%
-3%
-3.5%
-4%
注： 本 基金 基金 合同 生效 日为2015 年6月19 日 ， 基 金 合同生 效日 至报 告期 期末 ， 本基 金运 作时 间未 满
一年。 上述 图示 为2015 年6 月19日 以来 基金 累计 净值 增长率 变动 及其 与同 期业 绩比较 基准 收益 率变 动
的比较 。本 基金 的建 仓期 为6 个 月， 建仓 期结 束时 各 项资产 配置 比例 符合 本基 金基金 合同 规定 。
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 5 页 共 13 页
德邦鑫星价值C 业绩比较基准
2015-11-18 2015-11-25 2015-12-02 2015-12-09 2015-12-16 2015-12-23 2015-12-31
0.4%
0.35%
0.3%
0.25%
0.2%
0.15%
0.1%
0.05%
0%
注：本 基金 增加C类 份额 日 期为2015 年11月16日 ，本 基金增 加C 类份 额之 日起 至 报告期 期末 ，本 基金
运作时 间未 满一 年 。 投 资 者自2015 年11月18日 起持 有本基 金C 类份 额 ， 上 述图 示为2015 年11月18日以
来基金 累计 净值 增长 率变 动及其 与同 期业 绩比 较基 准收益 率变 动的 比较 。本 基金的 建仓 期为6个 月，
建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 本基 金基 金合 同规定 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
许文波
本基金的基
金经理、德
邦新动力灵
活配置混合
型证券投资
基金的基金
经理、德邦
新添利灵活
配置混合型
证券投资基
金的基金经
理、德邦鑫
星稳健灵活
2015年08月
12日
14
硕士， 历任东北证券股
份有限公司资产管理
分公司投资管理部部
门经理、高级投资经
理、 投资主办助理、 定
向资产管理计划投资
主办人、 集合资产管理
计划投资主办人； 东北
证券股份有限公司研
究所策略研究员； 新华
证券有限责任公司证
券投资分析师。2015
年7月加入德邦基金，
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 6 页 共 13 页
配置混合型
证券投资基
金的基金经
理、德邦优
化灵活配置
混合型证券
投资基金的
基金经理。
现任公司研究部副总
监。 现任本基金的基金
经理、 德邦新动力灵活
配置混合型证券投资
基金的基金经理、 德邦
新添利灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理、 德邦鑫星稳健
灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、
德邦优化灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经理。
注：1 、 任职 日期 和离 任日 期一般 情况 下指 公司 作出 决定之 日； 若该 基金 经理 自基金 合同 生效 日起 即
任职， 则任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 等有关法律法规及基金合
同、 基金招募说明书等有关基金法律文件的规定， 以取信于市场、 取信于社会投资公众
为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，
为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作合法合规， 无损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度规定， 从研究分析、 投资决策、 交易执行 、 事后监控等环节严格把
关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合之
间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内， 本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 7 页 共 13 页
2015 年四季度A股市场温和上涨，但仍受制于整体宏观经济背景偏弱，随着景气度
的下行， 利率随之逐步回落， 而人民币的贬值也将在未来一段时间持续内影响资产价格
和预期。 总体来看， 在市场资金充裕的背景下， 即使经历了三季度的去杠杆的阵痛， 但
整体市场仍然保持着高估值并伴随一定的泡沫的现状。
本基金在四季度仍采取稳健的投资策略， 从而在震荡市场中力求获得相对收益并力
争规避掉损失。 本季度股票表现温和， 加之新股发行重新开启， 因此在较低仓位的基础
上仍有一定幅度的净值回升。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
报告期内，德邦鑫星价值A份额净值增长率为3.04%，同期业绩比较基准增长率为
0.39% ；德邦鑫星价值C份额净值增长率为0.44%，同期业绩比较基准增长率为0.18%。
4.6
报告期内基金持有人数或 基金资产净值预警说明
无。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 26,867,341.75 1.82
其中：股票 26,867,341.75 1.82
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 140,762,000.00 9.52
其中：债券 140,762,000.00 9.52
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 630,001,685.00 42.59
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 8 页 共 13 页
7 银行存款和结算备付金合计 675,272,502.25 45.65
8 其他资产 6,289,820.66 0.43
9 合计 1,479,193,349.66 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境 内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 17,426,936.92 1.18
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 1,861,504.44 0.13
G 交通运输、仓储和邮政业 1,476,000.00 0.10
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
4,140,708.18 0.28
J 金融业 － －
K 房地产业 1,852,800.00 0.13
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 109,392.21 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 9 页 共 13 页
合计 26,867,341.75 1.82
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 600519 贵州茅台 10,000 2,181,900.00 0.15
2 002032 苏 泊 尔 70,000 1,947,400.00 0.13
3 600649 城投控股 80,000 1,852,800.00 0.13
4 000876 新 希 望 100,000 1,761,000.00 0.12
5 000423 东阿阿胶 33,000 1,725,900.00 0.12
6 000963 华东医药 20,000 1,639,200.00 0.11
7 600066 宇通客车 70,000 1,574,300.00 0.11
8 600718 东软集团 50,000 1,552,500.00 0.11
9 600009 上海机场 50,000 1,476,000.00 0.10
10 000538 云南白药 20,000 1,452,400.00 0.10
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 70,121,000.00 4.75
其中：政策性金融债 70,121,000.00 4.75
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 20,000,000.00 1.35
6 中期票据 50,525,000.00 3.42
7 可转债(可交换债) 116,000.00 0.01
8 同业存单 － －
9 其他 － －
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 10 页 共 13 页
10 合计 140,762,000.00 9.54
5.5 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
1 1282214 12本钢MTN1 500,000 50,525,000.00 3.42
2 150419 15农发19 500,000 50,095,000.00 3.39
3 150215 15国开15 200,000 20,026,000.00 1.36
4
0415530
81
15贵人鸟CP001 200,000 20,000,000.00 1.35
5 123001 蓝标转债 1,160 116,000.00 0.01
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 11 页 共 13 页
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内， 本基金投资 的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案 调查， 或
在报告编 制日前一年内受到公开 谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内， 本基金投资 的前十名股票中， 没有超出基 金合同规定的备 选股票库
之外的股 票。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 143,499.07
2 应收证券清算款 3,686,570.85
3 应收股利 －
4 应收利息 2,441,666.79
5 应收申购款 18,083.95
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 6,289,820.66
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
金额单位：人民币元
序号
股票代
码
股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情况
说明
1 600649 城投控股 1,852,800.00 0.13
停牌或网下申
购锁定期
2 000876 新 希 望 1,761,000.00 0.12
停牌或网下申
购锁定期
5.11.6 投资组合报告附注的其 他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 12 页 共 13 页
与合计可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
德邦鑫星价值A 德邦鑫星价值C
报告期期初基金份额总额 327,718,726.14 －
报告期期间基金总申购份额 6,224,326.57 1,232,132,775.99
减：报告期期间基金总赎回份额 44,292,674.12 30,263,897.10
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 289,650,378.59 1,201,868,878.89
注：总 申购 份额 包含 本报 告期内 发生 的转 换入 和红 利再投 资份 额； 总赎 回份 额包含 本报 告期 内发 生
的转换 出份 额。
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管理人持有本基金份额 变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金管理人运用固有资金投 资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
报告期内， 本公司于2015年11月16日发布 《德邦基金管理有限公司关于德邦鑫星价
值灵活配置混合型证券投资基金增加C类基金份额类别及修改基金合同的公告》。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
1 、中国证监会核准基金募集的文件；
2 、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
3 、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
4 、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
5、基金管
理人业务资格批件、营业执照；
6 、报告期内按照规定披露的各项公告。
德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金2015 年第4 季度报 告
第 13 页 共 13 页
9.2 存 放地点
上海市虹口区吴淞路218号宝矿国际大厦35层。
9.3 查 阅方式
投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅， 也可按工本费购买复印件， 亦可通
过公司网站查询，公司网址为www.dbfund.com.cn 。
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：400-821-7788
德邦基金 管理有限公司
二〇一六 年一月二十日
