广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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广 发 轮动 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2015 年第 4 季度 报 告
2015 年 12 月31 日
基 金管 理人： 广发 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年一 月二十 日广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2016 年 1
月 15 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 广发轮动配置混合
基金主代码 000117
交易代码 000117
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 5 月 28 日
报告期末基金份额总额 887,032,055.89 份
投资目标
根据经济周期中不同阶段的特征， 通过大类资产配
置及行业轮动策略， 投资相应的受益资产， 应对通
货膨胀， 通货紧缩， 经济衰退和萧条等宏观经济波
动的冲击，为投资者创造长期稳定的投资回报。
投资策略
在经济上升周期增加股票配置， 重点配置受益于经
济和通货膨胀的行业及个股； 在经济下降周期减少
股票配置， 阶段重点配置相对稳定类和抗通缩的行广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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业及个股。 根据经济和通胀的各阶段变化情况， 把
握经济周期与行业板块轮动之间规律， 通过各行业
之间的比较， 进行行业轮动以降低风险， 同时精选
个股，实现基金资产长期稳定的投资回报。
业绩比较基准 80%× 沪深 300 指数＋20%× 中证全债指数
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益和风险高于货币
型基金、 债券型基金， 而低于股票型基金， 属于证
券投资基金中的较高风险、较高收益品种。
基金管理人 广发基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 10 月 1 日-2015 年 12 月 31 日)
1. 本期已实现收益 153,954,734.01
2. 本期利润 342,581,325.86
3. 加权平均基金份额本期利润 0.3820
4. 期末基金资产净值 1,555,162,358.78
5. 期末基金份额净值 1.753
注： （1） 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2） 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公
允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
27.49% 2.18% 13.74% 1.34% 13.75% 0.84%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
广发轮动配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2013 年 5 月 28 日至 2015 年 12 月 31 日)
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴兴
武
本基
金的
2015-02-12 - 6 年
男， 中国籍， 理学硕士 ，
持 有 中 国 证 券 投 资 基 金广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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基金
经理；
广发
核心
精选
混合
基金
的基
金经
理
业从业证书， 自 2009 年
7 月至 2010 年 7 月在 摩
根 士 丹 利 华 鑫 基 金 管 理
有 限 公 司 任 职 ， 从 事 上
市 公 司 及 行 业 研 究 工
作， 2010 年 7 月 20 日至
2015 年 2 月先后在广 发
基 金 管 理 有 限 公 司 研 究
发 展 部 和 权 益 投 资 一 部
任研究员，2015 年 2 月
12 日起任广发轮动配置
混 合 基 金 的 基 金 经 理 ，
2015 年 2 月 17 日起任 广
发 核 心 精 选 混 合 基 金 的
基金经理。
注：1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及
其配套 法规、 《广 发轮 动配置 混合型 证券 投资 基金基 金合同 》和 其他 有关法 律法
规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风
险的基础上， 为基金份 额持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作 合法合规，
无损害基金持有人利益的行为， 基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ，加 强交易 分配 环 节的 内部 控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面， 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于
备选股票库， 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授
权制度， 投资组合经理在授权范围内可以自主决策， 超过投资权限的操作需要经
过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中， 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比
例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ，公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投
资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警， 实现投资风险的事中风险控制；广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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稽核岗通过对投资 、 研究及交易等全流程的独立监察稽核， 实现投资风险的事后
控制。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了
公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间 （完全按照有关指数的构成比例进行证
券投资的投资组合除外） 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因
应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的， 则需经公司领导严格审批并留痕
备查。
本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内， 本投资组合与本公司管理的
其他主动型投资组合未发生过同 日反向交易的情况； 与本公司管理的被动型投资
组合发生过同日反向交易的情况， 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成
交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内市场总体呈现平稳上涨走势， 上证指数、 沪深 300、 创业板指分别
上涨 15.93% 、16.49% 、30.32% 。本基金三季度上涨 27.49% 。
本季度市场上涨的原因： 首先是一部分股票在股灾期间已经跌到长期价值区
间， 有一定修复动力； 其次是流动性仍然较为宽裕， 所谓 “ 资产荒” 的逻辑在上涨
过程中得到了强化。 从市场风格来看， 以高弹性成长股为主线的主题投资仍然相
对 活 跃 ， 虚拟 现 实 、粉丝 经 济 、IP 娱乐、云计算等板块 涨幅相对 靠 前，显示市
场阶段性的风险偏好仍然较高，延续了上半年的风格。
本基金仍然以投资成长股为主， 但是在不同阶段结构有一定差异。 在四季度
初期持有较多的经典成长股， 这类股票的特点是股价上涨主要依靠业绩增长驱动，
估值弹性不如高弹性成长股。 后期考虑到市场的风险偏好提升， 逐渐增加了高弹
性成长股的配置。 但是总体持仓相对均衡， 组合弹性不是很大， 走势虽然好于业
绩比较基准，但是相比指数 中涨幅最好的创业板指数略差。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本 报 告 期 内 ， 本 基 金 净 值 增 长 率 为 27.49% ， 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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13.74% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2016 年，利率水 平已经处于相对低位，货币资产并非首选，债券的收
益率也会收窄，权益类资产的投资机会仍然值得重视。
逻辑上 来讲 ，国内 经济 下行、 美元 加息周 期、 汇率风 险对 权益类 资产 不利。
但是经济下行是常态， 多年来的市场表现证明其对价值股偏压制、 对成长股则不
构成负面影响。 后两个问题今年较为突出， 加大了市场的复杂程度， 具体表现形
式很可能是引发市场波动幅度较大。 但是总体来看， 由于实体经济投资回报持续
下降， “ 资产荒” 还会持 续， 在此背景下， 弹性成长股和主题投资仍会阶段性活跃，
价值股可能会有跌出来的机会。
我们同时认为，过去几年 A 股投资者持续热 衷于高风险偏好标的，这一现
状不会一直持续下去。目前我们难以判断这种风险偏好的变化是否在 2016 年发
生，但是注册制的逐步推出，对此会有较为深远的影响，我们会在 2016 年持续
观察风险偏好是否迎来变化拐点。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,414,375,316.33 89.50
其中：股票 1,414,375,316.33 89.50
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - - 广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 162,473,736.50 10.28
7 其他各项资产 3,522,359.65 0.22
8 合计 1,580,371,412.48 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 797,458,024.70 51.28
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
62,198,964.90 4.00
F 批发和零售业
15,615,139.54 1.00
G 交通运输、仓储和邮政业
100,993,470.63 6.49
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
258,439,256.58 16.62
J 金融业
- -
K 房地产业
47,463,036.00 3.05
L 租赁和商务服务业
51,020,892.30 3.28
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
14,621,689.02 0.94
R 文化、体育和娱乐业
38,836,146.60 2.50
S 综合
27,728,696.06 1.78
合计
1,414,375,316.33 90.95
5.2.2 报告期末按行业分类 的沪港通投资股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。 广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 600303 曙光股份 6,317,452 96,972,888.20 6.24
2 300078 思创医惠 1,514,877 73,925,997.60 4.75
3 300113 顺网科技 708,092 71,779,286.04 4.62
4 002466 天齐锂业 445,433 62,694,694.75 4.03
5 600029 南方航空 6,866,900 58,849,333.00 3.78
6 002354 天神娱乐 565,699 54,295,790.02 3.49
7 300202 聚龙股份 1,668,968 53,724,079.92 3.45
8 002183 怡 亚 通 1,107,705 51,020,892.30 3.28
9 600556 慧球科技 1,817,523 49,200,347.61 3.16
10 600745 中茵股份 1,158,200 47,463,036.00 3.05
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有股指期货。
（2）本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
（1）本基金本报告期末未持有国债期货。
（2）本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 1,514,295.21
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 28,115.29
5 应收申购款 1,979,949.15
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,522,359.65
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 920,716,283.76
本报告期 基金总申购份额 91,646,644.82
减： 本报告期 基金总赎回份额 125,330,872.69
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 887,032,055.89 广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
47,414,795.72
本报告期 买入/ 申购总份额
-
本报告期 卖出/ 赎回总份额
-
报告期期末管理人持有的本基金份额
47,414,795.72
报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比
例（% ）
5.35
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内， 基金管理人不存在运用固有资金 （认） 申购、 赎回或买卖本基
金的情况。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
按照 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 的最新规定， 股票基金的股
票资产投资比例下限由 60% 上调至 80% 。 上述调整使广发基金管理有限公司管
理的十只股票基金， 包括广发聚丰股票型证券投资基金、 广发核心精选股票型证
券投资基金、 广发聚瑞股票型证券投资基金、 广发行业领先股票型证券投资基金、
广发制造业精选股票型证券投资基金、 广发轮动配置股票型证券投资基金、 广发
消费品精选股票型证券投资基金、 广发新动力股票型证券投资基金、 广发新经济
股 票 型 发 起式 证 券 投资基 金 和 广 发小 盘 成 长股票 型 证 券 投资 基 金 （LOF ） ， 不 再
符合股票基金的相关定义。 经与该十只基金的基金托管人协商一致， 并报中国证
监会备案， 广发基金管理有限公司将该十只基金变更为混合型 证券投资基金， 基
金合同中的相关条款亦做相应修订。
详情可见本基金管理人于 2015 年 8 月 7 日在 《中国证券报》 、 《证券 时报》 、
《上海证券报》 及公司官方网站发布的 《广发基金管理有限公司关于旗下十只基
金变更基金类型并相应修订基金合同部分条款的公告》 。 广发轮动配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1.中国证监会批准广发轮动配置混合型证券投资基金募集的文件
2.《广发轮动配置混合型证券投资基金基金合同》
3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》
4.《广发轮动配置混合型证券投资基金托管协议》
5.法律意见书
6.基金管理人业务资格批件、营业执照
7.基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放 地点
广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼
9.3 查阅 方式
1. 书 面查 阅 ：查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ，13:30-17:00 。投 资 者可 免 费
查阅，也可按工本费购买复印件；
2.网站查阅：基金管理人网址：http://www.gffunds.com.cn 。
投资者如对本报告有疑问， 可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司， 咨
询电话 95105828 或 020-83936999，或发电子邮件：services@gf-funds.com.cn 。
广 发基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年一 月二 十日
