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广发主题领先(000477)

广发主题领先:2015年第四季度报告

广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 
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广 发 主题 领 先灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金 
2015 年第 4 季度 报 告 
2015 年 12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 广发 基金管 理有 限公司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一六 年一 月二十 日广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 
 2 
§1


重要提 示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈 述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016 年 1 月 15 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复 核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保 证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2015 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。 §2


基金产 品概 况 基金简称 广发主题领先混合 基金主代码 000477 交易代码 000477 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014 年 7 月 31 日 报告期末基金份额总额 1,264,090,599.50 份 投资目标 本 基 金 力 图 把 握 中 国 经 济 发 展 和 结 构 转 型 环 境 下 的投资机会, 通过前瞻性的主题挖掘, 在控制风险 并保持基金资产良好的流动性的前提下, 力争实现 基金资产的长期稳健增值。 投资策略 1、资产配置策略 本基金在宏观经济分析基础上, 结合政策面、 市场 资金面, 积极把握市场发展趋势, 根据经济周期不广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 3 同阶段各类资产市场表现变化情况, 对股票、 债券 和现金等大类资产投资比例进行战略配置和调整, 以规避或分散市场风险, 提高基金风险调整后的收 益。 2、股票投资策略 (1)主题挖掘 本 基 金 将 重 点 挖 掘 中 国 经 济 发 展 和 结 构 转 型 环 境 下主题投资机会, 在主题挖 掘的基础上, 将对主题 进行综合评估, 综合考虑主题成熟度、 主题驱动因 素、 主题影响力、 主题 市场容量、 主题估值水平等 因素, 确定各大主题的配置权重范围, 从而进行主 题配置和主题投资。 (2)行业配置 本基金综合运用各种分析方法, 挑选主题特征明显 和预期具有良好增长前景的行业进行重点投资。 通 过 分 析 中 国 经 济 发 展 和 结 构 转 型 对 不 同 行 业 的 潜 在影响, 得出各行业与主题相关的相对投资价值与 投资时机,从中挑选出主题特征明显的优势行业, 同时对相关行业进行定量综合评价, 确定行业配置 比例。 (3)股票配置 在主题挖掘和行业配置的基础上, 本基金通 过定性 和定量分析方法及其它投资分析工具, 自下而上方 式精选主题特征鲜明, 具有投资潜力的股票构建股 票投资组合。 定性方面, 本基金将从技术优势、 资 源优势和商业模式等方面, 把握公司盈利能力的质 量和持续性, 进而判断公司成长的可持续性。 定量 方面, 本基金将主要从财务分析与估值分析两个方 面对上市公司的投资价值进行综合评价, 精选其中广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 4 具有较高投资价值的上市公司构建股票组合。 3、债券投资策略 在债券投资上, 本基金将坚持稳健投资原则, 对各 类债券品种进行配置。 本基金将通过自上而下的宏 观分析以及对个券相对价值的比较, 发现和确认市 场失衡, 把握投资机会; 在良好控制利率风险及市 场风险、 个券信用风险的前提下, 为投资者获得稳 定的收益。 4、金融衍生品投资策略 (1)股指期货投资策略 本基金投资股指期货将根据风险管理的原则, 以套 期保值为目的, 选择流动性好、 交易活跃的期货合 约 , 并 根 据 对 证 券 市 场 和 期 货 市 场 运 行 趋 势 的 研 判, 以及对股指期货合约的估值定价, 与股票现货 资产进行匹配,实现多头或空头的套期保值操作, 由此获得股票组合产生的超额收益。 (2)权证投资策略 权证为本基金辅助性投资工具, 投资原则为有利于 加强基金风险控制,有利于基金资产增值。 若未来法律法规或监管部门有新规定的, 本基金将 按最新规定执行。


业绩比较基准 50%× 沪深 300 指数+50%× 中证全债指数 风险收益特征 本基金为混合型基金, 具有较高风险、 较高预期收 益的特征, 其风险和预期收益低于股票型基金、 高 于债券型基金和货币市场基金。 基金管理人 广发基金管理有限公司 基金托管人 中国工商银行股份有限公司 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 5 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2015 年 10 月 1 日-2015 年 12 月 31 日) 1. 本期已实现收益 223,127,029.43 2. 本期利润 570,413,293.60 3. 加权平均基金份额本期利润 0.4363 4. 期末基金资产净值 2,446,084,970.56 5. 期末基金份额净值 1.935 注: (1) 所述基金财务指标不包括持有人认购和交易基金的各项费用, 计入 费用后实际收益水平要低于所列数字。 (2) 本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入( 不含公 允价值变动收益) 扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期 公允价值变动收益。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率标 准差② 业绩比 较基准 收益率 ③ 业绩比 较基准 收益率 标准差 ④ ①- ③ ②- ④ 过去三个 月 28.40% 2.20% 9.62% 0.83% 18.78% 1.37% 3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准 收 益率 变动的 比较 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图 (2014 年 7 月 31 日至 2015 年 12 月 31 日) 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 6 注: 本基金建仓期为基金合同生效后 6 个月, 建仓期结束时各项资产配置比 例符合本基金合同有关规定。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 李巍 本基 金的 基金 经理; 广发 制造 业精 选混 合基 金的 基金 经理; 广发 策略 优选 混合 基金 2014-07-31 - 10 年 男, 中国籍, 理学硕士 , 持 有 中 国 证 券 投 资 基 金 业从业证书,2005 年 7 月至 2010 年 6 月任职 于 广 发 证 券 股 份 有 限 公 司,2010 年 7 月起在 广 发 基 金 管 理 有 限 公 司 权 益 投 资 一 部 工 作 ,2011 年 9 月 20 日起任广发 制 造 业 精 选 混 合 基 金 的 基 金经理,2013 年 9 月 9 日至 2015 年 2 月 16 日 任 广 发 核 心 精 选 混 合 基 金的基金经理,2014 年 3 月 17 日起任广发策 略 优 选 混 合 基 金 的 基 金 经 理, 2014 年 7 月 31 日起广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 7 的基 金经 理; 权 益投 资一 部副 总经 理 任 广 发 主 题 领 先 混 合 基 金的基金经理,2015 年 1 月 14 日起任广发基 金 管 理 有 限 公 司 权 益 投 资 一部副总经理。 注:1.“ 任职日期 ” 和“ 离 职日期 ” 指公司公告聘任或解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格 管理办法》 的相关规 定。 4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及 其配套 法规、 《广 发主 题领先 灵活配 置混 合型 证券投 资基金 基金 合同 》和其 他有 关法律法规的规定, 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严 格控制风险的基础上, 为基金份额持有人谋求最大利益, 基金运作合法合规, 无 损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有 关 法 规 及 基 金 合 同 的 规 定 。 4.3 公平 交易专 项说 明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司通 过建 立科学 、制 衡的投 资决 策体系 ,加 强交易 分配 环节的 内部 控制, 并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。 在投资决策的内部控制方面, 公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于 备选股票库, 重点投资的股票必须来源于核心股票库。 公司建立了严格的投资授 权制度, 投资组合经理在授权范围内可以自主决策, 超过投资权限的操作需要经 过 严 格的 审批 程 序。 在交 易 过程 中, 中 央交 易部 按 照 “ 时 间优 先、 价格 优 先、 比 例 分 配、 综合 平 衡 ” 的原 则 ,公 平分 配 投资 指令 。 监察 稽核 部 风险 控制 岗 通过 投 资交易系统对投资交易过程进行实时监控 及预警, 实现投资风险的事中风险控制; 稽核岗通过对投资、 研究及交易等全流程的独立监察稽核, 实现投资风险的事后 控制。 本报告期内, 上述公平交易制度总体执行情况良好, 不同的投资组合受到了 公平对待,未发生任何不公平的交易事项。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 8 本公司原则上禁止不同投资组合之间 (完全按照有关指数的构成比例进行证 券投资的投资组合除外) 或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。 如果因 应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的, 则需经公司领导严格审批并留痕 备查。 本投资组合为主动型开放式基金。 本报告期内, 本投资组合与本公司管理的 其他主动型投资组合未发生过同日反向交易的情况; 与本公司管理的被动型投资 组合发生过同日反向交易的情况, 但成交较少的单边交易量不超过该证券当日成 交量的 5% 。这些交易不存在任何利益输送的嫌疑。 4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2015 年的最后一个季度,A 股主要指数在 3 季度大幅下跌后均出现一定幅 度反弹。 本季, 上证综 指、 深证成指、 中小板 指和创业板指涨幅分别为 15.93% 、 26.8% 、23.81% 和 30.32% 。 宏观经济在 4 季度延续了之前的疲弱走势,PMI 、投资增速、工业 增加值、 发电量、 大宗工业品价格等主要经济指标均不断走低, 且有越来越弱之势, 中央 政府虽然积极推出各种微刺激和稳增长措施, 但效果并不明显, 经济寻底过程仍 未结束。 这种宏观背景下, 大部分传统周期性行业和制造业普遍景气度较差, 虽 然相对估值水平不高, 但业绩低于预期的可能性大; 同时, 部分新兴行业虽然景 气度高, 业绩增速较快, 但经过过去两年的持续上涨, 相对市盈率水平已经非常 高。 上述疲弱的基本面现状、 较大的估值泡沫叠加监管部门强势规范场外配资等 杠杠行为引发了 A 股 在三季度的下跌,下跌速度之快、幅度之大实属罕见。其 实市场最悲观绝望的时候往往就是机会所在, 不经意间, 一些向好的因素已在悄 然出现。稳增长措施持续落地、经济企稳的概率在提升,央行 8 月 25 日的双降 显示了我国货币政策的独立性, 国内无风险利率持续走低等等, 最为重要的因素 在于, 经过 3 季度的快速下跌, 已经有一批优秀公司的估值降至合理水平, 具备 了中长期配置的价值。 市场也悄然从 9 月初开始了反弹,10 月和 11 月则延续了 之前的反弹趋势, 十八届五中全会对 “ 创新” 的 强调更是指明了中国经济转型和改 革的方向,推动了以创业板为代表的新兴行业的进一步反弹。时 至 12 月,美联 储加息、 人民币阶段性走弱, 中央经济工作会议重点提出 “ 供给侧改革 ” , 引发了广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 9 市场对于未来一段时间的经济增速、 债务风险、 流动性拐点、 人民币资产价格等 一系列担忧,A 股市场进入盘整阶段。 报告期 内, 本基金 积极 参与了 市场 反弹, 主要 增持了 一批 优质白 马成 长股, 同时挖掘一些积极外延转型的小市值公司,取得了不错的效果。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期内, 本基金净值增长率为 28.4% , 同 期业绩比较基准收益率为 9.62% 。 4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望 站在目前时点, 我 们对未来一个季度的市场并不悲观。 经济虽然依然在寻底, 但企稳的概率在提升, 甚至于可以认为只要是有序的寻底, 并不会带来系统性风 险; 人民币虽然依然有贬值压力, 但不会形成快速贬值的预期, 中国经济虽然面 临诸多困难但依然是全球最具活力的经济体, 人民币资产依然是全球范围内最具 吸引力的资产之一; 改革与转型的进程纵有波折, 但仍在稳步推进; 投资者风险 偏好虽然很难完全修复, 但在流动性宽松的背景下难以迅速下降。 中国经济和 A 股市场需要更多正能量。 前途虽然光明, 但我们必须注意到, 经过 4 季度的反弹, 不少公司的估值水 平又到了一个较高的水 平, 泡沫再次滋生; 更重要的是, 一些不确定的因素开始 浮出水面, 例如, 政府对供给侧改革的强调是否会导致经济减速超预期、 是否会 引起不可控的债务风险, 美联储开启加息周期后是否意味着全球流动性拐点已现、 这对新兴经济体包括中国的冲击会有多大等等; 或许我们应以更审慎、 中性的态 度面对 A 股市场,不 要过多的沉溺在过去一年中暴涨暴跌的大喜大悲中。新的 一年中, 本基金重点配置的方向主要是:1) 分红收益率高的蓝筹;2 ) 业绩增长 确定、 市盈率 合理 的白 马成长 股;3 )积 极转 型新兴 产业的 中小 市值 公司。 寻找 真正的成长股才是长期获取超额收益的源泉。 在 2016 年 1 季度,本基金希望能为投资者带来较好的收益。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额( 元) 占基金总资产 的比例(%) 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 10 1 权益投资 2,229,395,786.85 89.81 其中:股票 2,229,395,786.85 89.81 2 固定收益投资 - - 其中:债券 - - 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 199,055,676.36 8.02 7 其他各项资产 53,781,394.05 2.17 8 合计 2,482,232,857.26 100.00 5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 29,882,739.20 1.22 B 采矿业 - - C 制造业 1,524,081,318.12 62.31 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 71,513,051.43 2.92 F 批发和零售业 22,882,870.40 0.94 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 485,230,224.47 19.84 J 金融业 - - K 房地产业 - - 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 11 L 租赁和商务服务业 48,298,239.64 1.97 M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 47,507,343.59 1.94 合计 2,229,395,786.85 91.14 5.2.2 报告期末按行业分类 的沪港通投资股票投 资组 合 本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。 5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细 序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例( %) 1 002584 西陇科学 2,961,349 146,882,910.40 6.00 2 300113 顺网科技 1,152,187 116,797,196.19 4.77 3 300324 旋极信息 2,216,352 112,103,084.16 4.58 4 002055 得润电子 2,722,067 105,235,110.22 4.30 5 300203 聚光科技 2,984,649 102,343,614.21 4.18 6 002157 正邦科技 4,993,190 100,363,119.00 4.10 7 300207 欣旺达 3,521,573 98,956,201.30 4.05 8 002089 新 海 宜 4,257,400 95,834,074.00 3.92 9 300031 宝通科技 2,828,001 88,799,231.40 3.63 10 002169 智光电气 3,575,979 82,140,237.63 3.36 5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细 本基金本报告期末未持有债券。 5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 12 5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明 5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细 代码 名称 持仓量 合约市值 ( 元) 公允价值变 动( 元) 风险说明 公允价值变动总额合计( 元) - 股指期货投资本期收益( 元) -9,139,320. 00 股指期货投资本期公允价值变动( 元) - 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策 本基金投资股指期货以套期保值主要目的。 在构建股票投资组合的同时, 通 过卖出股指期货对冲市场下行风险, 降低系统风险损失, 提高组合收益。 本基金 投资股指期货符合既定的投资政策和投资目标。 5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明 (1)本基金本报告期末未持有国债期货。 (2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。 5.11 投 资组合 报告 附注 5.11.1 本基 金投 资的 前十名 证券 的发 行主体 在本报 告期 内没有 出现 被监管 部门 立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他 各项 资产构 成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 2,094,111.14 2 应收证券清算款 49,832,419.21 3 应收股利 - 4 应收利息 52,530.97 5 应收申购款 1,802,332.73 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 13 8 其他 - 9 合计 53,781,394.05 5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 序号 股票代码 股票名称 流通受限部分 的公允价值 ( 元) 占基金资产 净值比例(%) 流通受限 情况说明 1 300324 旋极信息 112,103,084.16 4.58 重大事项 §6


开放式 基金 份额变 动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 1,339,455,691.13 本报告期 基金总申购份额 130,871,400.29 减: 本报告期 基金总赎回份额 206,236,491.92 本报告期 基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 1,264,090,599.50 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况 7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况 单位:份 报告期期初管理人持有的本基金份额 34,781,488.75 本报告期 买入/ 申购总份额 - 本报告期 卖出/ 赎回总份额 - 报告期期末管理人持有的本基金份额 34,781,488.75 报告期 期末 持有 的本 基 金份额 占基 金总 份额比 例(% ) 2.75 7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细 本报告期内, 基金管理人不存在运用固有资金 (认) 申购、 赎回或买卖本基广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 14 金的情况。 §8


备查文 件目 录 8.1 备查 文件目 录 (一) 中国证监会批准广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金募集的文 件 (二) 《广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (三) 《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》 (四) 《广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 (五)法律意见书 (六)基金管理人业务资格批件、营业执照 (七)基金托管人业务资格批件、营业执照 8.2 存放 地点 广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼 8.3 查阅 方式 1. 书 面查 阅 :查 阅时 间为 每 工作 日 8:30-11:30 ,13:30-17:00 。投 资 者可 免 费 查阅,也可按工本费购买复印件; 2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn 。 广 发基 金管理 有限 公司 二 〇一 六年一 月二 十日 广发主题领先灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度 报告 15