博 时 国企改 革 主题股 票 型证券 投 资基金
2015 年第4 季 度报告
2015 年12 月 31 日
基 金 管理 人 ： 博 时 基金 管 理有 限 公司
基 金 托管 人 ： 中 国 工商 银 行股 份 有限 公 司
报 告 送出 日 期： 二 〇一 六 年一 月 二十 日博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
1
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2016 年1 月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年 10 月1 日起至12 月31 日止。
§2
基金产品概况
基金简 称 博时国 企改 革股 票
基金主 代码 001277
交易代 码 001277
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年5 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,704,927,332.22 份
投资目 标
本 基 金 通 过 对 国 企 改 革 事 件 催 生 的 各 类 持 续 性 和 阶 段 性 投 资 机 会
的深入 研究 ， 运 用量 化手 段， 结 合自 下而 上的 研究 ， 实施 多策 略的
组合管 理， 投资 受益 于中 国国企 改革 的标 的， 以分 享中国 经济 体制
改革带 来的 财富 增长 ，寻 求基金 资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 投资 策略 分五 个方 面： 首 先是 资产 配置 策略 ， 强调通 过把 握
中 国 国 企 改 革 带 来 的 各 种 投 资 机 遇 、 结 合 公 司 分 析 和 投 资 价 值 分
析， 使 用量 化的 分析 模型 和策略 ， 进 行前 瞻性 的决 策； 二 是股 票投
资策略 ， 紧 密围 绕中 国国 企改革 的基 本面 分析 为基 础， 运 用量 化的
方法， 通过多 条投 资主 线， 设计量 化策 略， 实 施多 策 略 的组 合管 理；
三是债 券投 资策 略， 通过 采用积 极主 动的 投资 策略 ， 结合 宏观 经济
变化趋 势， 货币 政策 及不 同债券 品种 的收 益率 水平 、 流动 性和 信用
风险等 因素 ， 权 衡到 期收 益率与 市场 流动 性， 精选 个券并 构建 和调
整 债 券 组 合 ， 在 追 求 债 券 资 产 投 资 收 益 的 同 时 兼 顾 流 动 性 和 安 全
性；最 后是 金融 衍生 品投 资策略 和资 产支 持证 券的 投资策 略。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 沪深300 指 数收 益率 ×90 % + 中国 债券 总
指数收 益率 ×10 %
风险收 益特 征 本基金 属于 股票 型基 金， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于混 合型 基博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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金、债券型基金 与货币市 场基金，属于高 预期 风险/ 预期收益特 征
的开放 式基 金。
基金管 理人 博时基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财务指标和基金 净值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 10 月1 日-2015 年 12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 350,586,819.27
2. 本期 利润 564,157,270.90
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1995
4. 期末 基金 资产 净值 2,381,655,961.06
5. 期末 基金 份额 净值 0.880
注：本期已实现收益指基 金本期利息收入、投资收 益、其他收入（不含公允 价值变动收益）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
所述基金业绩指标不包括 持有人认购或交易基金的 各项费用，计入费用后投 资人的实际收益水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 28.65% 1.79% 15.16% 1.50% 13.49% 0.29%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
注：本 基金 合同 于 2015 年 5 月 20 日生 效。 按照 本 基金的 基金 合同 规定 ，自 基金合 同生 效之 日
起6 个 月内 使基 金的 投资 组合比 例符 合本 基金 合同 第九部 分 （ 二） 投 资范 围、 （四） 投资 限制的 有 关
约定。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§4
管理人报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
王俊
研究部
总经理
/基金
经理
2015-05-20 - 7
2008 年 从上 海交 通大 学硕 士
研 究 生 毕 业 后 加 入 博 时 基 金
管理有 限公 司。 历 任研 究 员、
金 融 地 产 与 公 用 事 业 组 组
长 、 研 究 部 副 总 经 理 。 现 任
研 究 部 总 经 理 兼 博 时 主 题 行
业混合(LOF) 基 金 的 基 金 经
理。
林景艺
基金经
理
2015-05-20 - 5
2010 年 从北 京大 学硕 士研 究
生 毕 业 后 加 入 博 时 基 金 管 理
有限公 司。 历 任量 化分 析 师、
高 级 研 究 员 兼 基 金 经 理 助
理 ， 现 任 博 时 国 企 改 革 股 票
基金的 基金 经理 。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其
各项实施细则、 本基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 并本着诚实信用、 勤勉尽
责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产， 为基金持有人谋求最大利益。
本 报 告 期 内 ， 由于 证 券市 场 波 动 等 原 因， 本 基金 曾 出 现 个 别 投资 监 控指 标 超 标 的 情 况 ，
基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 本基金管理人严格执行了 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
2015 年A 股市场波动性显著增加， 上证综指全年波动率超过 37%， 而前几年的均值
在 18% 左右。前三季度市场经历显著的牛熊转换，三季度整体市场估值中枢显著下移。
四季度市场企稳， 波动性有所回落， 但是不同于前几年明显的风格趋势， 大小盘的整体
分化并不明显，日间轮动加快，整体市场交易量回到 2014 年水平。
本基金作为股票型基金在 6 月初建仓完成之后 一直保持 80%以上的股票仓位，在市博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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场剧烈的波动中我们维持相对均衡的风格配置。 在投资策略上我们运用量化方法， 围绕
兼并重组、 治理优化、 业绩改善和资产重估四条投资主线， 紧密跟踪国企改革主题， 保
持价值投资理念， 并根据市场实际变化情况来调整基金的策略配置， 力求战胜基准， 为
投资者创造价值。
4.5 报告 期内基 金的 业绩 表现
截至2015 年12 月 31 日， 本基金份额净值为 0.880 元， 累计份额净值为 0.880 元，
报告期内净值增长率为 28.65%，同期业绩基准涨幅为 15.16%。
4.6 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
四季度宏观经济依然较为疲软， 政府提出 “供给侧改革” 思路， 加快清理过剩产能
和产业结构调整，宏观经济在明年初触底可能性增加。9 月份国企改革顶层设计文件正
式出台， 各方面细则和指导意见也随之在陆续发布， 国企改革依然是 A 股市场上一个具
有长期持续性和投资机会的主题。 市场方面，12 月底闭幕的全国人大常委会今年最后一
次季度例会作出的授权决定， 允许股票发行注册制改革从明年 3 月1 日启程。 随着注册
制的实施，明年市场的供给将逐步增加，精选个股将变得越来越重要。
4.7 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的 比
例(%)
1 权益投 资 2,067,921,461.07 86.21
其中： 股票 2,067,921,461.07 86.21
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 50,000,000.00 2.08
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 260,252,448.40 10.85
7 其他各 项资 产 20,633,298.98 0.86
8 合计 2,398,807,208.45 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 48,766,728.00 2.05
B 采矿业 58,571,018.48 2.46
C 制造业 1,023,515,373.05 42.97
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 167,904,316.85 7.05
E 建筑业 77,242,433.96 3.24
F 批发和 零售 业 157,126,205.90 6.60
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 78,764,989.67 3.31
H 住宿和 餐饮 业 1,047,024.00 0.04
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 15,937,844.65 0.67
J 金融业 244,774,294.79 10.28
K 房地产 业 118,308,847.89 4.97
L 租赁和 商务 服务 业 25,087,522.22 1.05
M 科学研 究和 技术 服务 业 10,361,340.07 0.44
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 7,065,363.60 0.30
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 19,551,429.94 0.82
S 综合 13,896,728.00 0.58
合计 2,067,921,461.07 86.83
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 000544 中原环 保 1,408,739 27,118,225.75 1.14
2 600271 航天信 息 359,841 25,714,237.86 1.08
3 600178 东安动 力 2,266,600 25,453,918.00 1.07
4 601318 中国平 安 625,292 22,510,512.00 0.95
5 000617 石油济 柴 1,367,158 21,259,306.90 0.89
6 601166 兴业银 行 1,214,500 20,731,515.00 0.87
7 600743 华远地 产 3,042,778 20,630,034.84 0.87
8 000786 北新建 材 1,714,400 20,401,360.00 0.86
9 600298 安琪酵 母 660,700 20,098,494.00 0.84
10 300132 青松股 份 1,991,900 19,998,676.00 0.84
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券 投
资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券投资。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
6
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称 持仓量 合约市 值( 元)
公允价 值变
动(元)
风险说 明
IC1601 IC1601 31.00 45,873,800.00 881,120.00 -
IF1601 IF1601 24.00 26,444,160.00 144,600.00 -
IH1601 IH1601 18.00 12,979,440.00 192,840.00 -
IH1603 IH1603 2.00 1,417,440.00 38,400.00 -
公允价 值变 动总 额合 计( 元) 1,256,960.00
股指期 货投 资 本 期收 益( 元) 18,090,853.33
股指期 货投 资本期 公 允价 值变动(元) -1,002,333.33
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 在风险可控的前提下， 本着谨
慎原则， 参与股指期货的投资， 以管理投资组合的系统性风险， 改善组合的风险收益特
性。
本基金的股指期货交易对基金总体风险影响不大， 符合本基金的投资政策和投资目
标。
5.10 报告 期末 本基金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查， 或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中， 没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股
票。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 19,496,926.12
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 83,556.13
5 应收申 购款 1,052,816.73
6 其他应 收款 - 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 20,633,298.98
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情 况说 明
1 600271 航天信 息 25,714,237.86
1.08
重大资 产重 组
2 300132 青松股 份 19,998,676.00
0.84
重大资 产重 组
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,912,128,821.87
报告期 基金 总申 购份 额 56,758,379.04
减：报 告期 基金 总赎 回份 额 263,959,868.69
报告期 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,704,927,332.22
§7
基金管理人运用固有 资金投资本基金情 况
7.1 基金 管理人 持有 本基 金份 额变动 情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其 他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。 “为国民创
造财富 ”是博时的使命。博时的投资理念是 “做投资价值的发现者 ”。截至 2015 年 12
月 31 日，博时基金公 司共管理八十五只开放式基金，并受全国社会保障基金理事会委
托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户。资产管理净值总规模逾 3980 亿元人民
币，其中公募基金资产规模约 2054 亿元人民 币，累计分红约 677 亿 元人民币，是目前
我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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1 、基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计， 截至 12 月 31 日， 指数股票型基金中， 博时深证
基本面200ETF 及深证基本面200ETF 联接， 今年以来净值增长率在同类型分别排名前1/2
和 1/3 ；偏股型的混合基金里，博时创业成长混合及博时卓越品牌混合，今年以来净值
增长率在同类型基金中分别排名前 1/4 和 1/3 ；灵活配置型的混合基金里，裕隆灵活配
置混合今年以来净值增长率在 101 只同类型中 排名前 1/2；灵活策略混合基金里，博时
裕益及博时回报，在39 只同类基金分别排名前 1/5 和1/3。
固定收益方面，博时安丰 18 个月定期开放债券 LOF 今年以来净值增长率在 19 只
同类封闭式长 期标准债券型基金中排名第一； 在长期标准债券型基金中， 博时安心收益
定期开放债券 C 类今年以来净值增长率在同类排名前 1/7，安心 A 类排名前 1/6，博时
信用债纯债A 及博时优势收益信用债， 在 70 只同类中排名前 1/2； 中短期标准债券基金
A 类里，博时安盈债券 A 在同类排名第二；普通债券型基金里，博时稳定价值债券 A 类
在同类 85 只排名前 1/9 ，博时稳定价值债券 B 类在 50 只同类排名 前 10% ；可转换债券
型基金A 类和指数债券型基金 A 类里， 博时转债增强债券 A 及博时上证企债 30ETF 在同
类基金中排名前1/2；货币市场基金中，博时现金宝货 币A 在同类146 只排名前 1/3。
2 、其他大事件
2015 年 12 月 18 日， 由东方财富网主办的 2015 年东方财富风云榜活动在深举行，
博时基金荣获 “2015 年度最优 QDII 产品基金公司奖 ”。
2015 年12 月17 日， 由华夏日报主办第九届机构投资者年会暨金蝉奖颁奖盛典， 博
时基金荣获 “2015 年度最具互联网创新基金公司 ”。
2015 年 12 月 16 日， 由北京商报主办的 2015 北京金融论坛，博时基金荣获 “品牌
推广卓越奖 ”。
2015 年 12 月 11 日， 由第一财经日报主办的 2015 金融价值榜典 礼在北京金融街威
斯汀酒店举行，博时 基金荣获 “最佳财富管理金融机构 ”大奖。
2015 年12 月11 日， 由 21 世纪经济报道主办的 2015 亚洲资本年会在深圳洲际酒店
举行，博时基金获评 “2015 最受尊敬基金公司 ” 、张光华董事长获评“2015 中国赢基
金任务奖 ”。
2015 年 12 月 4 日，由 经济观察报主办的 2014-2015 年度中国卓越金融奖颁奖典礼
在北京举行， 博时基金凭借旗下固定收益类的出色表现， 独家获评 “年度卓越固定收益
投资团队奖 ”。 博时国企改革主题股票型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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2015 年 11 月 26 日， 由北大汇丰商学院、南方都市报、奥一网联合主办的 CFAC 中
国金融年会在深召开，博时基金荣获 “年度最佳基金公司 ”大奖。
2015 年11 月20 日， 第十一届中国证券市场年会， 博时基金获评 “年度卓越贡献龙
鼎奖” 。
2015 年 11 月 7 日，由 每日经济新闻主办的第四届中国上市公司领袖峰会在成都香
格里拉举行，博时资本荣获 “最具成长性子公司 ”。
§9
备查文件目录
9.1 备查 文件目 录
9.1.1 中国证监会批准博时国企改革股票型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《博时国企改革股票型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《博时国企改革股票型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5 报告期内博时国企改革股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568 （免长途话费）
博 时基 金管理 有限 公司
二 〇一 六年一 月二 十日
