光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
1
光 大 保德 信 量化 核 心证 券 投资 基 金
2015 年第 4 季度 报 告
2015 年 12 月31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 光大银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年一 月二十 日光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 光大 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2016 年1 月19 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 量化 股票
基金主 代码 360001
交易代 码 360001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2004 年 8 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,522,166,950.02 份
投资目 标 本基金 追求 长期 持续 稳定 超出业 绩比 较基 准的 投资 回报 。
投资策 略
本 基 金 通 过 光 大 保 德 信 特 有 的 以 量 化 投 资 为 核 心 的 多 重
优化保 障体 系构 建处 于或 接近有 效边 际曲 线的 投资 组合。
在构建 投资 组合 时综 合考 虑收益 因素 及风 险因 素， 并通过
投资组 合优 化器 构建 并动 态优化 投资 组合 ， 确 保投 资组合
风险收 益特 征符 合既 定目 标。 本 基金 在正 常市 场情 况下不
作 主 动 资 产 配 置 ， 即 股 票/ 现 金 等 各 类 资 产 持 有 比 例 保 持光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
3
相对固 定。 投 资品 种基 准 比例： 股票90% 现金 10% 由于
持有股 票资 产的 市值 波动 导致仓 位变 化， 股票 持有 比例允
许在一 定范 围（ 上 下 5 ％ ）内浮 动。
业绩比 较基 准 90%× 沪深300 指数 ＋10 ％ ×同业 存款 利率
风险收 益特征
本 基 金 风 险 收 益 特 征 属 于 证 券 投 资 基 金 中 风 险 程 度 中 等
偏高的 品种 ， 按 照风 险收 益配比 原则 对投 资组 合进 行严格
的风险 管理 ，在 风险 限制 范围内 追求 收益 最大 化。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国光 大银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 10 月1 日-2015 年12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 155,435,952.43
2. 本期 利润 1,079,172,600.84
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.4091
4. 期末 基金 资产 净值 3,875,648,536.34
5. 期末 基金 份额 净值 1.5366
注： 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、 投资 收 益、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低
于所列 数字 。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段 净值增 长 净值增 长 业绩比 较 业绩比 较 ①-③ ②-④ 光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
4
率① 率标准 差
②
基准收 益
率③
基准收 益
率标准 差
④
过去三 个月 35.51% 1.98% 14.83% 1.51% 20.68% 0.47%
注： 为 更好 地反 映债 券市 场 整体运 行情 况和 本基 金管 理人旗 下相 关基 金投 资组 合的运 作情 况 ，
经与基 金托 管人 中国 光大 银行股 份有 限公 司协 商一 致， 自2014 年4月1 日起 ， 将 本基金 的业 绩
比较基 准由 原 “ 90 ％ × 富 时中国A200 指数 ＋10 ％× 同业存 款利 率 ” 变更 为 “ 9 0%×沪深300
指数＋10％ ×同 业存 款利 率 ”。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 量化 核心 证券 投资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2004 年 8 月 27 日 至 2015 年 12 月 31 日)
注：1 、为 更好 地反 映债 券 市场整 体运 行情 况和 本基 金管理 人旗 下相 关基 金投 资组合 的运 作
情况 ， 经 与基 金托 管人 中 国光大 银行 股份 有限 公司 协商一 致 ， 自2014 年4月1 日起 ， 将 本基 金
的业绩 比较 基准 由原 “90 ％×富 时中 国A200 指 数＋10 ％× 同业 存款 利率 ”变更为 “90 %× 沪
深300 指数 ＋10 ％ × 同业 存 款利率 ”。
2、根 据基 金合 同的 规定 ， 本基金 建仓 期为2004 年8 月27日至2005 年2 月26 日。 建 仓期结 束时光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
5
本基金 各项 资产 配置 比例 符合本 基金 合同 规定 的比 例限制 及投 资组 合的 比例 范围。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
田大伟
基金经
理
2014-02-25 - 4 年
田 大 伟 先 生 ，CFA 、博士，
2005 年 毕 业 于 上 海 财 经 大
学金融 学专 业， 获 得经 济 学
硕士学 位 ， 2010 年 毕业 于 上
海财经 大学、 美国 南加 州 大
学 （联 合培 养） 金 融工 程 专
业，获 得经 济学 博士 学位 。
田大伟 先生 于 2010 年 4 月
加 入 光 大 保 德 信 基 金 管 理
有限公 司， 先 后担 任金 融 工
程师、 策略 分析 师、 首 席 策
略分析 师，2013 年 7 月至
2014 年 2 月 兼任 光大 保 德
信大中 华3 号 特定 客户 资 产
管理计 划的 投资 经理。 现 任
光 大 保 德 信 量 化 核 心 证 券
投资基 金基 金经 理， 同 时 兼
任首席 策略 分析 师。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
6
等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出 发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易且 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的交 易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾2015 年， 市场 风格 出 现了巨 大切 换 。 首 先是 在1 季度 ， 包括4 、5 月份 以TMT 行业
为代表 的中 小盘 、创 业板 股票飙 涨行 情。 接着 市场 在 6 月份 ，包 括 8 月 下旬 出现快 速下 跌 ，
银行等 权重 板块 抗跌 能力 凸显 。 十 一假 期以 后， 市 场特别 是以 计算 机 、 传 媒 为代表 的中 小盘
股票涨 幅明 显。 在 2015 年 这种风 格不 断切 换过 程中 ，本基 金凭 借对 现阶 段经 济和政 策的 理
解， 沿 着 “ 存量 经济 本身 自 发的机 会 ” 以及 “政 策改 革带来 的机 会 ” 这两 条主 线主抓 结构 性
机会， 适时 调整 了持 仓结 构，取 得了 较好 的效 果。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为 35.51% ，业 绩 比较基 准收 益率 为 14.83% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
站在目 前时 点， 我们 对中 国股市 在今 后的 表现 是有 信心的 。
股市趋 势向 上可 以分 为两 个阶段 ， 第一 个阶 段是 由 改革预 期和 流动 性的 宽裕 推动的 。 第
二阶段 是上 市公 司业 绩提 升推动 的 。 第 二阶 段又 可 以细分 为两 部分 ， 第一 部 分是经 济仍 然较
差、 企 业产 品需 求仍 然较 弱 ， 但是 成本 端的 改善 （ 如融 资成本 下降 、 能 源成 本下 降 、 减税 等） ，
仍然可 以使 得企 业产 品的 毛利率 回升 ， 从而 促使 企 业业绩 向上 ， 股市 向上 。 第二部 分是 经济
企稳回 升， 企业 产品 需求 端好转 导致 业绩 回升 ，股 市向上 。
目前中 国股 市处 于第 一阶 段和第 二阶 段的 衔接 处 ， 容易出 现 “青 黄不 接” 式 的震荡 。 作
为专业 投资 者 ， 我 们还 是 要认清 市场 发展 的本 质 ， 市场发 展的 大趋 势 。 我 们 认为 ： 第 一阶 段
的改革 预期 和流 动性 的宽 裕仍然 存在 ， 我 们进 一步 判 断第二 阶段 的衔 接不 会出 现大时 段的 间
隔，但 市场 制度 的完 善需 要一定 的时 间， 所以 我们 判断 2016 年的 市场 会如 同 猴年一 样上 串光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
7
下跳， 但底 部是 不断 抬升 的。用 一句 诗来 形容 就是 ： “两岸 猿声 啼不 住， 轻舟 已过万重 山” 。
进一步， 我们上 面所说 的 第二阶段是 否会来 临，有 很多重要的 观察指 标和逻 辑判断。
首先 ， 我 们认 为 “ 宽货 币 ” 向 “宽 信用 ” 或 将是 即 将到来 的一 大亮 点 。 社 会 融资成 本大 致等
于贷款 加权 利率 ， 等于 无 风险利 率加 风险 溢价 。 风 险溢价 的下 降是 导致 社会 融资成 本的 下行
的 最重 要的 变量 之一 。 目 前随着 对我 国经 济的 触底 企稳信 心的 增强 ， 我国 的 风险溢 价下 降的
空间是 巨大 的 。 再 者， 能 源成本 下行 将成 为我 国企 业盈利 回升 的重 要力 量之 一。 目前 我国 的
经济结 构仍 然是 消耗 型经 济， 以 石油 价格 为代 表的 能 源成本 持续 维持 低位 将对 企业毛 利率 的
改善作出 重要贡献 。而供 给侧改革 、国企改 革、互 联网+战略 等等改 革措施都 是指向微 观 企
业，乃 至宏 观经 济的 “由 大变强 ” 。 我们 对这 些变 革 的成功 充满 信心 。
本基金 将力 争把 握好 股票 投资的 新机 遇 ， 找 准时 机 ， 拿 捏好 方向 ， 进 一步 加 强对新 常态
经济下 跨行 业研 究投 资的 力度 ， 沿 着 “ 存量 经济 本 身自发 的机 会 ” 以 及 “ 政 策改革 带来 的机
会” 这两 条主 线抓 结构 性 机会 ， 同 时在 上述 研究 所 积淀的 大量 数据 基础 上 ， 借助计 算机 的强
大数据 计算 、回 测、 分析 能力， 不断 对组 合的 结构 进行优 化调 整， 为基 金份 额持有者 服务 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 3,641,193,892.96 93.56
其中： 股票 3,641,193,892.96 93.56
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - - 光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
8
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 248,155,199.28 6.38
7 其他各 项资 产 2,379,012.41 0.06
8 合计 3,891,728,104.65 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
12,821,364.81 0.33
B 采矿业
61,279,831.52
1.58
C 制造业 1,908,179,445.07 49.24
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
90,359,721.65 2.33
E 建筑业
109,689,653.48 2.83
F 批发和 零售 业
213,242,531.66 5.50
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
69,142,559.63 1.78
H 住宿和 餐饮 业
3,847,598.40 0.10
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
350,614,644.58 9.05
J 金融业
415,520,888.78 10.72
K 房地产 业
184,593,539.67 4.76
L 租赁和 商务 服务 业
50,438,701.24 1.30
M 科学研 究和 技术 服务 业
18,572,309.30 0.48
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
40,504,343.84 1.05
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
16,349,751.99 0.42
Q 卫生和 社会 工作
1,675,914.00 0.04
R 文化、 体育 和娱 乐业
51,464,989.40 1.33 光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
9
S 综合
42,896,103.94 1.11
合计
3,641,193,892.96 93.95
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 601318 中国平 安 1,508,900 54,320,400.00 1.40
2 000001 平安银 行 3,205,580 38,434,904.20 0.99
3 600036 招商银 行 2,034,466 36,600,043.34 0.94
4 601166 兴业银 行 1,936,400 33,054,348.00 0.85
5 601988 中国银 行 7,265,700 29,135,457.00 0.75
6 000686 东北证 券 1,325,286 23,192,505.00 0.60
7 000166 申万宏 源 1,999,964 21,419,614.44 0.55
8 000750 国海证 券 1,420,373 18,251,793.05 0.47
9 300059 东方财 富 339,963 17,688,274.89 0.46
10 601939 建设银 行 3,059,640 17,684,719.20 0.46
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 内未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 内未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
报告期 内本 基金 未投 资资 产支持 证券 。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 投资 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
报告期 内本 基金 未投 资权 证。 光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
10
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 1,938,607.86
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 60,269.77
5 应收申 购款 380,134.78
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,379,012.41
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 投资 可转债 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明 光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
11
本基金 投资 的前 十名 不存 在流通 受限 情况 。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,704,758,873.53
本报告 期 基 金总 申购 份额 37,872,817.88
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 220,464,741.39
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,522,166,950.02
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
经公司 管理 层批 准及 八届 十九次 董事 会审 议通 过， 自 2015 年 11 月 11 日起 ， 公司副 总
经理兼 首席 市场 总监 张弛 正式离 职。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信量 化核 心证 券投 资基 金设立 的文 件
2、光 大保 德信 量化 核心 证 券投资 基金 基金 合同
3、光 大保 德信 量化 核心 证 券投资 基金 招募 说明 书
4、光 大保 德信 量化 核心 证 券投资 基金 托管 协议
5、光 大保 德信 量化 核心 证 券投资 基金 法律 意见 书
光大保德信量化核心证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
12
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 量 化核心 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 延安 东 路222 号外 滩中心 大 厦46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基金管 理人 。 客 户服 务中 心电话 ： 4008-202-888 ， 021-53524620 。 公司 网址 ： www.epf.com.cn 。
光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 六年一 月二 十日
