光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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光 大 保德 信 中小 盘 混合 型 证券 投 资基 金
2015 年第 4 季度 报 告
2015 年 12 月31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一六 年一 月二十 日光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2016 年1 月19 日 复核了 本
报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容， 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 光大保 德信 中小 盘混 合
基金主 代码 360012
交易代 码 360012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2010 年 4 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 200,036,224.10 份
投资目 标
本 基 金 通 过 深 入 挖 掘 具 有 高 成 长 特 性 或 者 潜 力 的 中 小 盘
上市公 司股 票， 以求 获取 基金资 产的 长期 增值 。
投资策 略
本 基 金 将 通 过 对 宏 观 经 济 基 本 面 及 证 券 市 场 双 层 面 的 数
据进行 研究 ， 并 通过 定性 定量分 析、 风险 测算 及组 合优化 ，
最终形 成大 类资 产配 置决 策。 本 基金 将主 要投 资于 具备高
成 长 特 性 或 者 潜 力 的 中 小 盘 上 市 公 司 股 票 以 求 获 取 高 成
长带来 的资 本增 值回 报， 其中基 金投 资的 股票 资产 中至少光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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80%投 资于 中小 盘股 票。
业绩比 较基 准
本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 为 75 %× 中证 700 指 数 收 益 率
+25%× 中证 全债 指数 收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中预 期收 益和风
险均较 高的 品种 ， 其 预期 收益和 风险 高于 债券 型基 金及货
币市场 基金 。
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2015 年 10 月1 日-2015 年12 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 28,379,654.04
2. 本期 利润 66,107,019.70
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3736
4. 期末 基金 资产 净值 352,156,038.19
5. 期末 基金 份额 净值 1.7605
注：本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入（ 不含 公允 价值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 。 上 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数
字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
业绩比 较
基准收 益
业绩比 较
基准收 益
①-③ ②-④ 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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② 率③ 率标准 差
④
过去三 个月 29.33% 2.10% 17.46% 1.51% 11.87% 0.59%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
光大保 德信 中小 盘混 合型 证券投 资基 金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率 历 史走 势对 比图
(2010 年 4 月 14 日 至 2015 年 12 月 31 日)
注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为2010 年4 月14日至2010 年10月13日 。建仓 期结 束
时本基 金各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同规 定的 比例限 制及 投资 组合 的比 例范围 。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
戴奇雷
权益投
资部总
2013-05-21 - 12 年
戴奇雷 先生， 华中 理工 大 学
理学硕 士、 中 欧国 际工 商 学光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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监、本
基金基
金经理
院工商 管理 硕士 。 1995 年毕
业 于 华 中 理 工 大 学 生 物 医
学工程 专业 ， 1998 年获 得 华
中 理 工 大 学 生 物 技 术 专 业
硕士学 位 ， 2002 年 获得 中 欧
国 际 工 商 学 院 工 商 管 理 专
业硕士 学位 。2002 年 11 月
至 2004 年 4 月在 上海 融 昌
资 产 管 理 有 限 公 司 先 后 担
任行业 研究 员、 研 究总 监 助
理；2004 年 5 月至 2006 年
5 月在广 州金 骏资 产管 理 有
限 公 司 先 后 担 任 研 究 副 总
监 、 研 究 总 监 ；2006 年 6
月至 2010 年 4 月 在诺 德 基
金 管 理 有 限 公 司 先 后 担 任
行 业 研 究 员 、 基 金 经 理 助
理、 投 资研 究部 经理、 基 金
经理 ； 2010 年5 月 加入 光 大
保德信 基金 管理 有限 公司 ，
先后担 任研 究副 总监、 研 究
总 监 。 现 任 权 益 投 资 部 总
监、 光大 保德 信中 小盘 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 、
光 大 保 德 信 均 衡 精 选 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 、
光 大 保 德 信 动 态 优 选 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基金经 理。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 遵守 《 证券 投资 基 金法 》 及 其他 相关 法律 法 规、 证监 会
规定和 基金 合同 的约 定 ， 本着诚 实信 用 、 勤 勉尽 责 的原则 管理 和运 用基 金资 产， 在严 格控 制
风险的 前提 下 ， 为 基金 份 额持有 人谋 求最 大利 益 。 报告期 内未 有损 害基 金份 额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分 保护 持有 人利 益 ， 确保本 基金 管理 人旗 下各 基金在 获得 投研 团队 、 交 易团队 支持光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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等各方 面得 到公 平对 待 ， 本基金 管理 人从 投研 制度 设计 、 组 织结 构设 计、 工 作流程 制定 、 技
术系统 建设 和完 善 、 公 平 交易执 行效 果评 估等 各方 面出发 ， 建设 形成 了有 效 的公平 交易 执行
体系 。 本 报告 期， 本基 金 管理人 各项 公平 交易 制度 流程均 得到 良好 地贯 彻执 行， 未发 现存 在
违反公 平交 易原 则的 现象 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金 与其他 投资 组合 未发 生交 易所公 开
竞价同 日反 向交 易且 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量5% 的交 易 。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾上 个季 度的 季报 ， 我 们认为, 就 A 股 市场 自身 而言 ， 一 方面 ， 从Fed-Model 及 债券
/无风 险收 益率 的角 度看 ， 目前 A 股估 值看 起来 已相 对合理 。而 且大 量资 金已 经从股 票切 换
到货币，经过债券走 牛最 终仍将有望传递到股 票。 另一方面，就结构而 言， 本轮行情始自
2012 年 底，至 今经济背 景 并没有发 生显著变 化，成 长和转型 是贯穿整 个朱格 拉周期下 行阶
段的投 资主 线。 总体 而言 ，经过 2015 年 6 月 中旬 到 8 月中 旬近 两个月 快速 而迅猛 的下 跌,
三季度 后期 市场 开始 逐渐 企稳。
基于上 述判 断 ， 从 策略 上 来看 ， 同 三季 度相 比， 中小 盘基金 在四 季度 更为 积极 。 一 方面，
长期坚 守的 “新 蓝筹 ” 核 心仓位 继续 保持 不变 ， 另 一方面 ， 进入 三季 度后 期 我们开 始逐 渐提
升股票 的配 置比 例 ， 同 时增 加了前 期调 整较 为充 分的 中小盘 成长 股的 配置 。 从实 际情况 来看 ，
上述策 略使 得中 小盘 基金 在 4 季 度的 反弹 中获 得了 较好的 收益 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 为 29.33% ，业 绩 比较基 准收 益率 为 17.46% 。
4.5 管理人 对宏 观经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望未 来， 发端 于2008 年 的全球 经济 危机 行程 过半 ， 而本轮 库存 周期 的尾 部风 险在2015
年夏天也 得到很大 程度的 释放。对 于中国经 济而言 ，经过长 达八年的 “下台 阶” ，我们 预 计
中国经 济的 实际 增速 在新 常态的 格局 下大 体实 现了 软着陆 ，尽 管未 来依 然会 有波折 和反 复 ，
但对经 济增 速不 断的 线性 外推显 然是 一种 平面 思维 模式 。 所 以 ， 尽 管近 期的 经 济数据 都不 太
理想 ， 但 是我 们认 为随 着 积极财 政政 策效 应的 逐步 释放 ， 包 括地 方政 府债 务 置换的 大面 积实
施， 明年 财政 政策 有望 继 续发力 ， 尤其 是经 济自 身 新陈代 谢的 需要 ， 新一 轮 库存周 期的 上升光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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有望 在 2016 年上 半年 到来 。 尽管 去产 能的 压力 依然 存在， 但未 来 1-2 个季 度 经济仍 有望 逐
步企稳 ，中 国经 济 在2016 年实 现6.5%--7% 的 增长 依 然值得 期待 。
就 A 股 市场 自身 而言 ，同 过去两 年相 比，2016 年 里 最重要 的一 个变 化就 是证 券市场 对
经济增 长的 预期 差有 可能 成为影 响市 场的 主要 矛盾 。 尽管我 们依 然认 为 ， 本 轮行 情始 自 2012
年底 ， 至 今经 济背 景并 没 有发生 显著 变化 ， 成长 和 转型是 贯穿 整个 朱格 拉周 期下行 阶段 的投
资主线 。 但是 ， 在 无风 险 收益率 持续 下行 之后 ， 在 杠杆资 金入 市受 限之 后 ， 企业盈 利的 边际
变动将 重新 成为 证券 市场 盈利的 重要 来源 。 金 融资 产 的收益 率终 将受 到实 体经 济投资 回报 率
的约束 。
基于上 述判 断 ， 从 策略 上 来看 ， 中 小盘 基金 一方 面 仍将继 续坚 守 “新 蓝筹 ” 的核心 仓位
基本保 持不 变 ， 力 求通 过 长期持 有获 取企 业成 长带 来的阿 尔法 ， 实现 长期 的 超额受 益 。 但 另
一方面 ， 也将 更加 关注 宏 观经济 边际 变动 对资 产配 置的影 响 。 最 后， 还将 更 加注重 企业 估值
水平同 当前 盈利 水平 之间 的合理 关系 ， 更加 关注 企业 资产负 债表 的健 康状 况 。 展 望新的 一年 ，
本基金 管理 人将 通过 上述 策略力 争帮 助基 金的 长期 持有人 在岁 月中 感受 时间 玫瑰的 清香 ， 为
持有人 创造 长期 持基 的“ 复利魅 力” 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 283,819,913.35 72.21
其中： 股票 283,819,913.35 72.21
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - - 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 35,000,000.00 8.90
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 73,468,705.23 18.69
7 其他各 项资 产 777,246.90 0.20
8 合计 393,065,865.48 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
19,374,808.00
5.50
C 制造业 183,327,154.33 52.06
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
18,036,566.32 5.12
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
2,821,809.00 0.80
H 住宿和 餐饮 业
2,616,938.00 0.74
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
17,980,524.00 5.11
J 金融业
- -
K 房地产 业
5,497,920.00 1.56
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
8,025,563.00 2.28
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- - 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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Q 卫生和 社会 工作
10,588,774.00 3.01
R 文化、 体育 和娱 乐业
15,549,856.70 4.42
S 综合
- -
合计
283,819,913.35 80.59
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 000982 中银绒 业 2,800,000 24,528,000.00 6.97
2 300146 汤臣倍 健 395,210 15,215,585.00 4.32
3 600418 江淮汽 车 953,069 13,905,276.71 3.95
4 002230 科大讯 飞 295,300 10,940,865.00 3.11
5 300015 爱尔眼 科 335,300 10,588,774.00 3.01
6 300144 宋城演 艺 353,009 9,990,154.70 2.84
7 600497 驰宏锌 锗 800,000 8,832,000.00 2.51
8 000910 大亚科 技 513,000 8,485,020.00 2.41
9 002292 奥飞动 漫 153,000 7,911,630.00 2.25
10 300059 东方财 富 135,300 7,039,659.00 2.00
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 报告 期未 投资 债券 。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 报告 期未 投资 债券 。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 报告 期未 投资 资产 支持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 报告 期未 投资 权证 。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 报告 期末 未投 资股 指期货 。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金 报告 期末 未投 资股 指期货 。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
本基金 报告 期末 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报告 期内 被基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体没 有被监 管部 门立案 调查
或在报告编制日前一年受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 351,160.06
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 18,759.70
5 应收申 购款 407,327.14 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 777,246.90
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 报告 期末 未投 资债 券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
流通受 限情
况说明
1 000982 中银绒 业 24,528,000.00 6.97
筹划重 大事
项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 159,933,197.55
本报告 期 基 金总 申购 份额 67,819,644.04
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 27,716,617.49
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 200,036,224.10
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 持有 本基 金。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 持有 、申 购、 赎回 或买卖 本基 金的 情况 。 光大保德信中小盘混合型证券投资基金 2015 年第 4 季度报告
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§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
经公司 管理 层批 准及 八届 十九次 董事 会审 议通 过， 自 2015 年 11 月 11 日起 ， 公司副 总
经理兼 首席 市场 总监 张弛 正式离 职。
§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信中 小盘 股票 型证 券投 资基金 设立 的文 件
2、光 大保 德信 中小 盘混 合 型证券 投资 基金 基金 合同
3、光 大保 德信 中小 盘混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书
4、光 大保 德信 中小 盘混 合 型证券 投资 基金 托管 协议
5、光 大保 德信 中小 盘股 票 型证券 投资 基金 法律 意见 书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照
8、报 告期 内光 大保 德信 中 小盘混 合型 证券 投资 基金 在指定 报刊 上披 露的 各项 公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
9.2 存放 地点
上海市 延安 东 路222 号外 滩中心 大 厦46 层本 基金 管 理人办 公地 址。
9.3 查阅 方式
投资者可 于本基金 管理人 办公时间 预约查阅 。 投资 者对本报 告书如有 疑问， 可咨询 本
基 金 管 理 人 。 客 户 服 务 中 心 电 话 ：4008-202-888 ，021-53524620 。 公 司 网 址 ：
www.epf.com.cn 。
光 大保 德信基 金管 理有限 公司
二 〇一 六年一 月二 十日
