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稳健债A(160513)

稳健债A:2015年第四季度报告查看PDF公告

 
 
 
 
 
 
 
博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF) 
2015 年第 4 季度报告 
2015 年 12月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:博时基金管理有限公司 
基金托管人:招商银行股份有限公司 
报告送出日期:二〇一六年一月二十日博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 
 1 
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2016年1月19日复核 了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金 一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2015年10月1日起至 12月31日止。 §2


基金产品概况 基金简称 博时稳健回报债券(LOF) 场内简称 稳健债 A 基金主代码 160513 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2011 年 6月10 日 报告期末基金份额总额 203,385,883.14 份 投资目标 在谨慎投资的前提下, 本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收 益 投资策略 通过宏观方面自上而下的分析及债券市场方面自下而上的判断, 把 握市场利率水平的运行态势, 根据债券市场收益率曲线的整体运动 方向进行久期选择。在微观方面,基于债券市场的状况,主要采用 骑乘、息差及利差策略等投资策略。同时积极参与一级市场新股、 债券申购,提高组合预期收益水平 业绩比较基准 中证全债指数收益率 风险收益特征 从基金整体运作来看,本基金属于中低风险品种,预期收益和风险 高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金 基金管理人 博时基金管理有限公司 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 2 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 博时稳健回报债券(LOF)A 博时稳健回报债券(LOF)C 下属分级基金的场内简称 稳健债 A 稳健债 C 下属分级基金的交易代码 160513 160514 报告期末下属分级基金的份 额总额 39,264,199.99 份 164,121,683.15 份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2015 年10月 1 日-2015年 12 月 31 日) 博时稳健回报债券 (LOF) A 博时稳健回报债券(LOF)C 1.本期已实现收益 1,193,736.92 4,007,091.65 2.本期利润 2,117,076.64 6,693,001.93 3.加权平均基金份额本期利润 0.0471 0.0355 4.期末基金资产净值 56,131,314.50 207,697,576.79 5.期末基金份额净值 1.430 1.266 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、博时稳健回报债券(LOF)A: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 3.47% 0.18% 2.75% 0.07% 0.72% 0.11% 2、博时稳健回报债券(LOF)C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 3.43% 0.18% 2.75% 0.07% 0.68% 0.11% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 1.博时稳健回报债券(LOF)A: 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 3 2.博时稳健回报债券(LOF)C: 注:本基金于 2014 年6月 10 日转型为博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF )。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 过钧 基金经 理/固 定收益 总部公 募基金 组投资 总监 2014-01-0 8 - 16 1995年起先后在上海工艺品进出口 公司、 德国德累斯顿银行上海分行、 美国 Lowes 食品有限公司、美国通 用电气公司、华夏基金固定收益部 工作。2005年加入博时基金管理有 限公司,历任基金经理、博时稳定 价值债券投资基金的基金经理、固 定收益部副总经理、博时转债增强 债券型证券投资基金、博时亚洲票 息收益债券型证券投资基金、博时博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 4 裕祥分级债券型证券投资基金、博 时双债增强债券型证券投资基金的 基金经理。现任固定收益总部公募 基金组投资总监兼博时信用债券投 资基金、博时稳健回报债券型证券 投资基金(LOF) 、博时新财富混合 型证券投资基金的基金经理。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其 各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽 责、 取信于市场、 取信于社会的原则管理和运用基金资产, 为基金持有人谋求最大利益。 本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益 的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意 见》和公司制定的公平交易相关制度。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 临近年底,各国央行成为市场密切关注的焦点。作为世界最大的两大经济体,中美 之间的政策差异愈加明显。在货币政策上,中国央行进一步推进宽松政策,10 月 24 号 再次降准降息。自去年 11 月份以来,央行已经累计降息六次,降准五次,基准利率已 经降到历史最低点。此次双降时机和力度超市场预期,政策意图非常明显。而美联储则 在连续两次爽约后,在年底终于升息,迈出次贷危机后货币政策正常化的第一步。市场 对美国对他国经济剪羊毛的担忧重起,一些国家也的确出现了本币大幅度暴跌。但如我 们在上季度季报中所说,利差并不是跨国资本选择的唯一变量。中国在西方国家大幅放 水之际采取谨慎的货币政策,本季度人民币加入 IMF特别提款权篮子恰恰是世界给中国 的肯定。 央行本季度提出构建从短端超储利率到 SLF,MLF,PSL利率走廊的提法,有助于构博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 5 建利率中枢区间, 有效降低市场对流动性风险的担忧, 为货币政策调整释放进一步空间, 最重要的是,有助于增强预期管理,这也是以往市场参与者最为担忧的一面,我们将可 能看到利率波动性的下降,有助于市场参与主体的中长期投资决策。本季度美国升息, 市场担心中美之间利差的缩小可能会对中国及其它新兴市场货币政策进一步宽松有很 大的制约。市场整体的担忧和上季度类似,但交易情绪发生了很大变化。市场收益率在 经济数据疲软、信用利差极度低位以及低等级信用债违约风险频发的影响下大幅下行, 使得我们上季度对利率债长久期价值的看好得到了验证。本季度我们进一步增持长期政 策性金融债。 信用事件频发成为今年信用债的主题。但与 11 年城投违约不同,今年的违约事件 都发生在产业债方面。中央提出供给端的管理改革,着力于厘清政府和企业的边界,有 助于大批僵尸企业的产能出清。反映在信用债市场,则是要打破过往的所有制迷信,以 企业自身的财务报表,而非所有制特征,作为投资的依据。本季度我们对信用债持仓进 行了微调,减持了部分短久期低收益率品种。 本季度转债市场依旧波澜不兴。新券发行给市场注入了些活力,但主要是可交换债 品种,发行量不大,中签率偏低,上市后一步到位,估值依旧不具有吸引力。与可转债 相比,可交换债只是正股持有人的融资手段,无论是上市公司还是发行人对于转股动力 均不足,制约了可交换债的吸引力。在同等条件下,可交换债的估值应该低于可转债。 但由于中国市场对稀缺性给予的过度溢价,使得目前可交换债品种估值和可转债相比并 无多大差别。伴随着明年可转债和可交换债的发行放量,我们相信可以找到更好的买入 时机。本季度我们仅参与一级市场打新。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至 2015 年 12 月 31 日,本基金 A 类基金份额净值为 1.430 元,份额累计净值为 1.505 元;C 类基金份额净值为 1.266 元,份额累计净值为 1.366 元。报告期内,本基 金 A类基金份额净值增长率为3.47%,C 类基金份额净值增长率为 3.43%,同期业绩基 准增长率 2.75%。 4.6 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 综上所述,展望明年,央行宽松政策将持续,财政政策也因为赤字率的提高而更趋博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 6 积极,降准空间远大于降息。利率债收益率低点有可能出现在明年 2季度。信用债的空 间相对受限;但在整个市场对某些行业过于悲观的气氛下,投资机会可能正在孕育,信 用债投资将回到基本面的投资逻辑上。由于估值原因,我们依旧看空转债市场;而权益 市场在明年注册制待出的环境下,面临较大的波动和投资理念转换的不确定性,只存在 部分结构性机会,我们需要回避正股估值偏贵的转债品种。 4.7 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 固定收益投资 379,744,970.00 93.62 其中:债券 379,744,970.00 93.62 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 14,763,208.71 3.64 7 其他各项资产 11,099,759.47 2.74 8 合计 405,607,938.18 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 本基金本报告期末未持有股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 7 比例(%) 1 国家债券 4,007,200.00 1.52 2 央行票据 - - 3 金融债券 206,742,370.00 78.36 其中:政策性金融债 206,742,370.00 78.36 4 企业债券 168,960,400.00 64.04 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 35,000.00 0.01 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 379,744,970.00 143.94 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资 产净值比 例(%) 1 150210 15 国开 10 1,300,000 140,868,000.00 53.39 2 1180075 11 鄂城投债 700,000 72,331,000.00 27.42 3 150205 15 国开 05 500,000 52,155,000.00 19.77 4 112220 14 福星 01 300,000 34,251,000.00 12.98 5 122498 15 远洋 05 200,000 20,294,000.00 7.69 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投 资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 根据本基金基金合同,本基金不能投资于国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查, 或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 8 5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中, 没有投资超出基金合同规定备选股票库 之外的股票。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,240,129.68 5 应收申购款 859,629.79 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 11,099,759.47 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 博时稳健回报债券 (LOF)A 博时稳健回报债券(LOF)C 本报告期期初基金份额总额 60,069,727.04 191,765,807.91 报告期基金总申购份额 9,453,140.97 115,613,683.64 减:报告期基金总赎回份额 30,258,668.02 143,257,808.40 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 39,264,199.99 164,121,683.15 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 9 基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创 造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2015 年 12 月 31 日,博时基金公司共管理八十五只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委 托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户。资产管理净值总规模逾 3980 亿元人民 币,其中公募基金资产规模约 2054 亿元人民币,累计分红约 677 亿元人民币,是目前 我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。 1、基金业绩 根据银河证券基金研究中心统计,截至 12月31日,指数股票型基金中,博时深证 基本面200ETF及深证基本面200ETF联接, 今年以来净值增长率在同类型分别排名前1/2 和 1/3;偏股型的混合基金里,博时创业成长混合及博时卓越品牌混合,今年以来净值 增长率在同类型基金中分别排名前 1/4 和 1/3;灵活配置型的混合基金里,裕隆灵活配 置混合今年以来净值增长率在 101 只同类型中排名前 1/2;灵活策略混合基金里,博时 裕益及博时回报,在 39只同类基金分别排名前1/5和1/3。 固定收益方面,博时安丰 18 个月定期开放债券 LOF 今年以来净值增长率在 19 只 同类封闭式长期标准债券型基金中排名第一;在长期标准债券型基金中,博时安心收益 定期开放债券 C 类今年以来净值增长率在同类排名前 1/7,安心 A 类排名前 1/6,博时 信用债纯债 A及博时优势收益信用债,在 70只同类中排名前1/2;中短期标准债券基金 A 类里,博时安盈债券 A 在同类排名第二;普通债券型基金里,博时稳定价值债券 A 类 在同类 85 只排名前 1/9,博时稳定价值债券 B 类在 50 只同类排名前 10%;可转换债券 型基金 A类和指数债券型基金A类里,博时转债增强债券 A及博时上证企债 30ETF在同 类基金中排名前 1/2;货币市场基金中,博时现金宝货币 A在同类 146只排名前1/3。 2、其他大事件 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 10 2015 年 12 月 18 日,由东方财富网主办的 2015 年东方财富风云榜活动在深举行, 博时基金荣获“2015年度最优QDII 产品基金公司奖”。 2015年12月17日,由华夏日报主办第九届机构投资者年会暨金蝉奖颁奖盛典,博 时基金荣获“2015年度最具互联网创新基金公司”。 2015 年 12 月 16 日,由北京商报主办的 2015 北京金融论坛,博时基金荣获“品牌 推广卓越奖”。 2015 年 12 月 11 日,由第一财经日报主办的 2015 金融价值榜典礼在北京金融街威 斯汀酒店举行,博时基金荣获“最佳财富管理金融机构”大奖。 2015年12月11日, 由21世纪经济报道主办的 2015亚洲资本年会在深圳洲际酒店 举行,博时基金获评“2015 最受尊敬基金公司”、张光华董事长获评“2015 中国赢基 金任务奖”。 2015 年 12 月 4 日,由经济观察报主办的 2014-2015 年度中国卓越金融奖颁奖典礼 在北京举行,博时基金凭借旗下固定收益类的出色表现,独家获评“年度卓越固定收益 投资团队奖”。 2015 年 11 月 26 日,由北大汇丰商学院、南方都市报、奥一网联合主办的 CFAC 中 国金融年会在深召开,博时基金荣获“年度最佳基金公司”大奖。 2015年11月20日,第十一届中国证券市场年会,博时基金获评“年度卓越贡献龙 鼎奖”。 2015 年 11 月 7 日,由每日经济新闻主办的第四届中国上市公司领袖峰会在成都香 格里拉举行,博时资本荣获“最具成长性子公司”。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 9.1.1中国证监会批准博时裕祥分级债券型证券投资基金募集的文件 9.1.2《博时裕祥分级债券型证券投资基金基金合同》 9.1.3《博时裕祥分级债券型证券投资基金托管协议》 9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 9.1.5博时裕祥分级债券型证券投资基金各年度审计报告正本 9.1.6关于申请募集博时裕祥分级债券型证券投资基金之法律意见书 博时稳健回报债券型证券投资基金(LOF)2015年第 4 季度报告 11 9.2存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 博时一线通:95105568(免长途话费) 博时基金管理有限公司 二〇一六年一月二十日