国投瑞银新价值灵活配置混合型
证券投资基金招募说明书摘要
（2015 年 12 月更新）
基 金 管 理 人 ： 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 渤海 银 行 股 份 有 限 公 司
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
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【 重 要 提 示】
本基金经中国证监会 2015 年 3 月 17 日证 监许可[2015]398 号文 注册募集。 本
基金基金合同于 2015 年 4 月 22 日正式生效。
基金管理人保证本招募说明书的内容真实、 准 确、 完整。 本招募说明书经中国
证监会注册， 但中国证监会对本基金募集的注册， 并不表明其对本基金的价值和收
益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
投资有风险， 投资者认购 （或申购） 基金份额时应认真阅读本招募说明书， 全
面认识本基金产品的风险收益特征， 应充分考虑投资者自身的风险承受能力， 并对
认购 （或申购） 基金的 意愿、 时机 、 数量等投 资行为作出独立决策。 投资者根 据 所
持有份额享受基金的收益， 但同时也需承担相应的投资风险。 投资本基金可能遇到
的风险包括： 市场风险、 信用风险、 流动性风险、 基金管理风险、 操作风险、 金融
衍生品投资风险 、 其他风险， 等等。 其中， 本 基金的投资范围包括中小企业私募债
券， 该券种 具有较高的流动性风险和信用风险， 可能增加 本基金总体风险水平。 基
金管理人提醒 投资者注意基金投资的“ 买者自负” 原则，在投资者作出投资决策后，
基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险，由投资者自行负责。
本基金为混合型基金，股票资产占基金资产的比例范围 为 0%-95% 。权证投资
比例不高于基金资产净值的 3% 。 本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券
不低于基金资产净值的 5% 。本 基金投资短期融资券之外的单个债券的久期不超过
3 年，信用等级需在 AA+ 级或以上。 本基金属于中高风险、中高收益的基金品种，
其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人管理的其他基金的过往 业绩不构成对本基金业绩表现的保证。 基金
管理人承诺以恪尽职守、 诚实信用 、 勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产， 但不保
证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
本招募说明书摘要所载内容截止日期为 2015 年 10 月 22 日，其中投资组合报
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告与基金业绩截止日期为 2015 年 9 月 30 日。有关财务数据未经审计。
本基金托管人渤海银行股份有限公司于 2015 年 11 月 9 日 对本招募说明书 （2015
年 12 月更新）摘要进行了复核。
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一 、 基 金 管理 人
（一）基金管理人概况
名称：国投瑞银基金管理有限公司
英文名称：UBS SDIC FUND MANAGEMENT CO., LTD
住所：上海市虹口区东大名路 638 号 7 层
办公地址：深圳市福田区金田路4028 号荣超经贸中心46 层
法定代表人： 叶柏寿
设立日期： 2002 年 6 月 13 日
批准设立机关 ：中国证监会
批准设立文号：中国证监会证监基金字【2002】25 号
组织形式：有限责任公司
注册资本：壹亿元人民币
存续期限：持续经营
联系人：杨蔓
客服电话：400-880-6868
传
真：（0755）82904048
股权结构：
股东名称 持股比例
国投泰康信托有限公司
51%
瑞士银行股份有限公司（UBS AG ）
49%
合计
100%
（二）主要人员情况
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1、董事会成员
叶柏寿先生，董事长，中国籍，经济学学士，现任国家开发投资公司副总经济
师、国投资本控股有限公司董事长（法定代表人） 、国投泰康信托有限公司董事长
（法定代表人） 、 国投 财务有限公司董事、 国投电力控股股份有限公司监事会主席、
国投融资租赁有限公司董事长。曾任国家计委经济研究所干部、研究室副主任，国
家开发投资公司财务会计部干部、处长、副 主任、主任，国投资本控股有限公司副
董事长 。
凌新源先生， 董事， 中国籍， 硕士， 高级经济师。 现任瑞士银行 （香港） 环球
资产管理公司董事总经理，中国区主席。曾任华夏基金管理有限公司董事长，北京
证券有限公司董事长，华夏证券有限公司执行副总裁，中国钢铁工贸集团公司总裁
助理，中国冶金进出口总公司总裁助理，北京国际信托投资公司业务部副经理。
王彬女士，董事 ，中国籍，硕士，高级经济师。现任国投 泰康信托有限公司 副
总经理兼 董事会秘书。曾任国投瑞银基金管理有限公司副总经理兼董事会秘书，国
投信托有限公司资产管理部经理，北京国际电力开发投资公司、北京京能热电股份
有限公司董事会秘书。
董日成先生， 董事， 中国香港籍， 英国 Sheffield 大学学 士。 现任瑞银环球资产
管理公司中国区董事总经理。曾任瑞银环球资产管理公司中国区业务经理、执行董
事， 瑞银环球资产管理对冲基金亚太区首席营运官， 瑞银环球资产管理台湾总经理，
香港瑞银财富管理部门主管，国投瑞银基金管理有限公司代总经理和首席营运 官，
美林投资经理人公司亚太地区首席营运官，美国国际集团亚太地区的金融及营运领
域担任多个重要职务等。
刘 纯 亮 先 生 ， 总 经 理 ， 董 事 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 学 士 ， 中 国 注 册 会 计 师 协 会 和 特
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许 公 认 会 计 师 公 会 （ACCA ） 会 员 ， 兼 任 国 投 瑞 银 资 本 管 理 有 限 公 司 董 事 长 及 国 投
瑞银资产管理（香港）有限公司董事长 。 曾 任 北 京 建 工 集 团 总 公 司 会 计 ， 柏 德 豪
（BDO） 关 黄陈方国际会计师行会计师， 中国证券监督管理委员会稽查部科员， 博
时基金管理有限公司监察法律部负责人、督察长，国投瑞银基金管理有限公司副总
经理。
李哲平先生，独立董事，中国籍，金融学硕士，现任当代金融家杂志社主编、
中信银行独立董事、中航证券有限公司独立董事。曾任统信资产评估公司董事长、
中国证券报理论版主编、中国金融培训中心助教。
史 克 通 先 生 ， 独 立 董 事 ， 中 国 籍 ， 法 学 学 士 ， 现 任 北 京 金 诚 同 达 律 师 事 务 所 高
级合伙人、律师，主要从事公司经常性业务及 IPO 、上市公司再融资及重大重组、
证券投资基金及私募基金的设立、投资等业务；兼任中国忠旺控股有限公司 （香港
主板上市）独立董事，昆山金利表面材料应用科技股份有限公司（中小板上市）独
立董事，北京公共交通控股（集团）有限公司 外部董事（北京市国资委任命）。 。
曾任职于山东鲁中律师事务所、北京市京都律师事务所。
龙涛先生， 独立董事， 中国籍， 硕士。 现任北京海问投资咨询有限公司董事长，
中央财经大学会计系副教授，兼任庆铃汽车股份有限公司和北辰实业股份有限公司
独立董事。曾任华夏基金管理有限公司独立董事，曾在毕马威国际会计纽约分部担
任审计和财务分析工作。
2、监事会成员
卢 永 燊 先 生 ， 监 事 会 主 席 ， 中 国 香 港 籍 ， 工 商 管 理 硕 士 ， 现 任 瑞 银 环 球 资 产 管
理公司中国区财务部主管和瑞银环球资产管理(中国)有限公司监事。曾任瑞银环球
资产管理公司泛亚地区财务部主管。 以往在金融服务及电信行业担任多个财务部管
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理职位。
展飞先生，监事，中国籍，硕士，现任国投 泰康信托有限公司固有业务总部负
责人。曾任国家开发投资公司战略发展部一级项目经理助理，国投信托有限公司信
托资产运营部和信托资产管理部项目经理。
王明辉先生，监事，中国籍，经济学硕士，特许金融分析师协会会员、全球风
险协会会员， 拥有特许金融分析师(CFA) 、 金融风险管理师(FRM) 、 国际注册内部审
计师(CIA) 资格。 现任国投瑞银基金管理有限公司监察稽核部总监。 曾任职国投瑞银
基金管理有限公司监察稽核部副总监、国泰君安证券股份有限 公司稽核审计总部审
计总监。
冯 伟 女 士 ， 监 事 ， 中 国 籍 ， 经 济 学 硕 士 ， 高 级 会 计 师 。 现 任 国 投 瑞 银 基 金 管 理
有限公司 总经理助理。曾任职中融基金管理有限公司清算主管，深圳投资基金管理
有限公司投研人员。
3、公司高级管理人员及督察长
刘纯亮先生，总经理，董事，中国籍，经济学学士，中国注册会计师协会和特
许 公 认 会 计 师 公 会 （ACCA ） 会 员 ， 兼 任 国 投 瑞 银 资 本 管 理 有 限 公 司 董 事 长 及 国 投
瑞银资产管理（香港）有限公司董事长 。 曾 任 北 京 建 工 集 团 总 公 司 会 计 ， 柏 德 豪
（BDO） 关 黄陈方国际会计师行会计师， 中国证券监督管理委员会稽查部科员， 博
时基金管 理有限公司监察法律部负责人、督察长，国投瑞银基金管理有限公司副总
经理。
王书鹏先生，副总经理，中国籍，北京航空航天大学工程硕士 ，兼任国投瑞银
资本管理有限公司总经理及董事 。曾任职内蒙古哲盟交通规划设计院，内蒙古自治
区交通征费稽查局哲盟分局，北京拓宇交通通用设施有限公司财务经理，利安达信
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隆会计师事务所项目经理，国投信托有限公司财务、信托资产运营管理部门经理。
包 爱 丽 女 士 ， 副 总 经 理 ， 中 国 籍 ， 美 国 哥 伦 比 亚 大 学 硕 士 ， 兼 任 国 投 瑞 银 资 产
管理（香港）有限公司董事 。曾任贝莱德资产管理有限公司资产管理核算部、共同
基金部业务主管 ，银华基金管理有限公司战略发展部总监，国投瑞银基金管理有限
公司产品及业务拓展部总监、总经理助理、督察长。
张南森先生，副总经理，中国籍，北京大学高级管理人员工商管理硕士。曾任
湘财证券有限公司营业部总经理助理， 银华基金管理有限公司市场营销部执行主管，
中邮创业基金管理有限公司机构理财部副总经理，国投瑞银基金管理有限公司机构
服务部总监、总经理助理。
袁野先生，副总经理，中国籍，复旦大学工商管理硕士，兼任国投瑞银资本管
理有限公司副总经理。曾任深圳投资基金管理公司基金经理，国信证券基金债券部
投资经理，国投瑞银基金管理有限公司基金经理、基金投资部总监，招商基金管理
有限公司总经理助理。
刘凯先生，督察长，中国籍，复旦大学工商管理学硕士 ，兼任国投瑞银资本管
理有限公司董事 。 曾任尊荣集团证券投资项目经理， 君安证券东门南营业部研究员，
平安证券蛇口营业部投资顾问，招商基金管理有限公司客户服务部总监，国投瑞银
基金管理有限公司市场服务部总监、总经理助理。
4、本基金基金经理
刘钦 先生， 中国籍， 江西财经大学经济学硕士。11 年证券从业经历。 曾任国信
证券经济研究所策略分析师，国信弘盛投资有限公司投资副总监，国信证券资产管
理总部总经理助理兼投资经理。 2011 年5 月加 入国投瑞银基金管理有限公司研究部。
2011 年 11 月18 日至2015 年2 月4 日 任国投瑞银成长优选股票型证券投资基金基
金经理助理，2013 年8 月5 日至2015 年2 月4 日任国投瑞银融华债券型证券投资
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基金基金经理助理。2015 年2 月5 日起任国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基
金基金经理 ，2015 年4 月16 日起兼任国投瑞银优选收益灵 活配置混合型证券投资
基金基金经理，2015 年4 月22 日起兼任国投瑞银新价值灵活配置混合型证券投资
基金基金经理，2015 年5 月19 日起兼任国投瑞银瑞盈灵活配置混合型证券投资基
金基金经理，2015 年6 月19 日起兼任国投瑞银新增长灵活配置混合型证券投资基
金基金经理。
5、投资决策委员会成员的姓名、职务
（1 ）投资决策委员会召集人： 袁野 先生，副总经理
（2 ）投资决策委员会成员：
韩海平先生：总经理助理兼固定收益部总监
李怡文女士：固定收益部副总监，基金经理
何明女士：研究部总监
蒋旭东先生：总经理助理，量化投资部负责人
杨俊先生：交易部总监
马少章先生：专户投资部 副总监 ，投资经理
汤海波先生：国际业务部副总监，基金经理
陈小玲女士： 基金投资部副总监， 基金经理
杨冬冬先生，基金投资部副总监，基金经理
（3 ）总经理和督察长列席投资决策委员会会议。
6、上述人员之间不存在近亲属关系。
二 、 基 金 托管 人
（一）基金托管人概况
1、基本情况
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名称：渤海银行股份有限公司（简称 “渤海银行”）
住所：天津市河西区马场道 201-205 号
办公地址： 天津市河西区马场道 201-205 号
法定代表人： 李伏安
成立时间：2005 年 12 月 30 日
组织形式：股份有限公司
注册资本：人民币捌拾伍亿元整
存续期间：持续经营
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监许可[2010]893 号
联系人： 阮劲松
联系电话：010-6627019
发展概况： 渤海银行是1996 年至今国务院批准新设立的唯一一家全国性股份制
商业银行，是第一家在发起设立阶段就引进境外战略投资者的中资商业银行，是第
一家总部设在天津的全国性股份制商业银行。
渤海银行由天津泰达投资控股有限公司、渣打银行（香港）有限公司、中国远
洋运输( 集团)总公司、国家开发投资公司、宝钢集团有限公司、天津信托有限责任
公司和天津商汇投资(控股)有限公司等7 家股东发起设立。 2005 年12 月30 日成立，
2006 年 2 月正式对外营业。
渤海银行在发展规划中将建设公司治理完善、依法合规经营、业务特色鲜明、
经营业绩优良的现代银行作为长期愿景。明确提出要将渤海银行建设成为能够为股
东持续创造价值的银行，成为能够为客户提供“卓越体验”服务的银行，成为能够
为员工提供最佳发展机会的银行，成为能够以创新领 先同业的银行。自成立以来，
不断发挥后发优势、国际化优势和先行先试的政策优势，各项成长性指标领先于同
业，呈现出持续、健康发展的良好态势。
截至 2014 年末， 渤海银行资产总额突破 6500 亿元。 到2015 年7 月末， 已在全
国设立了 19 家一级分行、16 家二级分行、98 家支行,下辖分支机构网点总数达到
134 家，网点布局覆盖了环渤海、长三角、珠三角及中西部地区的重点城市，并在
香港设立了代表处。
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在英国 《银行家》 杂志公布的 “全球银行 1000 强” 和 《 亚洲银行家》 杂志公布
的 “亚洲银行 500 强” 排名中， 渤海银行综合排名逐年大幅提 升， 分别从2009 年的
603 位和 199 位，提升至 2015 年的 211 位和 2014 年的 63 位。在 2014 年亚洲银 行
竞争力排名中， 我行跻 身第 32 位， 较 2013 年提升4 位。2014 年 ， 在各类机 构组 织
的一系列评选活动中，渤海银行先后获得“最具成长性全国性商业银行奖”、“年
度最值得信赖银行奖”、“年度最佳金融创新银行奖”、“年度优秀金融品牌奖”
等多项殊荣。
2、主要人员情况
付钢先生，渤海银行行长。曾任辽宁省锦州市财贸办财金处处长，辽宁省锦州
经济技术开发区管委会党委委员、副主任，交通银行锦州分行副行长，交通银行营
口分行 党委书记、行长，交通银行福州分行党委书记、行长，交通银行天津市分行
党委书记、行长。2015 年2 月起任渤海银行股份有限公司党委副书记、行长。
王锦虹先生，渤海银行副行长，分管托管业务。曾任深圳发展银行天津分行行
长助理、副行长；历任本行国有和大型企业部总经理，天津分行行长兼滨海新区分
行书记、 行长， 总行行长助理兼天津分行、 滨海新区分行党委书记、 行长。2014 年
2 月起任渤海银行副行长。
赵亚萍女士， 渤海银行托管业务部总经理，29 年金融从业经历， 具有丰富的托
管业务管理经验， 曾任中国农业银行信托投资公司信贷员、 部门副经 理、 部门经理，
中国农业银行基金托管部资金清算处处长、核算处兼市场处处长，天弘基金管理有
限公司副总经理，2007 年起任渤海银行托管业务部总经理。
渤海银行总行设托管业务部，下设市场营销、托管运作、稽核监督、需求与运
维四个团队， 配备有人员共 40 余人。 部门全体人员均具备本科以上学历和基金从业
资格，高管人员和团队负责人均具备研究生以上学历。
3、基金托管业务经营情况
渤海银行于 2010 年 6 月 29 日获得中国证监会、银监会核准开办证券投资基金
托管业务，2011 年 5 月 3 日获得中国保监会核准开办保险资金托管业务。 渤海银行
始终秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，严格履行资产托管人职责，为投资者和
金融资产管理机构提供安全、高效、专业的托管服务，并依据不同客户的需求，提
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供个性化的托管服务和增值服务，获得了合作伙伴一致好评。
目前 ，渤海银行托管业务已涵盖信托计划保管、商业银行理财产品托管、证券
投资基金托管、 基金管理公司特定客户资产管理托管、 证券公司客户资产管理托管、
股权投资基金托管、保险资金托管、客户资金托管等业务品种。
三 、 相 关 服务 机 构
（一） 基金份额销售机构
1、直销机构：国投瑞银基金管理有限公司直销中心
办公地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
法定代表人： 叶柏寿
电话：(0755)83575993
83575995
传真：(0755)82904048
82904007
联系人： 贾亚莉、曹丽丽
客服电话：400-880-6868
网站：www.ubssdic.com
2、代销机构：
（1 ）渤海银行股份有限公司
住所：天津市河西区马场道 201-205 号
办公地址：天津市河西区马场道 201-205 号
法定代表人：李伏安
联系人：王宏
电话：022 5831 6666
传真：022 5831 6569
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客服电话：95541
公司网站：www.cbhb.com.cn
（2 ）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号 2 号楼二层
办公地址：上海市龙田路 195 号 3C 座 7 楼
法定代表人：其实
联系人：潘世友
电话：021-54509998
传真：021-64385308
客服电话：400-1818-188
公司网站：www.1234567.com.cn
（3 ）上海好买基金销售有限公司
住所：上海市虹口区欧阳路 196 号 26 号楼 2 楼 41 号
办公地址：上海市浦东新区浦东南路 1118 号鄂尔多斯国际大厦 903～906 室
上海市虹口区欧阳路 196 号（法兰桥创意园）26 号楼 2 楼
法定代表人：杨文斌
电话： 021-20613999
传真：021-68596916
联系人：张茹
客户服务电话：400-700-9665
网址：www.ehowbuy.com
（4 ）深圳众禄金融控股股份有限公司
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住所：深圳罗湖区梨园路物资控股置地大厦 8 楼
办公地址：深圳罗湖区梨园路物资控股置地大厦 8 楼
法定代表人：薛峰
电话：0755-33227950
传真：0755-33227951
联系人：童彩平
客户服务电话：4006-788-887
网址：www.zlfund.cn 及 www.jjmmw.com
（5 ）上海基煜基金销售有限公司
住所：上海市崇明县长兴镇路潘园公路 1800 号 2 号楼 6153 室（上海泰和经济
发展区）
办公地址：上海市杨浦区昆明路 518 号 A1002 室
法定代表人：王翔
电话：021-65370077
传真：021-55085991
联系人：俞申莉
客服电话：021-65370077
公司网站：www.jiyufund.com.cn
3、 基金管理人可根据有关法律法规的要求， 选择其他符合要求的机构代理销售
本基金，并及时公告。
（二）注册登记机构
名称：国投瑞银基金管理有限公司
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住所：上海市虹口区东大名路 638 号 7 层
办公地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
法定代表人： 叶柏寿
联系人：冯伟
电话：（0755）83575836
传真：（0755）82912534
（三）出具法律意见书的律师事务所
名称：上海源泰律师事务所
注册地址：上海市浦东新区浦东南路 256 号华夏银行大厦 14 楼
负责人：廖海
电话：（021）51150298
传真：（021）51150398
经办律师： 廖海、刘佳
联系人： 刘佳
（四）会计师事务所和经办注册会计师
名称： 安永华明会计师事务所
住所： 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层
办公地址： 北京市东城区东长安街 1 号东方广场安永大楼 16 层
执行事务合伙人 ： Ng Albert Kong Ping 吴港平
电话： （010）58153000、（0755 ）25028288
传真： （010）85188298、（0755 ）25026188
签章注册会计师： 昌华、高鹤
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联系人： 昌华
四 、 基 金 的名 称
本基金的名称： 国投瑞银新价值 灵活配置混合型证券投资基金
五 、 基 金 的类 型
本基金类型：混合型
基金运作方式：契约型、开放式
六 、 基 金 的投 资 目 标
在严格控制风险的基础上，通过对不同资产类别的优化配置及组合精选，力求
实现基金资产的长期稳健增值。
七、基金的 投资方向
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具， 包括国内依法上市的股票 （包
括中小板、 创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票） 、 债券 （包括国债、 央
行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券） 、次级债、
短期融资券、 中期票据、 中小企业私募债券等） 、 资产支持证券、 货币市场工具 、 股
指期货、国债期货、 权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具
（但须符合中国证监会的相关规定） 。
基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例范围为 0%-95% 。权证投
资比例不高于基金资产净值的 3% 。 本基金每个交易日日终在扣除国债期货和股指
期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例合
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计不低于基金资产净值的 5% 。本基金投资短期融资券之外的单个债券的久期不超
过 3 年，信用等级需在 AA+ 级 或以上。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程
序后，可以将其纳入投资范围。
八、基金的 投资策略
本基金将采取主动的类别资产配置策略，注重风险与收益的平衡。本基金将精
选具有较高投资价值的股票和债券，力求实现基金资产的长期稳定增长。
1、 类别资产配置
本基金根据各类资产 的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券及
货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益
的优化平衡。
本基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、市
场投资价值、资金供求因素、证券市场运行内在动量等方面，采取定量与定性相结
合的分析方法，对证券市场投资机会与风险进行综合研判。
（1 ） 宏观经济环境。 主要是对证券市场基本面产生普遍影响的宏观经济环境进
行分析， 研判宏观经济运行趋势以及对证券市场的影响。 分析的主要指标包括： GDP
增长率，进出口总额与汇率变动，固定资 产投资增速，PPI 和 CPI 数 据，社会商品
零售总额的增长速度，重点行业生产能力利用率等；
（2 ） 政策因素。 进行政策的前瞻性分析， 研究不同政策发布对不同类别资产的
影响。分析内容包括：规范与发展资本市场的政策与举措，财政政策与货币政策，
产业政策，地区经济发展政策，对外贸易政策等；
（3 ）市场利率水平。分析市场利率水平的变化趋势及对固定收益证券的影响。
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分析指标包括存贷款利率、短期金融工具利率和债券收益率曲线形态变化，等等；
（4 ） 资金供求因素。 指证券市场供求的平衡关系， 主要考量指标包括： 货币供
应量及流向的变化，保证金数据，市场换手率水平；IPO 及再融资速度，限售股份
释放日期与数量， 各类型开放式基金认购与赎回状况， 融资融券政策的进展， 等等；
（5 ） 投资价值。 包括内在价值—— 市场整体或行业盈利状况 （收入、 利润、 现
金流等）变化，市场价值 ——市场或行业 P/E、P/B 与 P/CF 等的估 值水平的变化以
及国际比较；
（6 ）市场运行内在动量。指证券市场自身的内在运行惯性与回归（规律） 。参
考内容包括：对政策的市场反应特征，国际股市趋势性特征，投资者基于对上市公
司投资价值认可程度的市场信心，市场投资主题，等等；但是，分析核心着眼于发
现驱动证券市场向上或向下的基本因素。
本基金管理人综合以上因素的分析结果，给出股票、债券和货币市场工具等资
产投资机会的整体评估，作为资产配置的重要依据。基金管理人将根据股市、债市
等的相对风险收益预期，调整股票、债券和货币市场工具等资产的配置比例。
此外，本基金还将利用基金管理人在长期投资管理过程中所积累 的经验，根据
市场突发事件、市场非有效例外效应等所形成的市场波动做战术性资产配置调整。
2、 股票投资管理
（1 ）行业配置策略
本基金管理人在进行行业配置时，将采用自上而下与自下而上相结合的方式确
定行业权重。在投资组合管理过程中，基金管理人也将根据宏观经济形势以及各个
行业的基本面特征对行业配置进行持续动态地调整。
1）自上而下的行业配置
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
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自上而下的行业配置策略是指通过深入分析宏观经济指标和不同行业自身的周
期变化特征以及在国民经济中所处的位置，确定在当前宏观背景下适宜投资的重点
行业。
2）自下而上的行业配置
自下 而上的行业配置策略是指从行业的成长能力、盈利趋势、价格动量、市场
估值等因素来确定基金重点投资的行业。对行业的具体分析主要包括以下方面：
①景气分析
行业的景气程度可通过观测销量、价格、产能利用率、库存、毛利率等关键指
标进行跟踪。行业的景气程度与宏观经济、产业政策、竞争格局、科技发展与技术
进步等因素密切相关。
②财务分析
行业财务分析的主要目的是评价行业的成长性、 成长的可持续性以及盈利质量，
同时也是对行业景气分析结论的进一步确认。财务分析考量的关键指 标主要包括净
资产收益率、主营业务收入增长率、毛利率、净利率、存货周转率、应收账款周转
率、经营性现金流状况、债务结构等等。
③估值分析
结合上述分析，本基金管理人将根据各行业的不同特点确定适合该行业的估值
方法，同时参考可比国家类似行业的估值水平，来确定该行业的合理估值水平，并
将合理估值水平与市场估值水平相比较， 从而得出该行业高估、 低估或中性的判断。
估值分析中还将运用行业估值历史比较、行业间估值比较等相对估值方法进行辅助
判断。
此外，本基金还将运用数量化方法对上述行业配置策略进行辅助，并在适当情
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
19
形下对行业配置进行战术性调整，使用的方法包括行业动量与反转策略，行业间相
关性跟踪与分析等。
（2 ）优选个股策略
本基金构建股票组合的步骤是：根据定量与定性分析确定股票初选库；基于公
司基本面全面考量、筛选优势企业，运用现金流贴现模型等估值方法，分析股票内
在价值；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。
1）确定股票初选库
本基金将采用定量与定性分析相结合的方式确定股票初选库。定量分析方面，
基金管理人将综合考虑个股的价值程度、成长能力、盈 利趋势、价格动量等量化指
标对个股进行初选。为克服纯量化策略的缺点，投研团队还将根据行业景气程度、
个股基本面预期等基本面分析指标，结合对相关上市公司实地调研结果，提供优质
个股组合并纳入股票初选库。
2）股票基本面分析
本基金严格遵循 “价格/ 内在价值” 的投资理念。 虽然证券的市场价格波动不定，
但随着时间的推移，价格一定会反映其内在价值。
个股基本面分析的主要内容包括价值评估、成长性评估、现金流预测和行业环
境评估等。基本面分析的目的是从定性和定量两个方面考量行业竞争趋势、短期和
长期内公司现金流增长的主要驱动因素，业 务发展的关键点等，从而明确财务预测
（包括现金流贴现模型输入变量）的重要假设条件，并对这些假设的可靠性加以评
估。
①价值评估。分析师根据一系列历史和预期的财务指标，结合定性方法，分析
公司盈利稳固性， 判断相对投资价值。 主要指标包括： EV/EBITDA 、 EV/Sales 、 P/E、
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
20
P/B 、P/RNA V 、股息 率、ROE 、 经营利润率和净利润率等。
② 成 长 性 评 估 。 主 要 基 于 收 入 、EBITDA 、 净 利 润 等 的 预 期 增 长 率 来 评 价 公 司
盈利的持续增长前景。
③现金流预测。通过对影响公司现金流各因素的前瞻性地估计，得到公司未来
自由现金流量。
④行业所处阶段及其发展前景的评估。沿着典型的技术生命周期，产业的发展
一般经历创新期、增长繁荣期 I 、 震荡期、增长繁荣期 II 和技术成 熟期。其中增长
繁荣期 I 和增长繁荣期 II 是投 资的黄金期。
3）现金流贴现股票估值模型
用现金流贴现模型等方法对股票估值是基本面分析中的重要内容。本基金采用
的现金流贴现模型是一个多阶段自由现金流折现模型，其中，自由现金流的增长率
被分成四个阶段。
①初始阶段：这个阶段现金流的增长率会受到内外部因素的影响。外部因素包
括总体经济状况和其他因素，比如货币政策、税收政策、产业政策对收入和成本的
影响等等。公司内部因素包括新产品的引入导致的市场份额变化、业务重整、以及
资金面变化，比如债务削减和资本回购。
②正常阶段：在初始阶段结束时，我们假设公司处于一个正常的经济环境中，
既非繁荣也非衰退，公司达到了可持续的长期增长水平。现在，公司现金流的增长
速度和所在的行业增长速度基本一致。
③变迁阶段：在这个阶段，公司资本支出比率、权益回报、盈利增长和 BETA
值都向市场平均水平靠拢。这是市场竞争的结果，因为高额的利润会吸引新的进入
者，竞争越来越激烈，新进入者不断挤压利润空间，直到整个行业利润水平跌落到
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
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市场平均水平，在这个水平上，不会再有新的进入者。
④终极阶段 ：在最后阶 段，资本支 出比率、BETA 和现 金流增长率 都等于市场
平均水平。
模型最后得到股票的内在价值，即四阶段现金流的现值总和。
市场价格与内在价值的差额是基金买入或卖出股票的依据。市场价格低于内在
价值的幅度， 表明股票的吸引力大小。本基金在使用现金流贴现模型方法的同时，
还将考虑中国股票市场特点和某些行业或公司的具体情况。在实践中，现金流量贴
现模型可能有应用效果不理想的情形， 为此， 我们不排斥选用其它合适的估值方法，
如 P/E、P/B 、EV/EBITDA 、PE/G 、P/RNAV 等。
4）构建及调整投资组合
本基金结合多年的研究经验，在充分评估风险的基础上，将分析师最有价值的
研究成果引入，评估股票价格与内在价值偏离幅度的可靠性，买入估值更具吸引力
的股票，卖出估值吸引力下降的股票，构建股票投资组合，并对其进行调整。
5）权 证投资管理
①考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、
股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。
②根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即 “估值差价(Value Price) ” 以及权
证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或
沽出权证。
3、 债券投资管理
本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券投资组合，并管理组合风
险。
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
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（1 ）基本价值评估
债券基本价值评估的主要依据是均衡收益率曲线（Equilibrium Yield Curves）。
均衡收益率曲线是指，当所有相关的风险都得到补偿时，收益率曲线的合理位置。
风险补偿包括五个方面： 资金的时间价值 （补偿） 、 通货膨胀补偿、 期限补偿、 流动
性补偿及信用风险补偿。通过对这五个部分风险补偿的计量分析，得到均衡收益率
曲线及其预期变化。市场收益率曲线与均衡收益率曲线的差异是估算各种剩余期限
的个券及组合预期回报的基础。
基于均衡收益率曲线， 计算不同资产类别、 不同剩余期限配置的预期超额回报，
并对预期超额回报进行排序， 得到投资评级。在此基础上，卖出内部收益率低于均
衡收益率的债券，买入内部收益率高于均衡收益率的债券。
（2 ）债券投资策略
债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选
择策略。在不同的时期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采
用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。
久期策略是指，根据基本价值评估、经济环境和市场风险评估，以及基金债券
投资对风险收益的特定要求，确定债券组合的久期配置。
收益率曲线策略是指，首先评估均衡收益率水平，以及均衡收益率曲线合理形
态。然后通过市场收益率 曲线与均衡收益率曲线的对比，评估不同剩余期限下的价
值偏离程度。在满足既定的组合久期要求下，根据风险调整后的预期收益率大小进
行配置。
类别选择策略是指在国债、金融债、企业债和次级债等债券类别间的配置。债
券类别间估值比较基于类别债券市场基本因素的数量化分析（包括利差波动、信用
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
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转 变 概 率 、 流 动 性 等 数 量 分 析 ） ， 在 遵 循 价 格/ 内 在 价 值 原 则 下 ， 根 据 类 别 资 产 间 的
利差合理性进行债券类别选择。
个券选择策略是指，通过自下而上的债券分析流程，鉴别出价值被市场误估的
债券， 择机投资低估债券， 抛出高估债券。 个券分析建立在价格/ 内在价值分 析基础
上，并将考虑信用风险、流动性和个券的特有因素等。
对于中小企业私募债券，本基金将重点关注发行人财务状况、个券增信措施等
因素， 以及对基金资产流动性的影响， 在充分考虑信用风险、 流动性风险的基础上，
进行投资决策。
对于资产支持证券，其定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、
提前偿还率等多种因素影响。 本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上，
以数量化模型确定其内在价值。
（3 ）组合构建及调整
本公司债券策略组将结合各成员债券投资管理经验，评估债券价格与内在价值
偏离幅度是否可靠，据此构建债券投资组合。
债券策略组每两周开会讨论债券投资组合，买入低估债券，卖出高估债券。同
时从风险管理的角度，评估调整对组合久期、类别权重等的影响。
4、 衍生品投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的，
适度运用股指期货、 国债期货等金融衍生品。 本基金利用金融衍生品合约流动性好、
交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。
九、基金的 业 绩 比 较 基准
本基金的业绩比较基准为： 沪深 300 指数收益率×50% ＋中债综合指数收益率
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
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×50% 。
沪深 300 指 数 是 上 海 证 券 交 易 所 和 深 圳 证 券 交 易 所 共 同 推 出 的 沪 深 两 个 市 场
第一个统一指数，该指数编制合理、透明，有一定市场覆盖率，抗操纵性强，并且
有较高的知名度和市场影响力。中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编
制，样本债券涵盖的范围全面，具有广泛的市场代表性，涵盖主要交易市场、不同
发行主体和期限，能够很好地反映中国债券市场总体价格水平和变动趋势。综合考
虑基金资产配置与市场指数代表性等因素，本基金选用沪深 300 指数和中债综合指
数加权作为本基金的投资 业绩评价基准。
在本基金的运作过程中， 在不对份额持有人利益产生实质性不利影响的情况下，
如果法律法规变化或者出现更有代表性、更权威、更为市场普遍接受的业绩比较基
准，则基金管理人与基金托管人协商一致，并报中国证监会备案后公告，对业绩比
较基准进行变更，而无需召开基金份额持有人大会。
十、风 险 收益 特 征
本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预
期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
十一、投 资组 合 报 告
本投资组合报告所载数据截至 2015 年 9 月 30 日，本报告中所列财务数据未经
审计 。
1、基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额( 元) 占基金总资产的比
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例（% ）
1 权益投资 44,977,455.55 1.17
其中：股票 44,977,455.55 1.17
2 基金投资 － －
3 固定收益投资 2,497,607,000.00 65.07
其中：债券 2,497,607,000.00 65.07
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 30,000,285.00 0.78
其中：买断式回购的买入返售 － －
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 1,240,566,877.63 32.32
8 其他资产 25,205,529.78 0.66
9 合计 3,838,357,147.96 100.00
2、按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
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C 制造业 44,977,455.55 1.17
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
－ －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 44,977,455.55 1.17
3、按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000423 东阿阿胶 623,700 25,995,816.00 0.68
2 300463 迈克生物 233,333 18,981,639.55 0.49
注：本基金本报告期末仅持有以上股票。
4、按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 30,060,000.00 0.78
2 央行票据 － －
3 金融债券 1,566,307,000.00 40.84
其中：政策性金融债 1,566,307,000.00 40.84
4 企业债券 － －
5 企业短期融资券 901,240,000.00 23.50
6 中期票据 － －
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 2,497,607,000.00 65.12
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5、按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 150211 15国开11 5,000,000 501,550,000.00 13.08
2 150212 15国开12 3,100,000 312,170,000.00 8.14
3 150215 15国开15 1,700,000 169,966,000.00 4.43
4 150213 15国开13 1,000,000 101,720,000.00 2.65
5 011599386 15三峡SCP001 1,000,000 100,330,000.00 2.62
6、按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资
明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8、按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证资产。
9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
（1 ）报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
（2 ）本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目
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的， 适度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成低和杠杆操作等
特点，提高投资组合的运作效率。
10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
（1 ）本期国债期货投资政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的，
适度运用国债期货。本基金利用国债期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等
特点，提高投资组合的运作效率。
（2 ）报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
11、投资组合 报告附注
（1 ） 本基金投资的前十名证券中没有被监管部门立案调查的,在报告编制日
前一年内未受到公开谴责、处罚。
（2 ）基金投资的前十名股票均属于基金合同规定备选股票库之内的股票。
（3 ）其他资产的构成
金额单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 1,157,858.30
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 24,047,671.48
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
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7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 25,205,529.78
（4 ）持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
（5 ）前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例（% ）
流通受限情况
说明
1 300463 迈克生物 18,981,639.55 0.49 新股锁定
（6 ）投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
十二、 基金 的 业 绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利， 也不保证最低收益。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资人在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
基金净值表现详见下表：
国投瑞银 新价值灵活配置混合型证券投资基金历史各时间段净值增长率与同期
业绩比较基准收益率比较表（截止 2015 年 9 月 30 日）
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①- ③ ②- ④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
自基金合同生效日
（2015年4月22日）至
今
2.50% 0.07% -15.01% 1.56% 17.51% -1.49%
注：1 、沪深300指数是上海证券交 易 所和深圳 证 券交易所 共 同推出的 沪 深两个市 场 第一个
统一指数 ， 该指数编 制 合理、透 明 ，有一定 市 场覆盖率 ， 抗操纵性 强 ，并且有 较 高的知名
度和市场 影 响力。中 债 综合指数 由 中央国债 登 记结算有 限 责任公司 编 制，样本 债 券涵盖的
范围全面 ， 具有广泛 的 市场代表 性 ，涵盖主 要 交易市场 、 不同发行 主 体和期限 ， 能够很好
地反映中 国 债券市场 总 体价格水 平 和变动趋 势 。综合考 虑 基金资产 配 置与市场 指 数代表性
等因素， 本 基金选用 沪 深300指数和中债综合 指 数加权作 为 本基金的 投 资业绩评 价 基准。
2 、 本基金基 金合同生 效 日为2015年04 月22 日， 截至 本报告 期 期末， 本 基 金运作时 间 未满一
年。
十 三 、 基 金费 用 与 税 收
（一）基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、 《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；
4、 《基金合同》生效后与基金相关的 会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费 ；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券 、期货交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、基金的账户开户费用、账户维护费用；
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9、 按照国家有关规定和 《基金合同》 约定， 可以在基金财产中列支的其他费用。
本基金终止清算时所发生费用，按实际支出额从基金财产总值中扣除。
（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 0.7% 年费率计提。 管理费的计算方法
如下：
H ＝E× 0.7 %÷ 当年天 数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。经基金管理人与基
金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次
性支付给基金管理人。若遇法定节假日、休息日 或不可抗力致使无法按时支付的 ，
支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.1% 的年费率计提。 托管费的计算方
法如下：
H ＝E× 0.1%÷ 当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。经基金管理人与基
金托管人核对一致后，由基金托管人于次月首日起 3 个工作日内从基金财产中一次
性支付给基金托管人。若遇法定节假日、休息日 或不可抗力致使无法按时支付的 ，
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支付日期顺延。
上述“ （一） 基金费用的种类中第 3 －9 项费用” ， 根据有关法规及相应协议规定，
按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。
（三）不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、 基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金
财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、 《基金合同》生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
（四）与基金销售有关的费用
1、基金申购费率
本基金 根据投资人申购金额的大小，将 申购费用划分为三档：
申购金额（M ） 申购费率
M ＜100 万元
0.60 %
100 万元≤M＜500 万元
0.30 %
500 万元≤M
1000 元/ 笔
投资人在一天之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。
2、基金赎回费率
本基金根据投资人持有基金份额的时间，将赎回费用划分为 五档：
持有期（Y ） 赎回费率
Y ＜7 日
1.50%
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7 日≤Y ＜30 日
0.75%
30 日≤Y ＜1 年
0.50%
1 年≤Y ＜2 年
0.25%
2 年≤Y
0%
对于持续持有基金份额少于 30 日的投资人收取的赎回费，将 全额计入基金财
产 ； 对持续持有基金份额长于 30 日但少于 3 个月的投资人收取的赎回费， 将不低于
赎回费总额的 75% 计入基金财产； 对持续持有基金份额长于 3 个月但少于 6 个月的
投资人收取的赎回费， 将不低于赎回费总额的 50% 计入基金财产； 对持续持有基金
份额长于 6 个月的投资人收取的赎回费， 将不低于赎回费总额的 25% 归入基金财产。
未计入基金财产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费。
3、 基金管理人可以在基金合同约定的范围内调整费率或收费方式， 并最迟应于
新的费率或收费方式实施日前依照 《信息披露办法》 的有关规定在指定 媒介 上公告。
4、 基金管理人及其他销售机构可以根据市场情况对基金销售费用实行一定的优
惠，并履行必要的报备和信息披露手续。
（五）与基金销售有关的费用的计算
1、本基金申购份额的计算
本基金申购采用金额申购的方式。申购份额的计算公式为：
申购费用= 申购金额× 申购费率÷ （1+ 申购费率）
（注：对于申购金额在 500 万元（含）以上的投资 人， 适用固定金额申购费）
净申购金额= 申购金额－申购费用
申购份额= 净申购金额÷ 申购当日基金份额净值
2、本基金赎回金额的计算
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
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本基金采用 “份额赎回”方式， 赎回金额为按实际确认的有效赎回份额以当日
基金份额净值为基准并扣除相应的费用来计算，赎回金额计算结果保留到小数点后
2 位，小数点后 2 位 以后的部分四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。 赎回金
额的计算公式为：
赎回总金额= 赎回份额?T 日基金份额净值
赎回费用= 赎回总金额? 赎回费率
净赎回金额= 赎回总金额? 赎回费用
（六 ）费用调整
基金管理人和基金托管人协商一致后，可按照基金发展情况，并根据法律法规
规定和基金合同约定调 低基金管理费率或基金托管费率。
调低基金管理费率或基金托管费率，无须召开基金份额持有人大会。
基金管理人必须于新的费率实施日前按照《信息披露办法》的规定在指定 媒介
上公告。
（七 ）基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体， 其纳税义务按国家税收法律、 法规执行。
.
十四、 对 招募 说 明 书 更新 部 分 的 说明
本招募说明书依据 《中华人民共和国证券投资基金法》 （以下简称 《基金法》 ） 、
《 公开募集证券投资基金运作管理办法 》 （以下简称《运作办法》 ） 、 《证券投资基金
销售管理方法》 （以下简称 《销售办法》 ） 、 《证券投资基金信息披露管理办法》 （以下
简称《信息披露办法》 ）及其他有关法律法规的要求,结合本基金管理人对本基金实
施的投资管理活动，对 2015 年4 月13 日刊登的本基金招募说明书进行了更新，更
新的主要内容如下：
国投瑞银新价值混合型基金 招募说明书（2015 年 12 月更 新）摘要
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1、 在 “重要提示” 部分， 更新了招募说明书内容的截止日期及投资组合报告的
截止日期。
2、在“三、基金管理人”部分，更新了基金管理人的信息。
3、在“四、基金托管人”部分，更新了基金托管人的信息。
4、 在 “五 、 相关服务机构” 部分， 更新了原有销售机构的信息， 增加了新增代
销机构的概况 。
5、 删除了 “六、 基金 的募集” 部 分， 原 “七 、 基金备案 与基金合同的生效” 改
为“六、基金的募集与基金合同的生效” 。
6、 在 “七 、 基金的申购、 赎回和转换” 部分， 增加了开始办理申购、 赎回业务
的日期 ，调整了申购的数额限制。
7、在“八、基金的投资”部分，新增了本基金最近一期投资组合报告的内容。
8、在“九、基金的业绩”部分，说明了基金合同生效以来的投资业绩。
9、在“十一、基金资产估值”部分，调整了交易所固定收益品种的估值方法。
10、在“二十一、其他应披露事项”部分，更新披露了自上次招募说明书公告
以来涉及本基金的相关公告以及其他应披露事项。
上述内容仅为本基金更新招募说明书的摘要，详细资料须以本更新招募说明书
正文所载的内容为准。欲查询本更新招募说明书详细内容，可登录国投瑞银基金管
理有限公司网站 www.ubssdic.com 。
国投瑞银基金管理有限公司
二〇一五年十二 月四日
