中海医 疗保健主题证券 投资基金
2015 年第 3 季度报 告
2015 年9 月 30 日
基金管理人 ： 中海基 金管理有 限公司
基金托管人 ： 中国工 商银行股 份有限公 司
报告送出日 期：2015 年10 月24 日
中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至9 月 30 日止。
§2 基金产品概 况
基金简称 中海医疗保健主题股票
基金主代码 399011
交易代码 399011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 6 月 9 日
报告期末基金份额总额 42,723,666.68 份
投资目标
本基金主要投资于医疗保健行业上市公司， 在控制风
险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
1、一级资产配置
一级资产配置主要采取自上而下的方式。
本基金基于对国内外宏观经济走势、 财政货币政策分
析、 医疗 保健 行业 发展 趋势 等分 析判 断， 采取 自上 而
下的分析方法，比较不同证券子市场和金融产品的
收益及风险特征， 动态确定基金资产在固定收益类和
权益类资产的配置比例。
2、股票投资策略
（1 ）医疗保健主题行业的界定
本基金将沪深两市中从事医疗保健行业的上市公司
定义为医 疗保健主题类公司，具体包括以下几类公
司：
1） 主营 业务 从事 医疗 行业 （包 括但 不限 于化 学制 药、
中药、生物制品、医药商业、医疗器械和医疗服务 等中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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行业）的公司；
2）主营业务有利于公众健康（包括但不限于保健食
品、养老等行业）的公司；
3）当前非主营业务提供的产品或服务隶属于医疗保
健行 业， 且未 来这 些产 品或 服务 有望 成为 主要 利润 来
源的公司。 当未来由于经济增长方式的转变、产业
结构的升级，从事或受益于上述投资
主题的外延也将逐渐扩大， 本基金将视实际情况调整
上述医疗保健主题的识别及认定。
（2 ）医疗保健主题类股票的投资策 略
本基金投资于医疗保健主题类证券的资产不低于非
现金基金资产的 80% 。 本基金对医疗保健主题类的
个股将采用定量分析与定性分析相结合 的方 法， 选择
其中具有优势的上市公司进行投资。
1)定量方式
本基金将对反映上市公司质量和增长潜力的成长性
指标 、 财务 指标 和估 值指 标等 进行 定量 分析 ， 以挑 选
具有成长优势、财务优势和估值优势的个股。
2）定性方式
本基金主要通过实地调研等方法， 综合考察评估公司
的核心竞争优势， 重点投资具有较高进入壁垒、 在行
业中具备比较优势的公司， 并坚决规避那些公司治理
混乱 、 管理 效率 低下 的公 司， 以确保最大程度地规避
投资风险。 本基金管理人重点考察上市公司的竞争
优势 包括 ： 公司 管理 竞争 优势 、 技术 或产 品竞 争优 势、
品牌竞争优势、规模 优势等方面。
3、债券投资策略
（1 ）久期配置：基于宏观经济趋势性变化，自上而
下的资产配置。 利用宏观经济分析模型，确定宏观
经济的周期变化， 主要是中长期的变化趋势， 由此确
定利率变动的方向和趋势。 根据不同大类资产在宏观
经济周期的属性， 即货币市场顺周期、 债券市场逆周
期的 特点 ， 确定 债券 资产 配置 的基 本方 向和 特征 。 结
合货币政策、财政政策以及债券市场资金供求分析，
根据收益率模型为各种固 定收益类金融工具进行风
险评估，最终确定投资组合的久期配置。
（2 ）期限结构配置：基于数量化模型，自上而下的
资产配置。
（3）债 券类别配置/ 个券 选择 ： 主要 依据 信用 利差 分
析，自上而下的资产配置。 本基金根据利率债券和
信用债券之间的相对价值， 以其历史价格关系的数量
分析 为依 据， 同时 兼顾 特定 类别 收益 品种 的基 本面 分
析， 综合 分析 各个 品种 的信 用利 差变 化。 在信 用利 差
水平较高时持有金融债、企业债、短期融资券、可分
离可 转债 、 资产 支持 证券 等信 用债 券， 在信 用利 差水中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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平较低时持有国债等利率债券， 从而确定整个债券组
合中各类别债券投资比 例。
业绩比较基准
中证医药卫生指数收益率*80% ＋中证全债指数收益
率*20%
风险收益特征
本基金为股票型基金， 属于证券投资基金中的高风险
品种，其预期风险和预期收益水平高于混合型基金、
债券型基金和货币市场基金。
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指 标和基金 净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1. 本期已实现收益 -27,786,372.82
2. 本期利润
-24,554,637.13
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.5937
4. 期末基金资产净值 48,160,449.44
5. 期末基金份额净值 1.127
注 1： 本期 指 2015 年 7 月 1 日至 2015 年 9 月 30 日， 上述 基金 业绩 指标 不包 括基 金份 额持 有人 认
购或交易基金的各项费用（例如，申购、赎回费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注 2：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -34.40% 3.27% -18.47% 2.91% -15.93% 0.36% 中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率
变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
郑磊
本基金基
金经理、
中海医药
健康产业
精选灵活
配置混合
型证券投
资基金基
金经理
2015 年 6 月
9 日
- 5 年
郑 磊 先 生 ，复 旦 大 学
社 会 医 学 与卫 生 事 业
管 理 专 业 硕士 。 曾 任
国 泰 君 安 证券 股 份 有
限 公 司 助 理研 究 员 。
2013 年 1 月进入我公
司工 作， 历任 分析 师、
高 级 分 析 师兼 中 海 蓝
筹 灵 活 配 置混 合 型 证
券 投 资 基 金基 金 经 理
助理， 2014 年 12 月至中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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今 任 中 海 医药 健 康 产
业 精 选 灵 活配 置 混 合
型 证 券 投 资基 金 基 金
经理，2015 年 6 月至
今 任 中 海 医疗 保 健 主
题 股 票 型 证券 投 资 基
金基金经理。
注 1：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注 2：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《基金合同》的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益
的行为， 不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
根据 《证 券投 资基 金管 理公 司公 平交 易制 度指 导意 见》 及公 司相 关制 度， 公司 从研 究、 投资 、
交易、风险管理事后分析等环节，对股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动
的全程公平交易进行了明确约定。公司通过制定研究、交易等相关制度，要求公司各组合研究成
果共享，投资交易指令统一下达至交易室,由交易室通过启用公平交易模块并具体执行相关交易，
使公平交易制度中要求的时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡得以落实；同时，根据公司
制度，通过系 统禁止公司组合之间（除指数组合外）的同日反向交易。对于发生在银行间市场的
债券买卖交易及交易所市场的大宗交易，由公司风控稽核部对相关交易价格进行事前审核，风控
的事前介入有效防范了可能出现的非公平交易行为。
本报告期，公司对不同组合不同时间段的同向交易价差进行了溢价率样本的采集，进行了相
关的假设检验，对于相关溢价金额对组合收益率的贡献进行了重要性分析，并针对交易占优次数
进行了时间序列分析。多维度的公平交易监控指标使公平交易事后分析更全面、有效。
本报告期，公司根据制度要求，对不同组合不同时间段的反向交易进行了统 计分析，对于出
现的公司制度中规定的异常交易，均要求相关当事人和审批人按照公司制度要求予以留痕。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存
在超过该证券当日成交量的 5% 的情 况， 对于 一级 市场 证券 申购 、 二级 市场 证券 交易 中出 现的 可能中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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导致不公平交易和利益输送的重大异常交易情况，风控稽核部均根据制度规定要求组合经理提供
相关情况说明予以留痕。
4.4 报告 期内 基金 的 投资 策略 和业 绩表 现 说明
4.4.1 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
2015 年 3 季度 ， 宏观 经济 虽有 所下 行， 但仍 在可 控范 围内 ， 而构 成影 响市 场的 主要 因素 仍然
来自于流动性和政策两个方面。尽管国家救市政策在一定程度上缓解了市场恐慌情绪，但在市场
去杠杆和汇率贬值预期的引导下，市场热度还是呈现大幅下降，而 9 月后，流动性风险得到一定
释放，上证指数和创业板都开始阶段性筑底反弹。医药行业整体运行平稳，行业增速虽处于历史
较低的阶段，但相比于其他行业仍有优势。而行业内部仍不乏机会，新技术、新产品、新模式的
不断涌现正在引领优秀的企业进入新的成长时期。
本基金在报告期内主要增持了精准医疗、互联网医疗 等新兴成长领域，同时增持了估值合理
且基本面趋势向上的白马成长股。
4.4.2 报告 期内 基金 的 业绩 表现
截至 2015 年9 月 30 日, 本基金净值 1.127 元( 累计净值 1.537 元)。 报告 期内 本基 金净 值增 长
率为-34.40% ，低于业绩比较基准 15.93 个百分点。
4.5 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
本报告期内，2015 年 8 月 24 日至 9 月 30 日， 本基 金基 金资 产净 值低 于五 千万 元， 超过 连续
二十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 37,552,813.00 76.87
其中：股票
37,552,813.00 76.87
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
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其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
7,932,836.92 16.24
8 其他资产
3,366,698.36 6.89
9 合计
48,852,348.28
100.00
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 62,727.42 0.13
C 制造业 24,461,123.67 50.79
D
电力 、 热力 、 燃气 及水 生产 和供 应
业
27,029.53 0.06
E 建筑业 842,769.72 1.75
F 批发和零售业 7,292,817.53 15.14
G 交通运输、仓储和邮政业 110,493.58 0.23
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息 传输 、 软件 和信 息技 术服 务业 35,048.84 0.07
J 金融业 6,834.36 0.01
K 房地产业 1,807.70 0.00
L
租赁和商务服务业
47,926.28 0.10
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 3,841,734.64 7.98
R 文化、体育和娱乐业 737,573.04 1.53
S 综合 84,926.69 0.18
合计 37,552,813.00 77.97
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600276 恒瑞医药 69,600 3,214,824.00 6.68
2 300244 迪安诊断 31,400 2,175,706.00 4.52
3 002462 嘉事堂 57,648 2,114,528.64 4.39
4 600867 通化东宝 84,000 1,882,440.00 3.91
5 300015 爱尔眼科 60,276 1,666,028.64 3.46
6 002030 达安基因 46,820 1,591,880.00 3.31
7 002020 京新药业 52,300 1,385,950.00 2.88
8 300450 先导股份 17,800 1,383,060.00 2.87 中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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9 000963 华东医药 18,900 1,320,165.00 2.74
10 300147 香雪制药 65,390 1,134,516.50 2.36
5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前十名资产支持证券投资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名贵 金属 投资 明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排序 的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末 未持有权证。
5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策
根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期 国债 期货 投 资评 价
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1 其他资产构成
序号 名称 金额（元） 中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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1 存出保证金 84,848.02
2 应收证券清算款 3,138,961.56
3 应收股利 -
4 应收利息 2,028.54
5 应收申购款 113,801.68
6 其他应收款 -
7 待摊费用 27,058.56
8 其他 -
9 合计 3,366,698.36
5.11.2 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.3 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资 产
净值 比例 （%）
流通受限情况说明
1 002030 达安基因 1,591,880.00 3.31 重大事项停牌
5.11.4 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金 份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 33,892,981.82
报告期期间基金总申购份额 46,297,433.63
减: 报告期期间基金总赎回份额 37,466,748.77
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 42,723,666.68
§7 基金管理人 运用固有 资金投资 本基金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
注：本报告期内，基金管理人未持有本基金。 中海医疗保健主题股票 2015 年第 3 季度报告
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7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
注：本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 备查文件目 录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会批准募集中海上证 380 指数证券投资基金的文件
2、中海上证 380 指数证券投资基金基金合同、中海医疗保健主题证券投资基金合同
3、中海上证 380 指数证券投资基金托管协议、中海医疗保健主题证券投资基金协议
4 、 中海 上证 380 指数 证券投资基金财务报表及报表附注、 中海医疗保健主题证券投资基金财
务报表及报表附注
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
8.2 存放地点
上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及 30 层
8.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38789788 或 400-888-9788
公司网址：http://www.zhfund.com
中海基金管理有限公司
2015 年 10 月 24 日
