申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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申 万 菱信 盛 利精 选 证券 投 资基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 申万 菱信基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 四日申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年10
月 19 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2015 年7 月1 日起至9 月30 日止。
§2
基金产 品概 况
基金简称 申万菱信盛利精选混合
基金主代码 310308
交易代码 310308
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004 年 4 月9 日
报告期末基金份额总额 681,823,303.90 份
投资目标
本基金的投资目标 是通 过采用积极主动的 分散 化投资
策略，依靠先进成 熟的 风险管理技术，运 用领 先的动
态行业配置模型， 努力 创造长期领先于投 资组 合基准
的稳定投资业绩， 追求 当期收益和长期增 值的 平衡，
并实现中、长期资本增值为目标的最优化回报。
投资策略
本基金是以股票投 资为 主的平衡型基金， 采用 主动投
资管理模式。本基金采取 “ 行业配置” 与 “ 个股选申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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择”双线并行的投 资策 略。本基金管理人 引进 外方股
东的投资管理经验 及技 能，根据国内市场 的特 征，将
外方股东行之有效 的投 资管理方法及工具 加以 吸收和
应用。 这些投资管理工具包括内部开发的专用模型 （包
括股票估值模型、 主动 行业矩阵、债券估 值模 型）、
以及惯用的成长价值平衡模型 （PEG） 、 资产回 报率模
型（ROE 、ROA） 、 自由 现金流折现模型(DCF)及经济价
值模型(EV/EBITDA)等。
业绩比较基准
沪深 300 指数×75% ＋ 中债总指数（ 全价） × 20% ＋1
年定期存款利率 ×5%
风险收益特征
本基金是一只偏股 型的 证券投资基金，股 票资 产的配
置一般情况下在 50－75％的比例 （建仓期以后） 。 从
资产配置的特性分 类， 本基金属于相对收 益高 、风险
偏高的证券投资基金。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注： 鉴于中信标普指数信息服务 （北京） 有限公司终止维护和发布中信标普国债
指数， 按照本基金基金合同的约定， 本基金管理人经与基金托管人中国工商银行
股份有限公司协商一致， 并报中国证监会备案后， 自2015 年9 月30 日起， 将本
基金的业绩比较基准由 “沪深300 指数×75%＋中信标普国债指数 ×20% ＋1 年
定期存款利率 ×5%” 变更为“沪深300 指数×75% ＋中债总指数（全价） ×20%
＋1 年定期存款利率 ×5%”。
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2015 年 7 月1 日-2015 年9 月30 日) 申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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1. 本期已实现收益 -102,938,248.45
2. 本期利润 -232,183,768.71
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.3357
4. 期末基金资产净值 763,338,626.86
5. 期末基金份额净值 1.1196
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公
允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包
括持有人认/申购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计入认/
申购或交易基金的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -22.42% 2.46% -21.79% 2.51% -0.63% -0.05%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
申万菱信盛利精选证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2004 年4 月9 日至2015 年9 月30 日) 申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
高源
本基
金基
金经
理
2015-07-
01
- 9 年
高源女士， 伦敦政治经济学院
理学硕士，特许金融分析师。
曾 任 职 于 光 大 证 券 ， 安 信 证
券，2010 年 加 入 申 万 菱 信 基
金管理有限公司， 历任行业研
究员， 消费行业组组长， 现任
申 万 菱 信 盛 利 精 选 证 券 投 资
基金、 申万菱信消费增长混合
型证券投资基金基金经理。
谭涛
本基
金原
基金
经理
2011-06-
01
2015-07-
01
8 年
谭涛先生， 复旦大学经济学硕
士。 曾任职于上海华亚投资有
限公司、 上海电气集团财务有
限责任公司。2007 年 加 入 申
万菱信基金管理有限公司， 历
任 申 万 菱 信 新 动 力 股 票 型 证
券投资基金基金经理助理、 申
万 菱 信 盛 利 精 选 证 券 投 资 基
金基金经理。 申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日； 若该基金经理自基
金合同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资 格 管 理 办 法 》 的 相 关 规 定 。
3. 本报告期内， 谭涛不再担任本基金基金经理， 本基金由高源继续管理， 具体见
本基金管理人的相关公告。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其配
套法规的规定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和
运用基金资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。
本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定， 信息披露及时、 准确、 完
整；本 基金资 产与 本基 金管理 人与公 司资 产之 间严格 分开； 没有 发生 内幕交 易、
操纵市 场和不 当关 联交 易及其 他违规 行为 。在 基金资 产的管 理运 作中, 无任 何损
害基金持有人利益的行为,并通过稳健经营、 规范运作、 规避风险,保护了基金持
有人的合法权益。
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据《 证券 投资基 金管 理公司 公平 交易制 度指 导意见 》 ， 本公司 制定 了《公
平交易 制度》 ，通 过组 织结构 的设置 、工 作制 度、流 程和技 术手 段全 面落实 公平
交易原 则在具 体业 务（ 包括研 究分析 、投 资决 策、交 易执行 等） 环节 中的实 现，
在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 确保各投资组合在获得投资信息、
投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会； 同时， 通过对投资交 易行为的日
常监控和事后分析评估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在投资和研究方面， 本公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流
程， 提高投资决策的科学性和客观性， 确保各投 资组合享有公平的投资决策机会，
建立公平交易的制度环境。
在交易执行方面， 本公司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通过实行
集中交易制度和公平的交易分配制度， 确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工
作对公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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间同向交易的价差率的假设检验、 价格占优的次数百分比统计、 价差交易模拟贡
献与组合收益率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时
间窗口下公司管理的不同投资组合同向交易的 交易价差进行了分析； 对于场外交
易， 还特别对比了组合之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手， 判断交
易是否公平且是否涉及利益输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事后的分析评估， 严格执行了公
平交易制度， 公平对待了旗下各投资组合。 本报告期内， 未出现违反公平交易制
度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司 制定 了《异 常交 易监控 报告 制度》 ，明 确定义 了在 投资交 易过 程中出
现的各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常
交易的日常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我 司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少 的单边 交易 量超 过该证 券当日 成交 量 的 5%的 情况以 及其 他 可能导 致不公
平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
2015 年三季度， 市场整体震荡向下。7 月上旬、8 月上旬和9 月中下旬都出
现了反弹， 且主题股和小市值股票的反弹表现尤为突出， 但尚未观察到较为清晰
的、可 持续的 或有 显著 基本面 支撑的 投资 主线 （类似 上半年 的新 经济/ 互联 网主
线） 。 由于市 场在 三季 度仍然 呈现较 为显 著的 下跌态 势，市 场处 在去 杠杆和 风险
偏好调整的过程中，因此消费类个股和大市值蓝筹股的防御性优势较为明显。
本基金三季度顺利实现了基金经理的更迭： 第一， 在投资风格上， 延续了之
前注重基本面研究和个股选择的特点； 第二， 结 合市场实际情况， 适当 降低仓位、
持仓更偏向于价值股，并遵 循更为严苛的选股条件。
展望四季度， 我们认为机遇与挑战并存。 首先市场的去杠杆和风险偏好下滑
仍在逐步接近尾声， 从资金面和基本面暂时都看不到市场大幅反转的迹象。 其次，
个股的 投资机 会逐 步显 现。从 价值投 资的 角度 ，自三 季度中 期以 来， 估值合 理、
有基本面支撑的投资标的逐步出现。
从基金特点来讲， 本基金为混合类基金， 在仓位选择和个股偏好方面都会更申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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为谨慎。 四季度， 管理 人将重点关注大消费类板块价值股和新兴板块中接近合理
价值区间的个股。
4.5 报告期 内基 金的业绩 表现
本基金报告期内净值表现为-22.42%，同期业绩比较基准表现为-21.79% 。
4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 413,810,528.05 54.02
其中：股票 413,810,528.05 54.02
2 固定收益投资 282,842,456.10 36.93
其中：债券 282,842,456.10 36.93
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 63,788,681.08 8.33
7 其他各项资产 5,523,179.17 0.72
8 合计 765,964,844.40 100.00
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,950,135.21 0.91
B 采矿业 - - 申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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C 制造业 274,295,785.87 35.93
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
5,625,000.00 0.74
E 建筑业
36,415,838.25 4.77
F 批发和零售业
17,440,000.00 2.28
G 交通运输、仓储和邮政业
25,121,580.00 3.29
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
24,888,795.72 3.26
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
23,073,393.00 3.02
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
413,810,528.05 54.21
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600276 恒瑞医药 999,990.00 46,189,538.10 6.05
2 002310 东方园林 1,798,313.00 36,415,838.25 4.77
3 002665 首航节能 1,093,653.00 26,685,133.20 3.50
4 601021 春秋航空 223,900.00 25,121,580.00 3.29
5 600138 中青旅 1,147,930.00 23,073,393.00 3.02
6 600418 江淮汽车 1,710,213.00 22,711,628.64 2.98
7 603555 贵人鸟 830,399.00 20,527,463.28 2.69
8 002572 索菲亚 522,959.00 20,039,788.88 2.63
9 601607 上海医药 1,000,000.00 17,440,000.00 2.28
10 002022 科华生物 742,000.00 16,049,460.00 2.10
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 114,865,456.10 15.05
2 央行票据 - -
3 金融债券 167,977,000.00 22.01
其中：政策性金融债 167,977,000.00 22.01
4 企业债券 - -
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 282,842,456.10 37.05
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 010107 21 国债⑺ 1,076,830.00 114,865,456.10 15.05
2 140203 14 国开03 700,000.00 77,105,000.00 10.10
3 150416 15 农发16 300,000.00 30,009,000.00 3.93
4 150207 15 国开07 200,000.00 20,436,000.00 2.68
5 150413 15 农发13 200,000.00 19,992,000.00 2.62
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.9.2 本基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本基金基金合同，本基金不得参与股指期货交易。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本期 国债 期货投 资政 策
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.2 报告 期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.3 本期 国债 期货投 资评 价
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他 各项 资产构 成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 651,762.10
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,783,182.23
5 应收申购款 88,234.84
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,523,179.17
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 002310 东方园林 36,415,838.25 4.77 重大事项
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 740,381,800.85
报告期 基金总申购份额 9,472,881.87
减： 报告期基金总赎回份额 68,031,378.82
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 681,823,303.90
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§8
影响投 资者 决策的 其他 重要信 息
鉴于中信标普指数信息服务 （北京） 有限公司 终止维护和发布中信标普国债
指数， 按照本基金基金合同的约定， 本基金管理人经与基金托管人中国工商银行
股份有限公司协商一致， 并报中国证监会备案后， 自 2015 年9 月30 日起， 将
本 基 金 的 业 绩 比 较 基 准 由 “ 沪深 300 指数×7 5% ＋ 中 信 标 普 国 债 指 数 ×20% ＋1
年定期存款利率 ×5%” 变更为“沪深300 指数 ×75%＋中债总指数 （全价） ×20%
＋1 年 定期 存款 利率 × 5%” ，并 相应 修订 基金 合同。 详见 本基 金管 理 人于 2015
年9 月30 日发布的公告。 申万菱信盛利精选证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§9
备查文 件目 录
9.1 备查 文件目 录
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
9.2 存放 地点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定期更新、 基金发售公告和基金
成立公 告均放 置于 本基 金管理 人及基 金托 管人 的住所 ；开放 日常 交易 业务公 告、
定期报告和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。 本基金管理人住所地址为：
中国上海市中山南路 100 号11 层。
9.3 查阅 方式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站
进行查阅，查询网址：www.swsmu.com。
申 万菱 信基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年十 月二 十四日
