申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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申 万 菱信 安 鑫回 报 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2015 年第 3 季度 报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金管 理人： 申万 菱信基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 华夏 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一五 年十 月二十 四日申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2015 年 10 月 19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资 组合报告等内容， 保证 复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 申万菱信安鑫回报灵活配置混合
基金主代码 001201
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 4 月 28 日
报告期末基金份额总额 1,930,201,239.88 份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的资产配
置， 充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会， 力求为基金份
额持有人获取超过业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的投资研究优势， 通过对宏观经
济基本面 （包括经济运行周期、 财政及货币政策、 产业政策） 、
流动性水平 （包括资金 面供求情况、 证券市场 估值水平） 的
深入研究分析以及市场情绪的合理判断，紧密追踪股票市
场、 债券市场、 货币市 场三大类资产的预期风险和收益， 并申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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据此对本基金资产在股票、 债券、 现金之间的投资比例进行
动态调整，谋求基金资产的长期稳健增值。
业绩比较基准 50%× 沪深 300 指数收 益率 + 50%× 中证综合 债指数收益率。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其预期收益及预期风险水平高于债 券
型基金与货币市场基金， 低于股票型基金， 属于中高预期收
益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 申万菱信基金管理有限公司
基金托管人 华夏银行股份有限公司
下属分级 基金的基金简称
申万菱信安鑫回报灵活配置
混合 A
申万菱信安鑫回报灵活配置
混合 C
下属 分级基金的交易代码 001201 001727
报告期末下属 分 级 基 金 的
份额总额
1,930,200,255.63 份 984.25 份
注： 自2015年7月23日起对本基金实施基金份额分级， 分设两级基金份额： A 级基金份
额和C 级基金份额。详情请参阅相关公告。
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2015 年 7 月 1
日-2015 年 9 月 30 日)
报告期(2015 年 7 月 23 日
-2015 年 9 月 30 日)
申万菱信安鑫回报灵
活配置混合 A
申万菱信安鑫回报灵活
配置混合 C
1. 本期已实现收益 42,476,997.97 -3.30
2. 本期利润 -10,274,380.96 -4.22
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0016 -0.0047
4. 期末基金资产净值 1,962,158,195.14 995.78
5. 期末基金份额净值 1.017 1.012
注： 1） 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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变动收益） 扣除相关费 用后的余额， 本期利润 为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
2）上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、托管费和各项交易费用，但不包
括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计入认购或交易
基金各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
1、 申万 菱信安 鑫回 报灵 活配 置混合 A ：
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率 ③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－ ③ ②－④
过去三个月 0.00% 0.07% -13.63% 1.67% 13.63% -1.60%
2、 申万 菱信安 鑫回 报灵 活配 置混合 C ：
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率 ③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－ ③ ②－④
自分级起始
日（2015 年 7
月 23 日 ）至
2015 年 9 月
30 日
-0.39% 0.07% -10.95% 1.59% 10.56% -1.52%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益
率 变动 的比较
申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
1． 申万菱信安鑫回报灵活配置混合 A ：
(2015 年 4 月 28 日至 2015 年 9 月 30 日) 申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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2． 申万菱信安鑫回报灵活配置混合 C ：
( 分级起始日 2015 年 7 月 23 日至 2015 年 9 月 30 日)
注：1）自基金合同生效以来，本基金运作未满一年。
2 ） 本 基 金的 投 资 对象是 具 有 良 好流 动 性 的金融 工 具 ， 包括 国 内 依法发 行 上 市 的
股 票 （ 包 括中 小 板、 创业 板 及 其 他经 中 国证 监会 核 准 上 市的 股 票） 、权 证 、 股 指期 货
等权益类金融工具， 以及债券等固定收益类金融工具 （包括国债、 金融债、 央行票据、
地方政府债、 企业债、 公 司债、 可转换公司债券 （ 含可分离交易可转债和可交换债券） 、申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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中期票据、 短期融资券、 超级短期融资券、 资产支持证券、 次级债、 债券回购、 银行
存款、 货币市场工具等） 及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 （但
须符合中国证监会的相关规定） 。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其 他品种，
基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资范围。 本基金为混合型基金， 基金
投资组合中 股票资产 占 基金资产的 0% ～95% ；投资于债 券、债券 回 购、货币市 场 工
具、 银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具不低于基金资
产的 5% ；每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后，本基金保留的现金或到期日
在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。股指期货的投资比例依照法律法
规或监管机构的规定执行。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
古平
本基
金基
金经
理
2015-04-28 - 6 年
古 平 先 生 ， 特 文 特 大 学 硕 士 。 曾 任 职 于 上
海 红 顶 金 融 工 程 研 究 中 心 ， 太 平 资 产 管 理
有限公司，2008 年加入申万菱信基金管理
有 限 公 司 ， 历 任 债 券 分 析 师 ， 基 金 经 理 助
理，申万菱信沪深 300 指数增强证券投资
基 金 ， 申 万 菱 信 定 期 开 放 债 券 型 发 起 式 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 现 任 申 万 菱 信 稳 益
宝 债 券 型 证 券 投 资 基 金 、 申 万 菱 信 多 策 略
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 、 申 万 菱 信
安 鑫 回 报 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理。
注：1.任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告期 内本基 金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其配套法
规的规定， 严格遵守基金合同约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责等原则管理和运用基金
资产，在严格控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。 申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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本基金投资运作符合法律法规和基金合同的规定,信息披露及时、 准确、 完整； 本
基金资产与本基金管理人与公司资产之间严格分开； 没有发生内幕交 易、 操纵市场和
不当关联交易及其他违规行为。 在基金资产的管理运作中,无任何损害基金持有人利益
的行为, 并通过稳健经营、规范运作、规避风险,保护了基金持有人的合法权益。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根 据 《 证 券投 资 基 金管理 公 司 公 平交 易 制 度指导 意 见 》 ，本 公 司 制定了 《 公 平 交
易 制 度 》 ，通 过 组织 结构 的 设 置 、工 作 制度 、流 程 和 技 术手 段 全面 落实 公 平 交 易原 则
在具体业务 （包括研究分析、 投资决策、 交易执行等） 环节中 的实现， 在保证各投资
组合投资决策相对独立性的同时， 确保各投资 组合在获得投资信息、 投资建议和实施
投资决策方面享有公平的机会； 同时， 通过对 投资交易行为的日常监控和事后分析评
估来加强对公平交易过程和结果的监督。
在 投 资 和 研究 方 面 ，本公 司 投 资 和研 究 部 门不断 完 善 研 究方 法 和 投资决 策 流 程 ，
提高投资决策的科学性和客观性， 确保各投资 组合享有公平的投资决策机会， 建立公
平交易的制度环境。
在交易执行方面， 本公 司的投资管理职能和交易执行职能相隔离， 通 过实行集中
交易制度和公平的交易分配制度，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在日常监控和事后分析评估方面， 本公司风险管理总部开展日内和定期的工作对
公平交易执行情况作整体监控和效果评估。 风险管理总部通过对不同组合之间同向交
易的价差率的假设检验、 价格占优的次数百分 比统计、 价差交易模拟 贡献与组合收益
率差异的比较等方法对本报告期以及连续四个季度期间内、 不同时间窗口下公司管理
的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析； 对于场外交易， 还 特别对比了组合
之间发生的同向交易的市场公允价格和交易对手， 判断交易是否公平且是否涉及利益
输送。
本公司通过事前的制度规范、 事中的监控和事 后的分析评估， 严格执 行了 公平交
易制度， 公平对待了旗下各投资组合。 本报告期内， 未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本 公 司 制 定了 《 异 常交易 监 控 报 告制 度 》 ，明确 定 义 了 在投 资 交 易过程 中 出 现 的
各种可能导致不公平交易和利益输送的异常交易类型， 并规定且落实了异常交易的日申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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常监控、识别以及事后的分析流程。
本报告期， 未发生我司旗下投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况以及其他可能导致不公平交易和
利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金投资策 略和 运作分 析
2015 年三季度以来，PPI 数据不出意料的继 续保持负值，而与此形成对照，CPI
数据自 6 月来连续升高并在 8 月份达到了 2.0% ；财新 PMI 持续低迷 ，三季度均值仅
为 47.4%，较 2015 年上 半年均值下滑 2.2 个百分点， 显示了三季度国内制造业生产经
营形势并无明显改善。 一言蔽之， 目前可以观 察的各项数据均表明经济下行压力持续
上升， 三季度 GDP 增速跌破 7.0% 的可能性进一步增加， 宏观经济政策有必要继续放
松，而继上半年持续的、宽松货币政策后，积极的财政政策已经开始发力。
2015 年三季度， 银行间总体流动性充裕， 但是隔夜资金在季末出 现了一定程度的
波动。 债券方面， 利率 债长端收益率下降明显， 而短端受资金利率波动的影响出现了
一定程度的上行。 截至三季度末， 1 年期国债收益率收于 2.39% ， 较二季度末上行 65BP ；
10 年期国债收益率收 于 3.60% ，较二季度末 下行 36BP ；国开债的 收益率曲线亦步亦
趋：1 年期国开债收益率收于 3.23% ，较二季度末下行 36BP ；10 年 期国开债收益率
收于 3.70% ，较二季度末下行 39BP 。
信用债市场走势基本跟随利率债， 但是交投和 一级市场方面， 中短期 尤其是 3 年
以内的品种明显更受到投资者的青睐， 这也显示了在总体利率处于历史 低位的背景下，
投资者出现了一定程度的谨慎避险情绪。 具体 品种上， 由于交易所资 金利率较银行间
的资金利率具有明显的优势， 公司债在交易所的融资优势使得其发行在三季度受到了
各类资金的追捧， 同一发行主体发行的、 相同期限的公司债和中票的利差大约在 40-50
个基点， 而公司债中房地产行业的占比权重较大， 也受到了投资者的欢迎， 部分高等
级的房地产公司债的一级市场发行利率已经非常贴近同期限的利率债。
三季度权益市场表现呈现大幅下滑态势， 各类权益指数在三季度遭遇了急速下跌。
整个三季度，上证综指下跌 25.57% ，深证成 指下跌 30.34% ，中小 板指下跌 26.57% ，
创业板指下跌 27.14% 。
本季度， 本基金组合操 作上继续增持短久期利率债和信用债， 同时对 权益投资相
对比较谨慎， 总体组合 未在权益市场出现快速、 大幅下跌的背景下出 现大幅的净值回申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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撤。
4.5 报 告期 内基 金的业绩 表现
本基金 A 类产品报告期内表现为 0.00% ，同期业绩比较基准表现为-13.63% 。
本基金 C 类产品报告期内表现为-0.39% ，同期 业绩比较基准表现为-10.95% 。
4.6 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 38,360,865.00 1.21
其中：股票 38,360,865.00 1.21
2 固定收益投资 2,501,318,100.00 78.66
其中：债券 2,501,318,100.00 78.66
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 193,001,449.50 6.07
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 430,045,328.35 13.52
7 其他各项资产 17,176,059.65 0.54
8 合计 3,179,901,802.50 100.00
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - - 申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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B 采矿业
-
-
C 制造业
37,313,000.00 1.90
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
1,047,865.00 0.05
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
38,360,865.00 1.96
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 601727 上海电气 1,500,000.00 16,845,000.00 0.86
2 002152 广电运通 440,000.00 11,484,000.00 0.59
3 600688 上海石化 1,200,000.00 7,656,000.00 0.39
4 600418 江淮汽车 100,000.00 1,328,000.00 0.07
5 000089 深圳机场 164,500.00 1,047,865.00 0.05
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元) 占基金资产净申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,675,000.00 2.58
其中：政策性金融债 50,675,000.00 2.58
4 企业债券 1,117,915,100.00 56.97
5 企业短期融资 券 1,261,003,000.00 64.27
6 中期票据 71,725,000.00 3.66
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,501,318,100.00 127.48
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比 例（％）
1 122446 15 万达 01 1,500,000.00 149,280,000.00 7.61
2 122419 15 天风债 1,200,000.00 120,696,000.00 6.15
3 011599305
15 河钢
SCP001
1,200,000.00 120,312,000.00 6.13
4 122399 15 中投 G1 1,000,000.00 100,200,000.00 5.11
5 122450 15 齐鲁债 1,000,000.00 100,000,000.00 5.10
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细 申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货交易。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货交易。
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
根据本基金基金合同，本基金不得参与国债期货交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他各 项资产 构 成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 928,078.06
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 16,247,882.19
5 应收申购款 99.40
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 17,176,059.65 申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目
申万菱信安鑫回报灵活配
置混合A
申万菱信安鑫回报灵
活配置混合C
本报告期期初基金份额总额 9,923,470,262.25 -
报告期 基金总申购份额 7,313,900.60 984.25
减： 报告期 基金总赎回份额 8,000,583,907.22 -
报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 1,930,200,255.63 984.25
注：本基金自2015年7月23日起实施基金份额分级。
§7 基 金管 理人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
本报告期内，本基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的情况。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
为更好地满足广大投资者的需求， 本基金管理 人根据 《中华人民共和 国证券投资
基金法》 、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 和本基金 《基金合同》 的有关规定，
经与托管行华夏银行股份有限公司协商一致，自 2015 年 7 月 23 日起对本基金增加
收取销售服务费的 C 类份额 （基金代码：001727 ） ， 并对本基金的 基金合同作相应修
改。详见本基金管理人于 2015 年 7 月 23 日发布的公告。
§ 9 备 查文 件目 录
9.1 备 查文 件目录 申万菱信安鑫回报灵活配置混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
14
基金合同；
招募说明书及其定期更新；
发售公告；
成立公告；
开放日常交易业务公告；
定期报告；
其他临时公告。
9.2 存 放地 点
上述备查文件中基金合同、 招募说明书及其定 期更新、 基金发售公告 和基金成立
公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所； 开放日常交易业务 公告、 定期报告
和其他临时公告放置于本基金管理人的住所。 本基金管理人住所地址为： 中国上海市
中山南路 100 号 11 层。
9.3 查 阅方 式
上述文件均可到本基金管理人的住所进行查阅， 也可在本基金管理人的网站进行
查阅，查询网址：www.swsmu.com 。
申 万菱 信基金 管理 有限公 司
二 〇一 五年十 月二 十四日
