中融新 机遇 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金2015 年第3 季度报 告
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中融新 机遇灵活配置 混合型证券投 资基金
2015 年第3季度报告
2015 年9月30日
基金管理人 ：中融基金管理有限公 司
基金托管人 ：中国工商银行股份有 限公司
报告送出日 期：2015年10月26日
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§1
重 要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年10 月16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责 的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自2015年7月1日起至2015 年9月30日止。
§2
基 金产品概况
基金简称 中融新机遇混合
基金主代码 001261
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年5月4日
报告期末基金份额总额 643,697,095.69 份
投资目标
本基金通过积极优选具备利润创造能力并且估值水平
具备竞争力的优势上市公司，同时通过优化风险收益
配比来追求绝对收益，力求实现基金资产的长期稳定
增值。
投资策略
1．大类资产配置
从宏观经济环境和证券市场走势进行研判，结合考虑
相关类别资产的风险收益水平， 动态调整股票、 债券、
货币市场工具等资产的配置比例，优化投资组合。
2．股票投资策略
本基金采用自上而下与自下而上相结合的选股策略，
从宏观经济转型、政策制度导向、产业的升级与变革
等多个角度，前瞻性地判断下一阶段可能涌现出的新
机遇领域和板块，同时从定性和定量的角度，自下而
上地分析上市公司的基本面情况和估值水平，精选 受
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益于" 新机遇"具有投资价值的个股。
在行业的配置选择上，本基金将持续跟踪、研究分析
受益于新机遇发展的典型产业， 选择其中受益程度高、
成长性好的相关主题行业进行重点配置，并积极更新
调整新机遇主题的范畴界定。
在个股的具体选择策略上，采取自下而上的方式，主
要从定量分析、定性分析两个方面对上市公司进行考
察，精选个股。并根据市场走势与上市公司基本面的
变化，适时调整股票投资组合。
3．债券投资策略
4．股指期货投资策略
业绩比较基准 沪深300 指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45%
风险收益特征
本基金为 混合型基金，预期风险和预期收益高于债券
型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证
券投资基金中的中高风险和中高预期收益产品。
基金管理人 中融基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主 要财务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2015年7月1日-2015年9月30日）
1.本期已实现收益 -20,229,629.56
2.本期利润 -20,814,334.96
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0164
4.期末基金 资产净值 643,825,575.58
5.期末基金份额净值 1.000
注：①所 述基金 业绩指 标 不包括持 有人认 购或交 易 基金的各 项费用 ，计入 费 用后实际 收益水 平
要低于所 列数字 。②本 期 已实现收 益指基 金本期 利 息收入、 投资收 益、其 他 收入（不 含公允 价
值变动收 益） 扣除相 关费 用后的余 额， 本期利 润为 本期已实 现收益 加上本 期 公允价值 变动收 益。
3.2 基 金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增 长率及其与同期业绩比 较基准收益率的比较
阶段 净值增 净值增 业绩比 业绩比 ①-③ ②-④
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长率① 长率标
准差②
较基准
收益率
③
较基准
收益率
标准差
④
过去三个月 -0.10% 0.19% -15.52% 1.84% 15.42% -1.65%
3.2.2 自基金合同生效以来基 金累计净值增长率变动 及其与同期业绩比较基 准收益率
变动的比 较
中融新机 遇灵活 配置混 合 型证券投 资基金
累计净值 增长率 与同期 业 绩比较基 准收益 率历史 走 势对比图
（2015年5 月4日至2015 年9月30日）
中融新机遇混合 基金基准
2015-05-04 2015-05-22 2015-06-12 2015-07-06 2015-07-27 2015-08-17 2015-09-09 2015-09-30
6%
4%
2%
0%
-2%
-4%
-6%
-8%
-10%
-12%
-14%
-16%
-18%
-20%
注：（1） 本基金 基金合 同生效日2015 年5 月4 日 至 报告期末 未满1 年 。按基 金合同和 招募说 明书
的约定， 本基金 自基金 合 同生效日 起6 个月 内为建 仓期，截 至报告 期末本 基 金仍处于 建仓期 。
（2）本基 金管理 人于2015 年6 月18 日发布 《中融 基 金管理有 限公司 基金经 理 变更公告 》，
聘请姜涛 先生担 任本基 金 基金经理 职务,与 现任基 金经理娄 涛先生 共同管 理 本基金。
（3） 本 基金管 理人于2015 年7月9日 发布 《中融 基 金管理有 限公司 基金经 理 变更公告 》 ， 聘
请王玥女 士担任 本基 金 基 金经理职 务, 与现 任基金 经理娄涛 先生、 姜涛先 生 共同管理 本基金 。
§4
管 理人报告
4.1 基 金经理（或基金经理小组 ）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
娄涛 本基金、 2015年5月4 － 21年 娄涛先生，中国国籍，毕
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中融国
企改革
混合基
金经理
、 权益投
资部负
责人
日 业于北京邮电大学软件工
程领域工程专业，硕士研
究生学历，已取得基金从
业资格，证券从业年限21
年，证券投资管理从业年
限17年。 1994年8月至2004
年7月曾任辽宁东方证券
公司固定收益部部门经
理； 2004年7月至2014 年11
月曾任中天证券有限责任
公司自营管理总部固定收
益部经理、自营投资总部
股票投资经理、研究咨询
部总经理、资产管理总部
副总经理及投资主办 、研
究发展中心总经理。2014
年11月加入中融基金管理
有限公司，任权益投资部
总监， 于2015年5月至今任
本基金基金经理。
王玥
本基金、
中融增
鑫定期
开放债
券、 中融
融安保
本混合、
中融新
动力混
合基金
经理
2015年7月8
日
－ 5年
王玥女士，中国国籍，北
京大学经济学硕士，香港
大学金融学硕士，具备基
金从业资格，证券从业年
限5年。2010年7月至2013
年7月曾就职于中信建投
证券股份有限公司固定收
益部，任高级经理。2013
年8月加入中融基金管理
有限公司，任固收投资部
基金经理， 于2015年7月至
今任本基金基金经理。
姜涛
本基金、
中融新
动力混
合基金
经理
2015年6月
17日
－ 5年
姜涛先生，中国国籍，毕
业于上海交通大学产业经
济学专业，博士研究生学
历， 已取得基金从业资格，
证券从业年限5年。2010
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年4月至2011年9月曾任华
西证券有限公司研究所高
级研究员、2011年10 月至
2012年12月曾任财通基金
管理有限公司量化投资部
投资经理。 2013年1月加入
中融基金管理有限公司，
任权益投资部基金经理，
于2015年6月至今任本基
金基金经理。
注：（1） 基金经 理娄涛 先生任职 日期指 本基金 基 金合同生 效之日; 基金经 理姜涛先 生、王 玥女
士任职日 期指公 司发布 的 公告中载 明的任 职之日 。
（2 ）证券 从业的 含义遵 从行业协 会《证 券业从 业 人员资格 管理办 法》的 相 关规定。
4.2 管 理人对报告期内本基金运 作遵规守信情况的说明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券法》 、 《证券投资基金法》 及其各项配
套法规、 《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 和其他相关法律法规的
规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，
为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定
和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 本公司制定 了 《公平交易
管理办法》 。 公司通过 建立科学、 制衡的投资决策体系， 加强交易分配环节的内部控制，
并通过实时的行为监控与及时的分析评估，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好 ， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报 告期内基金的投资策略和 运作分析
中国股市在6 月中旬以来出现异常波动， 政府为避免系统性风险而采取了一些措施，
证金公司的平准基金入市， 遏制了股市恐慌情绪的蔓延， 在采取多种综合稳定措施之后，
股市已经进入自我修复和调节阶段。 债券市场则呈现牛市格局， 各品种收益率下行明显。
经济基本面依旧偏弱，PMI、工业增加值等数据显示经济环比动能仍然弱势，投资数据
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缺乏亮点， 地产投资、 制造 业投资低迷， 基建投资也处于偏弱水平。 货币政策保持宽松
态势，流动性充裕。权益市场巨幅调整、IPO的暂停等导致市场资金大规模涌入债券市
场， 推动债券需求上升。 具体来看， 三季度1年国开金融债下行3BP， 变化不大，10年国
开金融债下行40BP 左右。 信用债方面， 以AA城投债收益率曲线来看， 整体下行50-70BP，
中长端品种表现较好。
基金成立初期， 以网下申购新股策略为主， 为申购新股持有一定的股票仓位。 在七
月初期发生的流动性危机之间， 受限于流动性问题， 也出于减少回撤的考虑， 逐步降低
股票仓位。本基金保持着较高的债券仓位，在 控制风险的前提下适度增加了组合久期。
债券部分在三季度表现较好，分享了债券市场的上涨。
4.5 报 告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中融新机遇混合份额净值为1.000元；本报告期基金份额净值增长
率为-0.10% ，业绩比较基准收益率为-15.52% 。
4.6 管 理人对宏观经济、证券市 场及行业走势的简要展 望
今年前三季度制造业PMI数据持续走低，工业生产势头转差，生产资料价格跌跌不
休。三季度GDP保7难度加大，短期经济承压，CPI上行放缓，宽财政受制于资金来源，
四季度货币政策有望继续宽松。 但是资金面对债 市的推动力量边际上减小； 通胀方面压
力不大。
当前是存量资金博弈的阶段， 不会发生上半年的资金牛行情。 展望2015年第四季度，
我们认为， 基于当前的市场行情和估值， 应该做好中线布局的准备。 精选估值合理的优
质成长股， 把握住可能发生的四季度估值切换行情， 适时配置消费类的绩优蓝筹。 债市
整体风险不大。组合将保持现有仓位的基础上，加强结构调整，控制低评级券种持仓，
精选中高等级信用债进行配置，并积极捕捉中长期利率债交易性机会以增厚组合收益。
信用债走势或将进一步分化， 将高度重视信用风险， 加强个券研究， 规避资质差以及产
能过剩行业 。同时需要观察权益市场的回暖、IPO重启进程、汇改等因素可能对资金面
从而对债市带来的扰动或压力。
§5
投 资组合报告
5.1 报 告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比
例（%）
1 权益投资 10,013,864.64 1.53
其中：股票 10,013,864.64 1.53
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2 基金投资 － －
3 固定收益投资 585,537,966.84 89.43
其中：债券 585,537,966.84 89.43
资产支持证券 － －
4 贵金属投资 － －
5 金融衍生品投资 － －
6 买入返售金融资产 40,000,180.00 6.11
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
－ －
7 银行存款和结算备付金合计 14,058,846.57 2.15
8 其他资产 5,108,810.80 0.78
9 合计 654,719,668.85 100.00
5.2 报 告期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
A 农、林、牧、渔业 － －
B 采矿业 － －
C 制造业 378,864.64 0.06
D 电力、热力、燃气及水生产和 － －
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 － －
I 信息传输、软件和信息技术服 9,635,000.00 1.50
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 － －
M 科学研究和技术服务业 － －
N 水利、环境和公共设施管理业 － －
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
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R 文化、体育和娱乐业 － －
S 综合 － －
合计 10,013,864.64 1.56
5.3 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 000917 电广传媒 500,000 9,635,000.00 1.50
2 300466 赛摩电气 13,888 378,864.64 0.06
5.4 报 告期末按债券品种分类的 债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 国家债券 － －
2 央行票据 － －
3 金融债券 91,282,000.00 14.18
其中：政策性金融债 91,282,000.00 14.18
4 企业债券 102,221,966.84 15.88
5 企业短期融资券 249,971,000.00 38.83
6 中期票据 142,063,000.00 22.07
7 可转债 － －
8 同业存单 － －
9 其他 － －
10 合计 585,537,966.84 90.95
5.5 报 告期末按公 允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 150202 15国开02 500,000 50,190,000.00 7.80
2 150208 15国开08 400,000 41,092,000.00 6.38
3 101580010 15寿光城投 300,000 30,072,000.00 4.67
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MTN001
4 011599723
15广汇汽车
SCP003
300,000 30,039,000.00 4.67
5 041559058 15天富CP001 300,000 30,024,000.00 4.66
5.6 报告期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排 序的前十名资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名贵金属投资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期末本基金投资的股指 期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股 指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投 资政策
本基金本报告期末无股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的 国债期货持仓和损益明 细
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末无国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内， 本基金投资 决策程序符合相关法律 法规的要求， 未发现本 基金投资
的前十名 证券的发行主体本期出 现被监管部门立案调查， 或 在报告编制日前一 年内受到
公开谴责 、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票 未超过基金合同规定的 备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
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单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 375,637.93
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 4,733,172.87
5 应收申购款 －
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 5,108,810.80
5.11.4 报告期末持有的处于转 股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中 存在流通受限情况的说 明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况
说明
1 000917 电广传媒 9,635,000.00 1.50 重大事项
2 300466 赛摩电气 378,864.64 0.06 重大事项
5.11.6 投资组合 报告附注的其 他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开 放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 3,465,888,136.78
报告期期间基金总申购份额 204,471.44
减：报告期期间基金总赎回份额 2,822,395,512.53
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） －
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报告期期末基金份额总额 643,697,095.69
§7
基 金管理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基 金
§8
影 响投资者决策的其他重 要信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备 查文件目录
9.1 备 查文件目录
（1）中国证监会核准中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
（2）《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）报告期内中融新机遇灵活配置混合型证券投资基金公 告的各项原稿
9.2 存 放地点
基金管理人或基金托管人处
9.3 查 阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可在支付工本费后,在合理时间取得上述文件的
复印件。
中融基金 管理有限公司
二〇一五 年十月二十六日
