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九泰改革(001305)

九泰改革:2015年第三季度报告查看PDF公告

 
 
九 泰 天 富 改革 新 动 力 灵活 配 置 混 合型 证 券
投资基金 2015 年第 3 季度报告 
 
2015 年9 月30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 九泰基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国工商银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2015 年10 月27 日 
 
 
 九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 
第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2015 年 10 月 20 日复 核了 本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告 等 内容, 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。


本报告 期自 2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日 止。


§2 基金产 品概况 基金简 称 九泰天 富改 革混 合 基金主 代码 001305


交易代 码 001305 基金运 作方 式 契约型 、开 放式 基金合 同生 效日 2015 年 6 月10 日 报告期 末基 金份 额总 额 2,150,393,683.78 份 投资目 标 本基金 在严 格控 制投 资风 险的前 提下 , 力 争为 投资 者 获取超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报。 投资策 略 本基金 专注 投资 于改 革新 动力主 题, 主要 包括 在全 面 深化改 革进 程中 , 能 够受 益于经 济、 政治 、 文 化、 社 会、 生 态文 明等 各项 体制 改革的 优质 企业 。 通 过对 宏 观经济 环境 、 财 政及 货币 政策、 资金 供需 情况 等因 素 的综合 分析 进行 大类 资产 配置; 定性 分析 方法 和定 量 分析方 法相 结合 的策 略进 行股票 投资 ; 通 过深 入分 析 宏观经 济数 据、 货币 政策 和利率 变化 趋势 进行 债券 投 资。 业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×60 % + 中国 债券 总指 数收 益率 ×40% 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 证券 投资 基金, 一般 情况 下其 预期 风 险与预 期收 益水 平高 于债 券型基 金、 货币 市场 基金 , 低于股 票型 基金 , 属 于中 高风险 收益 特征 的证 券投 资 基金。 九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 3 页 共 11 页


基金管 理人 九泰基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 §3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2015 年 7 月 1 日 - 2015 年9 月 30 日 ) 1.本期 已实 现收 益 -154,909,240.76 2.本期 利润


-381,265,741.74 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1635 4.期末 基金 资产 净值 1,786,836,064.15 5.期末 基金 份额 净值 0.831 注:1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 , 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字;





2 、 本期 已实 现收 益指 资产管 理计 划本 期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 (不 含公 允价 值变 动 损益) 扣除 相关 费用 后的 余额, 本期 利润 为本 期已 实现收 益加 上本 期公 允价 值变动 损益 。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -15.98% 1.81% -16.73% 2.01% 0.75% -0.20% 九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 4 页 共 11 页


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 注:1. 本基 金合 同 于2015 年6 月10 日生 效, 截至 本 报告期 末, 本基 金合 同生 效未满 一年 。





2. 根据 基金 合同 的规 定,自 本基 金合 同生 效之 日起 6 个月 内基 金的 投资 比例需 符合 基金 合同 要求, 截至 本报 告期 末基 金尚未 完成 建仓 。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 黄敬东 总 经 理 助 理/ 基金 经理 2015 年6 月 10 日 - 15 华南理工大学工学硕 士,中 国籍 ,15 年证 券从业经验,具有基 金从业资格。历任南 方证券股份有限公司 研究员,鹏华基金管 理有限公司研究员、 鹏华中 国50 开放 式证九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 5 页 共 11 页


券投资基金基金经理 (2006 年9 月至2007 年 8 月 ) 、 普 惠证 券投 资 基 金 基 金 经 理 (2006 年 11 月至 2008 年 10 月) , 信达 澳银基金管理有限公 司投资副总监兼研究 总监、信达澳银中小 盘股票型证券投资基 金基金 经理 (2010 年 1 月至2010 年12 月) , 国信证券股份有限公 司首席投资经理,昆 吾九鼎投资管理有限 公司首席投资经理。 2014 年 6 月 加入 九泰 基金管理有限公司担 任总经 理 助 理。 刘开运 基金经 理 2015 年7 月 16 日 - 4 金融学 硕士,中 国籍。 4 年证 券从 业经 验,具 有基金从业资格。多 年股权投资与行业研 究经验,历任毕马威 华振会计师事务所审 计助理,昆吾九鼎投 资管理有限公司投资 经理、合伙人助理。 2014 年 6 月 加入 九泰 基金管理有限公司担 任基金 经理 。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 报告期 内, 本基 金管 理人 严格遵 守《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 、《 公开募 集证 券投 资基金 运作 管理 办法 》、 《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 、《基 金管 理公 司开 展投资 、研 究活 动防 控内 幕交易 指导 意见 》、 基金 合同和 其他 有关 法律 法规 ,本着 诚实 信用 、勤 勉尽责 、安 全高 效的 原则 管理和 运 用 基金 资产 ,在 严格控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 ,没 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。 九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 6 页 共 11 页


4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合, 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程, 通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ,本 公司 严格执 行了 《证 券投 资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和公 司内 部公平 交易 制度 的规 定。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ,报 告期 内本公 司所 管理 的投 资组 合未发 生交 易所 公开竞 价的 同日 反向 交易 。


4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2015 年3 季度 ,市 场出 现 了大幅 调整 ,上 证指 数跌 幅 25.05% ,沪 深300 跌幅 24.74% ,创 业 板跌 幅27.14% 。期 间,A 股市场 内外 部环 境错 综复 杂,在 内部 表现 为市 场去 杠杆在 不断 深化 ,外 部美元 加息 利剑 高悬 ,人 民币汇 改也 对市 场造 成了 较大的 冲击 。我 们始 终对 市场风 险高 度关 注, 保持对 市场 的谨 慎态 度 , 一直以 较低 仓位 运行 。 在 操作上 采取 了果 断的 风险 控制措 施 , 具 体包 括: 控制持 股仓 位、 稳健 配置 行业资 产、 精选 投资 标的 等。对 于未 来市 场走 势, 我们并 不过 分悲 观 , 要看到 市场 正在 起着 非常 积极的 变化 : 1 、前 期救 市逐 步加 码的 政 策利好 累积 ; 2 、高 杠杆 和高 估值 的风 险 已大幅 降低 ,部 分优 质公 司估值 已经 具相 当吸 引力 ; 3 、人 民币 汇率 也在 企稳 ; 4 、国 内经 济已 近底 部区 域 ,接近 政府 容忍 下限 ,有 望迎来 新一 轮经 济政 策支 持; 我们坚 信中 国经 济在 经历 转型调 整后 ,部 分优 质行 业、优 质企 业必 将先 后迎 来新一 轮更 加富 有质量 和活 力的 增长 ,而 我们在 市场 上以 有利 的价 格持有 经过 市场 检验 、管 理层优 异、 具备 良好 增长前 景的 行业 的公 司的 股份, 必将 获得 良好 的投 资回报 。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 截止本 报告 期末 本基 金份 额净值 为0.831 元; 本报 告期本 基金 份额 净值 增长 率为-15.98%,同 期业绩 比较 基准 收益 率为-16.73% 。 4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望 三季度 以来 , 全球 各大 经 济体里 , 发达 经济 体领 先 指标趋 稳 , 美 元有 加息 预 期,而 新兴 经济 体 领先指 标则 进一 步走 弱, 有较大 的资 本外 流压 力。 三季度 我国 经济 活动 走弱 ,经济 面临 明显 的下九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 7 页 共 11 页


行压力 。伴 随着 积极 的财 政政策 不断 加码 ,三 季度 再次迎 来双 降。 八月 初的 汇率改 革使 得人 民币 的报价 机制 更加 市场 化, 央行在 公开 市场 实现 净投 放并引 导资 金利 率下 行, 市场流 动性 整体 宽松 。 四季度 国内 市场 预期 可见 继续稳 健宽 松的 货币 政策 ,同时 稳增 长的 财政 政策 将对经 济起 到一 定支 撑作用 ,预 计国 内经 济将 底部弱 企稳 。 我们认 为市 场情 绪将 逐步 恢复, 看好 估值 合理 、基 本面有 良好 支撑 、成 长性 较好的 个股 ,以 及国企 改革 、先 进制 造、 转型消 费的 行业 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 672,687,892.66 37.52 其中: 股票


672,687,892.66 37.52 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


- - 其中: 债券


- -








资产 支持 证券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


1,119,302,093.41 62.43 8 其他资 产


998,555.49 0.06 9 合计





1,792,988,541.56





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


代码 行业类 别 公允价 值 ( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 481,511,836.04 26.95 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 37,522,298.61 2.10 E 建筑业 - - 九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 8 页 共 11 页


F 批发和 零售 业 48,912,002.42 2.74 G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 47,210,373.21 2.64 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 7,178,836.50 0.40 N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 50,352,545.88 2.82 合计 672,687,892.66 37.65





5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 002376 新北洋 6,152,978 74,020,325.34 4.14 2 000999 华润三 九 3,124,713 72,805,812.90 4.07 3 600805 悦达投 资 4,611,039 50,352,545.88 2.82 4 600004 白云机 场 3,937,479 47,210,373.21 2.64 5 600305 恒顺醋 业 2,236,861 44,401,690.85 2.48 6 601607 上海医 药 2,221,005 38,734,327.20 2.17 7 600699 均胜电 子 1,511,457 36,320,311.71 2.03 8 300006 莱美药 业 1,161,711 29,751,418.71 1.67 9 600426 华鲁恒 升 2,455,160 28,700,820.40 1.61 10 000969 安泰科 技 2,782,452 26,989,784.40 1.51





5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合








本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资 明细





本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。


九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 9 页 共 11 页


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细








本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细





本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细





本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细





本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策





本 基金 将在 注重 风险 管理的 前提 下, 以套 期保 值为目 的, 遵循 有效 管理 原则经 充分 论证 后适 度运用 股指 期货 。通 过对 股票现 货和 股指 期货 市场 运行趋 势的 研究 ,结 合股 指期货 定价 模型 ,采 用估值 合理 、 流动 性好 、 交易活 跃的 期货 合约 , 对 本基金 投资 组合 进行 及时 、 有 效地 调整 和优 化, 提高投 资组 合的 运作 效率 。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策





报 告期 内, 本基 金未 参与国 债期 货交 易。


5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细





本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价





报 告期 内, 本基 金未 参与国 债期 货交 易。


5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查,在 本 报告编制日前 一 年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。 5.11.2


本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。 九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 10 页 共 11 页


5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 764,162.45 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 204,654.48 5 应收申 购款 29,738.56 6 其 他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 998,555.49


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细





本 基金 本报 告期 末未 持有可 转债 券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明





本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入的 原因 ,分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 2,610,803,480.57 报告期 期间 基金 总申 购份 额 53,330,051.12 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 513,739,847.91 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 2,150,393,683.78


§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况





本 报告 期内 基金 管理 人未持 有本 基金 。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细





本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 九泰天富改革混合 2015 年第 3 季度报告 第 11 页 共 11 页


§8 影响投 资者决策的其他重 要信息 九泰基 金管 理有 限公 司 自2015 年9 月 14 日起 ,股 权结构 变更 为: 昆吾 九鼎 投资管 理有 限公 司出资 额为 人民 币5200 万 元, 占 注册 资本 的 26% ; 北 京同创 九鼎 投资 管理 股份 有限公 司出 资额 为 人民 币5000 万 元, 占注 册 资本 的 25% ; 拉 萨昆 吾九 鼎 产业投 资管 理有 限公 司出 资额为 人民 币 5000 万元, 占注 册资 本 的25% ;九州 证券 有限 公司 出资 额为 4800 万元 ,占 注册 资 本的 24% 。 相关 信息 详见公 司公 告。


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 准予 九泰 天 富改革 新动 力灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金募 集注 册的文 件 2 、《 九泰 天富 改革 新动 力 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 3 、《 九泰 天富 改革 新动 力 灵活配 置混 合型 证券 投 资 基金托 管协 议》 4 、法 律意 见书 5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照 6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照 7 、证 监会 要求 的其 他文 件 9.2 存 放地 点 《基金 合同 》、 《托 管协 议》存 放在 基金 管理 人和 基金托 管人 处; 其余 备查 文件存 放在 基金 管理人 处。 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 营业 时间 免费 到存放 地点 查阅 ,也 可按 工本费 购买 复印 件。 九泰基金管理有限公司 2015 年10 月27 日