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海富回报(519007)

海富回报:2015年第三季度报告查看PDF公告

海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
第1页共15页
海富通强化回报混合型证券投资基金
2015 年第 3 季度报告
2015 年 9 月 30 日
基金管理人:海富通基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一五年十月二十七日海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告
第2页共15页
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2015 年 10 月 26 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2015 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2


基金产品概况 基金简称 海富通强化回报混合 基金主代码 519007 交易代码 519007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2006 年 5 月 25 日 报告期末基金份额总额 685,973,494.23 份 投资目标 每年超越三年期定期存款(税前)加权平均收益率。 投资策略 本基金认为,灵活而有纪律的资产配置策略和精选证 券是获得回报的主要来源,而收益管理和风险管理是 保证回报的重要手段。因此,本基金将运用资产配置、 精选证券和收益管理三个层次的投资策略,实现基金 的投资目标。 业绩比较基准 三年期银行定期存款( 税前) 加权平均收益率 风险收益特征 追求每年高于一定正回报的投资品种。属于适度风险、 适中收益的混合型基金,其长期的预期收益和风险高 于债券基金,低于股票基金。 基金管理人 海富通基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第3页共15页 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2015 年 7 月 1 日-2015 年 9 月 30 日) 1.本期已实现收益 -230,765,163.67 2.本期利润 -189,954,133.14 3.加权平均基金份额本期利润 -0.2729 4.期末基金资产净值 553,225,488.89 5.期末基金份额净值 0.806 注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 (2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动 收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收 益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增 长率① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②- ④ 过去三个月 -24.95% 2.85% 0.79% 0.01% -25.74% 2.84% 3.2.2


自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 海富通强化回报混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 (2006 年 5 月 25 日至 2015 年 9 月 30 日)海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第4页共15页 注:按照本基金合同规定,本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至 今,本基金投资组合均达到本基金合同第十二条(二)、(七)规定的比例限制及本 基金投资组合的比例范围。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 邵佳 民 本基 金的 基金 经理; 总经 理助 理 2006-05-25 - 18 年 硕士,持有基金从业人 员资格证书。历任海通 证券公司固定收益部债 券业务助理、债券销售 主管、债券分析师、债 券投资部经理。 2003 年 4 月加入海富 通基金管理有限公司, 历任固定收益分析师、 基金经理、固定收益组 合管理部总监、投资副 总监,现任总经理助理。海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第5页共15页 2005 年 1 月至 2008 年 2 月任海富通货币基金 经理,2006 年 5 月起 任海富通强化回报混合 基金经理,2008 年 10 月至 2015 年 1 月任 海富通稳健添利债券基 金经理,2010 年 11 月 至 2015 年 1 月任海富 通稳固收益债券基金经 理,2013 年 1 月至 2015 年 1 月任海富通 稳进增利债券(LOF) 基金经理。 张炳 炜 本基 金的 基金 经理 2015-06-03 - 7 年 硕士,持有基金从业人 员资格证书。曾任交银 施罗德基金管理有限公 司数量分析师, 2011 年 7 月加入海富 通基金管理有限公司, 任股票分析师。 2015 年 6 月起任海富 通强化回报混合基金经 理。 注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出 决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准:自参加证券行业的相关工作开始计算。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第6页共15页 有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资 产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 公司根据证监会 2011 年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的具体要求,持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了 境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,涵盖了授权、 研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时, 公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立,确保其在获得投资 信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司建立了严格的投资交易行为监控制度,公司投资交易行为监控体系由交易室、 投资部、监察稽核部和风险管理部组成,各部门各司其职,对投资交易行为进行事前、 事中和事后的全程监控,保证公平交易制度的执行和实现。 报告期内,公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、 分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集了连续四个季度期间内、 不同时间窗下(如日内、3 日内、5 日内)同向交易的样本,对其进行了 95%置信区间, 假设溢价率为 0 的 T 分布检验,检验结果表明,在 T 日、T+3 日和 T+5 日不同循环期 内,不管是买入或是卖出,公司各组合间买卖价差不显著,表明报告期内公司对旗下 各基金进行了公平对待,不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析 从股市看,第三季度,市场整体给人的感觉就是“弱” 。 在股市降杠杆、经济增速放缓、改革不及预期等一系列因素共振下,股票市场在 第三季度深度回调。三个月时间,上证综指跌去 1200 多点,跌幅 28.63%,不但抹去 了上半年涨幅,还使上证综指前三季度收跌 5.62%。而经过第三季度 30.34%的暴跌, 深证成指前三季度收跌 9.32%。 虽然市场羸弱,但并不缺少题材。国防军工、国企改革、互联网金融、计算机、 中国制造 2025 等轮动频繁。资金面上,今年前三季度,央行分别进行了四次降息和降 准,市场流动性较为宽裕,但人气涣散,指数方面并没有很好表现。 指数方面,经过 6 月中至 7 月初这一轮的暴跌,截止三季度末,上证综指和深证 成指涨幅已全部抹除,还分别下跌 5.62%和 9.32%。而前期涨幅较好的创业板和中小 板还分别存有 41.51%和 24.14%的涨幅。就中信证券一级行业指数而言,截止今年第 三季度末,传媒、计算机、轻工制造涨幅都在 50%以上,而券商、保险和银行以及传海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第7页共15页 统的煤炭、有色、石油石化等涨幅殿后。 从债市看,三季度经济整体延续了上半年以来的颓势,工业产出、投资、消费以 及出口再创今年以来的新低。原材料、产成品价格依旧羸弱,而食品价格上涨导致 CPI 与 PPI 背离扩大。同时,受制于财政和地方政府杠杆的约束,稳增长的效果未有 明显体现。在这种情况下,三季度货币政策延续了自 2014 年以来的宽松态势,8 月 26 日,人民银行将法定存准率从 18.5%调降 0.5%至 18%,同时,调降基准存贷款利率 0.25%,一年期存款利率由 2%降至 1.75%,一年期贷款利率由 4.85%降至 4.6%。基于 此,货币市场利率在三季度保持低位,1 天和 7 天回购加权平均利率大部分时间维持 在 1.6%和 2.4%左右,流动性始终保持宽裕。利率债收益率在三季度呈现分化的走势, 短端利率有所上行,1 年期国债收益率从二季度的 1.74%上行 65BP 至 2.39%左右,而 长端利率有一定程度下行,10 年期国债收益率维持从 3.60%下行 37bp 至 3.23%,期限 利差大幅收窄。三季度信用债走势与利率债相似,期限利差缩窄,同时在权益市场急 转直下、风险偏好明显下降的背景下,高评级信用利差继续收窄,而评级间利差相对 二季度也明显收窄。三季度城投债的投资情绪继续保持一定热度,14 年底以来对城投 债兑付的担忧随着地方融资放松而逐步消退,城投债收益率中枢继续下移。转债方面, 受到三季度股市大幅下跌影响,转债表现同样较差,中证转债指数三季度跌幅高达 20.69%。在下跌的过程中转债也体现出了一定的抗跌性,但这使得转债估值越来越高, 大大限制了转债弹性也降低了转债整体的投资价值。 本组合的债券配置水平保持在较低水平,本季度无大的变化,主要以利率债和城 投债为主。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期本基金净值增长率为-24.95%,同期基金业绩比较基准收益率为 0.79%,基 金净值跑输业绩比较基准 25.74 个百分点。本基金跑输比较基准主要是由于三季度股 市大幅下挫,而本基金未能较好地控制仓位,导致净值下跌。 4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从股市看,宏观经济三季度运行较为疲弱,再加上国内股市波动影响,经济下行 压力有所加大。在这个背景下,宏观调控政策加大了稳增长力度,基建项目加码、汽 车购置税减免、首套房首付比例下调等举措相继出台,同时货币政策维持宽松。预计 宏观经济在四季度有望出现改观,经济、金融运行的风险将得到缓解。 A 股市场在三季度经历了大幅调整,对宏观经济的担忧、对汇率和资金问题的不 确定均有所反映,杠杆比例高、股票估值贵的问题也得到缓解。考虑到四季度资金面 依然宽松、宏观经济有望获得改观,预计四季度 A 股市场总体风险不大,聚焦十八届 五中全会,密切关注“ 十三五规划” ,结构性机会、主题性机会值得持续关注。 四季度本基金将主要控制下行风险,同时关注政策友好行业,积极为份额持有人海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第8页共15页 获取回报。 从债市看,经济基本面一方面内生增长动力依然偏弱,投资需求较差。近期地产 销售的阶段性回暖,似乎是地产商去库存的机会,而非投资重启的先兆。另一方面, 稳增长政策尤其是积极财政政策的效果可能在四季度有所体现。因此我们预计四季度 经济整体将维持弱势稳定格局。在这样的宏观背景下,货币政策在四季度仍将保持宽 松,不排除会再次出现降准和降息。而在短端利率已有一定幅度上行的前提下,货币 市场利率中枢相对三季度或将维持平稳。利率债方面,期限利差可能会继续收窄,但 空间并不大。而长端利率的走势则需重点观测权益市场的变化以及美联储加息的情况。 信用债方面,仍需重点关注煤炭、有色、机械设备和建材等强周期行业的信用风险。 目前信用债收益率和利差均降至历史极低水平,未来收益率继续下行的弹性减弱,套 息需求边际减弱亦会制约利差的继续缩窄。转债方面,目前股市系统性风险已大幅释 放,但不确定性难以消除,可能维持震荡。转债由于稀缺性和高估值,向上的弹性不 足但向下也有支撑,总体投资价值不明显,仅可以适量博弈交易性机会,同时紧密关 注可能的新券发行情况。 本组合将以短期利率债和中等以上资质的信用债为主,保持低配置。 4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金本报告期无需要说明的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产 的比例(%) 1 权益投资 283,150,446.22 49.64 其中:股票 283,150,446.22 49.64 2 固定收益投资 61,219,016.40 10.73 其中:债券 61,219,016.40 10.73 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 150,000,425.00 26.29 其中:买断式回购的买入返 售金融资产 - -海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第9页共15页 6 银行存款和结算备付金合计 73,451,834.25 12.88 7 其他资产 2,632,243.22 0.46 8 合计 570,453,965.09 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 14,482,231.28 2.62 B 采矿业 4,354,200.00 0.79 C 制造业 227,239,679.66 41.08 D 电力、热力、燃气及水生产和 供应业 8,014,215.50 1.45 E 建筑业 4,924,012.50 0.89 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 10,375,550.00 1.88 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服 务业 8,431,597.28 1.52 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 5,328,960.00 0.96 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 283,150,446.22 51.18 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第10页共15页 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产 净值比例 (%) 1 300083 劲胜精密 1,154,464 26,321,779.20 4.76 2 600562 国睿科技 541,579 22,643,417.99 4.09 3 002013 中航机电 854,100 16,441,425.00 2.97 4 600271 航天信息 285,512 15,329,139.28 2.77 5 600598 北大荒 1,011,329 14,482,231.28 2.62 6 300065 海兰信 629,100 13,953,438.00 2.52 7 000070 特发信息 631,600 13,712,036.00 2.48 8 002169 智光电气 700,000 12,411,000.00 2.24 9 002117 东港股份 382,100 11,986,477.00 2.17 10 000018 中冠 A 455,934 11,398,350.00 2.06 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 40,128,000.00 7.25 其中:政策性金融债 40,128,000.00 7.25 4 企业债券 21,091,016.40 3.81 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债 - - 8 其他 - - 9 合计 61,219,016.40 11.07 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值( 元) 占基金资 产净值比 例(%)海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第11页共15页 1 150411 15 农发 11 400,000 40,128,000.00 7.25 2 122618 12 统众债 71,950 7,678,504.00 1.39 3 122635 12 芜开 02 65,040 6,056,524.80 1.09 4 124412 13 金利源 30,000 3,120,600.00 0.56 5 124722 14 包滨河 25,000 2,623,250.00 0.47 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金合同,本基金不参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第12页共15页 根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1报告期内本基金投资的北大荒(600598)于2014年10月28日公告称,公司因“关 联担保未履行相应的决策程序,也未及时履行信息披露义务;信息披露不真实、不准 确。”违反交易所相关规则而被对上海证券交易所予以通告批评,时任董事会秘书兼 担保公司董事长史晓丹也被予以通报批评。公司董事长刘长友及总经理因未尽勤勉义 务于2014年11月17日被上海证券交易所予以监管关注。公司于2015年6月23日公告称, 收到中国证券监督管理委员会《行政处罚及市场禁入事先告知书》,公司涉嫌虚假陈 述案已由中国证监会调查完毕,并依法拟对公司作出行政处罚及证券市场禁入措施。 对该股票的投资决策程序的说明:公司拥有1200多万亩土地资源,是现有上市公司中 土地资源最丰富的农业企业。作为土地改革概念中的主要品种之一,在国内土地规模 化和产业资本与农业结合的大背景下,土地租金成本长期的趋势往上,公司土地租金 成本较低,长期看有向好的趋势。此外,公司层面未来要进行混合制改造的预期较强, 混合制的改造将有助于提升公司竞争力。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程, 该证券被纳入本基金的实际投资组合。 其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公 开谴责、处罚的情况。 5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股 票。 5.11.3 其他资产构成 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 1,392,472.10 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,170,805.60 5 应收申购款 68,965.52 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 2,632,243.22海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第13页共15页 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 本报告期期初基金份额总额 727,716,877.74 本报告期基金总申购份额 18,639,157.81 减:本报告期基金总赎回份额 60,382,541.32 本报告期基金拆分变动份额 - 本报告期期末基金份额总额 685,973,494.23 §7


基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 本基金本报告期基金管理人未持有本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 海富通基金管理有限公司成立于 2003 年 4 月,是中国首批获准成立的中外合资基 金管理公司。 从 2003 年 8 月开始,海富通先后募集成立了 32 只公募基金。截至 2015 年 9 月 30 日,海富通管理的公募基金资产规模超过 313 亿元人民币。 作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,截至 2015 年 9 月 30 日,海富通为近 80 家企业超过 387 亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为 首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至 2015 年 9 月 30 日,海富通旗 下专户理财管理资产规模超过 103 亿元。2010 年 12 月,海富通基金管理有限公司被 全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2012 年 9 月,中国保监会公告 确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014 年 8 月,海富通全资子公司上 海富诚海富通资产管理公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。 2004 年末开始,海富通为 QFII(合格境外机构投资者)及其他多个海内外投资组海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第14页共15页 合担任投资咨询顾问,截至 2015 年 9 月 30 日,投资咨询及海外业务规模超过 108 亿 元人民币。2011 年 12 月,海富通全资子公司——海富通资产管理(香港)有限公司 获得证监会核准批复 RQFII(人民币合格境外机构投资者)业务资格,能够在香港筹 集人民币资金投资境内证券市场。2012 年 2 月,海富通资产管理(香港)有限公司已 募集发行了首只 RQFII 产品。 海富通同时还在不断践行其社会责任。公司自 2008 年启动“绿色与希望-橄榄枝公 益环保计划” ,针对汶川震区受灾学校、上海民工小学、安徽老区小学进行了物资捐赠, 向内蒙古库伦旗捐建了环保公益林。几年来,海富通的公益行动进一步升级,持续为 上海民工小学学生捐献生活物资,并向安徽农村小学捐献图书室。此外,海富通还积 极推进投资者教育工作,推出了以“ 幸福投资” 为主题和特色的投资者教育活动,向投 资者传播长期投资、理性投资的理念。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)中国证监会批准设立海富通强化回报混合型证券投资基金的文件 (二)海富通强化回报混合型证券投资基金基金合同 (三)海富通强化回报混合型证券投资基金招募说明书 (四)海富通强化回报混合型证券投资基金托管协议 (五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件 (六)报告期内海富通强化回报混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公 告 9.2 存放地点 上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路 66 号东亚银行金融大厦 36-37 层本基金管理 人办公地址。 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。海富通强化回报混合型证券投资基金 2015 年第 3 季度报告 第15页共15页 海富通基金管理有限公司 二〇一五年十月二十七日