民生加银平稳 增利定期开 放债券型证 券投
资基金2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月27 日
民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 10 月 20 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2015 年7 月1 日起 至 2015 年9 月30 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银平 稳增 利
场内简 称 民生增 利
交易代 码 166902
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年11 月 15 日
报告期 末基 金份额总 额 1,269,140,936.16 份
投资目 标
本基金 在控 制基 金资 产风 险、适 度保 持资 产流 动性 的基础 上，
通过积 极主 动的 投资 管理 ， 追求 基金 资产 的平 稳增 值， 争 取实
现超过 业绩 比较 基准 的投 资业绩 。
投资策 略
本基金 是纯 债券 型基 金， 仅投资 于固 定收 益类 金融 工具； 固定
收益类 金融 工具 资产 占基 金资产 比例 不低 于80% ， 投资品 种包
括国债 、 金 融债 券、 中 央 银行票 据、 企业 债券、 公 司债券 、 中
期票据 、 短 期融 资券 、 超 级短期 融资 券、 次级 债券 、 政府 机构
债、 地 方政 府债、 资产 支 持证券 、 可 分离 交易 可转 债中的 公司
债部分 、 债 券回 购、 银行 存款 （ 包括协议 存款 、 定期存款 及其
他银行 存款 ） 、 货币 市场 工 具以及 证监 会允 许投 资的 其它金 融
工具等 。 在 每次 开放 期前 三个月 、 开 放期 内及 开放 期结束 后三
个月的 期间 内， 基金 投资 不受上 述比 例限 制。
在开放 期， 本基 金持 有的 现金或 者到 期日 在一 年以 内的政 府债
券不低 于基 金资 产净 值的5%，在 非开 放期 ，本 基金 不受上 述
5%的限 制。
业绩比 较基 准 同期三 年期 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型证 券投 资基金 ， 是 证券 投资 基金 中的较 低风
险品种 ， 一 般情 况下 其风 险和收 益高 于货 币市 场基 金， 低 于股民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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票型基 金和 混合 型基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属两级 基金的 基金 简称 民生加 银平 稳增 利A 民生加 银平 稳增 利C
下属两 级基 金的 交易 代码 166902 166903
报告期 末下 属两 级基 金的 份额
总额
1,012,946,576.52 份 256,194,359.64 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
民生加 银平 稳增 利A 民生加 银平 稳增 利C
1．本期已 实现 收益 47,425,288.33 11,702,383.26
2．本 期利 润 37,867,943.41 9,287,704.21
3．加 权平 均基 金份 额本 期利润 0.0374 0.0363
4．期 末基 金资 产净 值 1,105,319,916.86 279,120,225.32
5．期 末基 金份 额净 值 1.091 1.089
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加银平稳增利A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.49% 0.06% 0.72% 0.01% 2.77% 0.05%
民生加银平稳增利C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.40% 0.06% 0.72% 0.01% 2.68% 0.05%
注：业 绩比 较基 准= 同期 三年期定 期存 款利 率（ 税后 ） 。 民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 本基 金合 同于2012 年11 月15 日 生效 ， 本基 金建 仓期为 自基 金合 同生 效日 起的6 个月 。 截至
建仓期 结束 ，本 基金 各项 资产配 置比 例符 合基 金合 同及招 募说 明书 有关 投资 比例的 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨林耘
民生加银 增强 收
益债券、 民生 加
银信用双利债
券、民生 加银 平
稳增利、 民生 加
银转债优 选、 民
生加银岁 岁增 利
债券、民 生加 银
平稳添利 债券 、
民生加银 现金 宝
2014 年4
月3 日
- 21 年
曾任东方基金基金经理（2008
年-2013 年） ，中国 外贸 信托高
级投资经理、部门副总经理，
泰康人寿投资部高级投资经
理， 武 汉融 利期 货首 席交 易员、
研究部 副经 理。 自 2013 年 10
月加盟民生加银基金管理有限
公司。 民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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货币、民 生加 银
新动力定开混
合、民生 加银 新
战略混合 的基 金
经理
李慧鹏
民生加银 平稳 增
利、民生 加银 平
稳添利债 券的 基
金经理 。
2015 年7
月30 日
- 5 年
首都经济贸易大学产业经济学
硕士，曾在联合资信评估有限
公司担任高级分析师，在银华
基金管理有限公司担任研究
员，泰达宏利基金管理有限公
司担任基金经理的职务。2015
年 6 月加 入民 生加 银基 金管理
有限公司，担任基金经理的职
务。
注： ①上述 任职 日期 、 离任日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
② 证券 从业 的含 义遵 从《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年3 季度 ， 国 内经 济 增速继 续下 行、 货币 政策 持续宽 松、 股市 回落 、 新 股发行 暂停 等多
重因素 推动 债券 收益 率继 续下行 。在 这一 过程 中， 中长期 债券 表现 更佳 ，收 益率曲 线逐 渐 由2 季
度的“ 牛陡 ”趋 向“ 牛平 ”。
本基金 在3 季度 进行 了较 大 幅度 的减 仓操 作， 主要 是考虑 到11 月 中旬 进入 首 个开放 期， 为应
对可能 出现 的大 规模 赎回 ，主动 降低 债券 仓位 换取 流动性 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年9 月30 日， 本 基金A 类份额 净值 为1.091 元， 本报告 期内 份额 净值 增长率 为3.49%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为0.72%；本基 金 C 类份 额净值 为1.089 元， 本报 告期内 份额 净值 增长
率为3.40% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率为 0.72%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望4 季度 ，本 基金 认为 稳增长 政策 的陆 续出 台， 以及货 币政 策对 于融 资成 本下行 的推 动作
用，经 济增 速低 位企 稳的 概率较 高。 但鉴 于目 前经 济仍处 于转 型阶 段， 实体 企业投 资意 愿不 强，
政策“ 托而 不举 ”的 思路 明确， 经济 弹性 也较 为有 限。
预计4 季度 货币 条件 仍相 对宽松 ，但 无论 短端 还是 长端， 收益 率继 续下 行空 间均较 为有 限。
相对而 言， 以城 投债 为主 的信用 债仍 具备 一定 的套 息空间 ，并 且随 着地 方政 府债务 置换 的顺 利进
行，其 安全 性也 得到 了明 显的提 升。 因此 ，城 投债 仍将是 本基 金4 季度 重点 关注的 投资 标的 ，但
需要加 强对 个券 风险 的识 别和判 断。
本基金 即将 于今 年11 月份迎来首 个开 放期 ， 在此 期间， 我们 将加 强与 投资 者沟通交 流， 并在
此基础 上调 整投 资策 略， 在确保 开放 期基 金资 产流 动性的 前提 下获 取投 资收 益。
感谢基 金持 有人 对本 基金 的信任 和支 持， 我们 将本 着勤勉 尽责 的精 神， 秉承 “诚信 、稳 健、
专业、 创新 ”的 原则 ，力 争为基 金持 有人 在保 持良 好流动 性前 提下 获取 较好 回报。 民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,195,197,912.30 79.16
其中： 债券
1,195,197,912.30 79.16
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
260,000,950.00 17.22
其中 ： 买断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
13,136,827.48 0.87
7 其他资 产
41,420,970.61 2.74
8 合计
1,509,756,660.39
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 51,140,000.00 3.69
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 1,062,915,912.30 76.78
5 企业短 期融 资券 20,154,000.00 1.46
6 中期票 据 60,988,000.00 4.41
7 可转债 - -
8 同业存 单 - - 民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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9 其他 - -
10 合计 1,195,197,912.30 86.33
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 124135 13 滇公投 1,000,000 102,590,000.00 7.41
2 124037 12 渝江北 1,000,000 101,450,000.00 7.33
3 124607 14 津环城 800,000 85,552,000.00 6.18
4 122212 12 京江河 649,950 65,267,979.00 4.71
5 1280360 12 张建 发债 600,000 63,072,000.00 4.56
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基 金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 32,580.61
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 41,388,390.00
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 41,420,970.61
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银平 稳增 利A 民生加 银平 稳增 利C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,012,946,576.52 256,194,359.64
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 - -
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,012,946,576.52 256,194,359.64
民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
1、2015 年7 月1 日 ，本 基金管 理人 发布 了《 民生 加银基 金管 理有 限公 司旗 下证券 投资 基金
2015 年6 月30 日基 金资 产净值 公告 》。
2、2015 年7 月13 日， 本 基金管 理人 发布 了 《民生 加银平 稳增 利定 期开 放债 券型证 券投 资基
金2015 年第三 次分 红公 告》。
3、2015 年7 月17 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银平 稳增 利定 期开 放债 券型证 券投 资 基
金 2015 年第 2 季度 报告 》。
4、2015 年7 月23 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于高级 管理 人 员
变更的 公告 》。
5、 2015 年8 月1 日 ， 本基 金管理 人发 布了 《民 生加 银基金 管理 有限 公司 基金 经理变 更公 告 》 。
6、2015 年8 月25 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银平 稳增 利定 期开 放债 券型证 券投 资 基
金 2015 年半年 度报 告》 。
7、2015 年8 月27 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于养老 金账 户 通
过直销 柜台 申购 旗下 基金 费率优 惠的 公告 》。
8、2015 年8 月28 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于中信 证券 （ 浙
江）有 限责 任公 司并 入中 信证券 股份 有限 公司 期间 基金业 务安 排的 提示 性公 告》。
9、2015 年9 月17 日， 本 基金管 理人 发布 了 《 民生 加银基 金管 理有 限公 司关 于公司 旗下 开 放
式基金 变更 代销 机构 的公 告》。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件； 民生加银平稳增利 2015 年第 3 季度报告
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9.1.2 《民 生加 银平 稳增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金招募说 明书 》；
9.1.3 《民 生加 银平 稳增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金基 金合 同》 ；
9.1.4 《民 生加 银平 稳增 利 定期开 放债 券型 证券 投资 基金托 管协 议》 ；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程；
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所。
9.3 查阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
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