国开泰富岁 月鎏金定期 开放信用债 券型证
券投资基 金 2015 年第 3 季度报 告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 国开泰富基 金管理有限责任公 司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月26 日
国开岁月鎏金定开信用债 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2015 年 10 月 19 日 复 核了 本报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2015 年7 月1 日 起至 9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 国开岁 月鎏 金定 开信 用债
交易代 码 000412
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 637,754,099.43 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 通过 积极 主动 的
投资管 理， 追求 基金 资产 的稳定 增值 。
投资策 略
本基金 采取 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 投资
策略， 在 严格 控制 风险 的 前提下， 实现 风险 和收
益的最 佳配 比。
本基金 的主 要投 资策 略包 括：大 类资 产配 置策
略、 久 期配 置策 略、 期 限 结构配 置策 略、 类属 配
置策略 、 信 用类 债券 策略 、 息差 策略、 可转 换债
券投资 策略、 资产 支持 证 券投资 策略、 中小 企业
私募债 的投 资策 略、 新股 投资策 略。
业绩比 较基 准
6 个月 定期 存款 利率 （税 后） 。
本基金 的业 绩比 较基 准将 在每一 封闭 期的 第一
个工作 日， 根据 中国 人民 银行公 布的 金融 机构 人
民币利 率进 行最 新调 整。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 本 基金 的预 期收益 和预 期风 险高 于
货 币 市场 基金 ，低 于股 票型 基 金和 混合 型基金。
基金管 理人 国开泰 富基 金管 理有 限责 任公司 国开岁月鎏金定开信用债 2015 年第 3 季度报告
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基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
国开岁 月鎏 金定 开信 用
债 A
国开岁 月鎏 金定 开信
用债 C
下属分 级基 金的 交易 代码 000412 000413
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 625,249,991.01 份 12,504,108.42 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
国 开 岁月 鎏金 定开 信用债A 国 开 岁月 鎏金 定开 信用债C
1．本期 已实 现收 益 13,871,122.87 262,132.74
2． 本期 利润 28,531,239.56 553,501.50
3． 加权 平均 基金 份额 本期利 润 0.0456 0.0443
4． 期末 基金 资产 净值 687,726,174.57 13,659,993.32
5． 期末 基金 份额 净值 1.100 1.092
注 ：（ 1 ）上 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 。
（2 ）“ 本 期已 实现 收益”指 基金 本期 利息 收入 、投资 收益 、其 他收 入（ 不含公 允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额；“ 本期 利润”为 本期 已实现 收益 加上 本期 公允 价值变 动收 益。
（3 ） 所列 数据 截止到2015 年09 月 30 日。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国开岁月鎏金定开信用债A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.36% 0.10% 0.41% 0.00% 3.95% 0.10%
国开岁月鎏金定开信用债C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个月 4.20% 0.10% 0.41% 0.00% 3.79% 0.10%
注：本 基金 业绩 比较 基准 为6 个 月定 期存 款利 率（ 税后） 。 国开岁月鎏金定开信用债 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、 本基 金基 金合 同于 2013 年12 月23 日 生效。
2 、 按 基金 合同 规定， 本 基 金建 仓期为 3 个月。 截 至 报告 期末， 本基 金的各 项 投资 比例 符合 基
金合同 关于 投资 范围 、投 资禁止 行为 与限 制的 规定 ：债券 等固 定收 益类 资产 占基金 资产 的比 例不
低于80 ％， 其中 投资 于信用 债 券的 比例 不低 于非 现金 基 金资 产的 80% ； 但应 开放期 流动 性需 要，
在每次 开放 期前 一个 月、 开放期 及开 放期 结束 后一 个月的 期间 内， 基金 投资 不受上 述比 例限 制；
开放期 内现 金及 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 占基 金资产 净值 的比 例不 低 于5%， 在封 闭期 内， 本
基金不 受5% 的限 制。
3.3 其他 指标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
洪宴 投资部 2013 年12 - 2 年 3 个月 北京大学光华管理学院商国开岁月鎏金定开信用债 2015 年第 3 季度报告
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总经理 ，
本基金
基金经
理
月23 日 务统计与经济计量专业硕
士 ， 曾 任中 国光 大银 行资金
部 投 资交 易处 处长 ， 货币与
债 券 交易 处副 处长 （ 主持工
作） ，货币与债券交易处业
务副经理/ 经理；特许金融
分析师 （CFA ） 、加拿 大证券
业协会（CSI ）衍生品交易
资 格（ DFC ） 认证， 曾获2010
年及 2012 年全 国银 行间本
币市场 优秀 交易 主管 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》和 相关法 律法 规，
以及《 国开 泰富 岁月 鎏金 定期开 放信 用债 券型 证券 投资基 金基 金合 同》 、招 募说明 书等 有关 基金
法律文 件的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严控风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。在 本报 告期 内， 本基金 的投 资管 理符 合有 关法律 法规 和基 金合
同的规 定， 没有 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待各 类投 资人 ，保护 各类 投资 人利 益， 避免出 现不 正当 关联 交易 、利益 输送 等违
法违规 行为 ， 公 司根 据 《 证券投 资基 金法 》 、 《基 金管理 公司 特定 客户 资产 管理业 务试 点办 法》 、
《证券 投资 基金 管理 公司 公平交 易制 度指 导意 见》 等法律 法规 和公 司内 部规 章，制 订了 《公 平交
易管理 制度 》、 《异 常交 易监控 管理 制度 》， 对公 司管理 的各 类资 产的 公平 对待做 了明 确具 体的
规定， 并规 定对 买卖 债券 、股票 时候 的价 格和 市场 价格差 距较 大， 可能 存在 利益输 送、 操纵 股价
等违法 违规 情况 进行 监控 。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度执行 情况 良好 ，报 告期 间未出 现清 算不 到位 的情 况，本 基金 及本
基金与 本基 金管 理人 管理 的其他 投资 组合 之间 未存 在法律 法规 禁止 的反 向交 易及交 叉交 易。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 本报 告期 内未 出现 异常交 易的 情况 。本 报告 期内， 本公 司所 有投 资组 合参与 的交 易所
公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边交 易量 未超 过该证 券当 日成 交量 的5%。
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 ，经 济基 本面 进一 步下滑 ，官 方制 造 业PMI 跌至荣 枯线 下方 、财 新制 造业PMI 屡创 新
低， 工业 增加 值低 位运 行 。 在 此背 景下 ， 货币 政策 延续了 去年 以来 的宽 松基 调， 相继 实施 了降 准、
降息等 举措 ，同 时将 公开 市场回 购操 作利 率下 调， 其中，7 天逆 回购 利率 自二 季度 2.50%下调 至
2.35%，并 改 革 存款 准备 金考 核 制度， 降低 资金 面的波 动， 有意 维持 货币 市场宽 松、 平稳 的低 利率
环境。 此外 ，股 市大 跌导 致风险 偏好 降低 、IPO 暂 停，大 量股 市资 金和 打新 资金转 移到 货币 市场
和 债 券市 场。 在 基本 面、 资 金 面、 资 产配 置等 的共同 作 用下， 债券 市场 平坦化 大 幅下 行，10 年国
债收益 率累 计下 行36BP ，10 年国 开债 收益 率累 计下行 39BP。
本基金 根据 资金 面、 利率 走势及 宏观 研判 ，择 机进 行债券 的切 换操 作， 逐步 提升组 合久 期与
杠杆率 ，以 稳定 的息 票及 息差为 基础 ，稳 中带 攻： 适当获 利减 持银 行间 中短 期信用 债， 重点 置换
为中等 级国 企资 质的 中长 期信用 债； 以高 等级 中期 信用债 及中 长期 金融 债为 标的， 进行 区间 波段
操作， 博取 价差 ；在 利率 下降到 较低 位置 后， 择机 适当减 持部 分品 种以 锁定 收益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 国开 岁月 鎏金 定开信 用 债A 净值 增长率4.36% ， 国开 岁月 鎏金 定开信 用债 B 净值
增 长率 4.20%，业 绩比 较基 准 收益 率为 0.41% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
2015 年世 界经 济形 势风 云 变幻， 在美 国经 济缓 慢复 苏、 欧 洲经 济有 所改 善和 日本经 济持 续疲
弱的背 景下 ，中 国经 济承 受较大 的下 行压 力。 外部 需求乏 力， 内部 需求 不佳 ，房地 产投 资跟 传统
制造业 增速 有所 回落 ，使 得投资 及消 费两 驾马 车同 时刹车 ，而 进出 口也 起伏 不定， 促使 宏观 调控
政策在 “保 持稳 增长 、促 改革、 调结 构、 惠民 生” 中更偏 向“ 保增 长” ，短 期内通 过地 方债 务置
换与松 绑平 台发 债限 制， 加大基 础设 施投 资和 刺激 国内消 费需 求， 以积 极的 财政政 策增 加公 共支
出，以 较宽 松的 货币 政策 疏通货 币政 策向 实体 经济 的传导 路径 ， 自2014 年11 月以 来， 中国 进入
降息、 降准 周期 ，货 币政 策将继 续保 持相 对宽 松， 为实体 经济 服务 。
2015 年 三季 度， 观测 投资、 消 费、PMI 等 月度 指标 ，经济 仍处 于下 滑通 道，GDP 破 7% 的概 率
较大。 三季 度， 在猪 肉等 食品价 格的 带动 下， 居民 消费价 格指 数有 所回 升， 但随着 影响 消退 ，居
民消费 价格 指数 有所 下行 、 上2% 的可 能性 很小 ； 工业 生 产者 出厂 价格 指数 继续 大 幅下 跌， 已经连
续43 个 月同 比下 跌， 整 体看 通 胀压 力不 大、 主 要面临 通 缩风 险。 四 季度 是全年 经 济的 重头， 在一
系列宽 松政 策的 刺激 下， 以及大 量批 复项 目的 带动 下，四 季度 经济 有望 低位 企稳。 特别 需要 关注国开岁月鎏金定开信用债 2015 年第 3 季度报告
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的是， 自6 月 中下 旬以 来， 股市 快速 大幅 下跌 令市 场始料 未及 ，其 造成 的“ 财富幻 觉” 破灭 对后
续消费 领域 以及 对部 分依 赖股市 融资 的企 业所 带来 的资金 压力 的负 反馈 须高 度关注 ，并 将在 一定
程度上 拖累 经济 。
自2014 年11 月起至 2015 年9 月底， 央行 已宣 布五次 降 息、 三 次降 准， 一年贷 款 基准 利率 已
降至4.60% ，是 新中 国成 立以来 的历 史最 低值 ，但 实体经 济“ 融资 难、 融资 贵”的 问题 并没 有显
著解决 ，从 “宽 货币 ”到 “宽信 用” 的传 导路 径仍 存在障 碍， 如何 进一 步降 低中长 端利 率， 仍是
政策需 要迫 切解 决的 问题 。考虑 到稳 增长 压力 、外 汇占款 投放 减少 、实 体经 济融资 成本 依然 高昂
等情况 ，2015 年四 季度货 币政策 宽松 的基 调不 会改 变。 三 季度 股市 资金 流入 货币市 场和 债券 市 场
后，资 金利 率维 持低 位、 债券收 益率 不断 下行 。四 季度， 虽然 股灾 惨痛 仍历 历在目 ，但 风险 释放
后 ，股 市 3000 点附 近企 稳， 风险 偏好 有所 回暖， 资金 有 流出 货币 市场 和债 券市 场 的迹 象， 给 资金
面和债 券市 场造 成回 调压 力。但 在稳 增长 背景 下， 资金面 整体 预计 将较 为平 稳，股 市上 涨幅 度也
有限， 对债 券市 场市 场冲 击较小 。
截止三 季度 ，3.2 万亿 置换 额 度已 使用 2 万 亿， 地方 债 置换 和新 增额 度剩余1.347 万亿 ，平
均 每月 4490 亿元， 供给 方面 压 力较 小；9 月 份美 联储 加息落 空 后，12 月 份 成为了 最 大的 可能， 美
国加息 影响 我国 资本 流动 ，将会 给国 内资 本市 场带 来较大 压力 。整 体来 看， 在收益 率僵 持一 个月
之后， 在基 本面 的确 认下 ，市场 选择 了向 下突 破，10 年国 债收 益率 接近3%，10 年 国开 债券 收益
率 接近 3.5% 。 但在 绝 对点位 很 低， 基 本面 并未 大幅恶 化 的背 景下， 收益 率要突 破 3%、3.5%等关 键
位置较 难； 另一 方面 ，资 金的宽 松状 态不 会变 、基 本面短 期也 难言 好转 的背 景下， 收益 率也 不存
在大幅 上行 的压 力。 综合 来说， 利率 四季 度预 计将 在低位 区间 震荡 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
1,016,026,522.00 97.29
其中： 债券
1,016,026,522.00 97.29
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - - 国开岁月鎏金定开信用债 2015 年第 3 季度报告
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4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其 中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,137,377.18 0.59
7 其他资 产
22,143,509.49 2.12
8 合计
1,044,307,408.67
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 305,734,944.00 43.59
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 708,895,000.00 101.07
7 可转债 1,396,578.00 0.20
8 其他 - -
9 合计 1,016,026,522.00 144.86
注：由 于四 舍五 入的 原因 金额占 基金 总资 产的 比例 分项之 和与 合计 可能 有尾 差。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101558019 15 信达 地产MTN001 400,000 40,744,000.00 5.81
2 112219 14 渝发 债 300,000 32,166,000.00 4.59
3 101462024 14 贵州 航空MTN001 300,000 31,794,000.00 4.53
4 1480604 14 准国 资债 300,000 31,521,000.00 4.49
5 101456083 14 凉山 国投MTN002 300,000 31,350,000.00 4.47
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 在本 报告 期内 未进 行贵金 属方 面的 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 在报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 报告期 内未 出现被 监管 部门立 案调
查 ，或 在本报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 投资。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,202.24
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,142,277.25
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 30.00
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 22,143,509.49
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 国开岁月鎏金定开信用债 2015 年第 3 季度报告
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1 113008 电气转 债 750,178.00 0.11
2 128009 歌尔转 债 646,400.00 0.09
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 国 开 岁月 鎏金 定开 信用债A 国 开 岁月 鎏金 定开 信用债C
报告期 期初 基金 份额 总额 625,249,991.01 12,504,108.42
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 - -
报告期期间基金拆分变动份额
（份额 减少 以"-"填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 625,249,991.01 12,504,108.42
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 的管 理人 在本 报告 期内未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中 国证 监会 批准 设立 国 开泰富 岁月 鎏金 定期 开放 信用债 券型 证券 投资 基金 的文件 ； 国开岁月鎏金定开信用债 2015 年第 3 季度报告
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2. 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定 期开放 信用 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》；
3. 《 国开 泰富 岁月 鎏金 定 期开放 信用 债券 型证 券投 资基金 托管 协议 》；
4. 国 开泰 富基 金管 理有 限 责任公 司业 务资 格批 准文 件和营 业执 照；
5. 报告 期内 基金 管理 人在指 定 报刊 上披 露的 各项 公告 。
9.2 存放 地点
基金管 理人 地址 ：北 京市 东城区 朝阳 门北 大 街7 号五 矿 广场 C 座 10 层
9.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
咨询电 话： （010 ）5936 3299
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