华宸未来信 用增利债券 型发起式证 券投资
基金2015 年第3 季度 报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 华宸未来基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月27 日
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2015 年 10 月 26 日 复核 了本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2015 年7 月1 日 起至 9 月 30 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华宸信 用增 利
场内简 称 -
交易代 码 000104
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 、开 放式
基金合 同生 效日 2013 年 8 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额 19,296,083.13 份
投资目 标
本基金 在追 求基 金资 产长 期稳健 增值 的基 础上 ， 力 争
为基金 份额 持有 人创 造高 于业绩 比较 基准 的投 资收
益。
投资策 略
本基金 奉行 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相结 合的 主
动式投 资管 理理 念， 采用 价值分 析方 法， 在分 析和 判
断财政 政策 、 货 币政 策、 宏 观经济 运行 指标 的基 础上 ，
自上而 下确 定和 动态 调整 大类资 产比 例和 债券 的组
合目标 久期 、 期 限结 构配 置及类 属配 置； 同时， 采 用
“自下 而上 ” 的 方法， 在 研究分 析信 用风 险、 流动 性
风险、 收益 率水 平、 市 场 环境等 因素 基础 上， 自下 而
上的精 选投资 品种 。
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业绩比 较基 准 中债综 合全 价指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ，其 预期 风险 与预 期收益 高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 华宸未 来基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本 期已 实现 收益 130,003.70
2.本期 利润
788,332.93
3.加 权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0381
4.期末 基金 资产 净值 19,999,513.74
5.期末 基金 份额 净值 1.036
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益，包 含停 牌股 票按
公允价 值调 整的 影响 。
2 、以 上所 述基 金业 绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如基金 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩 比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.60% 0.39% 1.12% 0.06% 2.48% 0.33%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 业绩 比较 基 准为中 债综 合全 价指 数；
2、 本基 金成 立于 2013 年8 月20 日 ，图 示时 间段为 2013 年8 月20 日至 2015 年9 月 30 日。 本
基金自 基金 合同 生效 日至 本报告 期已 满一 年；
3、 本基 金的 建仓 期为 6 个月, 建 仓期 结束 时各 项资产 配 置比 例符 合合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王骏
本基金基
金经理兼
固定收益
部总经 理
2013 年8 月
20 日
- 13
西安交通大学经济与
金融学院，金融学硕
士。13 年证 券行 业从
业经验，历任大鹏证
券资产管理公司债券
交易员，昆仑证券金
融证券研究所宏观经华宸信用增利 2015 年第 3 季度 报告
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济与债券研究员，西
部证券固定收益部债
券投资经理，财富证
券固定收益总部债券
投资部副总经理等职
务。 2011 年11 月加 入
华宸未来基金管理有
限公司 。
注： 1、 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 做出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成立基 金基 金经 理的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格按 照《 证券 投资 基金法 》和 其他 相关 法律 法规的 规定 以及
《华宸 未来 信用 增利 债券 型发起 式证 券投 资基 金基 金合同 》、 《华 宸未 来信 用增利 债券 型发 起式
证券投 资基 金招 募说 明书 》的约 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽职 的原 则管 理和 运用基 金财 产。 本基
金管理 人通 过不 断完 善法 人治理 结构 和内 部控 制制 度，加 强内 部管 理， 规范 基金运 作。 本报 告期
内，基 金运 作合 法合 规， 没有发 生损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人严 格执 行《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》， 完善相 应制 度及
流程， 通过 流程 和系 统控 制保证 有效 实现 公平 交易 管理要 求， 并通 过对 投资 交易行 为的 监控 和分
析，确 保管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究分 析、 投资 决策、 交易 执行 、事 后监 控等环 节均 得到 公平
对待。 本报 告期 内， 管理 人严格 执行 各项 公平 交易 制度及 流程 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，基 金管 理人 未发现 本基 金有 可能 导致 不公平 交易 和利 益输 送的 异常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
三季度 ， 债 券市 场总 体维 持上扬 格局 ， 主 要受 益于6 月份 以来 股市 大幅 下跌 导致的 避险 行情 ，
大量资 金撤 出股 市并 涌入 债券市 场， 同时 经济 基本 面未有 好转 ，宽 松货 币政 策及稳 增长 政策 不断
出台。
三季度 本基 金维 持适 度杠 杆、短 久期 的操 作策 略， 并增加 了高 等级 信用 债的 投资比 例， 坚持华宸信用增利 2015 年第 3 季度 报告
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采取票 息策 略， 提高 投资 组合的 流动 性， 加强 信用 债的信 用研 究， 规避 信用 风险。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2015 年9 月30 日， 本基金 份额 净值 为1.036 元 ， 基金 份额 累计 净值为1.246 元； 本报
告 期 份额 净值 增长率 3.60% ， 同期 业绩 比较 基准 收益率 为 1.12% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2015 年四 季度 中国 经 济与投 资环 境， 前三 季度GDP 增长 不及 预期， 四 季度 将承载 全年 增
长目标 任务 ，稳 增长 政策 仍将发 力。
股市去 杠杆 去泡 沫已 进入 尾声， 但部 分估 值仍 不足 吸引长 期投 资者 入场 ，短 期内难 以看 见趋
势性机 会， 仍将 延续 结构 化行情 ；受 益于 股市 资金 流出和 经济 基本 面较 差， 货币宽 松、 稳增 长政
策仍可 期， 固定 收益 类资 产仍具 有吸 引力 。
下半年 本基 金操 作将 采取 稳健的 投资 策略 ，提 高利 率债、 高等 级信 用债 的投 资比例 ，保 持适
度杠杆 ，根 据市 场走 势灵 活调整 组合 久期 ，规 避信 用风险 ，获 取稳 定的 收益 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 固定收 益投 资
24,929,986.20 89.62
其中： 债券
24,929,986.20 89.62
资产 支持 证券
- -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,146,899.84 7.72
7 其他资 产
740,024.36 2.66
8 合计
27,816,910.40
100.00
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 24,929,986.20 124.65
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 其他 - -
9 合计 24,929,986.20 124.65
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122776 11 新光 债 45,000 4,632,300.00 23.16
2 124359 13 三明 投 25,000 2,597,750.00 12.99
3 122182 12 九州 通 20,000 2,069,600.00 10.35
4 122067 11 南钢 债 20,000 2,069,400.00 10.35
5 122383 15 恒大 01 20,000 2,051,800.00 10.26
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 华宸信用增利 2015 年第 3 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未出现 被 监管部门立案 调查，或 在 报告编制前一 年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情形。
5.10.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 13,380.49
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 725,651.81
5 应收申 购款 992.06
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 740,024.36
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
无。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 华宸信用增利 2015 年第 3 季度 报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 22,069,197.46
报告期 期间 基金 总申 购份 额 163,838.70
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 2,936,953.03
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 19,296,083.13
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期间 买入/申购 总份额 0.00
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占基 金总 份
额比例 （% ）
51.82
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 公司管 理基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额总
数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总
数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固 有资
金
10,000,000.00 51.82 10,000,000.00 51.82 三年
基金管 理人 高 级管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 51.82 10,000,000.00 51.82 -
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§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1、 中国 证监 会批 准本 基金设 立 的文 件；
2、《 华宸 未来 信用 增利 债 券型发 起式 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
3、《 华宸 未来 信用 增利 债 券型发 起式 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
4、《 华宸 未来 信用 增利 债 券型发 起式 证券 投资 基金 招募说 明书 》；
5、 基金 管理 人业 务资 格批件 、 营业 执照 和公 司章 程；
6、 本报 告期 内在 中国 证监会 指 定 报纸 上公 开披 露的 各项公 告原 件。
10.2 存放 地点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 场所 。
10.3 查阅 方式
投资者 可登 陆基 金管 理人 互联网 站 （http://www.hcmirae.com) 查阅 ， 或 在营 业时间 内至 基金
管理人 、基 金托 管人 办公 场所免 费查 询。
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