鹏 华 医 疗 保健 股 票 型 证券 投 资 基金2015 年
第 3 季 度 报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月27 日
鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华医 疗保 健股 票
场内简 称 -
基金主 代码 000780
交易代 码 000780
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 9 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,159,910,538.30 份
投资目 标
本基金 为股 票型 基金 ， 在 有效控 制风 险前 提下 ， 精 选
优质的 医疗 保健 行业 上市 公司， 力求 超额 收益 与长 期
资本增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过跟 踪考 量通 常的宏 观经 济变 量（ 包括
GDP 增 长率 、CPI 走 势、M2 的绝 对水 平和 增长 率、 利
率水平 与走 势等 ） 以 及各 项国家 政策 （包 括财 政、 货
币、 税 收、 汇 率政 策等） 来判断 经济 周期 目前 的位 置
以及未 来将 发展 的方 向， 在此基 础上 对各 大类 资产 的
风险和 预期 收益 率进 行分 析评估 ，制 定股 票、 债券 、
现金等 大类 资产 之间 的配 置比例 、 调 整原 则和 调整 范
围。
2、股 票投 资策 略
本基金 通过 自上 而下 及自 下而上 相结 合的 方法 挖掘
优质的 上市 公司 ， 构 建股 票投资 组合 。 核 心思 路在 于：鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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1）自 上而 下地 分析 行业 的 增长前 景、 行业 结构 、商
业模式 、竞 争要 素等 分析 把握其 投资 机会 ；2 ）自 下
而上地 评判 企业 的核 心竞 争力、 管理 层、 治理 结构 等
以及其 所提 供的 产品 和服 务是否 契合 未来 行业 增长
的大趋 势， 对企 业基 本面 和估值 水平 进行 综合 的研
判，深 度挖 掘优 质的 个股 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、收 益率 曲线 策略 、
骑乘策 略、 息差 策略、 个 券选择 策略 、 信 用策 略等 积
极投资 策略 ， 自 上而 下地 管理组 合的 久期 ， 灵 活地 调
整组合 的券 种搭 配， 同时 精选个 券， 以增 强组 合的 持
有期收 益。
4、权 证投 资策 略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略等寻 求权 证的 合理 估值 水平， 追求 稳定 的当 期收
益。
5、中 小企 业私 募债 投资 策 略
中小企 业私 募债 券是 在中 国境内 以非 公开 方式 发行
和转让 ， 约 定在 一定 期限 还本付 息的 公司 债券 。 由 于
其非公 开性 及条 款可 协商 性， 普 遍具 有较 高收 益。 本
基金将 深入 研究 发行 人资 信及公 司运 营情 况， 合理 合
规合格 地进 行中 小企 业私 募债券 投资 。 本 基金 在投 资
过程中 密切 监控 债券 信用 等级或 发行 人信 用等 级变
化情况 ，尽 力规 避风 险， 并获取 超额 收益 。
6、股 指期 货投 资策 略
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目标 ，
选择流 动性 好、 交易 活跃 的股指 期货 合约 ， 充 分考 虑
股指期 货的 风险 收益 特征 ， 通 过 多头 或空 头的 套期 保
值策略 ， 以 改善 投资 组合 的投资 效果 ， 实 现股 票组 合
的超额 收益 。
业绩比 较基 准
中证医 药卫 生指 数收 益率 ×80% ＋中 债总 指数 收益 率
×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券基 金、 混合型 基金 ， 属 于证 券投 资
基金中 较高 预期 风险 、较 高预期 收益 的品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元 鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -947,090,514.09
2.本期 利润
-1,420,931,397.60
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.6290
4.期末 基金 资产 净值 2,346,475,841.23
5.期末 基金 份额 净值 1.086
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎
回费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -34.66% 4.61% -18.72% 2.91% -15.94% 1.70%
注：业 绩比 较基 准= 中证 医 药卫生 指数 收益 率*80%+ 中 债总指 数收 益率*20%
鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年9 月23 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
梁冬冬
本 基 金 基
金经理
2014 年9 月
23 日
- 7
梁冬冬先生，国籍中
国， 理学 硕士 ，7 年证
券从业经验。历任江
海证券研究所医药行
业研究员，浦银安盛
基金公司研究员，华
宝兴业基金公司研究
员； 2012 年10 月 加盟鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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鹏华基金管理有限公
司，担任研究部资深
研究员，从事行业研
究工作 ，2014 年 9 月
至今担任鹏华医疗保
健股票型证券投资基
金基金 经理 ，2015 年
6 月起兼任鹏华医药
科技股票型证券投资
基金基金经理。梁冬
冬先生具备基金从业
资格。本报告期内本
基金基金经理未发生
变动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严 格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
尊敬的 投资 者， 你们 好。 三季度 行情 一波 三折 ，前 两个月 延续 了6 月份 的走 势，继 续大 幅下鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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跌，但 进入 九月 份以 来， 随着配 资清 理接 近尾 声， 加上部 分个 股进 入价 值区 间，市 场迎 来一 波力
度较大 的反 弹。 本基 金在 操作策 略上 ，仓 位进 行了 一定的 调整 ，但 由于 医药 板块以 成长 股居 多，
所以波 动幅 度依 然较 大。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内 ， 本 基金 净值 增 长率为-34.66% ， 同 期上 证 综指下 跌 28.63% ， 深证 成 指下 跌 30.34% ，
沪深300 指 数下 跌28.39% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
进入四 季度 ，我 们认 为， 宏观经 济没 有市 场预 期差 ，目前 的下 跌反 应较 为充 分，未 来上 行超
预期因 素较 多（ 五中 全会 将恢复 改革 预期 、国 企改 革取得 突破 、新 的经 济刺 激政策 等） ，而 下行
超预期 因素 较少 （业 绩大 幅低于 预期 、美 联储 加息 ）。市 场经 过大 幅下 跌后 ，很难 再次 出现 断崖
式下跌 ，部 分个 股进 入投 资区间 ，未 来成 长股 将重 新回到 主流 资金 视野 ，但 个股将 持续 分化 。我
们判断 市场 将进 入筑 底过 程，这 个过 程选 股重 要性 大于仓 位选 择， 在操 作策 略上， 本基 金在 契约
规定下 会保 持一 定的 仓位 灵活性 ，但 主要 精力 将放 在个股 选择 上， 方向 将集 中于以 下几 个方 面：
首先是 国企 改革 ，预 计未 来国企 改革 刺激 因素 较多 ，并有 实质 性突 破， 相关 个股未 来业 绩改 善将
较为明 显。 其次 是医 疗服 务，随 着人 口结 构的 改变 ，银发 消费 将是 未来 重要 的方向 ，医 疗服 务会
有较大 发展 。最 后， 互联 网医疗 经过 前期 大幅 下跌 ，已具 备投 资价 值， 部分 增长确 定的 个股 值得
积极配 置。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,016,568,799.92 85.55
其中： 股票
2,016,568,799.92 85.55
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售 - - 鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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金融资 产
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
258,519,604.73 10.97
8 其他资 产
82,221,511.82 3.49
9 合计
2,357,309,916.47
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,472,654,016.48 62.76
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 39,191,376.27 1.67
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 30,279,252.40 1.29
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
130,162,753.87 5.55
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
278,953,448.80 11.89
R 文化、 体育 和娱 乐业
65,327,952.10 2.78
S 综合 - -
合计 2,016,568,799.92 85.94
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600771 广誉远 7,388,203 182,119,203.95 7.76
2 300347 泰格医 药 4,646,967 150,329,382.45 6.41
3 002390 信邦制 药 13,911,751 144,543,092.89 6.16
4 002183 怡 亚 通 2,999,833 130,162,753.87 5.55
5 300244 迪安诊 断 1,856,315 128,624,066.35 5.48
6 300083 劲胜精 密 5,344,609 121,857,085.20 5.19 鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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7 002675 东诚药 业 2,963,432 117,144,466.96 4.99
8 002001 新 和 成 7,999,783 107,277,090.03 4.57
9 002173 千足珍 珠 6,537,684 97,215,361.08 4.14
10 600436 片仔癀 1,953,527 93,613,013.84 3.99
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 发生股 指期 货投 资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 以套 期保值 为目 的， 选择 流动 性好、 交易 活跃 的股
指期货 合约 ，充 分考 虑股 指期货 的风 险收 益特 征， 通过多 头或 空头 的套 期保 值策略 ，以 改善 投资
组合的 投资 效果 ，实 现股 票组合 的超 额收 益。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。 鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证 券 中的其它证券 本期没有 发 行主体被监管 部门立案 调 查的、或在报 告
编制日 前一 年内 受到 公开 谴责、 处罚 的证 券。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 2,779,208.55
2 应收证 券清 算款 77,772,352.34
3 应收股 利 -
4 应收利 息 52,518.95
5 应收申 购款 1,617,431.98
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 82,221,511.82
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002183 怡亚通 130,162,753.87 5.55 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 鹏华医疗保健股票 2015 年第 3 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 2,551,925,716.60
报告期 期间 基金 总申 购份 额 782,118,980.48
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 1,174,134,158.78
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 2,159,910,538.30
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注: 截 止本 报告 期末 ，本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（二） 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（三） 《鹏 华医 疗保 健股 票型证 券投 资基 金2015 年第 3 季 度报 告》 （原 文） 。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 西城 区金 融大 街 25 号中国 建设 银行 股份 有限 公司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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