鹏 华 弘 泽 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2015 年第3 季度报告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月27 日
鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2015 年10 月22 日复核 了本 报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华弘 泽混 合
场内简 称 -
基金主 代码 001172
交易代 码 001172
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 4 月 14 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,812,732,910.20 份
投资目 标
本基金 在科 学严 谨的 资产 配置框 架下 ， 严 选安 全
边际较 高的 股票、 债券 等 投资标 的， 力 争实 现绝
对收益 的目 标。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过跟 踪考 量通 常的宏 观经 济变 量 （ 包
括GDP 增长 率、CPI 走 势、M2 的 绝对 水平 和增 长
率、 利 率水 平与 走势 等） 以及各 项国 家政 策 （ 包
括财政 、税 收、 货币 、汇 率政策 等） ，并 结合 美
林时钟 等科 学严 谨的 资产 配置模 型， 动态 评估 不
同资产 大类 在不 同时 期的 投资价 值及 其风 险收
益特征， 追求 股票、 债券 和货币 等大 类资 产的 灵
活配置 和稳 健的 绝对 收益 目标。
2、股 票投 资策 略
本基金 通过 自上 而下 及自 下而上 相结 合的 方法
挖掘优 质的 上市 公司 ， 严 选其中 安全 边际 较高 的
个股构 建投 资组 合： 自上 而下地 分析 行业 的增 长鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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前景、 行业 结构、 商业 模 式、 竞 争要 素等 分析 把
握其投 资机 会； 自 下而 上 地评判 企业 的产 品、 核
心竞争 力、 管理 层、 治 理 结构等 ； 并 结合 企业 基
本面和 估值 水平 进行 综合 的研判 ， 严 选安 全边 际
较高的 个股 ，力 争实 现组 合的绝 对收 益。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、 收 益率 曲线 策
略、 骑乘 策略 、 息 差策 略 、 个 券选 择策 略、 信用
策略、 中小 企业 私募 债投 资策略 等积 极投 资策
略， 灵活 地调 整组 合的 券 种搭配， 精选 安 全 边际
较高的 个券 ，力 争实 现组 合的绝 对收 益。
4、股 指期 货、 权证 等投 资 策略
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 以
套期保 值为 目的， 主要 选 择流动 性好、 交易 活跃
的股指 期货 合约 。 本 基金 力争利 用股 指期 货的 杠
杆作用 ， 降 低申 购赎 回时 现金资 产对 投资 组合 的
影响及 投资 组合 仓位 调整 的交易 成本 ， 达 到稳 定
投资组 合资 产净 值的 目的 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+3%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 其预期 风险 和预 期收 益
高于货 币市 场基 金、 债 券 型基金， 低于 股票 型基
金， 属于 证券 投资 基金 里 中高风 险、 中 高预 期收
益的品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 鹏华弘 泽混 合 A 鹏华弘 泽混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001172 001381
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,761,828,490.62 份 50,904,419.58 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 风险收 益特 征同 上 风险收 益特 征同 上
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年7 月1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
鹏华弘 泽混 合 A 鹏华弘 泽混 合 C
1． 本 期已 实现 收益 6,675,099.60 22,745,452.23
2．本 期利 润 4,933,528.00 -9,464,040.10
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0022 -0.0053
4．期 末基 金资 产净 值 1,811,900,989.19 51,574,792.34
5．期 末基 金份 额净 值 1.028 1.013
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎
回费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
鹏华弘泽混合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.19% 0.06% 1.24% 0.01% -1.05% 0.05%
鹏华弘泽混合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较 基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-0.10% 0.06% 1.24% 0.01% -1.34% 0.05%
注：业 绩比 较基 准= 一年 期 定存款 税后 利率 +3% 鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2015 年4 月14 日 生效 ，本基 金 于 2015 年5 月25 日新 增 C 类份 额, 截
至本报 告期 末本 基金 基金 合同生 效未 满一 年。
2、 本 基金 管理 人将 严格 按 照本基 金合 同的 约定 ， 于 本基金 建仓 期届 满后 确保 各项投 资比 例符 合基
金合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓
名
职务
任本基 金的
基金经 理期
限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离
任
日
期
袁
航
本基
金基
金经
2015
年4 月
13 日
- 6
袁航先 生， 国籍 中国 ，经 济学硕 士，6 年 证券 从业 经验。2009
年6 月 加盟 鹏华 基金 管理 有限公 司， 从事 行业 研究 及投资 助理
相 关 工 作 ， 担 任 研 究 部 资 深 研 究 员 、 投 资 经 理 助 理 ，2014 年鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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理 11 月 起担 任鹏 华先 进制 造 股票型 证券 投资 基金 基金 经理， 2015
年 2 月 起 兼 任 鹏 华 弘 盛 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 2015 年4 月 起兼 任鹏 华弘泽 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金
基金经 理， 2015 年 5 月起 兼任鹏 华弘 实灵 活配 置混 合型证 券投
资基金、鹏华弘信灵活配置混合型证券投资基金基金经理，
2015 年6 月 起兼 任鹏 华弘 锐灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金
经理 ， 2015 年 8 月起 兼任 鹏华策 略优 选灵 活配 置混 合型证 券投
资基金 基金 经理 。 袁 航先 生具备 基金 从业 资格 。 本 报告期 内本
基金基 金经 理未 发生 变动 。
李
君
本基
金基
金经
理
2015
年5 月
22 日
- 6
李君女 士， 国籍 中国 ，厦 门大学 经济 学硕 士，6 年 金融证 券从
业经验 。 历 任平 安银 行资 金交易 部银 行账 户管 理岗 ， 从事 银行
间市场 资金 交易 工作 ； 2010 年8 月 加盟 鹏华 基金 管理 有限公 司，
担任集 中交 易室 债券 交易 员， 从 事债 券研 究、 交 易 工作；2013
年 1 月至 2014 年 5 月担 任鹏华 货币 市场 证券 投资 基金基 金经
理，2014 年 2 月至 2015 年 5 月担 任鹏 华增 值宝 货 币市场 基金
基金经 理， 2015 年 5 月起 担任鹏 华弘 盛灵 活配 置混 合型证 券投
资基金 、 鹏 华弘 利灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金、 鹏华弘 泽灵
活配置 混合 型证 券投 资基 金、 鹏 华弘 润灵 活配 置混 合型证 券投
资 基金、鹏华品牌传承灵活配置混合型证券投资基金基金经
理。 李 君女 士具 备基 金从 业资格 。 本 报告 期内 本基 金基金 经理
未发生 变动 。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公 告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 因市场 波动 等被 动原
因存在 本基 金投 资比 例不 符合基 金合 同要 求的 情形 ，本基 金管 理人 严格 按照 基金合 同的 约定 及时
进行了 调整 ，不 存在 违反 基金合 同和 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年三 季度 ，国 内金 融 市场出 现了 罕见 的大 幅波 动，7 月份 股市 出现 断崖 式下跌 ，8 月份
央行对 人民 币中 间价 形成 机制做 出大 幅调 整， 人民 币汇率 快速 贬值 了 5% 左 右 ， 进 入9 月 份， 股市
和汇市 都出 现了 明显 的企 稳迹象 。与 之相 对应 ，三 季度随 着风 险资 产价 格的 快速下 跌， 资金 的风
险偏好 大幅 降低 ，推 动了 国内债 券市 场的 稳步 走高 。与此 同时 ，作 为世 界第 二大经 济体 ，中 国金
融市场 的波 动也 显著 影响 了同期 的国 际市 场， 全球 风险资 产的 价格 都有 所回 落，这 也促 使美 联储
暂缓了 加息 进程 。
具体操 作方 面， 我们 对该 基金寻 求的 是控 制回 撤的 前提下 ，追 求收 益稳 定的 策略。 三季 度，
我们降 低了 股票 仓位 ，并 将资金 投资 于短 久期 、流 动性较 好的 固定 收益 品种 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内，A、C 类 产品 分 别上 涨 0.19% 、-0.10% ， 同期业 绩比 较基 准 为 1.24% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望后 市， 我们 认为 ，国 际方面 ，随 着中 美两 国政 策沟通 协调 程度 的进 一步 加深， 人民 币汇
率的外 部环 境正 在朝 着更 加积极 稳健 的方 向改 善； 国内方 面， 虽然 第三 季 度CPI 有 明显 回升 ，但
其短期 走势 受食 品因 素影 响过大 ， 与同期 GDP 平 减 指数 （2 季度 为0.1% ） 出 现了罕 见的 明显 背离 ，
因此预 计CPI 持 续回 升的 动力不 足。 在这 个大 背景 下，我 们预 计国 内稳 增长 ，调结 构的 政策 空间
将显著 扩大 ，相 关政 策将 会给股 票和 债券 带来 新的 投资机 会。
操作方 面， 在股 市、 债市 、汇市 相继 企稳 的预 期下 ，结合 相关 经济 数据 的印 证，我 们将 对债
券和股 票相 关资 产进 行投 资轮动 ， 突出 策略 的稳 健 性， 在控 制回 撤的 前提 下 ， 稳 步提 高组 合收 益。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。 鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 5,696,043.84 0.22
其中： 股票
5,696,043.84 0.22
2 固定收 益投 资
1,099,856,200.00 41.79
其中： 债券
1,099,856,200.00 41.79
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产
39,200,178.80 1.49
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,473,135,214.22 55.98
7 其他资 产
13,664,594.40 0.52
8 合计
2,631,552,231.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿 业 - -
C 制造业 5,009,318.64 0.27
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 686,725.20 0.04
S 综合 - - 鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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合计 5,696,043.84 0.31
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002643 万润股 份 249,966 5,009,318.64 0.27
2 000802 北京文 化 29,988 686,725.20 0.04
注：上 述股 票明 细为 本基 金本报 告期 末持 有的 全部 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 686,740,000.00 36.85
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 332,876,200.00 17.86
其中： 政策 性金 融债 332,876,200.00 17.86
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 80,240,000.00 4.31
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,099,856,200.00 59.02
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 020078 15 贴债 04 3,900,000 383,370,000.00 20.57
2 150413 15 农发 13 2,000,000 199,920,000.00 10.73
3 020080 15 贴债 06 1,000,000 98,380,000.00 5.28
4 018001 国开1301 820,000 82,746,200.00 4.44
5 150403 15 农发 03 500,000 50,210,000.00 2.69
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 发生股 指期 货投 资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 以套 期保值 为目 的， 主要 选择 流动性 好、 交易 活跃
的股指 期货 合约 。本 基金 力争利 用股 指期 货 的 杠杆 作用， 降低 申购 赎回 时现 金资产 对投 资组 合的
影响及 投资 组合 仓位 调整 的交易 成本 ，达 到稳 定投 资组合 资产 净值 的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 中本期 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的、 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 248,314.14
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,416,280.26
5 应收申 购款 - 鹏华弘泽混合 2015 年第 3 季度 报告
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6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,664,594.40
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002643 万润股 份 5,009,318.64 0.27 重大事 项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 鹏华弘 泽混 合 A 鹏华弘 泽混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 3,832,112,131.59 9,117,433,417.36
报告期 期间 基金 总申 购份 额 8,323,398.21 131,942.28
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,078,607,039.18 9,066,660,940.06
报告期期间 基金拆 分变动 份额（份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,761,828,490.62 50,904,419.58
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注: 截 止本 报告 期末 ，本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注:本 基金 管理 人本 报告 期未申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 基金 份额 。
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§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华弘 泽灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
（二） 《鹏 华弘 泽灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
（三） 《鹏 华弘 泽灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金2015 年第 3 季度 报告 》（ 原 文）。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
深圳市 深南 大 道7088 号 招 商银行 大厦 招商 银行 股份 有限公 司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏华基金管理有限公司
2015 年 10 月27 日
