鹏 华 国 有 企业 债 债 券 型证 券 投 资 基金 2015
年第3 季 度报 告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2015 年10 月27 日
鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月22 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华国 企债 债券
场内简 称 -
基金主 代码 000007
交易代 码 000007
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 8 日
报告期 末基 金份 额总 额 71,673,144.29 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 、 保 持资产 流动 性的 基础 上， 通
过对国 有企 业债 积极 主动 的投资 管理 ， 力 争使 基金 份
额持有 人获 得长 期稳 定的 投资收 益。
投资策 略
（1） 资产 配置 策略
作为债 券型 基金 ， 本 基金 重点关 注未 来宏 观经 济形 势
及利率 变化 趋势 。 因 此， 对宏观 经济 形势 及中 央银 行
货币政 策尤 其是 利率 政策 的研判 将成 为投 资决 策的
基本依 据， 为资 产配 置提 供前瞻 性指 导。 本基 金将 在
对未来 宏观 经济 形势 及利 率变动 趋势 进行 深入 研究
的基础 上， 对固 定收 益类 资产、 权益 类资 产和 现金 资
产的配 置比 例进 行动 态调 整。
（2） 债券 投资 策略
本基金 债券 投资 将主 要采 取久期 策略 ， 同 时辅 之以 收
益率曲 线策 略、 收益 率利 差策略 、 息 差策 略、 债 券 选
择策略 等积 极投 资策 略， 在适度 控制 风险 的基 础上 ，鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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通过严 格的 利差 分析 和对 利率曲 线变 动趋 势的 判断 ，
提高资 金流 动性 和收 益率 水平， 力争 取得 超越 基金 业
绩比较 基准 的收 益。
（3） 股票 投资 策略
本基金 股票 投资 以精 选个 股为主 。 发 挥基 金管 理人 专
业研究 团队 的研 究能 力， 考察上 市公 司所 属行 业发 展
前景、 行业 地位、 竞争 优 势、 盈 利能 力、 成 长性、 估
值水平 等多 种因 素, 精选 流 动性好 、成 长性 高、 估值
水平低 的股 票进 行投 资。
业绩比 较基 准 中债总 指数 收益率
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其预期 的收 益与 风险 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金， 为证 券
投资基 金中 具有 中低 风险 收益特 征的 品种 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -675,139.60
2.本期 利润
-774,038.44
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0105
4.期末 基金 资产 净值 86,042,429.05
5.期末 基金 份额 净值 1.200
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.66% 0.28% 2.13% 0.08% -2.79% 0.20%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率 。
鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年3 月8 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘建岩
本 基 金 基
金经理
2013 年3 月
8 日
- 9
刘建岩先生，国籍中
国， 经济 学硕 士 ，9 年
证券从业经验。历任
第一创业证券有限责
任公司资管部投资经
理； 2009 年12 月 加盟
鹏华基金管理有限公
司，从事债券研究分鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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析工作，担任固定收
益 部 债 券 研 究 员 ，
2011 年 4 月 起担 任鹏
华信用增利债券型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理，2013 年 2 月至
2014 年 3 月 担任 鹏华
产业债债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ，
2013 年 3 月 起兼 任鹏
华国有企业债债券型
证券投资基金基金经
理， 2013 年11 月 起兼
任鹏华丰融定期开放
债券型证券投资基金
基金经 理，2014 年 5
月起兼任鹏华货币市
场证券投资基金基金
经理，2015 年 3 月起
兼任鹏华双债增利债
券型证券投资基金基
金经理。刘建岩先生
具备基金从业资格。
本报告期内本基金基
金经理 未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担 任新 成 立基金 基金 经理 的，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平 交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。 鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2015 年三 季度 中债 总财 富 指数上 涨 2.13% ，推 动债 市上涨 的主 要原 因是 经济 低迷、 资金 宽松
以及投 资者 转换 大类 资产 配置。 三季 度央 行进 行了 一次降 息和 一次 降 准 操作 ，同时 在经 济增 长持
续疲弱 的情 况下 ，政 策继 续放松 的预 期仍 然强 烈。 受权益 市场 下跌 影响 ，投 资者开 始转 换大 类资
产配置 ，资 金由 权益 市场 转入债 券市 场， 带来 较多 的债券 投资 需求 ，也 是推 动债券 市场 上涨 的重
要原因 。
从各类 属市 场情 况看 ：短 期利率 债收 益率 相对 平稳 ，中长 期利 率债 收益 率在 整体回 落， 利率
债曲线 形态 趋于 平坦 化。 信用债 收益 率的 整体 降幅 大于利 率债 ，推 动信 用利 差有所 收窄 ；部 分中
高评级 、交 易所 可质 押公 司债受 到投 资者 追捧 ，市 场收益 率水 平大 幅下 降。
三季度 权益 市场 继续 整体 下跌， 市场 成交 量及 融资 融券余 额均 有大 幅减 少。 可转债 及可 交 换
债市场 受权 益市 场影 响也 有大幅 回落 ，由 于一 级市 场发行 缓慢 ，且 上半 年多 只可转 债转 股， 目前
可转债 及可 交换 债的 市场 存量较 少。
报告期 内鹏 华国 有企 业债 基金以 持有 中等 评级 信用 债为主 ，组 合久 期保 持中 性，并 降低 了权
益类投 资。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2015 年三 季度 本基 金净 值 增长率 为-0.66 ％， 同期 业 绩基准 增长 率 为2.13％。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
从经济 层面 看， 三季 度我 国经济 增长 情况 并未 有所 好转， 投资 需求 仍然 不振 ，资本 市场 大幅
波动对 消费 领域 也有 负面 影响。 人民 币汇 率在 三季 度出现 快速 贬值 ，一 定 程 度上影 响了 投资 者预
期，短 期内 也加 大了 央行 的调控 难度 。我 们认 为， 拉动投 资需 求仍 是后 期国 内宏观 调控 的主 要方
向，在 无通 胀压 力的 情况 下，货 币、 财政 会继 续双 管齐下 ；同 时央 行对 汇率 问题态 度坚 决， 因此
人民币 汇率 短期 内应 会相 对稳定 。
由于经 济下 行压 力并 未趋 于缓解 ，四 季度 我国 货币 政策方 向会 继续 保持 宽松 。债券 投资 需求
持续旺 盛很 可能 拉动 收益 率继续 有所 下降 ，但 考虑 到目前 债券 绝对 收益 水平 偏低， 后期 债券 收益鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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率的下 降幅 度和 速度 或将 有所放 缓， 不排 除在 年末 时期会 出现 一定 波动 。权 益市场 的信 心修 复仍
需要时 间， 四季 度或 将以 震荡为 主， 我们 将根 据市 场情况 谨慎 参与 权益 类投 资。
基于以 上分 析， 预计2015 年四季 度国 有企 业债 基金 将以配 置中 等评 级信 用债 为主， 维持 中性
久期， 谨慎 参与 可转 债及 权益市 场投 资。 本基 金将 继续坚 持稳 健投 资原 则， 以获取 中长 期收 益为
最主要 目标 。
4.6 报 告期 内基 金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 2,759,310.00 2.66
其中： 股票
2,759,310.00 2.66
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
93,265,758.00 89.99
其中： 债券
93,265,758.00 89.99
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,081,808.85 4.90
8 其他资 产
2,537,539.85 2.45
9 合计
103,644,416.70
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 1,614,750.00 1.88
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - 鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 178,710.00 0.21
K
房地产 业
427,350.00 0.50
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 538,500.00 0.63
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 2,759,310.00 3.21
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000925 众合科 技 40,000 571,200.00 0.66
2 300012 华测检 测 30,000 538,500.00 0.63
3 000024 招商地 产 15,000 427,350.00 0.50
4 000957 中通客 车 20,000 409,200.00 0.48
5 600525 长园集 团 24,000 360,000.00 0.42
6 600198 大唐电 信 15,000 274,350.00 0.32
7 601628 中国人 寿 7,000 178,710.00 0.21
注：上 述股 票为 本基 金持 有的全 部股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 3,410,758.00 3.96
其中： 政策 性金 融债 3,410,758.00 3.96
4 企业债 券 89,855,000.00 104.43
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 93,265,758.00 108.40 鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 124088 12 东 台债 200,000 20,952,000.00 24.35
2 124060 12 驻 投资 150,000 15,616,500.00 18.15
3 124261 13 鞍 城投 100,000 10,338,000.00 12.02
4 124221 13 武 地产 100,000 10,243,000.00 11.90
5 122434 15 清 能债 100,000 9,978,000.00 11.60
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证 券 中本期没有发 行主体被 监 管部门立案调 查的、或 在 报告编制日前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 鹏华国企债债券 2015 年第 3 季 度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 14,177.19
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,429,531.94
5 应收申 购款 93,830.72
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 2,537,539.85
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600525 长园集 团 360,000.00 0.42 重大事 项
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 82,028,666.46
报告期 期间 基金 总申 购份 额 23,491,663.02
减: 报 告期 期间 基金 总 赎 回 份额 33,847,185.19
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 71,673,144.29
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注: 截 止本 报告 期末 ，本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注: 本 基金 管理 人本 报告 期 未申购 、赎 回或 者买 卖本 基金基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华国 有企 业债 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
（二） 《鹏 华国 有企 业债 债券型 证券 投资 基 金 托管 协议》 ；
（三） 《鹏 华国 有企 业债 债券型 证券 投资 基 金2015 年第 3 季度 报告 》（ 原文 ）。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 55 号中 国工 商银 行股 份有限 公司
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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