摩 根 士 丹 利华 鑫 进 取 优选 股 票 型 证券 投 资
基金 2015 年第 3 季 度报 告
2015 年9 月30 日
基金管 理人： 摩根士丹利 华鑫基金管理有限 公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告 送 出日期：2015 年10 月27 日
大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2015 年10 月23 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报 告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2015 年7 月1 日起 至9 月 30 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 大摩进 取优 选股 票
基金主 代码 000594
交易代 码 000594
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 5 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 46,516,042.28 份
投资目 标
在适度 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 前提 下， 以进 取
型策略 ， 选 择趋 势向 上的 行业里 的具 有高 度进 取精 神
并拥有 一流 团队 、 一 流创 新能力 的优 质公 司作 为投 资
对象， 力争 获取 超越 业绩 比较基 准的 中长 期稳 定收
益。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
从宏观 经济 、 宏 观政 策、 基本面 和流 动性 等四 个纬 度
进行综 合分 析， 在把 握经 济周期 性波 动的 基础 上， 动
态评估 不同 资产 类在 不同 时期的 投资 价值 、 投 资时 机
以及其 风险 收益 特征 ， 追 求股票 、 债 券和 货币 等大 类
资产的 动态 配置 及资 产的 稳健增 长。
2、股 票投 资策 略
（1）行 业 配置 策略
从经济 周期 、 行 业政 策和 行业基 本面 指标 三个 方面 评
估行业 发展 趋势 ， 在 此基 础上判 断行 业的 可持 续发 展
能力， 作为 本基 金行 业配 置的依 据。
（2） 个股 选择 策略 大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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采用 “ 自下 而上 “ 的个 股 优选策 略， 坚持 以深 入细 致
的基本 面研 究为 选股 的基 本原则 ， 投 资于 具备 以下 几
方面优 选特 质的 上市 企业 ：1） 该企 业处 于趋 势向 上
的优质 行业 ；2 ） 该 企业 为 所处行 业内 最优 质的 公司 ；
3）该 企业 具有 激励 充分 的 一流管 理团 队。 依靠 定量
分析与 定性 分析 相结 合的 方法对 个股 进行 选择 。
3、债 券投 资策 略
将结合 宏观 经济 变化 趋势 、 货币 政策 及不 同债 券品 种
的收益 率水 平、 流动 性和 信用风 险等 因素 ， 运 用利 率
预期、 久期 管理、 收益 率 曲线等 投资 管理 策略 ， 权 衡
到期收 益率 与市 场流 动性 构建和 调整 债券 组合 ， 在 追
求投资 收益 的同 时兼 顾债 券资产 的流 动性 和安 全性 。
4、权 证投 资策 略
在确保 与基 金投 资目 标相 一致的 前提 下， 通过 对权 证
标的证 券的 基本 面研 究， 并结合 权证 定价 模型 估计 权
证价值 ， 本 着谨 慎和 风险 可控的 原则 ， 为 取得 与承 担
风险相 称的 收益 ，投 资于 权证。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×85%+ 标普 中国 债券 指数 收益 率
×15%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券型 基金 、 混合 型基 金， 属 于证 券 投
资基金 中较 高预 期风 险、 较高预 期收 益的 基金 产品 。
基金管 理人 摩根士 丹利 华鑫 基金 管理 有限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
注： 自2015 年9 月29 日 起，本 基金 的业 绩基 准由 原来的 “沪深 300 指 数收 益率 ×85%+ 中信 标普
全债指 数收 益率 ×15 %” 变 更为 “ 沪深 300 指数 收益 率 ×85%+ 标 普中 国债 券指 数收益 率 × 15% ” 。
上述事 项已 于2015 年9 月29 日在 指定 媒体 上公 告 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年9 月 30 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -39,818,260.82
2.本期 利润
-32,253,281.24
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.6758
4.期末 基金 资产 净值 68,331,043.49
5.期末 基金 份额 净值 1.469
注：1. 以上 所述 基金 业绩 指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 （例 如，开 放式 基金 的申
购赎回 费等 ） ， 计入 费用 后 实际收 益水 平要 低于 所列 数字。
2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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关费用 后的 余 额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -30.31% 4.30% -24.14% 2.84% -6.17% 1.46%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 基金 合同 于2014 年5 月 29 日 正式 生效 。按照 本基 金基 金合 同的 规定， 基金 管理 人自
基金合 同生 效之 日 起6 个 月内使 基金 的投 资组 合比 例符合 基金 合同 的有 关约 定。建 仓期 结束 时本
基金各 项资 产配 置比 例符 合基金 合同 约定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
孙海波 基金经 理
2014 年7 月
3 日
- 8
南 开 大 学 政 治 经 济 学 博 士 。
曾 任 职 于 华 泰 联 合 证 券 研 究
所 及 民 生 加 银 基 金 管 理 有 限
公司， 担任 研究 员。2010 年
9 月 加 入 本 公 司 ， 历 任 研 究
员、基 金经 理助 理。2014 年
7 月起 担任 本基 金基 金经 理，
2015 年 1 月 起担 任摩 根士 丹
利 华 鑫 资 源 优 选 混 合 型 证 券
投资基 金（LOF ）基 金经 理 。
注：1 、基 金经 理的 任职 日 期为根 据本 公司 决定 确定 的聘任 日期 ；
2、基 金经 理任 职已 按规 定 在中国 证券 投资 基金 业协 会办理 完毕 基金 经理 注册 ；
3、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规 守 信情 况的说 明
报告期 内， 基金 管理 人严 格按照 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》、 基金 合同及 其他 相关
法律法 规的 规定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 认真控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管 理人 严格 执行 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意 见》 及内 部相关 制度 和流
程， 通 过流 程和 系统 控制 保证有 效实 现公 平交 易管 理要求 ， 并 通过 对投 资交 易行为 的监 控和 分析 ，
确保基 金管 理人 旗下 各投 资组合 在研 究、 决策 、交 易执行 等各 方面 均得 到公 平对待 。本 报告 期，
基金管 理人 严格 执行 各项 公平交 易制 度及 流程 。
经对报 告期 内公 司管 理所 有投资 组合 的整 体收 益率 差异、 分投 资类 别（ 股票 、债券 ）的 收益
率差异 ， 连 续四 个季 度期 间内、 不同 时间 窗下 （ 如 日内、3 日内 、5 日 内） 不 同投资 组合 同向 交易
的交易 价差 进行 分析 ，未 发现异 常情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金管 理人 所有投 资组 合参 与的 交易 所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 况有1 次， 为量化 投资 基金 因执 行投 资策略 与其 他组 合 发
生的反 向交 易。 基金 管理 人未发 现其 他异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
A 、大 类资 产配 置：
①股票 资产 配置 —— 截至 报告期 末， 本基 金的 股票 仓位 为85.28% 。
②债券 资产 配置 —— 截至 报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
B 、二 级资 产配 置：
股票资 产配 置—— 当 前持 仓主要 集中 在医 药、 计算 机、传 媒等 行业 。
三季度 ，在 震荡 下跌 的行 情下， 我们 在不 同板 块主 题 之间 进行 了 较 为灵 活 地 切换， 以期 在维
持80% 最低 仓位 要求 的情 况下更 好地 抵御 下跌 风险 。同时 ，随 着市 场系 统性 风险的 逐渐 释放 ，我
们又逐 步增 加成 长股 、中 小市值 股票 等 弹 性品 种的 配置。 截至 报告 期末 ，本 基金的 持仓 主要 集中
在计算 机、 传媒 、医 药等 行业， 同时 持有 部分 银行 个股作 为防 御仓 位。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期截 至2015 年9 月30 日, 本基 金份 额净 值 为 1.469 元 ，累 计份 额净 值为 1.469 元，
报告期 内基 金份 额净 值增 长率为-30.31% ，同 期业 绩 比较基 准收 益率 为-24.14% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望四 季度 ，宏 观经 济依 然疲弱 ，短 期仍 然看 不到 企业盈 利回 升的 趋势 ，稳 增长的 压力 依然
存在， 四季 度宏 观经 济政 策料将 继续 保持 宽松 。信 贷资产 质押 再贷 款等 政策 的实施 表明 宽松 的流
动性或 仍将 维持 。随着 A 股流动 性危 机的 解除 ，投 资者信 心恢 复， 市场 风险 偏好或 将逐 渐提 升。
市场经 过4 个月 的调 整， 许多曾 经估 值高 企、 市值 庞大的 公司 又开 始初 步具 有长期 投资 吸引 力。
我们相 信中 国资 本市 场未 来仍有 广阔 的发 展空 间， 市场仍 有机 会迎 来向 上的 动力。 四季 度我 们将
从多个 角度 寻找 具有 安全 边际的 公司 或超 跌的 行业 龙头公 司， 把握 市场 给予 的低价 买入 机会 ，同
时也将 适度 参与 市场 反弹 带来的 短 期 交易 机会 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 58,269,515.24 81.65
其中： 股票
58,269,515.24 81.65
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,703,312.61 7.99
8 其他资 产
7,388,703.50 10.35
9 合计
71,361,531.35
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 22,936,412.23 33.57
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
843,031.53 1.23
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 6,078,164.00 8.90
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 5,549,500.00 8.12
J 金融业 10,687,500.00 15.64
K
房地产 业
2,567,500.00 3.76
L
租赁和 商务 服务 业
5,344,546.40 7.82
M 科学研 究和 技术 服务 业 2,742,661.08 4.01
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
1,520,200.00 2.22 大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 58,269,515.24 85.28
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600856 长百集 团 223,600 4,190,264.00 6.13
2 300104 乐视网 100,000 4,088,000.00 5.98
3 603598 引力传 媒 80,000 2,981,600.00 4.36
4 601166 兴业银 行 200,000 2,912,000.00 4.26
5 000938 紫光股 份 40,000 2,790,800.00 4.08
6 300404 博济医 药 37,903 2,742,661.08 4.01
7 300458 全志科 技 35,000 2,695,000.00 3.94
8 601398 工商银 行 600,000 2,592,000.00 3.79
9 000926 福星股 份 250,000 2,567,500.00 3.76
10 600276 恒瑞医 药 55,000 2,540,450.00 3.72
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 贵金 属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。 大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 股指 期货 交易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据本 基金 基金 合同 规定 ，本基 金不 参与 国债 期货 交易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体除 乐 视网信息技术 （北京） 股 份有限公司（ 以
下简称 “ 乐视 网” ） 外 ， 其 余的没 有被 监管 部门 立案 调查 ， 或 在报 告编 制日 前 一年内 受到 公开 谴责 、
处罚。
2015 年7 月21 日， 乐视 网 公告其 自首 发上 市以 来被 证券监 管部 门和 交易 所采 取的监 管措 施，
包 括 中 国 证 监 会 北 京 监 管 局[2014]31 号行政监管措施决定书、 中国证监会北京监管局[2015]30
号行政 监管 措施 决定 书的 内容， 以及 公司 相应 整改 的情况 。
本基金投资乐 视网（300104 ）的决策流程 符合本基金 管理人投资管 理制度的相 关规定。针 对
上述情况， 本 基金管理 人 进行了分析和 研究，认 为 上述事件对乐 视网的投 资 价值未造成 实质性影
响。本 基金 管理 人将 继续 对上述 公司 进行 跟踪 研究 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 185,004.17
2 应收证 券清 算款 7,157,027.56
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,500.22
5 应收申 购款 44,171.55
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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8 其他 -
9 合计 7,388,703.50
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600856 长百集 团 4,190,264.00 6.13 重大事 项
2 000938 紫光股 份 2,790,800.00 4.08 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 48,460,039.69
报告期 期间 基金 总申 购份 额 28,335,977.35
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 30,279,974.76
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 46,516,042.28
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或买卖 本基 金 。 截至 本报 告期末 ，基 金管
理人未 持有 本基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、本 基金 基金 合同 ；
3 、本 基金 托管 协议 ； 大摩进取优选股票 2015 年第 3 季度报告
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4 、本 基金 招募 说明 书；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告 。
8.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
8.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，还 可以 通过 基金 管理人 网站 查阅
或下载 。
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