景顺 长城 策略 精选 灵活 配置 混合 型证 券投
资基 金 2015 年第3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月26 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2014 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 景顺长城策略精选灵活配置混合
场内简称 -
基金主代码 000242
交易代码 000242
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月7 日
报告期末基金份额总额 240,892,654.49 份
投资目标
通过资产配置和灵活运用多种投资策略， 把握市场机
会， 分享中国经济增长， 在有效控制风险的前提下力
争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
1 、 资产配置策略: 基金经 理依据定期公布的宏观和金
融数据以及投资部门对于宏观经济、 股市政策、 市场
趋势的综合分析，重点关注包括、GDP 增速、固 定资
产投资增速、 净出口增速、 通胀率、 货币供应、 利率
等宏观指标的变化趋势， 同时强调金融市场投资者行
为分析， 关注资本市场资金供求关系变化等因素， 在
深入分析和充分论证的基础上评估宏观经济运行及
政策对资本市场的影响方向和力度， 运用宏观经济模
型（MEM ）做 出对于宏观经济的评价，结合投资制度
的要求提出资产配置建议， 经投资决策委员会审核后
形成资产配置方案。
2 、股票投资 策略: 本基金 将 灵 活运用多种投资策略，景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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充分挖掘和利用市场中潜在的投资机会， 实现基金投
资目标。其中，基金将综合运用主题，成长，价值，
趋势几个主要投资策略， 在自上而下的投资主题分析
框架下， 结合对行业和企业成长性的基本面研究， 追
求有远见地、 准确地把握经济发展和变更中的个股投
资机会。
3 、 债券投资策略: 债券投 资在保证资产流动性的基础
上， 采取利率预期策略、 信用策略和时机策略相结合
的积极性投资方法， 力求在控制各类风险的基础上获
取稳定的收益。
业绩比较基准 沪深 300 指数 ×50% ＋中 证全债指数 ×50% 。
风险收益特征
本基金是混合型基金，属于中高风险收益的投资品
种， 其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、 债
券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -26,457,854.97
2. 本期利润
-36,062,013.62
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.1417
4. 期末基金 资产净值 290,038,840.71
5. 期末基金 份额净值 1.204
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -9.06% 1.92% -13.50% 1.67% 4.44% 0.25%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：本基金的资产配置比例为：本基金将基金资产的 0 ％-95 ％投资于股 票等权益类资产（其中，
权证投资比例不超过基金资产净值的 3 ％） ，将 不低于 5 ％的 基金资产投资于债券等固定收益类品
种（其中，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保留的现金或到
期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5 ％） 。 本基金的建仓期为自 2013 年8 月7 日
基金合同生效日起 6 个 月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张靖
景顺长城
策略精选
灵活配置
混合型证
2014 年10 月
25 日
- 9
经 济 学 硕 士 。 曾 担 任
平 安 证 券 研 究 员 、 风
险 经 理 、 高 级 业 务 总
监 ， 摩 根 士 丹 利 华 鑫景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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券投资基
金基金经
理
基 金 研 究 员 、 基 金 经
理 、 专 户 投 资 经 理 等
职务。2014 年 5 月加
入本公司， 自 2014 年
10 月 起 担 任 基 金 经
理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”按基金合同生效日填写， “离任日期”为根据公
司决定的解聘日期 （公告前一日） ； 对此后的非首任基金经理， “任职 日期 ”指根据公司决定聘任
后的公告日期， “离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日） ；
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券
投资基金运作管理办法》 、 《证券投 资基金销售管理办法》 和 《证券投 资基金信息披露管理办法 》
等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制
风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害
基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的
规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年 3 季 度宏观经济持续低迷，人民币汇率波动加大，货币政策相对宽松。工业增加值、
固定资产及房地产投资同比增速继续下滑 ； 社会消费及进出口仍在底部徘徊； 受需求收缩影响 PPI
继续下滑，CPI 在猪肉价 格周期性上涨的带动下有所回升， 但其他分项表现乏善可陈。 汇率方面，
人民币短期内出现较大幅度贬值， 随着宏观经济的放缓， 市场产生持续贬值预期。 货币政策 方面 ，景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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今年以来央行货币宽松操作频频， 经 过数次下调金融机构人民币贷款和存款利率和存款准备金率，
货币供应量 M2 同比增速 在 3 季度开 始呈现逐月回升态势。
股票市场在经历 6 月份 的股灾和一系列救市措施的冲击后，市场预期较为混乱，严重影响投
资者的风险偏好。3 季度 ， 市场继续大幅震荡回落，TMT、 国 防军工等估 值较高的板块调整幅度超
过 30% ，银行 和旅游、食品饮料等消费板块调整幅度相对较小。
本基金在本季度坚持自下而上的投资策略，选择具备较好成长性的优质公司，在股票仓位选
择上遵循 2 季度制定的投资策略，保持较为谨慎的配置比例。
从大环境上来看，未来宏观经济的低迷状态可能仍将持续一段时间，即使企稳回升，力度也
比较有限，而结构转型仍然是未来数年的主基调。6 月份以 来股市的大幅下跌，是一次对市场过
高估值风险的释放，也是对市场过高预期的一次纠正。目前估值水平趋向合理的板块和个股的比
例正在逐渐增加，市场对股灾的恐慌情绪得到较大幅度的缓解和释放，市场预期也将逐步稳定下
来，而分化的行情可能随之而来。4 季度，本基金仍将采取灵活的仓位选择和自下而上的选股思
路，选择优质的成长标的。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2015 年 3 季 度，本基金份额净值增长率为-9.06%，业绩比较 基准收益率为-13.50%。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 146,806,509.21 50.23
其中：股票
146,806,509.21 50.23
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
50,438,000.00 17.26
其中：债券
50,438,000.00 17.26
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
30,000,165.00 10.26
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
62,301,764.39 21.32 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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8 其他资产
2,735,286.92 0.94
9 合计
292,281,725.52
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 65,155,534.99 22.46
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 6,870,780.00 2.37
F 批发和零售业 11,943,750.00 4.12
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 19,182,509.53 6.61
J 金融业 28,228,265.00 9.73
K
房地产业
2,596.75 0.00
L
租赁和商务服务业
8,363,080.00 2.88
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 7,059,992.94 2.43
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合 - -
合计 146,806,509.21 50.62
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601601 中国太保 636,700 14,128,373.00 4.87
2 601318 中国平安 472,200 14,099,892.00 4.86
3 002589 瑞康医药 375,000 11,943,750.00 4.12
4 600804 鹏博士 478,600 10,304,258.00 3.55
5 002470 金正大 535,700 9,530,103.00 3.29
6 300342 天银机电 372,212 9,044,751.60 3.12
7 600201 金宇集团 174,200 8,452,184.00 2.91
8 002400 省广股份 458,000 8,363,080.00 2.88 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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9 000888 峨眉山Ａ 666,666 7,059,992.94 2.43
10 000090 天健集团 478,800 6,870,780.00 2.37
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,438,000.00 17.39
其中：政策性金融债 50,438,000.00 17.39
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 50,438,000.00 17.39
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 140305 14 进出 05 400,000 40,396,000.00 13.93
2 150403 15 农发 03 100,000 10,042,000.00 3.46
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。
时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向、和技
术指标等因素。
套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再
根据基金股票投资组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相
关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
1 、 中国平安保险 （集团） 股份有限公司 （下称 “中国平安”，A 股代码：601318 ，H 股代码：
2318HK ）控 股子公司平安证券因其推荐海联讯 IPO 的过程中 ，出具的保荐书存在虚假记载以及未
审慎审查海联讯公开发行募集文件的真实性和准确性，于 2014 年 12 月 8 日收到《中国证监会行
政处罚决定书》 。 该处罚决定书对平安证券给予警告， 没收保荐业务收入 400 万元 ， 没收承销 股票
违法所得 2867 万元，并处 以 440 万元 罚款。
本 基 金投 研人 员 认为 ：中 国 平安 子公 司 平安 证券 受 到行 政处 罚 ，体 现出 其 原有 业务 流程存在
一定的 瑕疵 。但是 经过 内部整 改 ， 我们预 计其 流程管 理已 经有所 完善 。而且 中国 平安作 为 综 合 金
融的上 市公 司，其 子公 司平安 证券 只是其 中一 个业务 板块 ，对整 个上 市公司 的经 营影响 有 限 ， 并
不影响对中国平安具备投资价值的判断。
本 基 金经 理依 据 基金 合同 及 公司 投资 管 理制 度， 在 投资 授权 范 围内 ，经 正 常投 资决 策程序对
中国平安进行了投资。
2 、 其余九名 证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 608,472.97
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,545,413.86
5 应收申购款 581,400.09
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,735,286.92
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 002589 瑞康医药 11,943,750.00 4.12 筹划重大事项
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 290,514,416.44
报告期期间基金总申购份额 22,952,821.32
减: 报告期期 间基金总赎回份额 72,574,583.27
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 240,892,654.49
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。 景顺长城策略精选灵活配置混合 2015 年第 3 季度报告
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7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会准予景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件；
2 、《景顺长 城策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3 、《景顺长 城策略精选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
4 、《景顺长 城策略精选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5 、景顺长城 基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6 、其他在中 国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2015 年10 月27 日
