景顺 长城 研究 精选 股票 型证 券投 资基 金
2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
景顺长城研究精选股票 2015 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 26 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 景顺长城研究精选股票
场内简称 -
基金主代码 000688
交易代码 000688
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 8 月12 日
报告期末基金份额总额 37,868,702.41 份
投资目标
本基金依托基金管理人研究团队的研究成果， 持续深
度挖掘具有长期发展潜力的行业和上市公司， 分享其
在中国经济增长的大背景下的可持续性增长， 以实现
基金资产的长期资本增值。
投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势， 充分依据公
司股票研究部行业研究员模拟组合和公司行业研究
成果， 采用 “自下而上” 精选个股策略， 同时辅以 “自
上而下” 资产配置和行业配置策略， 在有效控制风险
的前提下，实现基金资产的长期稳定增值。
1 、资产配置 ：本基金依据定期公布的宏观和金融数
据以及投资部门对于宏观经济、 股市政策、 市场趋势
的综合分析，运用宏观经济模型（MEM ）做出对 于宏
观经济的评价， 结合基金合同、 投资制度的要求提出
资产配置建议， 经投资决策委员会审核后形成资产配
置方案。 景顺长城研究精选股票 2015 年第 3 季度报 告
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2 、股票投资 策略：本基金采用 “自下而上”精选个
股策略， 充分发挥基金管理人的研究优势， 充分依据
公司股票研究部行业研究员模拟组合， 利用基金管理
人股票研究数据库（SRD ）对企业内在价值进行深入
细致的分析， 并进一步挖掘出具有竞争优势的上市公
司股票进行投资。
3 、 债券投资策略 ： 债券投资在保证资产流动性的基
础上， 采取利率预期策略、 信用策略和时机策略相结
合的积极性投资方法， 力求在控制各类风险的基础上
获取稳定的收益。
4 、中小企业 私募债投资策略：对单个券种的分析判
断与其它信用类固定收益品种的方法类似。 在信用研
究方面， 本基金会加强自下而上的分析， 将机构评级
与内部评级相结合， 着重通过发行方的财务状况、 信
用背景、 经营能力、 行业前景、 个体竞争力等方面判
断其在期限内的偿付能力， 尽可能对发行人进行充分
详尽地调研和分析。
业绩比较基准 沪深 300 指数 ×90% ＋中 证全债指数 ×10% 。
风险收益特征
本基金为股票型基金， 属于证券投资基金中风险程度
较高的投资品种， 其预期风险和预期收益水平高于货
币市场基金、债券型基金和混合型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -3,717,985.88
2. 本期利润
-17,316,961.71
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.4432
4. 期末基金 资产净值 44,099,341.06
5. 期末基金 份额净值 1.165
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
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3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -24.40% 4.33% -25.52% 3.01% 1.12% 1.32%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注：本基金的投资组合比例为：本基金将基金资产的 80％-95％投资于 股票资产，权证投资比例
不超过基金资产净值的 3 ％，将基金资产的 5 ％-20 ％投资于现 金和债券等固定收益类品种，每个
交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券不
低于基金资产 净值的 5 ％ 。本基金的建仓期为自 2014 年8 月12 日基金合同 生效日起 6 个月。建
仓期结束时，本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
江科宏
景顺长城中
证医药卫生
ETF 、景顺长
城中证 800
食品饮料
ETF 、景顺长
城中证
TMT150ETF 、
景顺长城研
究精选股票
型基金、 景顺
长城公司治
理混合型基
金、 景顺长城
优势企业混
合型基金基
金经理
2014 年8 月
12 日
- 8
经 济 学 硕 士 ，CFA 。
2007 年至 2010 年担
任 本 公 司 风 险 管 理 经
理职务。2011 年2 月
重 新 加 入 本 公 司 ， 担
任 研 究 员 等 职 务 ； 自
2012 年6 月 起担任基
金经理。
贾殿村
景顺长城支
柱产业混合
型证券投资
基金基金经
理， 景顺长城
资源垄断混
合型证券投
资基金 （LOF ）
基金经理， 景
顺长城研究
精选股票型
证券投资基
金基金经理，
研究部副总
监
2014 年 12
月 27 日
- 13
管 理 学 博 士 。 曾 先 后
担 任 上 海 石 油 交 易 所
交 易 员 ， 北 海 国 投 深
圳证券营业部分析
师 ， 北 亚 证 券 研 发 部
分 析 师 ， 第 一 创 业 证
券 研 究 所 副 所 长 ， 大
成 基 金 研 究 部 高 级 研
究员等职务。2010 年
3 月 加 入 本 公 司 ， 担
任 研 究 副 总 监 职 务 ；
自 2012 年 11 月起担
任基金经理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”按基金合同生效日填写， “离任日期”为根据公
司决定的解聘日期 （公告前一日） ； 对此后的非首任基金经理， “任职 日期 ”指根据公司决定聘任
后的公告日期， “离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日） ；
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券
投资基金运作管理办法》 、 《证券投 资基金销售管理办法》 和 《证券投 资基金信息披露管理办法 》
等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城研究精选股票型证券投资基金基金合同》和其他有
关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基
础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金持有
人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专 项说明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见（2011
年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年前三 季度实体经济方面， 实体经济下滑严重。1-8 月份， 全国规模以上工业企业实现
利润同比下降 1.9% ，降 幅比 1-7 月 份扩大 0.9 个百分点，降幅继续扩大。8 月单月 ， 规模以上
工业企业实现利润同比下降 8.8% ， 降幅比 7 月 份扩大 5.9 个百分点。分行业来看，1-8 月份 ，
采矿业同比下降 57.3% ， 制造业增长 4.5%，电力、 热力、燃气及水生产和供应业增长 13.1% 。世
界范围内的通缩和内需不足导致原材料和工业品出厂价格持续下滑，8 月 PPI 下滑 5.9% 。 固定 资
产投资维持平稳，进出口同比降幅双双扩大，名义消费增速保持稳定。
本基金依托本公司研究团队的研究成果， 持续深 度挖掘具有长期发展潜力的行业和上市公司，
坚持自上而下的组合构建 思路， 重点把握行业的配置和行业龙头个股的投资策略。 行业配置方面，
重点配置受益于国家产业政策发展的行业，重点配置在成长类股票及转型发展企业方面：传媒、
电子、计算机、通信、轻工、医药、医疗服务等行业。
展望 4 季度 ，当前经济下行压力依然较大，政策宽松的力度有望加码，流动性充裕的局面仍
将持续。 对于 A 股市场 而言， 宽松的政策环境有利于股市行情逐步走出底部。 本 轮市场调整以来 ，
泡沫逐步得到挤压， 未来中国经济的增长动力依然来自于改革创新， 金融互联网、 消费类股票 （医景顺长城研究精选股票 2015 年第 3 季度报 告
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药、家电、旅游等）、传统制造业向高端装备制造业及新兴产业转型的 公司，以及国企改革、信
息安全等符合国家战略发展方向的主题投资机会都有表现机会。
本基金操作思路上，仓位上处于可操作股票仓位中偏高的水平（80-95% ）；在行业 配置与选
股上主要以产业增长确定性高，公司相对经营稳定的公司为主。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2015 年 3 季 度，本基金份额净值增长率为-24.40% ，业绩比 较基准收益率为-25.52% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
从 2015 年8 月 24 日至 2015 年 9 月 30 日，本基金存在连续二十个工作日基金资产净值低于
五千万元的情形。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 39,866,681.15 89.46
其中：股票
39,866,681.15 89.46
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
4,633,057.31 10.40
8 其他资产
64,705.51 0.15
9 合计
44,564,443.97
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 19,559,118.55 44.35
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
3,218,248.00 7.30 景顺长城研究精选股票 2015 年第 3 季度报 告
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E 建筑业 2,095,052.40 4.75
F 批发和零售业 805,275.00 1.83
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 5,910,073.22 13.40
J 金融业 2,313,215.00 5.25
K
房地产业
3,606,822.80 8.18
L
租赁和商务服务业
553,278.00 1.25
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
1,805,598.18 4.09
S 综合 - -
合计 39,866,681.15 90.40
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 300207 欣旺达 113,757 2,841,649.86 6.44
2 000958 东方能源 99,500 2,626,800.00 5.96
3 300009 安科生物 120,289 2,623,503.09 5.95
4 000024 招商地产 82,120 2,339,598.80 5.31
5 601515 东风股份 166,600 2,072,504.00 4.70
6 300020 银江股份 122,717 2,007,650.12 4.55
7 002174 游族网络 29,042 1,912,996.54 4.34
8 600804 鹏博士 86,972 1,872,507.16 4.25
9 300251 光线传媒 65,682 1,805,598.18 4.09
10 000090 天健集团 111,069 1,593,840.15 3.61
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金参与股指期货交易，以套期保值为目的，制定相应的投资策略。
时点选择：基金管理人在交易股指期货时，重点关注当前经济状况、政策倾向、资金流向和技术
指标等因素。
套保比例：基金管理人根据对指数点位区间判断，在符合法律法规的前提下，决定套保比例。再
根据基金股票投资 组合的贝塔值，具体得出参与股指期货交易的买卖张数。
合约选择：基金管理人根据股指期货当时的成交金额、持仓量和基差等数据，选择和基金组合相
关性高的股指期货合约为交易标的。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 报 告期 内未 出 现基 金投 资 的前 十名 证 券的 发行 主 体被 监管 部 门立 案调 查 或者 在报 告编制日景顺长城研究精选股票 2015 年第 3 季度报 告
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前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 39,696.81
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 961.70
5 应收申购款 24,047.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 64,705.51
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值( 元)
占基金资 产
净值比例 （% ）
流通受限情况说明
1 300020 银江股份 2,007,650.12 4.55 重大事项停牌
2 002174 游族网络 1,912,996.54 4.34 重大事项停牌
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 44,938,165.77
报告期期间基金总申购份额 10,448,873.88
减: 报告期期 间基金总赎回份额 17,518,337.24
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 37,868,702.41
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 景顺长城研究精选股票 2015 年第 3 季度报 告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会准予景顺长城研究精选股票型证券投资基金募集注册的文件；
2 、《景顺长 城研究精选股票型证券投资基金基金合同》；
3 、《景顺长 城研究精选股票型证券投资基金招募说明书》；
4 、《景顺长 城研究精选股票型证券投资基金托管协议》；
5 、景顺长城 基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6 、其他在中 国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2015 年10 月27 日
