景顺 长城 优信 增利 债券 型证 券投 资基 金
2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 : 景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 : 中 国 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 :2015 年 10 月 27 日
景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月26 日复 核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 景顺长城优信增利债券
场内简称 -
基金主代码 261002
交易代码 261002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 3 月15 日
报告期末基金份额总额 671,131,695.51 份
投资目标
本基金主要通过投资于信用债券类资产, 在有效
控制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准
的投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略
资产配置策略: 本基金依据宏观经济数据和金融
运行数据、 货币政策、 财政政策、 以及债券市场
和股票市场风险收益特征, 分析判断市场利率水
平变动趋势和股票市场走势。并根据宏观经济、
基准利率水平、 股票市场整体估值水平, 预测债
券、 可转债、 新股申购等大类资产下一阶段的预
期收益率水平, 结合各类别资产的波动性以及流
动性状况分析,进行大类资产配置。
债券投资策略: 债券投资在保证资产流动性的基
础上, 采取利率预期策略、 信用策略和时机策略
相结合的积极性投资方法, 力求在控制各类风险
的基础上获取稳定的收益。
业绩比较基准 中证全债指数。
风险收益特征 本基金是债券型基金, 属于风险程度较低的投资景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基
金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
景顺长城优信增利债券
A 类
景顺长城优信增利债
券 C 类
下属分级基金的交易代码 261002 261102
报告期末下属分级基金的份额总额 665,353,286.67 份 5,778,408.84 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2015 年 7 月 1 日 - 2015 年 9 月30 日 )
景顺长城优信增利债券 A 类
景顺长城优信增利债券 C
类
1 .本期已实 现收益 4,318,397.37 16,410.13
2 .本期利润 3,969,594.16 16,164.23
3 .加权平均 基金份额本期利润 0.0064 0.0025
4 .期末基金 资产净值 831,628,105.62 7,131,171.12
5 .期末基金 份额净值 1.250 1.234
注:1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益) 扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
景顺长城优信增利债券 A 类
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.73% 0.36% 2.57% 0.06% -1.84% 0.30%
景顺长城优信增利债券 C 类
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.65% 0.35% 2.57% 0.06% -1.92% 0.29%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注:本基金投资组合的比例范围为 :本基金投资于债券类资产(含可转换债券)的比例不低于基
金资产的 80% , 其中对信用债券的投资比例不低于基金债券类资产的 80% (信用债券包括: 短期融
资券、企业债、公司债、金融债(不含政策性金融债)、地方政府债、次级债、可转换债券(含
分离交易可转债)、资产支持证券等除国债、央行票据和政策性金融债之外的、非国家信用的固
定收益类金融工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他信用类金融工具。),投资
于股票、权证等权益类证券的比例不超过基金资产的 20% , 其中,投资于权证的比例不超过基金
资产净值的 3% , 持有现金或者到 期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的 5%。按
照本基金基金合同的规定,本基金的建仓期为自 2012 年3 月 15 日合同 生效日起 6 个月。建仓期
结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期 景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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陈文鹏
景顺长
城优信
增利债
券型证
券投资
基金基
金经理,
景顺长
城景兴
信用纯
债债券
型证券
投资基
金基金
经理, 景
顺长城
稳定收
益债券
型证券
投资基
金基金
经理, 景
顺长城
景瑞收
益定期
开放债
券型证
券投资
基金基
金经理,
固定收
益部研
究副总
监
2014 年 8
月 8 日
- 7
经济学硕士。 曾担任鹏元资
信评估公司证券评级部分
析师、 中欧基金固定收益部
信用研究员。2012 年 10 月
加入本公司, 担任固定收益
部信用研究员; 自 2014 年 6
月起担任基金经理。
注:1 、 对基金的首任基金经理, 其 “ 任职日期”按基金合同生效日填写, “离任日期”为根据公
司决定的解聘日期 (公告前一日) ; 对此后的非首任基金经理, “任职 日期 ”指根据公司决定聘任
后的公告日期, “离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日) ;
2 、证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券
投资基金运作管理办法》 、 《证券投 资基金销售管理办法》 和 《证券投 资基金信息披露 管理办法 》景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金基金合同》和其他有
关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基
础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有
人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011
年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统 和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平
执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
在宏观经济持续低迷、流动性充沛及风险偏好下降等因素的共同影响下,3 季度债 券市场收
益率大幅下行。7 月初, 央行降准效应叠加 IPO 暂停后资金回流债券市场,债券收益率开始快速
下行;8 月下 旬公布的一系列宏观数据显示经济超市场预期低迷,央行再次降准降息,以长期利
率债为主的债券收益率继续下行;9 月份债券收益率低位震荡,美联储加息延迟推动长端利率债
下行。 从品种上看, 在理财资金需求推动下, 信用债表现最为突出, 其中 3 年期AA 中票和3 年期
AA 城投债收 益率分别下行 45BP 和 67BP ,信用利 差压缩到历史低位;长期利率债则波动下行,10
年期国债和国开债的收益率分别下行 30BP 和 36BP 。货币市 场整体延续宽松格局,货币市场利率
先下后上, 整季波动下行, 其中银行间七天质押式回购利率下降 20BP,SHIBOR1M 利率下降 30BP。
权益市场仍处于 “去杠杆” 阶段,3 季度上证综指和创业板指数分别下跌 33.80%和29.20% 。 由 于
权益市场表现不佳,中证转债指数在股票市场影响下震荡下跌,跌幅约 7.2% 。
宏观经济方面,3 季度经 济未见起色。经济增长动力的三驾马车均增长乏力,其中消费乏善
可陈,进出口数据负增长,投资中的基建投资独木难支,制造业和房地产投资仍 低迷;PMI 指数
再次低于荣枯平衡线,新订单减存货的动能指标显示生产动能很弱。价格指标上,PPI 指数加 速
下滑,工业品通缩持续;CPI 受季节 性影响小幅回升,但继续大幅上行的空间有限。
货币政策维持宽松,6 月 底降准后流动性整体较为充裕,尽管股票市场波动以及汇率变化引
起了阶段性的资金预期紧张,但央行通过公开市场逆回购、国库定存招标等方式及时对冲,平抑景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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资金波动, 将资金利率维持在较低的水平。3 季 度银行间七天质押式回购利率均值为 2.41%,较 2
季度回落 10BP, 且波动率明显降低。 当前在经济下行压力大、 外部环境尚不稳定的情 况下, 央行
仍可能适时加大基础货币投放,将利率维持在较低水平以支持实体经济。
组合操作方面,3 季度由 于债券收益率大幅下行,组合适度降低债券仓位的杠杆比例,持仓
仍主要以 AA 和 AA+ 信用债 为主,利率债为辅。权益方面,由于大盘处于下行通道,3 季度组合控
制权益资产的仓位,一定程度上降低基金净值回撤风险。
由于人口红利消失和经济结构转型等因素,我国经济增长中枢下降的趋势尚未结束;展望 4
季度,由于国内外需求疲软、价格走弱的局面未得到改善,传统行业去库存压力大;虽然基建支
持力度有所加大,短期能减缓经济下行的速度,起到托底经 济的作用,但制造业和房地产投资的
数据预计依然维持低位,股灾对经济的负面作用也会逐步明显,4 季度 经济继续下滑的可能性较
大。
货币政策宽松方向不变。在经济下行、金融市场和汇率市场不稳定的背景下,货币政策不存
在收紧的基础,央行维持资金面宽松的动力强;如果短期经济下行的幅度超出了政府部门的忍受
区间,不排除央行继续降息并引导资金利率进一步降低的可能,但可实施的空间已不大;央行仍
将主要通过常规逆回购释放基础货币,平抑资金波动,降准的实施需根据外汇占款的变化而定。
经济持续的低迷,信用风险仍有持续发酵的趋势,信用债方面需 要加大对产业债信用资质的
甄别, 优选中高等级信用债; 而在信用利差处于历史较低水平的情况下, 信用债 的配置价值下降 ,
需要警惕权益市场阶段回暖对债券市场资金分流的风险。今年万亿地方债务置换接近完成,对利
率债的挤出效应边际减弱,在经济持续低迷的情况下,中长久期利率债的配置价值仍在。预计 4
季度债券收益率在上下 20BP 的空间上 波动, 其中利率债风险不大, 信用债及货币市场利率波幅将
会加大,如有阶段性的调整,配置价值将会显现。预计权益市场情绪有所恢复,但不会形成明显
的趋势性行情。组合仍将控制权益资产的仓位,进行波段操作。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2015 年 3 季 度,优信增利 A 份额净 值增长率为 0.73% ,业绩 比较基准收益率为 2.57% 。
2015 年 3 季 度,优信增利 C 份额净 值增长率为 0.65% ,业绩 比较基准收益率为 2.57% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。 景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% )
1 权益投资 68,635,137.04 5.77
其中:股票
68,635,137.04 5.77
2 固定收益投资
1,062,965,073.79 89.35
其中:债券
1,062,965,073.79 89.35
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中: 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
12,049,882.27 1.01
7 其他资产
46,080,073.52 3.87
8 合计
1,189,730,166.62
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采 矿业 - -
C 制造业 37,907,283.34 4.52
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
6,335,313.60 0.76
E 建筑业 440,540.10 0.05
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 11,455,800.00 1.37
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 4,017,200.00 0.48
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 4,756,000.00 0.57
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,723,000.00 0.44
S 综合 - - 景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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合计 68,635,137.04 8.18
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002236 大华股份 335,000 11,326,350.00 1.35
2 600705 中航资本 580,000 8,821,800.00 1.05
3 600885 宏发股份 249,992 7,019,775.36 0.84
4 600987 航民股份 650,000 6,480,500.00 0.77
5 000958 东方能源 239,974 6,335,313.60 0.76
6 600292 中电远达 290,000 4,756,000.00 0.57
7 002400 省广股份 220,000 4,017,200.00 0.48
8 601928 凤凰传媒 300,000 3,723,000.00 0.44
9 002572 索菲亚 91,400 3,502,448.00 0.42
10 002045 国光电器 398,318 3,031,199.98 0.36
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 17,027,000.00 2.03
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,863,000.00 6.06
其中:政策性金融债 50,863,000.00 6.06
4 企业债券 603,615,073.79 71.97
5 企业短期融资券 90,534,000.00 10.79
6 中期票据 300,926,000.00 35.88
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,062,965,073.79 126.73
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 1380019 13 抚州债 500,000 52,480,000.00 6.26
2 124022 12 韶金叶 459,770 48,202,286.80 5.75
3 101353012
13 步步高
MTN001
400,000 42,064,000.00 5.02
4 011599415
15 渝力帆
SCP003
400,000 40,260,000.00 4.80 景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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5 122709 12 绵阳债 300,000 32,538,000.00 3.88
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
1 、中航资本 控股股份有限公司(下称:中航资本,股票代码:600705 )于 2015 年7 月29
日发布公告,其全资子公司 —中航投资控股有限公司(下称 “中航投资有限 ”)近日收到中国证
券监督管理委员会《调查通知书》 ( 鲁证调查通字 15118 号 ) 。因中航投资有限涉嫌违规减持中航
黑豹股份有限公司股票,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证券监督管理委员会
决定对中 航投资有限进行立案调查。
本基金投研 人员认为: 中航资本全资子公司中航投资控股有限公司受到中国证监会调查, 体
现出其原有业务流程存在一定的瑕疵。经过内部整改 ,我们预计其流程管理已经有所完善。而且
中航资本作为整个中航工业集团的资本运作平台,其子公司只是其中一个业务板块,对整个上市
公司的经营影响有限,并不影响对中航资本具备投资价值的判断。
本基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程序对
中航资本进行了投资。 景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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2 、 其余九名 证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 134,898.95
2 应收证券清算款 20,957,983.92
3 应收股利 -
4 应收利息 24,916,915.90
5 应收申购款 70,274.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 46,080,073.52
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位:份
项目 景顺长城优信增利债券 A 类
景顺长城优信增利债
券 C 类
报告期期初基金份额总额 507,830,599.19 8,919,712.06
报告期期间基金总申购份额 164,666,495.72 2,402,167.60
减: 报告期期 间基金总赎回份额 7,143,808.24 5,543,470.82
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 (份 额减
少以"-" 填列 )
- -
报告期期末基金份额总额 665,353,286.67 5,778,408.84
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 景顺长城优信增利债券 2015 年第 3 季度报 告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
基金管理人 本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影 响 投 资 者 决 策 的 其 他 重 要 信 息
无。
§9 备 查 文 件 目 录
9.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会准予景顺长城优信增利债券型证券投资基金募集注册的文件;
2 、《景顺长 城优信增利债券型证券投资基金基金合同》;
3 、《景顺长 城优信增利债券型证券投资基金招募说明书》;
4 、《景顺长 城优信增利债券型证券投资基金托管协议》;
5 、景顺长城 基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6 、其他在中 国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2015 年10 月27 日