建信 稳定 得利 债券 型证 券投 资基 金2015 年
第 3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 建 信 基 金 管 理 有 限 责 任 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 民 生 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 建信稳定得利债券
基金主代码 000875
交易代码 000875
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 12 月 2 日
报告期末基金份额总额 508,402,648.38 份
投资目标
在严格控制风险并保持良好流动性的基础上， 力
争通过主动的组合管理为投资人创造较高的当
期收入和总回报。
投资策略
本基金将密切关注股票、 债券市场的运行状况与
风险收益特征， 通过自上而下的定性分析和定量
分析， 综合分析宏观经济形势、 国家政策、 市场
流动性和估值水平等因素， 判断金融市场运行趋
势和不同资产类别在经济周期的不同阶段的相
对投资价值， 对各大类资产的风险收益特征进行
评估， 从而确定固定收益类资产和权益类资产的
配置比例， 并依据各因素的动态变化进行及时调
整。
业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其风险和预期收益水平低
于股票型基金、 混合型基金， 高于货币市场基金。
基金管理人 建信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C 建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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下属分级基金的交易代码 000875 000876
报告期末下属分级基金的份额总额 237,608,166.91 份 270,794,481.47 份
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C
1 ．本期已实 现收益 -2,853,974.45 -3,299,852.50
2 ．本期利润 -3,468,910.28 -3,820,643.01
3 ．加权平均 基金份额本期利润 -0.0129 -0.0126
4 ．期末基金 资产净值 258,502,005.54 293,432,247.15
5 ．期末基金 份额净值 1.088 1.084
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动损益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
建信稳定得利债券A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.64% 0.30% 1.12% 0.06% -1.76% 0.24%
建信稳定得利债券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-0.64% 0.30% 1.12% 0.06% -1.76% 0.24%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注：1 、本基 金基金合同于 2014 年 12 月2 日生效 ，截至报告期末满一年。
2 、本基金建 仓期为 6 个 月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同相关规定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
牛兴华
本基金
的基金
经理
2014 年12
月 2 日
- 4
硕士， 曾任神州数码中国有
限公司投资专员；2010 年 9
月加入中诚信国际信用评
级有限责任公司， 历任分析
师 、 分 析 师/ 项 目 经 理 、 高
级分析师/ 项 目 经 理 。2013
年 4 月加入 我公司， 历任研
究部债券研究员、 固定收益
投 资 部 基 金 经 理 。2014 年
12 月2 日起 任建信稳定得利
债券基金基金经理； 2015 年
4 月17 日起 任建信稳健回报建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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灵活配置混合型证券投资
基金基金经理； 2015 年5 月
13 日起任建信回报灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理；2015 年 5 月 14 日
起任建信鑫安回报灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理；2015 年 6 月 16 日
起任建信鑫丰回报灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理； 2015 年7 月2 日起
任建信鑫裕回报灵活配置
混合型证券投资基金。
黎颖芳
本基金
的基金
经理
2014 年12
月 2 日
- 14
硕士。 2000 年 7 月毕业 于湖
南大学金融保险学院， 同年
进入大成基金管理公司， 在
金融工程部、 规划发展部任
职。2005 年 11 月加入本 公
司研究部， 历任研究员、 高
级研究员、基金经理助理。
2009 年2 月19 日至2011 年
5 月11 日任 建信稳定增利债
券型证券投资基金基金经
理；2011 年 01 月 18 日至
2014 年 1 月 22 日任建信 保
本混合型证券投资基金基
金经理； 2012 年11 月 15 日
起任建信纯债债券型证券
投资基金基金经理； 2014 年
12 月2 日起 任建信稳定得利
债券基金基金经理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为
基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的
规定和《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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基金公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》等法律法
规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》、《公司防范
内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险管控制度。公司使用的交易系统中设置了公
平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，
确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投资组
合之间进行利益输送。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5 ％的情况 。本报告期，未发现 本基金存在异常交易行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
3 季度宏观经 济形势如我们预期继续走差， 央行除了采取降准降息政策保持对内流动性宽松、
降低社会融资成本以外，还意外将人民币兑美元小幅贬值。此举被认为修正人民币在美元加息压
力下的高估和应对出口不振的稳增长措施之一。
3 季度在人民 币意外小幅贬值预期下外汇占款出现较大额度流出，但央行通过降准和各种货
币借贷工具及时进行了对冲，市场资金面总体宽松，推动债市继续走强。特别是长期债券下行显
著，10 年期 国债和金融债收益率均下行 35bp 左 右。股票市场延续了 2 季度末的调整格局，估值
有明显泡沫的创业板和中小板跌幅较深。
本基金在 3 季度大幅降低了股票仓位，固定收益组合部分维持了中高等级和与投资基准相近
的久期配置，整体虽然实现了正回报，但仍未能战胜投资基准。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期稳定得利 A 净 值增长率-0.64% ， 波动率0.3% ， 稳定 得利 C 净值 增长率-0.64% ， 波动
率 0.3%; 业绩 比较基准收益率 1.12% ， 波动率 0.06% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望 2015 年4 季度， 我们 判断全社会信用扩张增速可 能在 3 季度已经阶段性探底， 经济增速
在 3 季度基 础上大幅走弱的概率很低，可能正走在微弱复苏的道路上。在此阶段，央行对全市场
流动性仍将维持宽松基调。债券市场 4 季度整 体系统性风险仍然不大，但应警惕收益率曲线在年
末的波动性风险。股票市场经历 4 个月的调整后估值风险大幅降低，但投资者的风险偏好修复需建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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要时间，预计将呈现指数区间震荡、部分新兴行业个股活跃的态势。本基金 4 季 度将维持中高等
级的债券组合，权益部分将严控仓位，精选个股，追求稳健收益。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 18,232,050.00 2.76
其中：股票
18,232,050.00 2.76
2 固定收益投资
616,645,920.10 93.49
其中：债券
616,645,920.10 93.49
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
6,493,972.04 0.98
7 其他资产
18,186,303.68 2.76
8 合计
659,558,245.82
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采 矿业 - -
C 制造业 12,832,050.00 2.32
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
1,340,000.00 0.24
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 4,060,000.00 0.74
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - - 建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 18,232,050.00 3.30
注：以上行业分类以 2015 年9 月30 日的证监会行业分类标准为依据。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002236 大华股份 150,000 5,071,500.00 0.92
2 300332 天壕环境 200,000 4,060,000.00 0.74
3 002045 国光电器 300,000 2,283,000.00 0.41
4 300066 三川股份 195,000 2,201,550.00 0.40
5 600585 海螺水泥 100,000 1,685,000.00 0.31
6 600366 宁波韵升 100,000 1,591,000.00 0.29
7 002230 科大讯飞 50,000 1,340,000.00 0.24
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 70,931,000.00 12.85
2 央行票据 - -
3 金融债券 91,830,000.00 16.64
其中：政策性金融债 91,830,000.00 16.64
4 企业债券 380,493,920.10 68.94
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 73,391,000.00 13.30
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 616,645,920.10 111.72
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 1282473
12 青国信
MTN1
500,000 52,135,000.00 9.45
2 1280167 12 赣水投债 500,000 52,095,000.00 9.44
3 150002
15 附息国债
02
500,000 50,275,000.00 9.11
4 150210 15 国开 10 400,000 41,616,000.00 7.54 建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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5 122230 12 沪海立 336,270 34,070,876.40 6.17
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 本 期 国 债 期货 投 资 政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本 期 国 债 期货 投 资 评 价
本基金报告期内未投资于国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体均无被监管部门立案调查和在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 461,757.53
2 应收证券清算款 780,308.39
3 应收股利 -
4 应收利息 16,800,417.36
5 应收申购款 143,820.40
6 其他应收款 - 建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,186,303.68
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C
报告期期初基金份额总额 344,244,263.99 368,843,756.95
报告期期间基金总申购份额 18,736,771.04 20,372,598.98
减: 报告期期 间基金总赎回份额 125,372,868.12 118,421,874.46
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 237,608,166.91 270,794,481.47
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本基金本报告期未发生管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、中国证监 会批准建信稳定得利债券型证券投资基金设立的文件；
2 、《建信稳 定得利债券型证券投资基金基金合同》；
3 、《建信稳 定得利债券型证券投资基金招募说明书》； 建信稳定得利债券 基金 2015 年第 3 季度报 告
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4 、《建信稳 定得利债券型证券投资基金托管协议》；
5 、基金管理 人业务资格批件和营业执照；
6 、基金托管 人业务资格批件和营业执照；
7 、报告期内 基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
8.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。 也可在支付工本费后， 在合理时间内取得上述文件的复印件。
建信基金管理有限责任公司
2015 年10 月27 日
