嘉实 如意 宝定 期开 放债 券型 证券 投资 基金
2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
嘉实如意宝定期债券 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 嘉实如意宝定期债券
基金主代码 000113
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 6 月4 日
报告期末基金份额总额 96,873,846.30 份
投资目标
本基金谋求本金稳妥和稳定收益， 在此基础上力争较
高回报。
投资策略
本基金运用 “嘉实下行 风险波动模型” 控制组 合较低
波动幅度。 在此基础上， 本基金将深刻的基本面研究、
严谨的债券分析与主动的投资风格相结合， 通 过 “自
上而下” 的宏观研究与 “自下而上” 的微观分析， 挖
掘风险收益优化、 满足组合收益和流动性要求的投资
机会， 确定和调整基金资产在非信用类固定收益类证
券 （国债、 央行票据、 政策性金融债等） 和信用类固
定收益类证券之间的配置比例，力争持续稳定的收
益，并择机少量投资可转债，谋求增强收益。
业绩比较基准 一年期定期存款税后收益率 + 0.5%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其预期风险 和预期收益低于股
票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 嘉实如意宝定期债券 A/B 嘉实如意宝定期债券 C
下属分级基金的交易代码 000113 000115
报告期末下属分级基金的份额总额 53,780,659.30 份 43,093,187.00 份 嘉实如意宝定期债券 2015 年第 3 季度报告
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
嘉实如意宝定期债券 A/B 嘉实如意宝定期债券 C
1 ．本期已实 现收益 1,674,067.95 971,958.61
2 ．本期利润 1,442,462.03 936,098.03
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0232 0.0218
4 ．期末基金 资产净值 61,107,363.36 48,767,829.64
5 ．期末基金 份额净值 1.136 1.132
注： （1 ）本 期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益； （2 ）嘉实如 意
宝定期债券 A/B 收取认（ 申）购费，嘉实如意宝定期债券 C 不收取认（申）购费但计提销售服务
费。 （3 ）所 述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
嘉实如意宝定期债券 A/B
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.97% 0.07% 0.61% 0.01% 1.36% 0.06%
嘉实如意宝定期债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.98% 0.07% 0.61% 0.01% 1.37% 0.06%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
图 1 ：嘉实如 意宝定期债券 A/B 基金 份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率
的历史走势对比图
（2013 年 6 月 4 日至2015 年9 月30 日）
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图 2 ：嘉实如 意宝定期债券 C 基金份 额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率
的历史走势对比图
（2013 年 6 月 4 日至2015 年9 月30 日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同“第十二部分（二）投资范围和（四）投资限制”的有
关约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘宁
本基金、 嘉实
增 强 信 用 定
期债券、 嘉实
丰 益 信 用 定
期 债 券 基 金
经理
2013 年 6
月 4 日
- 11 年
经济学硕士， 2004 年 5 月加
入嘉实基金管理有限公司，
在公司多个业务部门工作，
2005 年 开 始 从 事 投 资 相 关
工作，曾任债券专职交易
员、年金组合组合控制员、嘉实如意宝定期债券 2015 年第 3 季度报告
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投资经理助理、 机构投资部
投资经理。
注： （1 ）任 职日期是指本基金基金合同生效之日； （2 ）证 券从业的含义遵从行业协会《证券业从
业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实如意宝定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利
益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度 和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量未超过该证券当日成交量的 5% ，不存 在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度，宏观经济整体运行格局依然低迷，数据持续低于预期。其中工业增加值增速持续在
6.0% 左右的 低位徘徊， 城镇固定资产投资增速由 6 月末的11.4% 回落至8 月份的 10.9% ， 出口增速
也在 7 、 8 月 份连续两个月出现负增长。 同时在稳增长措施推动下， 广义货币增速近两月有所反弹，
贷款增速也有所回升，财政支出力度有所加大。CPI 已经呈 现出底部抬升走势，而 PPI 受制于内
需不振，外部大宗商品价格持续下跌的影响，同比增速依然不断创出新低。
三季度在基本面低迷以及权益类市场大幅调整的背景下，天量资金开始回流银行理财及广义
基金，投资 标的由权益及权益类相关产品向债券产品转变，配置压力加大，资产荒带来了债券市嘉实如意宝定期债券 2015 年第 3 季度报告
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场的上涨。八月的汇改对债市走势带来扰动，对资本外流的担忧引发了债券的调整，但随着汇率
预期逐步稳定，债市重回基本面和资金面推动的局面，季度范围内出现一波明显的上涨行情，中
长端利率债下行 20-30bp ，信用息差进一步压缩。
权益市场在 3 季度出现巨 幅震荡，触发因素是监管层对于配资问题的查处，而深层原因我们
认为是市场估值和基本面的持续背离以及在前期蕴含了较大的风险。
报告期内本基金本着稳健投资原则，在风险和收益之间进行平衡。在获取绝对回报为主 的前
提下，增强策略灵活性，大类资产配置上三季度维持接近 0 仓位的权益 类配置，开放期结束后增
加债券品种投资，特别加大利率品种的投资力度，维持中性杠杆。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末嘉实如意宝定期债券 A/B 基金份额 净值为 1.136 元，本报告 期基金份额净值增
长率为 1.97% ；截至报告期末嘉实如意宝定期债券 C 基金份 额净值为 1.132 元，本报 告期基金份
额净值增长率为 1.98% ； 同期业绩比较基准收益率为 0.61% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
近期高频数据仍然显示经济前景并不乐观，前期货币政持 续宽松，地产销量持续恢复，财政
支出力度明显加大，管理层稳增长举措不断推出等政策很难估计对经济的作用会何时体现，但相
比较于目前市场对经济的悲观预期，下阶段经济数据继续大幅低于预期的概率在降低，有望出现
阶段性的平稳走势。同时 CPI 与PPI 均面临着较 低的基数效应，外围大宗商品进入 9 月份以后也
进入底部震荡，停止了进一步的下跌。因此我们预计四季度 CPI 将延 续低位回升，PPI 可能出 现
拐点。
目前整个债券市场增量资金进入明显，整体收益持续下行，利率债收益率处于历史中枢偏低
水平，高等级信用债利差已经处于历史最低水平区间。在 宏观经济趋势持续，央行货币政策保持
宽松的大格局下整体风险尚可。但部分债券品种出现估值泡沫迹象，需要特别关注部分行业信用
基本面持续恶化现象，当前此类行业债券的信用利差并未充分反映，季度内有几个信用风险的关
注点， 需要密切关注事件进展。 从大类资产配置角度而言， 由于目前 债市整体收益率也出现下降 ，
而权益市场经过前期大幅下跌，风险收益比也逐渐落入合理水平，若权益类市场的触底反弹，前
期避险资金对于债市的推动作用可能也会有所减弱。
综合来看，我们认为四季度债市将进入震荡休整状态，需要观察资金面的波动水平，当前的
收益率水平或 已经部分蕴含了经济继续下滑的预期，需要关注经济超预期企稳的风险。
本基金将继续本着稳健投资的原则，以中高等级信用债为主，积极运用杠杆策略，自下而上嘉实如意宝定期债券 2015 年第 3 季度报告
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精选中低等级信用债， 同时做好久期管理， 关注可能的可转债再融资开闸， 提高 对权益类关注度 ，
加大对中长期利率债的关注，整体操作上中性，平衡类属配置。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 固定收益投资
133,004,209.18 94.60
其中：债券
133,004,209.18 94.60
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
4,118,056.11 2.93
7 其他资产
3,467,656.90 2.47
合计
140,589,922.19
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
报告期末，本基金未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
报告期末，本基金未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 102,944,209.18 93.69
5 企业短期融资券 20,136,000.00 18.33
6 中期票据 9,924,000.00 9.03 嘉实如意宝定期债券 2015 年第 3 季度报告
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7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
合计 133,004,209.18 121.05
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 112044 11 中泰 01 100,000 10,874,000.00 9.90
2 112002 08 中联债 105,000 10,679,550.00 9.72
3 122596 12 沪城开 100,000 10,664,000.00 9.71
4 011599208
15 包钢集
SCP004
100,000 10,080,000.00 9.17
5 011599244
15 吉利
SCP002
100,000 10,056,000.00 9.15
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 嘉实如意宝定期债券 2015 年第 3 季度报告
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5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 8,692.40
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,458,964.50
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 3,467,656.90
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
报告期末，本基金未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 嘉实如意宝定期债券 A/B
嘉实如意宝定期债券
C
报告期期初基金份额总额 104,947,749.11 47,279,034.73
报告期期间基金总申购份额 9,990,408.12 18,416,020.59
减: 报告期期 间基金总赎回份额 61,157,497.93 22,601,868.32
报告期期间基金拆分变动份额 - -
报告期期末基金份额总额 53,780,659.30 43,093,187.00
注：报告期期间基金总申购份额含转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内， 基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
嘉实如意宝定期债券 2015 年第 3 季度报告
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§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（1 ） 中国 证监会核准嘉实如意宝定期开放债券型证券投资基金募集的文件；
（2 ）《嘉实 如意宝定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
（3 ）《嘉实 如意宝定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
（4 ）《嘉实 如意宝定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
（5 ） 基金 管理人业务资格批件、营业执照；
（6 ） 报告 期内嘉实如意宝定期开放债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
（1 ）北京市 建国门北大街 8 号华润 大厦 8 层嘉 实基金管理有限公司
（2 ）北京市 西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼中 国建设银行投资托管业务部
8.3 查阅方式
（1 ）书面查 询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者 可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2 ）网站查 询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理 人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实 基 金 管理 有 限 公 司
2015 年 10 月 27 日
