嘉实增强信用定期开放债券型证券投资基金
2015 年第 3 季度报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 嘉实增强信用定期债券
基金主代码 000005
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 3 月8 日
报告期末基金份额总额 1,138,440,732.86 份
投资目标
本基金在审慎的投资管理和风险控制下， 力争当期总
回报最大化，以谋求长期保值增值。
投资策略
本基金为达到控制基金组合风险， 实现良好收益率的
目标，优先考虑对短期融资券及债项信用评级在 AA-
级以上（含 AA- 级）的其 他信用类固定收益金融工具
的配置。 同时密切关注经济运行趋势， 深入分析财政
及货币政策对经济运行的影响， 结合各大类资产的预
期收益率、 波动性及流动性等方面因素， 做出最佳的
资产配置， 在规避基金组合风险的同时进一步增强基
金组合收益。
业绩比较基准 一年期银行定期存款税后收益率+1.2%
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其预期风险和预期收益低于股
票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 嘉实基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 3 页 共 10 页
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -1,603,690.17
2. 本期利润
11,738,117.36
3. 加权平均 基金份额本期利润 0.0095
4. 期末基金 资产净值 1,180,109,469.47
5. 期末基金 份额净值 1.037
注： （1 ）本 期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 （2 ）上述基 金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.97% 0.16% 0.78% 0.01% 0.19% 0.15%
嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
图：嘉实增强信用定期债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比
图
（2013 年 3 月 8 日至2015 年9 月30 日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同 “第十三部分（二）投资范围和（四）投资限制 ”的有
关约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘宁
本基金、
嘉实如意
2013 年 3 月
8 日
- 11 年
经济学硕士，2004 年
5 月 加 入 嘉 实 基 金 管嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 5 页 共 10 页
宝定期债
券、嘉实
丰益信用
定期债券
基金经理
理 有 限 公 司 ， 在 公 司
多 个 业 务 部 门 工 作 ，
2005 年开始 从事投资
相 关 工 作 ， 曾 任 债 券
专 职 交 易 员 、 年 金 组
合 组 合 控 制 员 、 投 资
经 理 助 理 、 机 构 投 资
部投资经理。
注： （1 ）任 职日期是指本基金基金合同生效之日； （2 ）证 券从业的含义遵从行业协会《证券业从
业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、
《嘉实增强信用定期开放债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求
最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人
利益的行为。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制 度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、 持续的技术改进， 确保公平交易原则的实现； 通过 IT 系统和人工 监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单
边交易量未超过该证券当日成交量的 5% ，不存 在利益输送行为。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度，宏观经济整体运行格局依然低迷，数据持续低于预期。其中工业增加值增速持续在
6.0% 左右的 低位徘徊， 城镇固定资产投资增速由 6 月末的11.4% 回落至8 月份的 10.9% ， 出口增速
也在 7 、 8 月 份连续两个月出现负增长。 同时在稳增长措施推动下， 广义货币增速近两月有所反弹，嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 6 页 共 10 页
贷款增速也有所回升，财政支出力度有所加大。CPI 已经呈 现出底部抬升走势，而 PPI 受制于内
需不振，外部大宗商品价格持续下跌的影响，同比增速依然不断创出新低。
三季度在基本面低迷以及权益类市场大幅调整的背景下，天量资金开始回流银行理财及广义
基金，投资 标的由权益及权益类相关产品向债券产品转变，配置压力加大，资产荒带来了债券市
场的上涨。八月的汇改对债市走势带来扰动，对资本外流的担忧引发了债券的调整，但随着汇率
预期逐步稳定，债市重回基本面和资金面推动的局面，季度范围内出现一波明显的上涨行情，中
长端利率债下行 20-30bp ，信用息差进一步压缩。
权益市场在 3 季度出现巨 幅震荡，触发因素是监管层对于配资问题的查处，而深层原因我们
认为是市场估值和基本面的持续背离以及在前期蕴含了较大的风险。
报告期内本基金本着稳健投资原则，在风险和收益之间进行平衡。在获取绝对回报为主 的前
提下，增强策略灵活性，大类资产配置上清空权益类仓位，增加债券品种投资，特别加大利率品
种的投资力度，维持中性杠杆。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.037 元；本 报告期基金份额净值增长率为 0.97% ，业绩
比较基准收益率为 0.78% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
近期高频数据仍然显示经济前景并不乐观，前期货币政持续宽松，地产销量持续恢复，财政
支出力度明显加大，管理层稳增长举措不断推出等政策，很难估计对经济的作用会何时体现，但
相比较于目前市场对经济的悲观预期，下阶段 经济数据继续大幅低于预期的概率在降低，有望出
现阶段性的平稳走势。同时 CPI 与PPI 均面临着 较低的基数效应，外围大宗商品进入 9 月份以 后
也进入底部震荡，停止了进一步的下跌。因此我们预计四季度 CPI 将 延续低位回升，PPI 可能 出
现拐点。
目前整个债券市场增量资金进入明显，整体收益持续下行，利率债收益率处于历史中枢偏低
水平，高等级信用债利差已经处于历史最低水平区间。在宏观经济趋势持续，央行货币政策保持
宽松的大格局下整体风险尚可。但部分债券品种出现估值泡沫迹象，需要特别关注部分行业信用
基本面持续恶化现象，当前此类行业债 券的信用利差并未充分反映，季度内有几个信用风险的关
注点， 需要密切关注事件进展。 从大类资产配置角度而言， 由于目前 债市整体收益率也出现下降 ，
而权益市场经过前期大幅下跌，风险收益比也逐渐落入合理水平，若权益类市场的触底反弹，前
期避险资金对于债市的推动作用可能也会有所减弱。 嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 7 页 共 10 页
综合来看，我们认为四季度债市将进入震荡休整状态，需要观察资金面的波动水平，当前的
收益率水平或已经部分蕴含了经济继续下滑的预期，需要关注经济超预期企稳的风险。
本基金将继续本着稳健投资的原则，以中高等级信用债为主，积极运用杠杆策略，自下而上
精选中 低等级信用债提高票息收益，控制久期，关注可能的可转债再融资开闸，提高对权益类关
注度，加大对中长期利率债的关注，整体操作上中性，平衡类属配置。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
1,667,736,979.31 96.50
其中：债券
1,667,736,979.31 96.50
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
20,949,285.56 1.21
8 其他资产
39,627,829.52 2.29
合计
1,728,314,094.39
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
报告期末，本基金未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
报告期末，本基金未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - - 嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 8 页 共 10 页
3 金融债券 53,035,000.00 4.49
其中：政策性金融债 53,035,000.00 4.49
4 企业债券 469,680,979.31 39.80
5 企业短期融资券 171,817,000.00 14.56
6 中期票据 973,204,000.00 82.47
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
合计 1,667,736,979.31 141.32
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 101472005
14 宁国投
MTN001
700,000 72,142,000.00 6.11
2 140209 14 国开 09 500,000 53,035,000.00 4.49
3 1282460
12 川能投
MTN1
500,000 52,105,000.00 4.42
4 101458011
14 辽成大
MTN001
500,000 51,860,000.00 4.39
5 041561015
15 杭商旅
CP001
500,000 50,445,000.00 4.27
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
报告期末，本基金未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
报告期末，本基金未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
报告期内，本基金未参与国债期货交易。 嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 9 页 共 10 页
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
报 告 期内 本基 金 投资 的前 十 名证 券的 发 行主 体未 被 监管 部门 立 案调 查， 在 本报 告编 制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 130,260.56
2 应收证券清算款 2,303,327.24
3 应收股利 -
4 应收利息 37,194,241.72
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
合计 39,627,829.52
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
报告期末，本基金未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 1,264,700,411.12
报告期期间基金总申购份额 2,566,598.14
减: 报告期期 间基金总赎回份额 128,826,276.40
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 1,138,440,732.86
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投份额。
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 114,052.97 嘉实增强信用定期债券 2015 年第 3 季度报 告
第 10 页 共 10 页
报告期期间买入/ 申购总 份额 -
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 114,052.97
报告期期末持有的本基金份额占基金总份
额比例（% ）
0.01
注：报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
（1 ） 中国 证监会核准嘉实增强信用定期开放债券型证券投资基金募集的文件；
（2 ）《嘉实 增强信用定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
（3 ）《嘉实 增强信用定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
（4 ）《嘉实 增强信用定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
（5 ） 基金 管理人业务资格批件、营业执照；
（6 ） 报告 期内嘉实增强信用定期开放债券型证券投资基金公告的各项原稿。
8.2 存放地点
北京市建国门北大街 8 号华润大厦 8 层嘉实基金 管理有限公司
8.3 查阅方式
（1 ）书面查 询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30 。投资者 可免费查阅，也可
按工本费购买复印件。
（2 ）网站查 询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话
400-600-8800，或发电子 邮件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实基金管理有限公司
2015 年10 月27 日
