南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基 金
2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
南方金利定期开放债券 2015 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年06 月01 日起 至 2015 年 09 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方金利定期开放债券
场内简称 南方金利
交易代码 160128
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2012 年 5 月17 日
报告期末基金份额总额 340,332,988.21 份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳
定的基础上, 力求获得高于业绩比较基准的投资
收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础, 结合经济
周期、 宏观政策方向及收益率曲线分析, 在非 开
放期期间原则上组合久期与初始非开放期适当
匹配的基础上，实施积极的债券投资组合管理，
以获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 三年期定期存款税后收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收
益率低于股票基金、 混合基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
南方金利定期开放债券
A
南方金利定期开放债
券 C
下属分级基金的交易代码 160128 160129
报告期末下属分级基金的份额总额 230,471,957.68 份 109,861,030.53 份 南方金利定期开放债券 2015 年第 3 季度报 告
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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方金利” 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
南方金利定期开放债券 A 南方金利定期开放债券 C
1 ．本期已实 现收益 6,739,668.67 3,147,850.15
2 ．本期利润 11,148,189.74 5,281,399.39
3 ．加权平均 基金份额本期利润 0.0486 0.0478
4 ．期末基金 资产净值 247,219,044.84 117,694,057.23
5 ．期末基金 份额净值 1.073 1.071
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
南方金利定期开放债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
4.77% 0.14% 0.89% 0.01% 3.88% 0.13%
南方金利定期开放债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
4.58% 0.13% 0.89% 0.01% 3.69% 0.12%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓
名
职
务
任本基金的基金经理期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李
璇
本
基
金
基
金
经
理
2012 年5 月
17 日
- 8 年
女， 清华大学金融学学士、 硕士， 注册金融
分析师（CFA ）, 具 有 基 金 从 业 资 格 。2007
年加入南方基金，担任信用债高级分析师，
现任固定收益部总监助理。2010 年 9 月至
2012 年 6 月 ， 担任南方宝元基金经理；2012
年 12 月至 2014 年 9 月， 担任南方安心基金
经理；2010 年 9 月至今， 担任南方多利基金
经理；2012 年 5 月至今， 担任南方金利基金
经理；2013 年 7 月至今， 担任南方稳利基金
经理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离职日期 ”为根据公司决
定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。 南方金利定期开放债券 2015 年第 3 季度报 告
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2.证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3.李璇女士 自 2015 年7 月 6 日起休 产假，拟于 2015 年12 月16 日回岗履 职。在此期间，由
孟飞代为管理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方金利定期开放债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次是 由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据并留存记录备查。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度经济下行压力再次增大，7 、8 月工业增加 值明显下滑， 财新制造业 PMI 显示 生产和需
求均下滑，库存被动累积，就业项也出现下滑。商品房销售面积同比增速虽继续保持高位，但销
售向房地产投资传导不畅， 8 月地产投资单月增速由正转负至-1.1%。 固定资产投资仅靠基建支撑，
8 月较7 月继 续下滑 0.8 个百分点至 9.1%。受猪肉 和菜蛋大幅上涨影响，8 月 CPI 同比2.0%成为
三季度 高点， 预计三季度 CPI 均值 约 1.8% ； 大 宗商品下跌， 需求疲弱背景下，PPI 环比表现弱，8
月 PPI 超预 期下跌至-5.9% 。 政策方 面， 三季度货币政策继续保持宽松，8 月全面降 准 50BP ， 降 息
25BP ，下调 公开市场操作 7 天逆回 购利率至 2.35% ，下调14 天逆回购利率至 2.70% ， 银行间 7 天南方金利定期开放债券 2015 年第 3 季度报 告
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回购加权利率均值 2.48% ， 较二季度下降 2BP。“8.11 ” 人民 币汇率中间价报价机制改革以来， 央
行出手干预外汇市场，目前美元兑人民币汇率稳中趋降。债市走出一波牛市行情，股灾导致资金
大量回流债市、经济增长预期变差、避险情绪上升、央行 超预期降准降息等引导债券收益率大幅
下行。
展望四季度，预计下半年经济先抑后扬，短期经济下行压力大，货币宽松和财政加码的效果
需要时间释放， 无法起到立竿见影的效果， 经济阶段性企稳的时点可能在四季度。 预计四季度 CPI
均值 1.9% ， 较三季度小幅上升， 但通缩仍是当前主要风险， 通胀对货币政策的制约不大。 政策层
面， 后续稳增长力度可能加大, 财政和 基建投资是主力， 另外近期监管层对于债市杠杆的关注和隔
夜回购利率的结构性上升值得警惕。
利率债方面，短期内经济下行压力较大，偏弱的基本面仍利好利率债。但目前 10 年国债和
10 年国开收 益 率均创下年内低点， 风险收益比较前期有所降低， 当前以持有为主， 我们将密切关
注潜在风险点（美联储加息、人民币汇率的不确定性、权益市场好转带来的风险偏好回升、IPO
重启预期、资金面结构性收紧等），适时波段操作。信用债方面，目前 1-5 年产 业债和城投债信
用利差已经全面降至历史 1/4 分位 附近或以下，信用债的绝对收益率水平也处于历史低位。资金
利率出现结构性上升， 信用债的杠杆息差价值被削弱， 需要适时止盈， 耐心等待 更好的配置时机 ，
并需注意甄别行业和个券的信用资质。
投资运作上，南方金利定期开放基金三季度持仓仍然以信用债为主， 同时配有一定的利率债
仓位进行波段操作。随着股市的大幅调整，我们认为资金流向债市会推动债券收益率下行，因此
在三季度初大幅增加了信用债和利率债的久期和仓位，从而在此期间的债券投资上获得较好的资
本利得。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期南方金利 A 级 基金净值增长率为 4.77% ， 同期业绩比较基准增长率为 0.89% ； 南方金
利 C 级基金 净值增长率为 4.58% ，同 期业绩比较基准增长率为 0.89% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 - - 南方金利定期开放债券 2015 年第 3 季度报 告
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其中：股票
- -
2 固定收益投资
648,113,032.60 96.36
其中：债券
648,113,032.60 96.36
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
14,286,584.35 2.12
7 其他资产
10,196,828.59 1.52
8 合计
672,596,445.54
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 40,269,549.80 11.04
2 央行票据 - -
3 金融债券 224,747,000.00 61.59
其中：政策性金融债 224,747,000.00 61.59
4 企业债券 229,978,482.80 63.02
5 企业短期融资券 10,065,000.00 2.76
6 中期票据 143,053,000.00 39.20
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 648,113,032.60 177.61
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 150210 15 国开 10 1,000,000 104,040,000.00 28.51
2 150205 15 国开 05 800,000 80,400,000.00 22.03
3 124138 12 长城投 400,000 33,768,000.00 9.25 南方金利定期开放债券 2015 年第 3 季度报 告
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4 150218 15 国开 18 300,000 30,195,000.00 8.27
5 010107 21 国债⑺ 215,040 22,938,316.80 6.29
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 55,264.46
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 10,099,564.13
5 应收申购款 -
6 其他应收款 42,000.00
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,196,828.59
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5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 南方金利定期开放债券 A
南方金利定期开放债
券 C
报告期期初基金份额总额 226,054,453.21 111,332,114.64
报告期期间基金总申购份额 4,417,504.47 1,161,373.41
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - 2,632,457.52
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 230,471,957.68 109,861,030.53
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方金 利定期开放债券型证券投资基金基金合同》。
2 、《南方金 利定期开放债券型证券投资基金托管协议》。
3 、 南方金 利定期开放债券型证券投资基金 2015 年第3 季度 报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 楼 南方金利定期开放债券 2015 年第 3 季度报 告
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8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
