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南方稳利A(000086)

南方稳利:2015年第三季度报告查看PDF公告

 
 
南方 稳利 1 年 定期 开放 债券 型证 券投 资基
金 2015 年第3 季度 报告 
 
2015 年 9 月 30 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管 理 人 : 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司 
基 金 托 管 人 : 中 国 农 业 银 行 股 份 有 限 公 司 
报告送 出 日 期 :2015 年 10 月 27 日 
 
 
 南方稳利 1 年 定期开放债券 2015 年第 3 季度 报告 
第 2 页 共 10 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 22 日复核了本 报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、 误导性陈述 或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。 §2 基 金 产 品 概 况 基金简称 南方稳利 1 年定期开放债券 交易代码 000086 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013 年 7 月23 日 报告期末基金份额总额 1,674,381,137.70 份 投资目标 本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基 础上,力求获得高于业绩比较基准的投资收益。 投资策略 本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、 宏观政策方向及收益率曲线分析, 实施积极的债券投资 组合管理,以获取较高的债券组合投资收益。 业绩比较基准 一年期定期存款税后收益率×140% 。 风险收益特征 本基金为债券型基金, 其长期平均风险和预期收益率低 于股票基金、混合基金,高于货币市场基金。 基金管理人 南方基金管理有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 南方稳利 1 年定期开放债券 A 南方稳利 1 年定期开 放债券 C 下属分级基金的交易代码 000086 000720 报告期末下属分级基金的份额总额 1,611,812,065.54 份 62,569,072.16 份 注:本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下,可简称为“南方稳利” 。


南方稳利 1 年 定期开放债券 2015 年第 3 季度 报告 第 3 页 共 10 页


§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现 3.1 主 要 财 务 指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2015 年 7 月 1 日 - 2015 年 9 月30 日 ) 南方稳利1 年定期开放债券A 南方稳利1 年定期开放债券C 1 .本期已实 现收益 72,825,679.95 3,364,479.46 2 .本期利润 35,739,130.08 1,543,959.50 3 .加权平均 基金份额本期利润 0.0162 0.0150 4 .期末基金 资产净值 1,663,586,134.12 64,181,855.67 5 .期末基金 份额净值 1.032 1.026 注:1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 (不含公允价值变动收益) 扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;





2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用, 计入费用后实际收益水平要低于 所列数字。 3.2 基 金 净 值 表现 3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较 南方稳利 1 年定期开放债券A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.56% 0.05% 0.62% 0.01% 0.94% 0.04% 南方稳利 1 年定期开放债券C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.47% 0.05% 1.02% 0.01% 0.45% 0.04%


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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率 变动的比较 注:本基金自 2014 年7 月 24 日起增 加 C 类收费 模式,原有收费模式称为 A 类。 南方稳利 1 年 定期开放债券 2015 年第 3 季度 报告 第 5 页 共 10 页


§4 管 理 人 报 告 4.1 基 金 经 理 (或 基 金 经 理小 组 ) 简 介


姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 李璇 本基金 基金经 理 2013 年 7 月 23 日 - 8 年 女,清华大学金融学学士、硕士,注册 金融分析师 (CFA ), 具 有基金从业资格。 2007 年加入 南方基金,担任信用债高级 分析师, 现任 固定收益部总监助理。 2010 年 9 月至2012 年6 月, 担 任南方宝元基 金经理;2012 年 12 月至 2014 年 9 月, 担任南方安心基金经理;2010 年 9 月至 今,担任南方多利基金经理;2012 年 5 月 至 今 , 担 任 南 方 金 利 基 金 经 理 ;2013 年 7 月至今 ,担任南方稳利基金经理。 注:1. 对基 金的首任基金经理, 其 “ 任职日期”为基金合同生效日, “离任日期 ”为根据公司决 定确定的解聘日期;对此后的非首任基金经理, “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决 定确定的聘任日期和解聘日期。


2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 3. 李璇女士 自 2015 年7 月 6 日起休 产假,拟于 2015 年12 月16 日回岗履 职。在此期间,由孟飞 代为管理。 4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、 中国证 监会和《南方稳利 1 年定期 开放债券型证券投资基金基金合同》的规定,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利 益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投 资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公 平 交 易 专项 说 明 4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况 本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完 善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待 旗下管理 的所有基金和投资组合。 南方稳利 1 年 定期开放债券 2015 年第 3 季度 报告 第 6 页 共 10 页


4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明 本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与 的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数 为 5 次,其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致,2 次 是由于指数型 基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致,1 次 是由于投资组合的投资策略需要,相关投资组合 经理已提供决策依据并留存记录备查。


4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明 4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析 三季度全球金融市场动荡,美国经济复苏遭遇波折,制造业 PMI 连续 下滑,新增非农就业数 据低于预期。美联储 9 月议息会议维持利率不变,强调关注近期全球经济和金融市场走势,美国 10 年国债收 益率从 6 月 底的高点 2.49% 下降至2.05% 。国内方 面,经济下行压力再次增大,7 、8 月工业增加值明显下滑,财新制造业 PMI 维持 低位,生产和需求均下滑,库存被动累积,就业项 也出现下滑。受猪肉和菜蛋大幅上涨影响,8 月 CPI 同比 回升至 2.0%,成为三季度高点。而大宗 商品下跌,需求疲弱背景下,PPI 环 比表现疲弱,8 月PPI 超 预期下跌至-5.9%。政策 方面,三季 度货币政策继续保持宽松。8 月 11 日央行修改人民币汇率中间价报价机制, 美元兑人民币在岸即 期汇率3 个交易日快速贬值3%, 市场 一度担忧资金面因此受到冲击。 8 月25 日央行全 面降准50BP , 降息 25BP , 随后下调公开市场操作 7 天逆回购利 率至 2.35% , 下调 14 天逆 回购利率至 2.70%,并 通过公开市场操作加量等方式释放流动性。 人民币汇率以及市场信心逐渐企稳, 资金面维持平稳, 三季度银行间 7 天回购 加权利率均值 2.48% ,较 二季度下降 2BP 。 三季度债市走出一波小牛市行情。经济增长预期变差、避险情绪上升和 通胀维持较低水平为 债市提供了有利的基本面,股市下跌和 IPO 暂 停后资金向固定收益市场大量转移,成为了债券收 益率下行最主要的推动力。10 年国 债和国开债收益率分别下行 36BP 和40BP ,国债 和国开债 10 年与 1 年期 利差分别下降 93BP 和 36BP ,利率曲 线显著平坦化。资金推动行情下,三季度信用债 表现好于同期限政策性金融债,城投债表现好于产业债,AA 品种净价收 益高于同期限 AAA 品种 , 信用利差压缩明显。 投资运作上,南方稳利于三季度结束了第二个封闭运作期,并打开申购赎回进入第三个运作 期。为了应对开放期的流动性要求,我们从 6 月份开始减仓,在 8 月 份打开前将组合仓位降到了 较低水平。 由于提前减仓并在开放期间维持较低仓位, 组合没有充分享受到 7 、8 月份收益率下行 的收益。9 月 份开放期结束后,由于信用债绝对收益率和信用利差均处于历史偏低水平,配置价 值较低,我们相对更看好利率债,因此组合重新加仓的品种主要集中于长期限的利率债以及短融南方稳利 1 年 定期开放债券 2015 年第 3 季度 报告 第 7 页 共 10 页


等短期信用债,以哑铃型配置为主。


4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现 本报告期南方稳利 1 年 定期开放基金 A 类净值 增长率为 1.56% ,同期业 绩比较基准增长率为 0.62% ;C 类 净值增长率为 1.47% ,同 期业绩比较基准增长率为 1.02% 。 4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望 短期内经济下行压力较大,9 月通胀 压力大概率缓解,货币政策仍可维持宽松。市场风险偏 好降低,资金流入债市的趋势暂未看到逆转的迹象。基本面仍然有利于债券市场。但经过 3 个季 度的上涨,债市也累积了一定的调整风险,潜在风险点包括美联储加息,权益市场好转带来风险 偏好回升以及 IPO 可能 重启导致资金面收紧等等。出于对信用债绝对收益率和利差偏低以及信用 资质恶化的担忧,我们维持对信用债的谨慎态度,控制信用债部分的仓位和久期,减少组合的风 险暴露。相对仍看好利率债,虽然性价比 较前期有所降低,但短期内仍有一些波段操作的机会。 4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明 无。 §5 投 资 组 合 报 告 5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(% ) 1 权益投资 - - 其中:股票


- - 2 固定收益投资


1,799,954,179.70 98.94 其中:债券


1,799,954,179.70 98.94 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产


- - 其中: 买断式 回购的买入返售 金融资产


- - 6 银行存款和结算备付金合计


1,817,629.75 0.10 7 其他资产


17,502,112.26 0.96 8 合计





1,819,273,921.71





100.00


5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合


注:本基金本报告期末未持有股票。 南方稳利 1 年 定期开放债券 2015 年第 3 季度 报告 第 8 页 共 10 页


5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细


注:本基金本报告期末未持有股票。


5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 183,087,000.00 10.60 2 央行票据 - - 3 金融债券 551,926,000.00 31.94 其中:政策性金融债 551,926,000.00 31.94 4 企业债券 133,551,179.70 7.73 5 企业短期融资券 726,711,000.00 42.06 6 中期票据 204,679,000.00 11.85 7 可转债 - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,799,954,179.70 104.18 注:本基金本报告期末未持有债券。


5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 150210 15 国开 10 2,400,000 249,696,000.00 14.45 2 150213 15 国开 13 1,000,000 101,720,000.00 5.89 3 150218 15 国开 18 1,000,000 100,650,000.00 5.83 4 150220 15 国开 20 1,000,000 99,860,000.00 5.78 5 101562005 15 长春润德MTN001 800,000 84,248,000.00 4.88


5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明 南方稳利 1 年 定期开放债券 2015 年第 3 季度 报告 第 9 页 共 10 页


5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细 注:本基金本报告期内未投资国债期货。 5.10 投 资 组 合 报告 附 注


5.10.1


本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 其 他 资 产 构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 14,435.57 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 17,487,676.69 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 17,502,112.26


5.10.3 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细 注:本基金本报告期末未持有可转换债券。


§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动 单位:份 项目 南方稳利1 年 定期开放债券 A 南方稳利 1 年定期开放债 券 C 报告期期初基金份额总额 2,922,067,433.24 141,803,103.98 报告期期间基金总申购份额 888,736,085.10 27,477,012.66 减: 报告期期 间基金总赎回份额 2,198,991,452.80 106,711,044.48 报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 ( 份 额 减少以"-" 填 列) - - 报告期期末基金份额总额 1,611,812,065.54 62,569,072.16 注:本基金自 2014 年7 月 24 日期增 加 C 类份额 。 南方稳利 1 年 定期开放债券 2015 年第 3 季度 报告 第 10 页 共 10 页


§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况 7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况 注:基金管理人未持有本基金份额。 7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细 注:本报告 期内,基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。 §8 备 查 文 件 目 录 8.1 备 查 文 件 目录 1 、南方稳利1 年定期开放 债券型证券投资基金基金合同 2 、南方稳利1 年定期开放 债券型证券投资基金托管协议 3 、南方稳利1 年定期开放 债券型证券投资基金 2015 年第3 季度 报告原文 8.2 存放地点 深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 层 8.3 查阅方式 网站:http://www.nffund.com