南方 永利 1 年 定期 开放 债券 型证 券投 资基
金（LOF ）2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
南方永利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 3 季度报 告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2015 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。
投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方永利 1 年定期开放债券（LOF ）
场内简称 南方永利
交易代码 160130
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2013 年 4 月25 日
报告期末基金份额总额 254,695,301.53 份
投资目标
本基金在严格控制风险和追求基金资产长期稳定的基础上， 力求
获得高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金以中长期利率趋势分析为基础, 结合经济 周期、宏观政策
方向及收益率曲线分析， 在非开放期期间原则上组合久期与初始
非开放期适当匹配的基础上， 实施积极的债券投资组合管理， 以
获取较高的债券组合投资收益。
业绩比较基准 本基金业绩比较基准：一年期定期存款税后收益率+1.2% 。
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其 长期平均风险和预期收益率低于股票基
金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方永利 1 年定期开放债券（LOF ）A
南方永利 1 年定期开
放债券（LOF ）C
下属分级基金的交易代码 160130 160132
报告期末下属分级基金的份
额总额
245,300,952.07 份 9,394,349.46 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方永利” 。
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
南方永利 1 年定期开放债券
（LOF ）A
南方永利1 年定期开放债
券（LOF ）C
1 ．本期已实 现收益 -5,966,263.29 -238,530.38
2 ．本期利润 -32,155,519.38 -1,242,247.41
3 ．加权平均 基金份额本期利润 -0.1319 -0.1330
4 ．期末基金 资产净值 219,407,191.50 8,391,807.76
5 ．期末基金 份额净值 0.894 0.893
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
南方永利 1 年定期开放债券（LOF）A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-12.12% 1.85% 0.72% 0.01% -12.84% 1.84%
南方永利 1 年定期开放债券（LOF）C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-12.13% 1.85% 0.75% 0.01% -12.88% 1.84%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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注：1.本基 金的基金合同生效日为 2013 年4 月25 日；
2. 本基金自2014 年4 月28 日起增加C 类收费模式，原有收费模式称为 A 类。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的
基金经理期
限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
韩亚庆
本基金
基金经
理、固
定收益
部总监
2013
年 4
月
25
日
- 15 年
经济学硕士 ，具有基金 从业资格。2000 年开始从事固
定收益类证券承销、 研究与投资管理， 曾任职于国家开
发银行资金局、 全国社会保障基金理事会投资部。2008
年加入南方基金，历任固定收益部副总监、执行总监，
2014 年 12 月至今，担任固定收益部总监；2008 年 11
月至今， 任南方现金基金经理；2010 年11 月至 今， 任南方永利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 3 季度报 告
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南方广利基金经理；2013 年 4 月至今，任南方永利基
金经理。
刘文良
本基金
基金经
理
2015
年 8
月
20
日
- 3 年
北 京 大 学 金 融 学 专 业 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。2012
年 7 月加入 南方基金，具有 2 年半 固定收益研究经验，
半年基金经理助理经验，历任固定收益部转债研究员、
宏观研究员、 信用分析师、 南方永利基金经理助理； 2015
年 8 月至今 ，任南方永利基金经理。
注：1 、 对基金的首任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离职日期 ”为根据公司决
定确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和 《南方永利 1 年定期 开放债券型证券投资基金(LOF) 基金 合同》 的规定， 本着诚 实 信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金份额持有人利益。 基金的投资范围、
投资比例符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投 资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次 是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据并留存记录备查。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度全球金融市场动荡，美国经济复苏遭遇波折，制造业 PMI 连续 下滑，新增非农就业数南方永利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 3 季度报 告
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据低于预期。美联储 9 月议息会议维持利率不变，强调关注近期全球经济和金融市场走势，美国
10 年国债收 益率从 6 月 底的高点 2.49% 下降至2.05% 。国内方 面，经济下行压力再次增大，7 、8
月工业增加值明显下滑，财新制造业 PMI 维持 低位，生产和需求均下滑，库存被动累积，就业项
也出现下滑。受猪肉和菜蛋大幅上涨影响，8 月 CPI 同比 回 升至 2.0%，成为三季度高点。而大宗
商品下跌，需求疲弱背景下，PPI 环 比表现疲弱，8 月PPI 超 预期下跌至-5.9% 。政策 方面，三季
度货币政策继续保持宽松。8 月 11 日央行修改人民币汇率中间价报价机制， 美元兑人民币在岸即
期汇率3 个交易日快速贬值3%， 市场 一度担忧资金面因此受到冲击。 8 月25 日央行全 面降准50BP ，
降息 25BP ， 随后下调公开市场操作 7 天逆回购利 率至 2.35% ， 下调 14 天逆 回购利率至 2.70%，并
通过公开市场操作加量等方式释放流动性。 人民币汇率以及市场信心逐渐企稳， 资金面维持平稳，
三季度银行间 7 天回购 加权利率均值 2.48% ，较 二季度下降 2BP 。
三季度债市走出一波小牛市行情。经济增长预期变差、避险情绪上升和通胀维持较低水平为
债市提供了有利的基本面，股市下跌和 IPO 暂 停后资金向固定收益市场大量转移，成为了债券收
益率下行最主要的推动力。10 年国 债和国开债收益率分别下行 36BP 和40BP ，国债 和国开债 10
年与 1 年期 利差分别下降 93BP 和 36BP ，利率曲 线显著平坦化。资金推动行情下，三季度信用债
表现好于同期限政策性金融债，城投债表现好于产业债，AA 品种净价收 益高于同期限 AAA 品种 ，
信用利差压缩明显。从权益市场 看，三季度股票和可转债都出现了大幅下跌，去杠杆的进程一直
持续到 9 月 底，7 月上旬 的救市政策只是起到了阶段性正面作用， “811 ” 汇改 “后， 受中国超预
期贬值和美联储 9 月加 息的共同影响，风险偏好急剧下降，全球权益市场出现了一次集体暴跌，
上证指数一度跌破 3000 点。 从第三季度市场主要指数情况看， 中债综合财富指数上涨 2.10%，中
债企债财富指数上涨 2.88% ， 上证指数 、 沪深 300、 中小板和创业板指数分别下跌 28.63%、 28.39% 、
26.57% 和27.14%，中证转 债指数下跌 20.69%。
三季度永利基金在债券方面仍以信用债持有为主，获取债市上涨的收益，少量参与了利率债
的波段操作；在权益市场趋势判断和买卖时机上存在失误，股票和可转债的较大下跌拖累了基金
净值收益。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期基金 A 级净值 增长率为-12.12% ，本报 告期基金 C 级净值增长率为-12.13% 。
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4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望第四季度，我们认为中期中国经济进入增速回落期，有利于债市收益率稳定和向下。短
期看，10 年 期国债接近 3% ， 意味着价差的快速上涨在年内接近尾声， 前 三季度的经济数据估计仍
将回落，但后续的稳增长措施 总体会使 11-12 月经济数据的稳定性更强，债市收益率在年末会出
现波动。目前，中国经济正处于转型的关键阶段，新的增长点尚未形成，原有的增长动力正逐步
衰落，中国的未来仍取决于改革和转型。无风险利率的大幅回落能够抬升权益的估值中枢，也能
够降低企业的财务负担，从资产选择看，第四季度资金继续向固收市场转移的积极性也在降低。
改革的坚定执行、IPO 制 度的良性修订、 救市后效应的消除， 才能保证股票市场正面的运行环境。
从资产收益比较和投资机会判断上，第四季度我们更看好权益市场，股票更看好转型和改革相关
标的。第四季度基金将不断努 力以提高收益。永利基金将继续以经济、政策和市场三者关系为研
究分析重点，将在最新市场环境下通过大类资产选择和配置，建立多策略和总回报投资思路，在
控制基金下行风险的基础上，为基金积极创造正收益来源，为投资者累积正回报。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 32,723,473.29 9.85
其中：股票
32,723,473.29 9.85
2 固定收益投资
284,464,024.34 85.59
其中：债券
284,464,024.34 85.59
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
11,168,379.90 3.36
7 其他资产
3,989,429.67 1.20
8 合计
332,345,307.20
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%) 南方永利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 3 季度报 告
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A 农、林、牧、渔业 - -
B 采 矿业 3,418,111.38 1.50
C 制造业 10,763,316.53 4.72
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
1,596,274.45 0.70
E 建筑业 577,401.96 0.25
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 3,682,386.91 1.62
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
7,837,678.13 3.44
J 金融业 4,367,408.95 1.92
K 房地产业 461,944.98 0.20
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 18,950.00 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 32,723,473.29 14.37
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601929 吉视传媒 415,627 4,509,552.95 1.98
2 002521 齐峰新材 504,411 4,448,905.02 1.95
3 000089 深圳机场 494,161 3,147,805.57 1.38
4 603993 洛阳钼业 294,332 3,072,826.08 1.35
5 600109 国金证券 199,802 2,417,604.20 1.06
6 600016 民生银行 214,703 1,814,240.35 0.80
7 600037 歌华有线 93,124 1,672,507.04 0.73
8 002065 东华软件 94,391 1,655,618.14 0.73
9 600219 南山铝业 235,902 1,552,235.16 0.68
10 601139 深圳燃气 174,545 1,433,014.45 0.63
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - - 南方永利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 3 季度报 告
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3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 209,908,980.80 92.15
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 20,552,000.00 9.02
7 可转债 54,003,043.54 23.71
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 284,464,024.34 124.88
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 113008 电气转债 163,340 21,422,041.00 9.40
2 124321 13 岳城投 199,900 20,991,499.00 9.21
3 124307 13 安经开 199,970 20,522,921.10 9.01
4 122641 12 武进债 250,110 19,203,445.80 8.43
5 122661 12 怀化债 200,000 15,802,000.00 6.94
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。 南方永利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 3 季度报 告
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5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定备选股票库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 79,870.66
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 3,909,559.01
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,989,429.67
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 21,422,041.00 9.40
2 128009 歌尔转债 12,530,851.84 5.50
3 110030 格力转债 10,849,304.00 4.76
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资
产净值比
例（% ）
流通受限情况说明
1 600219 南山铝业 1,552,235.16 0.68 重大事项停牌
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目
南方永利 1 年定期开放债券
（LOF ）A
南方永利 1 年定期开
放债券（LOF ）C
报告期期初基金份额总额 237,736,015.02 9,121,256.86
报告期期间基金总申购份额 7,564,937.05 273,092.60
减: 报告期期 间基金总赎回份额 - -
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减
少以"-" 填列 ）
- -
报告期期末基金份额总额 245,300,952.07 9,394,349.46 南方永利 1 年 定期开放债券（LOF ）2015 年第 3 季度报 告
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告 期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、南方永利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）基金合 同
2 、南方永利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）托管协 议
3 、南方永利1 年定期开放 债券型证券投资基金（LOF ）2015 年第 3 季度报 告原文
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
