南方 广利 回报 债券 型证 券投 资基 金2015 年
第 3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
南方广利回报债券 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方广利回报债券
交易代码 202105
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010 年 11 月 3 日
报告期末基金份额总额 1,005,174,642.09 份
投资目标
本基金在保持资产流动性及有效控制风险的基
础上，追求基金资产长期稳定增值。
投资策略
本基金管理人将以经济周期和宏观政策分析为
前提， 综合运用定量分析和定性分析手段， 对证
券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时
期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行
分析评估， 并据此制定本基金在债券、 股票、 现
金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范
围， 定期或不定期地进行调整， 以达到规避风险
及提高收益的目的。
业绩比较基准 中证全债指数
风险收益特征
本基金为债券型基金， 其长期平均风险和预期收
益率低于股票基金、 混合基金， 高于货币市场基
金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 南方广利回报债券 A/B 南方广利回报债券 C
下属分级基金的交易代码 202105 202107
下属分级基金的前端交易代码 202105 - 南方广利回报债券 2015 年第 3 季度报告
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下属分级基金的后端交易代码 202106 -
报告期末下属分级基金的份额总额 677,405,331.15 份 327,769,310.94 份
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方广利” 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
南方广利回报债券 A/B 南方广利回报债券 C
1 ．本期已实 现收益 -81,586,179.02 -52,028,291.16
2 ．本期利润 -219,751,238.55 -142,507,051.61
3 ．加权平均 基金份额本期利润 -0.3228 -0.3896
4 ．期末基金 资产净值 860,112,091.17 410,747,341.65
5 ．期末基金 份额净值 1.270 1.253
注：1.本期 已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入( 不 含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额, 本期 利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动损益。
2.所述 基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
南方广利回报债券 A/B
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-10.56% 2.95% 2.57% 0.06% -13.13% 2.89%
南方广利回报债券C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
-10.24% 2.96% 2.57% 0.06% -12.81% 2.90%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
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§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓
名
职务
任本基金的基金经
理期限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
韩
亚
庆
本基
金基
金经
理、
固定
收益
部总
监
2010 年
11 月 3
日
- 15 年
经济学硕士， 具有基金从业资格。2000 年开始从 事
固 定 收 益 类 证 券 承 销 、 研 究 与 投 资 管 理 ， 曾 任 职 于
国 家 开 发 银 行 资 金 局 、 全 国 社 会 保 障 基 金 理 事 会 投
资部。2008 年加入南方基金， 历任固定收益部副总
监、执行总监，2014 年 12 月至今， 担任固定收益
部总监；2008 年11 月至 今， 任南方现金基金经理；
2010 年 11 月至今，任南方广利基金经理；2013 年
4 月至今，任 南方永利基金经理。
注：1. 对 基金的首任基金经理， 其 “任职日期” 为基金合同生效日， “离任日期” 为根据公司决
定确定的解聘日期； 对此后的非首任基金经理， “任职日期” 和 “离任日期” 分别指 根据公司决 定
确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方广利回报债券型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及
投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流 程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与南方广利回报债券 2015 年第 3 季度报告
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的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次 是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据并留存记录备查。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度全球金融市场动荡， 美国经济复苏遭遇波折 ， 制造业 PMI 连续下滑， 新增非农就业数
据低于预期。美联储 9 月议息会议维持利率不变，强调关注 近期全球经济和金融市场走势， 美国
10 年国债收 益率从 6 月 底的高点 2.49% 下降至 2.05% 。国内方 面， 经济下行压力再次增大，7 、8
月工业增加值明显下滑， 财新制造业 PMI 维持低位， 生产和需求均下滑， 库存被动累积， 就业项
也出现下滑。 受猪肉和菜蛋大幅上涨影响，8 月 CPI 同比回升至 2.0% ， 成为三季度高点 。 而大宗
商品 下跌，需求疲弱背景下，PPI 环 比表现 疲弱，8 月 PPI 超预期下跌至-5.9% 。政 策方面，三季
度货币政策继续保持宽松。8 月 11 日央行修改人民币汇率中间价报价机制， 美元兑人民币在岸即
期汇率 3 个交易日快速贬值 3% ， 市场 一度 担忧资金面因此受到冲击。 8 月 25 日央行全面降准 50BP ，
降息 25BP ，随后下调公开市场操作 7 天逆回购利 率至 2.35% ，下调 14 天 逆回购利率至 2.70% ，
并通过 公开 市场操 作 加量 等方 式释放 流动 性 。 人民币 汇率 以及市 场信 心逐渐 企稳 ，资金 面 维 持 平
稳，三季度 银行间 7 天 回购加权利率均值 2.48% ，较二季度下降 2BP 。
三 季 度债 市走 出 一波 小牛 市 行情 。经 济 增长 预期 变 差、 避险 情 绪上 升和 通 胀维 持较 低水平为
债市提供了有利的基本面，股市下跌 和 IPO 暂 停后资金 向固定收益市场大量 转移，成为了债券收
益率下行 最主要的推动力。10 年国 债和国开债收益率分别下行 36BP 和 40BP ，国 债和国开债 10
年 与 1 年期 利差分别下降 93BP 和 36BP ， 利率曲线显著平坦化。 资金推动 行情下， 三季度信用债
表现好于同期限政策性金融债， 城投债表现好于产业债， AA 品种净价收益高于同期限 AAA 品种 ，
信用利 差压缩 明显 。 从 权益市 场看 ，三季 度股 票和可 转债 都出现 了大 幅下跌 ，去 杠杆的 进 程 一 直
持续到 9 月底，7 月上旬的救市政策只是起到了阶段性正面作用， “811 ”汇改“后 ，受中国超预
期贬值和美联储 9 月加 息的共同影响，风险偏好急剧下降，全球权益市场出现了一次集体暴跌，
上证指数一度跌破 3000 点。 从第三季度市场主要指数情况看， 中债综合财富指数上涨 2.10% ， 中
债企债财富指数上涨 2.88% ， 上证指数、 沪深 300 、 中小板和创业板指数分别下跌 28.63% 、 28.39% 、
26.57% 和 27.14% ，中证转 债指数下跌 20.69% 。
三 季 度广 利基 金 在债 券方 面 仍以 信用 债 持有 为主 ， 获取 债市 上 涨的 收益 ， 少量 参与 了利率债
的波段 操作 ；在权 益市 场趋势 判断 和买卖 时机 上存在 失误 ，股票 和可 转债的 较大 下跌拖 累 了 基 金南方广利回报债券 2015 年第 3 季度报告
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净值收益。
展 望 第四 季度 ， 我们 认为 中 期中 国经 济 进入 增速 回 落期 ，有 利 于债 市收 益 率稳 定和 向下。短
期看，10 年 期国债接近 3% ，意味着 价差的快速上涨在年内接近尾声，前三季度的经济数据估计
仍将回落，但后续的稳增长措施总体会使 11-12 月经济数 据的稳定性更强，债市收益率在年末会
出现波 动。 目前， 中国 经济正 处于 转型的 关键 阶段， 新的 增长点 尚未 形成， 原有 的增长 动 力 正 逐
步衰落 ，中 国的未 来仍 取决于 改革 和转型 。无 风险利 率的 大幅回 落能 够 抬升 权益 的估值 中 枢 ， 也
能够降低企业的财务负担， 从资产选择看， 第四季度资金继续向固收市场转移的积极性也在降低。
改革的坚定执行、IPO 制度的良性修订、 救市后效应的消除， 才能保证股票市场正面的运行环境。
从资产 收益 比较和 投资 机会判 断上 ，第四 季度 我们更 看好 权益市 场， 股票更 看好 转型和 改 革 相 关
标的。 第四 季度基 金将 不断努 力以 提高收 益。 广利基 金 将 继续以 经济 、政策 和市 场三者 关 系 为 研
究分析 重点 ，将 在 最新 市场环 境下 通过 大类 资 产选择 和配 置 ，建 立多 策略和 总回 报投资 思 路 ， 在
控制基金下行风险的基础上，为基金积极创造正收益来源，为投资者累积 正回报。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本报告期 A/B 级基金净值 收益率为-10.56% ，同期 业绩比较基准收益率为 2.57% 。C 级基 金净
值收益率为-10.24% ，同 期业绩比较基准收益率为 2.57% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 237,955,493.16 10.08
其中：股票
237,955,493.16 10.08
2 固定收益投资
1,986,708,688.10 84.12
其中：债券
1,986,708,688.10 84.12
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产
- -
其中： 买断式 回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计
101,773,572.00 4.31
7 其他资产
35,262,576.99 1.49 南方广利回报债券 2015 年第 3 季度报告
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8 合计
2,361,700,330.25
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采 矿业 - -
C 制造业 90,214,263.89 7.10
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 114.24 0.00
H 住宿和餐饮业 3,022,356.24 0.24
I
信息传输、 软件和信息技术服务
业
117,062,346.70 9.21
J 金融业 935.25 0.00
K 房地产业 2,480,116.30 0.20
L 租赁和商务服务业 18,450,641.24 1.45
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 6,724,178.76 0.53
R 文化、体育和娱乐业 540.54 0.00
S 综合 - -
合计 237,955,493.16 18.72
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 300024 机器人 195,642 11,092,901.40 0.87
2 300168 万达信息 360,721 10,983,954.45 0.86
3 002439 启明星辰 433,953 10,979,010.90 0.86
4 600446 金证股份 421,818 10,718,395.38 0.84
5 002707 众信旅游 258,234 10,156,343.22 0.80
6 300271 华宇软件 277,688 9,788,502.00 0.77
7 002609 捷顺科技 580,300 9,615,571.00 0.76
8 002658 雪迪龙 467,419 9,142,715.64 0.72
9 600571 信雅达 202,106 9,064,454.10 0.71
10 300059 东方财富 247,023 8,887,887.54 0.70
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5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 300,764,598.60 23.67
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 922,995,103.80 72.63
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 281,982,000.00 22.19
7 可转债 480,966,985.70 37.85
8 其他 - -
9 合计 1,986,708,688.10 156.33
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 010107 21 国债⑺ 2,819,580 300,764,598.60 23.67
2 113008 电气转债 1,392,250 182,593,587.50 14.37
3 132001 14 宝钢 EB 1,202,360 146,327,212.00 11.51
4 128009 歌尔转债 1,009,920 130,562,457.60 10.27
5 110030 格力转债 895,620 116,564,943.00 9.17
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
无。
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前南方广利回报债券 2015 年第 3 季度报告
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一年内受到公开谴责、处罚的情形
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 998,632.07
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 31,278,132.15
5 应收申购款 2,985,812.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 35,262,576.99
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净值比例（％）
1 113008 电气转债 182,593,587.50 14.37
2 128009 歌尔转债 130,562,457.60 10.27
3 110030 格力转债 116,564,943.00 9.17
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资
产净值比
例（% ）
流通受限情况说明
1 300168 万达信息 10,983,954.45 0.86 重大事项停牌
2 600446 金证股份 10,718,395.38 0.84 重大事项停牌
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
项目 南方广利回报债券 A/B 南方广利回报债券 C
报告期期初基金份额总额 1,053,710,046.46 859,859,993.04
报告期期间基金总申购份额 489,511,078.06 300,993,708.85
减: 报告期期 间基金总赎回份额 865,815,793.37 833,084,390.95
报告期 期间 基金拆 分变 动份额 （份 额减 - - 南方广利回报债券 2015 年第 3 季度报告
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少以"-" 填列 ）
报告期期末基金份额总额 677,405,331.15 327,769,310.94
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告 期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方广 利回报债券型证券投资基金基金合同》。
2 、《南方广 利回报债券型证券投资基金托管协议》。
3 、 南方广 利回报债券型证券投资基金 2015 年3 季度报告原 文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
