南方 医药 保健 灵活 配置 混合 型证 券投 资基
金 2015 年第3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 3 季度 报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方医药保健灵活配置混合
交易代码 000452
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 1 月23 日
报告期末基金份额总额 338,550,042.12 份
投资目标
本基金主要投资于医药保健行业证券，在严格控制风险的前提
下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济、 证券市场以
及医药保健行业的发展趋势， 评估市场的系统性风险和各类资产
的预期收益与风险， 据此合理制定和调整股票、 债券等各类资产
的比例， 在保持总体风险水平相对稳定的基础上， 力争投资组合
的稳定增值。 此外， 本基金将持续地进行定期与不定期的资产配
置风险监控，适时地做出相应的调整。
业绩比较基准 1 年期银行定 期存款利率( 税后)+1%
风险收益特征
本基金为混合型基金， 其长期平均风险和预期收益率低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方医保” 。
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§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 27,758,109.40
2. 本期利润
-44,476,658.80
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.1383
4. 期末基金 资产净值 420,060,548.82
5. 期末基金 份额净值 1.241
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -7.87% 3.20% 0.69% 0.01% -8.56% 3.19%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
注： 本基金的建仓期为六个月。建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限 证券从
业年限
说明
任职日期
离任日
期
杜冬松
本基金
基金经
理
2014 年 1
月 23 日
- 13 年
第 三 军 医 大 学 医 学 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资
格。 曾担任天津 272 医院 外科主治医师、 深
圳健安医药市场部部长、 中新药业成药分公
司学术推广部部长；2002 年4 月至2008 年
8 月， 历任平安证券研究所研究员、 医药行
业首席研究员、 行业部副总经理。2008 年9
月加入南方基金， 任研究部医药行业首席研
究员和消费组组长；2012 年3 月至2015 年南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 3 季度 报告
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4 月， 任南方消费基金经理；2013 年7 月至
今， 任南方高端装备 （原金粮油） 基金经理 ；
2014 年 1 月 至今，任南方医保基金经理；
2015 年 3 月 至今，任南方创新经济的基金
经理。
注：1. 对基 金的首 任基金经理， 其 “ 任职日期”为基金合同生效日， “离任日期 ”为根据公司决
定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理， “任职日期”和“离任日期 ”分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利
益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投
资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应 制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次 是由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据并留存记录备查。
4.4 报告期内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
三季度宏观经济仍面临较大的下行压力，房地产去库存持续、工业活动疲弱、股票市场交易
萎缩和出口走弱等因素成为拖累经济的主要因素。政府在“稳增长”的压力之下，政策的支持力南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 3 季度 报告
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度会进一步加码，未来几个月的基建投资将会增长。我们认为四季度经济有望在低位企稳。医药
行业三季度的增速在低位企稳并略有回升，预计四季度会维持目前低位企稳回升的势头。
三季度市场经历了大幅的回调，九月份随着政府救市措施的实施预计市场会逐步企稳。医药
行业在三季度的市场表现位居中游，与大盘基 本同步。本基金在三季度通过仓位的变化部分规避
了市场断崖式下跌的风险并部分把握住市场反弹带来的机会，取得了超过比较基准的投资收益。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
2015 年三季 度，本基金净值增长-7.87% ，同期业 绩比较基准增长 0.69% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
展望四季度的中国经济，我们认为低增长和低通胀的格局短期不会有很大改变，但在政策刺
激下经济增长应该能有所回暖。
市场层面， 政府的微刺激政策、 管理层对流动性的呵护以及大量上市公司开始增持, 意 味着在
大幅下跌之后长期投资价值开始显现， 我们认为四季度市场信心会有所恢复。医药行业作为持续
稳健发展的行业具有较好的抗风险能力， 具备长期的投资价值。 预计 2015 年底前大部 分省份将启
动招标，招标进度加速为行业带来利好，但招标限价对药品价格的螺旋式下降压力将长期存在。
个股选择方面继续偏好估值合理的品牌中药企业和靠研发推动增长的白马成长股。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 321,936,788.44 76.14
其中：股票
321,936,788.44 76.14
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
99,710,273.59 23.58 南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 3 季度 报告
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8 其他资产
1,165,110.20 0.28
9 合计
422,812,172.23
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿 业 - -
C 制造业 216,714,436.84 51.59
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
8,280,945.54 1.97
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 33,387,655.60 7.95
G 交通运输、仓储和邮政业 12,075,532.00 2.87
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 16,028,834.24 3.82
J 金融业 - -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
10,137,854.48 2.41
R 文化、体育和娱乐业
25,311,529.74 6.03
S 综合 - -
合计 321,936,788.44 76.64
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 600276 恒瑞医药 520,000 24,018,800.00 5.72
2 000423 东阿阿胶 567,871 23,668,863.28 5.63
3 000538 云南白药 300,000 19,200,000.00 4.57
4 002022 科华生物 611,022 13,216,405.86 3.15
5 000028 国药一致 213,600 12,051,312.00 2.87
6 600420 现代制药 399,500 11,625,450.00 2.77
7 000999 华润三九 498,400 11,612,720.00 2.76
8 600535 天士力 350,000 11,606,000.00 2.76 南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 3 季度 报告
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9 300113 顺网科技 242,118 10,648,349.64 2.53
10 600993 马应龙 599,040 10,591,027.20 2.52
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
5.9.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 持仓 和 损 益 明细
注： 本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本 基 金 投 资股 指 期 货 的投 资 政 策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、
交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻
求其合理的估值水平， 与现货资产进行匹配， 通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、 流动性及风险性特征， 运用股指期货对冲系统性风险、
对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投
资组合的整体风险的目的。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
5.10.1 报 告 期 末 本基 金 投 资 的 国 债 期 货 持仓 和 损 益 明细
注：本基金本报告期内未投资国债期货。 南方医药保健灵活配置混合 2015 年第 3 季度 报告
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5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 281,313.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 20,402.63
5 应收申购款 863,393.94
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,165,110.20
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金报告期内不存在前十名股票流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 265,423,962.70
报告期期间基金总申购份额 308,121,586.85
减: 报告期期 间基金总赎回份额 234,995,507.43
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -
报告期期末基金份额总额 338,550,042.12
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§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 0.00
报告期期间买入/ 申购总 份额 8,044,247.78
报告期期间卖出/ 赎回总 份额 0.00
报告期期末管理人持有的本基金份额 8,044,247.78
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（% ） 2.38
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额 （元） 适用费率
1 申购 2015 年7 月7 日 8,044,247.78 10,000,000.00 -
合计
8,044,247.78
10,000,000.00
注：申购适用费率为每笔 1000 元。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、南方医药 保健灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2 、南方医药 保健灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3 、南方医药 保健灵活配置混合型证券投资基金 2015 年3 季度 报告原文
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 层
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
