南方 全球 精选 配置 证券 投资 基金
2015 年第 3 季 度报 告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告以人民币为记账本位币，以人民币元为记账单位。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 2015 年 9 月30 日 止。
§2 基 金 产 品 概 况
2.1 基 金 基 本 情况
基金简称 南方全球精选配置(QDII-FOF)
交易代码 202801
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2007 年 9 月19 日
报告期末基金份额总额 6,521,286,017.54 份
投资目标
通过基金全球化的资产配置和组合管理，实现组合资产的分散化投
资，在降低组合波动性的同时，实现基金资产的最大增值。
投资策略
本基金在基金资产的配置上采取战略性资产配置和战术性资产配置
相结合的配置策略， 在有效分散风险的基础上， 提高基金资产的收益。
1 、 战略性资产配置策略（Strategic Asset Allocation ）
在宏观经济与地区经济分析、 掌握全球经济趋势的基础上， 通过量化
分析， 确定资产种类 (Asset Class) 与权重， 并定期进行回顾和动态
调整。
2 、 战术性资产配置策略（Tactical Asset Allocation ）
在成熟市场和新兴市场中根据不同国家和地区经济发展及证券市场
的发展变化对资产进行国家及区域配置， 在不同 国家的配置比例上采
用 “全球资产配置量化” 模型进行配置和调整。 由于短期市场会受到
一些非理性或者非基本面因素的影响而产 生波动， 基金经理 将根据对
不同因素的研究与判断， 对基金投资组合进行调整， 以降低投资组合
的投资风险。 本基金的大部分资产将投资于 ETF 基金、 股票型基金和
在香港市场投资于公开发行、 上市的股票。 利用定量和定性的方式筛南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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选基金，在香港市场的选股策略的主要标准：
市场及行业地位（market position ） 、估值（intrinsic value ） 、 盈
利预期（earning surprise ） 、和良好 的趋势（investment trend）。
业绩比较基准
60%×MSCI 世 界指数（MSCI World Index ）+40%×MS CI 新兴市场 指 数
（MSCI Emerging Markets Index）。
风险收益特征
本基金为基金中基金， 属 于中等偏高预期风险和预期收益的证券投资
基金品种， 其预期风险和收益水平低于全球股票型基金、 高于债券基
金及货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方全球” 。
2.2 境 外 资 产 托管 人
项目 境外资产托管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon
中文 纽约梅隆银行有限公司
注册地址 One Wall Street New York, NY10286
办公地址 One Wall Street New York, NY10286
邮政编码 10286
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期 （ 2015 年7 月1 日 － 2015 年9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -326,132,503.57
2. 本期利润 -757,008,321.69
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.1145
4. 期末基金 资产净值 5,095,496,809.94
5. 期末基金 份额净值 0.781
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2 、 上述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基准 业绩比较基准收 ①－③ ②－④ 南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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长率① 标准差② 收益率③ 益率标准差④
过去三
个月
-12.74% 1.57% -8.73% 1.18% -4.01% 0.39%
3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄亮
本基金
基金经
理
2009 年 6
月 25 日
- 14 年
北京大学工商管理硕士， 具有基金从业资格。
曾 任 职 于 招 商 证 券 股 份 有 限 公 司 、 天 华 投 资
有限责任公司，2005 年 加入南方基金国际业
务部，负责 QD II 产品 设计及国际业务开拓
工作，2007 年 9 月至2009 年5 月， 担 任南方南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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全球基金经理助理；2014 年12 月至 今， 担任
国际业务部副总监；2009 年 6 月至今 ，担任
南方全球基金经理；2010 年12 月至 今， 任南
方金砖基金经理；2011 年 9 月至今 ，任南方
中国香港优选基金基金经理。
蔡青
本基金
基金经
理
2015 年 5
月 28 日
- 9 年
女 ， 英 国 朴 茨 茅 斯 大 学 金 融 决 策 分 析 专 业 硕
士，具有基金从业资格。2006 年 7 月加入南
方 基 金 ， 历 任 国 际 业 务 部 研 究 员 、 高 级 研 究
员。2011 年6 月至2015 年 5 月， 担任 南方全
球的基金经理助理。2015 年 5 月至今 ，任南
方全球基金经理；2015 年 9 月至今 ，任南方
香港成长基金经理。
注：1. 对 基金的首任基金经理， 其 “任职日期” 为基金合同生效日， “离任日期” 为根据公司决
定确定的解聘日期； 对此后的非首任基金经理， “任职日期” 和 “离任日期” 分别指根据公司决定
确定的聘任日期和解聘日期。
2. 证券从业 的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报 告 期 内 本基 金 运 作 遵规 守 信 情 况说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会和《南方全球精选配置证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告
期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例符合
有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次是 由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据并留存记录备查。 南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说 明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年第 三季 度, 全球 股票 市 场在 中国 及 其他 新兴 市 场经 济减 速 的背 景下 深 度回 调。 七 月，
全球主要市场延续了六月份的下跌态势， 随后略有回升。 八月, 中国央行连 续下调人民币对美元中
间价, 同时美 联储会议临近引起市场对美联储加息的担忧升温，导致全球主要股票市场集体跳水。
九 月 ，美 联储 在 考虑 到今 年 以来 资本 快 速从 新兴 国 家流 出， 中 国下 调人 民 币对 美元 汇率 中间价后
带 动 新兴 国家 货 币及 大宗 商 品 价 格下 跌 ，美 国近 期 通胀 水平 低 于目 标水 平 等因 素， 最终 于九月的
货币政策会议后宣布维持 0%-0.25% 的基准利率不变， 股票市场趋于稳定。 九月末， 全球黑天鹅事
件 频 发， 大众 汽 车的 “排 气 门” 以及 国 际商 品巨 头 嘉能 可受 困 于偿 债能 力 危机 等问 题引 发市场进
一步下探。
经济数据方面，期内国内工业企业利润累计同比增速进一步下降，财新制造业 PMI 由六月的
49.4 回落至 九月的 47.2， 显示实体经济依旧面临压力。 美国经济延续弱复苏态势， 季调后的失业
率水平由六月的 5.3% 下 降至九月的 5.1%，但 PMI 数据仍在临界点上下波动。 欧元区表现较 为稳定，
近三个月综合 PMI 始终 维持在 53 以 上。
本 季 度， 在全 球 股票 市场 较 为弱 势的 环 境下 ，本 基 金维 持了 较 高的 现金 仓 位， 在国 家 和地区
配 置 重点 配置 了 欧洲 、美 国 和中 国。 在 行业 和个 股 配置 上， 保 持了 对于 工 业和 金融 行业 的重点配
置，同时增加了具备安全估值边际的港股个股的配置比例，取得了较好的投资业绩。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
本基金 2015 年 3 季度基 金净值增长-12.74% ，基 金基准增长-8.73% 。
4.5 管 理 人 对 宏观 经 济 、 证券 市 场 及 行业 走 势 的 简要 展 望
在国内经济增速不断下行情况下，中国政府先后针对房地产、汽车等对 GDP 翘动 效应较强的
行业出台了刺激性政策。 展望 2015 年第 4 季度， 中 国经济增速能否企稳将是全球市场未来走势的
关 键 因素 之一 。 海外 方面 ， 由于 美联 储 加息 时点 仍 存在 较大 不 确定 性， 因 此市 场情 绪预 计仍将维
持谨慎状况。
香 港 股市 在估 值 上与 全球 主 要股 票市 场 相比 具有 明 显的 优势 。 虽然 在外 围 政治 经济 环 境存在
诸 多 不确 定性 且 香港 零售 业 仍面 临压 力 的情 况下 ， 港股 市场 摆 脱弱 势格 局 的时 点比 较难 以把握，
但 是 我们 认为 港 股较 低的 估 值水 平为 投 资者 提供 了 更好 的安 全 垫， 具备 良 好的 中长 期投 资价 值。
尤其在估值上具有相对优势的海外中资股，更是面临着估值修复的反弹机会和长期投资良机。
未 来 本基 金投 资 团队 将密 切 关注 市场 变 化趋 势， 谨 慎勤 勉、 恪 尽职 守， 为 投资 者追 求 稳定持南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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续的回报。
4.6 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 966,009,105.65 18.90
其中：普通股 966,009,105.65 18.90
优先股 - -
存托凭证 - -
房地产信托凭证 - -
2 基金投资 2,496,779,709.31 48.84
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 货币市场工具 750,837,145.38 14.69
7 银行存款和结算备付金合计 895,593,082.45 17.52
8 其他资产 2,829,975.97 0.06
9 合计 5,112,049,018.76 100.00
注：上述货币市场工具均为货币市场基金投资。
5.2 报 告 期 末 在各 个 国 家 （地 区 ） 证 券市 场 的 股 票及 存 托 凭 证投 资 分 布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
中国香港 966,009,105.65 18.96
合计 966,009,105.65 18.96
5.3 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 及 存 托凭 证 投 资 组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％） 南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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通讯 14,442,972.76 0.28
非必需消费品 63,422,347.08 1.24
必需消费品 149,874,324.49 2.94
金融 399,667,245.66 7.84
保健 62,755,685.20 1.23
工业 144,412,983.08 2.83
材料 26,390,223.47 0.52
科技 22,186,494.30 0.44
公用事业 82,856,829.61 1.63
合计 966,009,105.65 18.96
注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.4 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 及 存托 凭 证 投 资
明细
序
号
公司名称
( 英文)
公司名称
( 中文)
证券
代码
所在
证券
市场
所属
国家
( 地
区)
数量（股）
公允价值（人民
币元）
占基
金资
产净
值比
例
（％
）
1
Ck
Hutchison
Holdings
Limited
长江和记
实业有限
公司
1 HK
香港
交易
所
中国 1,600,000 131,592,259.20 2.58
2
Dalian
Wanda
Commercial
Properties
Co.,ltd.
大连万达
商业地产
股份有限
公司
3699
HK
香港
交易
所
中国 3,000,000 109,331,892.00 2.15
3
CITIC
Limited
中国中信
股份有限
公司
267
HK
香港
交易
所
中国 9,000,000 104,160,789.00 2.04
4
CRRC
Corporation
Limited
中国中车
股份有限
公司
1766
HK
香港
交易
所
中国 10,250,000 82,450,364.50 1.62
5
China Power
Internation
al
Development
Limited
中国电力
国际发展
有限公司
2380
HK
香港
交易
所
中国 16,000,000 66,190,118.40 1.30
6
China
Taiping
Insurance
中国太平
保险控股
有限公司
966
HK
香港
交易
所
中国 3,300,000 65,143,585.65 1.28 南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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Holdings
Company
Limited
7
China Conch
Venture
Holdings
Limited
中国海螺
创业控股
有限公司
586
HK
香港
交易
所
中国 4,700,000 63,422,347.08 1.24
8
Chongqing
Rural
Commercial
Bank Co.,
Ltd.
重庆农村
商业银行
股份有限
公司
3618
HK
香港
交易
所
中国 13,160,000 47,204,126.45 0.93
9
Shanghai
Electric
Group
Company
Limited
上海电气
集团股份
有限公司
2727
HK
香港
交易
所
中国 13,160,000 45,475,828.92 0.89
10
China Vanke
Co.,Ltd.
万科企业
股份有限
公司
2202
HK
香港
交易
所
中国 3,300,000 44,801,451.42 0.88
注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报 告 期 末 按债 券 信 用 等级 分 类 的 债券 投 资 组 合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 金 融 衍 生品 投 资 明 细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 基 金 投 资明 细
序
号
基金名称
基金类
型
运作
方式
管理人
公允价值（人民
币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1 FIDELITY 货币式 开放式 FIL Fund Manage 750,837,145.38 14.74 南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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INSTITUTIONAL
LIQUIDITY FUND PLC （富
达货币市场基金）
基金 ment Ltd （富 达基
金管理有限公司）
2
WISDOMTREE EUROPE
HEDGED EQUITY
FUND(WisdomTree 欧洲
对冲股票基金)
ETF 基金 开放式
WisdomTree Asse
t Management In
c （WisdomTree 资
产管理公司）
483,226,612.55 9.48
3
POWERSHARES DB US
DOLLAR INDEX BULLISH
FUND(PowerShares DB 美
元指数看多基金)
ETF 基金 开放式
Invesco PowerSh
ares Capital Mg
mt Ltd （景顺 Pow
erShares 资 产管
理公司）
479,005,890.00 9.40
4
FINANCIAL SELECT
SECTOR SPDR FUND( 金融
精选行业 SPDR 基金)
ETF 基金 开放式
SSgA Funds Mana
gement Inc （ 道富
基金管理公司）
245,049,998.60 4.81
5
ISHARES MSCI CHINA
ETF(iShares 安硕 MSCI
中国 ETF)
ETF 基金 开放式
BlackRock Fund
Advisors （贝 莱德
基金管理公司）
222,950,842.40 4.38
6
DEUTSCHE X-TRACKERS
MSCI EUROPE HEDGED
EQUITY ETF( 德银
X-trackers MSCI 欧洲
套期股票 ETF)
ETF 基金 开放式
DBX Advisors LL
C （DBX 顾问 公司）
222,556,441.80 4.37
7
ISHARES CHINA
LARGE-CAP ETF(iShares
安硕中国大盘股 ETF)
ETF 基金 开放式
BlackRock Fund
Advisors （贝 莱德
基金管理公司）
180,508,248.80 3.54
8
HANG SENG H-SHARE
INDEX ETF-HK( 恒生H 股
指数上市基金)
ETF 基金 开放式
Hang Seng Inves
tment Managemen
t Ltd （恒生 投资
管理有限公司）
169,768,132.30 3.33
9
GLOBAL X URANIUM
ETF(Global X 铀ETF)
ETF 基金 开放式
Global X Manage
ment Co LLC （美
国 Global X 资产
管理公司 ）
88,422,070.00 1.74
10
SPDR S&P 500 ETF
TRUST(SPDR 标普 500
ETF 信托)
ETF 基金 开放式
SSgA Funds Mana
gement Inc （ 道富
基金管理公司）
60,950,795.95 1.20
5.10 投 资 组 合 报告 附 注
5.10.1
本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的证券。
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5.10.2
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（人民币元）
1 存出保证金 1,846.82
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 2,800,218.19
4 应收利息 5,671.55
5 应收申购款 22,239.41
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,829,975.97
5.10.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 6,834,145,105.52
报告期期间基金总申购份额 6,299,377.19
减: 报告期期 间基金总赎回份额 319,158,465.17
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） -
报告期期末基金份额总额 6,521,286,017.54
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
南方全球精选配置(QDII-FOF)2015 年第 3 季 度报告
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§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方全 球精选配置证券投资基金基金合同》。
2 、《南方全 球精选配置证券投资基金托管协议》。
3 、南方全球 精选配置证券投资基金 2015 年第3 季 度报告原文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华 1 路6 号免税 商务大厦 31 至 33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
