南方 优选 价值 混合 型证 券投 资基 金2015 年
第 3 季度 报告
2015 年 9 月 30 日
基 金 管 理 人 ： 南 方 基 金 管 理 有 限 公 司
基 金 托 管 人 ： 中 国 工 商 银 行 股 份 有 限 公 司
报告送 出 日 期 ：2015 年 10 月 27 日
南方优选价值混合 2015 年第 3 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定, 于 2015 年 10 月 22 日复核了本
报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复 核内容不存在虚假记载、 误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但 不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风 险, 投资者在 作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2015 年7 月1 日起至 9 月30 日止。
§2 基 金 产 品 概 况
基金简称 南方优选价值混合
交易代码 202011
前端交易代码 202011
后端交易代码 202012
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008 年 6 月18 日
报告期末基金份额总额 487,773,545.49 份
投资目标
本基金为混合型基金， 在适度控制风险并保持良好流
动性的前提下， 采用自下而上优选的模式， 投资于资
产价值有保障、 并且具备价值释放条件 （盈利能力持
续稳定或处于经营反转） 的上市公司， 实现基金资产
的长期、稳定增值。
投资策略
采用 “自下而上” 的策略， 比较上市公司的现有账面
资产价值与股票投资价值, 优选未来 价值能够释放
（盈利能力持续稳定或处于经营反转， 未来两年盈利
增长高于 GDP 增长）的上 市公司作为主要投资对象。
同时结合“自上而下”的行业分析， 根据对宏观经济
运行、 上下游行业运行态势与利益分配的观察来确定
优势或景气行业， 以发 现能够改变个股未来价值释放
能力的系统性条件， 从而以最低的组合风险优选并确
定最优质的股票组合。
业绩比较基准 80%× 沪深 300 指数+20%× 上证国债指数 南方优选价值混合 2015 年第 3 季度报告
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风险收益特征
本基金为混合型基金， 其长期平均风险和预期收益水
平低于股票型基金， 高于债券型基金、 货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方价值” 。
§3 主 要 财 务 指 标 和 基 金 净 值 表 现
3.1 主 要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2015 年 7 月 1 日 － 2015 年 9 月30 日 ）
1. 本期已实 现收益 -61,408,117.58
2. 本期利润
-165,383,074.91
3. 加权平均 基金份额本期利润 -0.3259
4. 期末基金 资产净值 837,141,714.35
5. 期末基金 份额净值 1.716
注：1 、 本期 已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动收益） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2 、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基 金 净 值 表现
3.2.1 本 报 告 期 基金 份 额 净 值增 长 率 及 其与 同 期 业 绩比 较 基 准 收益 率 的 比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -14.58% 3.56% -22.79% 2.67% 8.21% 0.89%
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3.2.2 自 基 金 合 同生 效 以 来 基金 累 计 净 值增 长 率 变 动及 其 与 同 期业 绩 比 较 基准 收 益 率
变动的比较
§4 管 理 人 报 告
4.1 基 金 经 理 （或 基 金 经 理小 组 ） 简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
骆帅
本基金基
金经理
2015 年 6 月
19 日
- 6 年
清 华 大 学 管 理 科 学 与
工 程 专 业 硕 士 ， 具 有
基金从业资格，2009
年7 月加入 南方基金，
担 任 研 究 部 研 究 员 、
高级研究员；2014 年
3 月至 2015 年 5 月，
任 南 方 成 份 、 南 方 安
心基金经理助理；
2015 年 5 月 至今，任
南 方 高 端 装 备 基 金 经南方优选价值混合 2015 年第 3 季度报告
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理； 2015 年6 月至今，
任 南 方 价 值 、 南 方 成
长基金经理。
罗安安
本基金基
金经理
2015 年 7 月
10 日
- 5 年
清 华 大 学 计 算 机 科 学
与 技 术 专 业 博 士 ， 具
有基金从业资格，
2010 年 7 月 加入南方
基 金 ， 担 任 研 究 部 高
级研究员；2014 年 3
月至 2014 年 11 月，
担 任 南 方 成 长 、 南 方
价 值 基 金 经 理 助 理 ；
2014 年 11 月至 2015
年 7 月，担 任投资经
理； 2015 年7 月至今，
任南方价值基金经
理。
谈建强
本基金基
金经理
2008 年 6 月
18 日
2015 年7 月
10 日
19 年
经 济 学 硕 士 ， 注 册 会
计 师 ， 具 有 基 金 从 业
资 格 。 曾 任 职 于 上 海
申 华 实 业 股 份 有 限 公
司 、 海 南 港 澳 国 际 信
托 投 资 公 司 、 中 海 信
托投资有限责任公
司。2006 年 9 月加入
南方基金，2006 年12
月至 2008 年6 月， 任
南 方 绩 优 基 金 经 理 ；
2008 年4 月至2013 年
4 月， 任南方 高增基金
经理；2008 年 6 月至
2015 年 7 月 ，任南方
价值基金经理；2011
年1 月至2015 年7 月，
任南方成长基金经
理。
4.2 管 理 人 对 报告 期 内 本 基金 运 作 遵 规守 信 情 况 的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、
中国证监会 和《南方优选价值混合型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责
的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及南方优选价值混合 2015 年第 3 季度报告
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投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公 平 交 易 专项 说 明
4.3.1 公 平 交 易 制度 的 执 行 情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待
旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异 常 交 易 行为 的 专 项 说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的交易次数
为 5 次，其 中 2 次是由 于指数型基金根据标的指数成份股结构被动调仓所致，2 次 是由于指数型
基金接受投资者申赎后被动增减仓位所致，1 次是 由于投资组合的投资策略需要，相关投资组合
经理已提供决策依据并留存记录备查。
4.4 报 告 期 内 基金 的 投 资 策略 和 业 绩 表现 说明
4.4.1 报 告 期 内 基金 投 资 策 略和 运 作 分 析
2015 年三季 度以来， 随着中国经济新常态的逐步确立， 市场接受 GDP 环比增速可能进一步下
降的趋势。我们预计货币政策将保持持续宽松，宏观经济大概率将企稳。7 月以来 ，由大盘热度
持续升温、两融和配资带来杠杆飙升所带来的下跌风险充分释放，市场在三季度大部分时间里呈
现剧烈下跌的格局， 特别是 8 月以来 中小盘为主的快速下跌， 使得市场恐慌情绪几乎达到最高点，
最后依靠国家队进场救市 托底上证 50 为主的大蓝 筹，才稳住市场预期。
报告期内，我们在 5 月 份已经意识到杠杆牛市难以持续，存在一次剧烈挤泡沫的过程，所以
当上证综指达到 4000 点 以上时，基金始终保持了较低的仓位和谨慎配置，在配置上倾向于传媒、
消费行业中的中盘蓝筹，以及有业绩支持的国企改革标的。同时以积极心态等待市场反弹时的适
度抄底。9 月 份， 随着大盘 2850 点筑 底成功， 我们判断将有一波机构加仓的行情， 积极转变风格 ，
加持部分前期跌幅过大同时基本面良好、 有业绩兑现的优秀成长股， 把握了市场反弹的短期机会。
展望 2015 年 四季度， 宏观经济大概率将 企稳， 由于物价压力不大， 货币政策将保持宽松。 市
场方面， 指数在去杠杆的过程中基本筑底完成， 上证指数预计将在 2800～3400 点宽 幅震荡， 同时
个股将出现大幅度分化，有业绩持续增长支撑的股票将率先企稳回升，而估值泡沫化的股票将继
续“挤泡沫”。未来一个季度，我们认为转型牛、改革牛并未结束，随着中央五中全会的召开以
及十三五规划制定进程临近，主题热点将不断涌现，叠加周期类超跌板块的逐步复苏，市场存量南方优选价值混合 2015 年第 3 季度报告
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博弈热情高涨，仍然有获取绝对收益的较好时机。我们将继续维持谨慎积极、注重均衡的风格配
置，精选个股，紧抓波段，在尽量降低净值 波动的条件下，创造更好的收益。
4.4.2 报 告 期 内 基金 的 业 绩 表现
截至报告期末， 本基金份额净值为 1.716 元， 本 报告期份额净值增长率为-14.58%， 同期业绩
比较基准增长率为-22.79% 。
4.5 报 告 期 内 基金 持 有 人 数或 基 金 资 产净 值 预 警 说明
无。
§5 投 资 组 合 报 告
5.1 报 告 期 末 基金 资 产 组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（% ）
1 权益投资 673,245,355.14 79.02
其中：股票
673,245,355.14 79.02
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产 支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
173,480,402.71 20.36
8 其他资产
5,242,379.68 0.62
9 合计
851,968,137.53
100.00
5.2 报 告 期 末 按行 业 分 类 的股 票 投 资 组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 16,459,018.10 1.97
B 采矿 业 - -
C 制造业 309,277,622.33 36.94
D
电力、 热力、 燃气及水生产和供应
业
9,846,830.15 1.18
E 建筑业 32,184.20 0.00
F 批发和零售业 15,845,402.65 1.89 南方优选价值混合 2015 年第 3 季度报告
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G 交通运输、仓储和邮政业 42,604,215.66 5.09
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、 软件和信息技术服务业 118,579,669.19 14.16
J 金融业 30,898,825.34 3.69
K
房地产业
59,469,848.10 7.10
L
租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业 21,369,299.20 2.55
N 水利、环境和公共设施管理业 11,921,552.10 1.42
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
36,940,888.12 4.41
S 综合 - -
合计 673,245,355.14 80.42
5.3 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 十名 股 票 投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000024 招商地产 1,530,100 43,592,549.00 5.21
2 300136 信维通信 1,127,163 31,301,316.51 3.74
3 601288 农业银行 10,196,962 30,896,794.86 3.69
4 300089 长城集团 1,100,000 26,400,000.00 3.15
5 300366 创意信息 800,000 25,600,000.00 3.06
6 000429 粤高速Ａ 4,587,562 24,726,959.18 2.95
7 300065 海兰信 990,737 21,974,546.66 2.62
8 300284 苏交科 982,045 21,369,299.20 2.55
9 300359 全通教育 250,263 19,615,613.94 2.34
10 000666 经纬纺机 1,200,068 19,381,098.20 2.32
5.4 报 告 期 末 按债 券 品 种 分类 的 债 券 投资 组 合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 债 券 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 十名 资 产 支 持证 券 投 资 明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 南方优选价值混合 2015 年第 3 季度报告
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5.7 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小排 序 的 前 五名 贵 金 属 投资 明 细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告 期 末 按公 允 价 值 占基 金 资 产 净值 比 例 大 小 排序的 前 五名 权 证 投 资明 细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告 期 末 本基 金 投 资 的股 指 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报 告 期 末 本基 金 投 资 的国 债 期 货 交易 情 况 说 明
注：本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投 资 组 合 报告 附 注
5.11.1
本 基 金投 资的 前 十名 证券 的 发行 主体 本 期没 有出 现 被监 管部 门 立案 调查 ， 或在 报告 编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他 资 产 构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,230,691.14
2 应收证券清算款 3,564,650.81
3 应收股利 -
4 应收利息 40,988.81
5 应收申购款 406,048.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,242,379.68
5.11.4 报 告 期 末 持有 的 处 于 转股 期 的 可 转换 债 券 明 细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告 期 末 前十 名 股 票 中存 在 流 通 受限 情 况 的 说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 南方优选价值混合 2015 年第 3 季度报告
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§6 开 放 式 基 金 份 额 变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 567,711,526.06
报告期期间基金总申购份额 101,398,940.98
减: 报告期期 间基金总赎回份额 181,336,921.55
报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少以"-" 填 列） -
报告期期末基金份额总额 487,773,545.49
§7 基 金 管 理 人 运 用 固 有 资 金 投 资 本 基 金 情 况
7.1 基 金 管 理 人持 有 本 基 金份 额 变 动 情况
注：基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基 金 管 理 人运 用 固 有 资金 投 资 本 基金 交 易 明 细
注：本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备 查 文 件 目 录
8.1 备 查 文 件 目录
1 、《南方优 选价值混合型证券投资基金基金合同》。
2 、《南方优 选价值混合型证券投资基金托管协议》。
3 、南方优选 价值混合型证券投资基金 2015 年第3 季度报告原 文。
8.2 存放地点
深圳市福田中心区福华一路 6 号免 税商务大厦 31-33 楼
8.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
